中国证券投资基金业协会最新披露的数据显示，截至2025年底，蚂蚁基金权益类基金保有规模突破万亿元，成为首家权益类基金保有规模站上万亿元关口的基金代销机构。从行业竞争格局看，马太效应凸显，头部机构话语权进一步提升。随着指数化投资发展提速，指数基金已成为必争之地，头部玩家纷纷落地体系化运营策略，行业竞争迈入精细化新阶段。

2025年以来，公募基金规模迭创新高，基金销售机构代销的基金规模也水涨船高。

中国证券投资基金业协会日前披露了基金销售机构公募基金销售保有规模100强榜单，截至2025年底，这100家机构的非货基金保有规模合计为11.66万亿元，较2025年6月底增长近15%。其中，权益类基金保有规模近6万亿元。

具体而言，截至2025年底，蚂蚁基金非货基金保有规模达到18098亿元，较2025年6月底增长2423亿元。招商银行紧随其后，非货基金保有规模为12484亿元，较2025年6月底增长2065亿元。此外，天天基金、工商银行非货基金保有规模均超5000亿元。

从权益类基金保有规模看，截至2025年底，蚂蚁基金权益类基金保有规模达到10178亿元，较2025年6月底增长1949亿元。其中，蚂蚁基金股票型指数基金保有规模为4825亿元，较2025年6月底增长915亿元。

招商银行权益类基金保有规模也实现正增长，较2025年6月底增长1185亿元，达到6105亿元。其中，招商银行股票型指数基金保有规模为886亿元，较2025年6月底增长151亿元。

近几年来，指数基金发展迅猛，成为基金代销机构必争之地。国泰海通证券分析师马婷婷在研报中表示，主动权益型基金仍是银行代销的重点，代销股票型指数基金方面，银行虽起步迟、基数小但已开始提速发展。

从最新发展态势看，头部基金代销渠道已开始发力指数基金业务。近日，招商银行对“指数通”进行升级，打开招商银行App相关模块，可以发现升级后的“指数通”品类多元，工具箱丰富，操作起来也很简便。

蚂蚁基金则推出“指数+”服务。从相关页面介绍来看，“指数+”是整合了买宽基、选行业和工具使用的一站式指数投资服务平台，旨在提升用户的决策效率和持有体验。

在业内人士看来，招商银行此次升级，反映其对指数基金业务的看重，未来资源或将向指数基金业务进一步倾斜。当前指数基金数量井喷，叠加产品同质化现象突出，对渠道运营能力提出了更高的要求，强调场景化、策略化。