上证报中国证券网讯11月2日，招商银行召开2026年三季度业绩交流会。谈及政策利率“换锚”，该行资产负债管理部总经理李俐表示，央行推动多元化贷款基准改革将采取双轨并行模式：大型企业将逐步以第二基准加点来确定贷款利率，零售和中小客户初期仍以LPR为基准;债券和金融衍生品定价方面也会考虑以DR001(银行间隔夜回购利率)作为选择。

李俐介绍，招行积极参与相关工作，今年7月落地全国首单以DR001为定价基准的流动资金贷款，目前已有20多家分行落地20多笔业务;今年8月作为首批试点机构，发行银行间市场首单以DR001为基准的浮动利率债券。

李俐进一步表示，短期看，由于DR001波动性较LPR(贷款市场报价利率)更大且近期价格持续走低，贷款定价面临一定下行压力;但考虑到央行关注商业银行息差，再加上第二基准贷款的推进是一个渐进过程，初期主要针对财务能力较强的大型客户，对中小客户和零售客户仍以LPR为主;对于大型客户而言，接受也有一个渐进过程，因此短期实际影响相对有限。

中长期看，若DR001持续下行叠加实体经济融资需求偏弱，新发放贷款定价可能逐步与市场利率走势趋同，对商业银行定价能力和资产负债管理能力提出更高要求。

李俐认为，商业银行需强化资产负债统筹管理，拓宽多元化市场化负债来源，推动挂钩DR的存单、金融债发行，提升资产端与负债端定价基准及重定价节奏的匹配程度，并更前瞻地制定利率风险对冲策略和定价、FTP(内部资金转移定价)管理策略。