核心要点

行情回顾

1、房地产开发板块本周上涨1.46%，高于沪深300指数的0.82%，在131个板块中排名第57位。周内板块单日排名波动较大，最高达到第31位，最低为第85位，整体走势呈现回暖迹象。

2、本周板块主力资金净流出32.61亿元，连续五个交易日资金净流出，单日净流出金额逐日增加，周五达到9.47亿元。这反映出机构资金对板块关注度下降。

3、板块内个股表现分化，ST中迪和盈新发展周涨幅分别达到27.59%和27.42%，领涨全板块；渝开发和财信发展涨幅也超过18%。相反，京投发展和卧龙新能周跌幅分别达到16.58%和14.17%。

4、截至2025年11月7日，板块市盈率（TTM）为-4.76，处于近一年数据的20.33分位数；市净率（MRQ）为1.02，处于近一年数据的最低分位数。板块估值处于历史低位。

宏观解读

1、美联储在最新报告中指出，政策不确定性已成为美国金融系统面临的首要风险，涵盖央行独立性、经济数据可获得性和贸易政策等多个方面。

2、美国财政部长斯科特·贝森特再次呼吁美联储加快降息步伐，警告高利率已使房地产行业陷入衰退，特别是高昂的抵押贷款利率阻碍了市场发展。

行业要闻

1、保利发展位于广州市天河区的豪宅项目“保利·玥玺湾”于11月7日开盘，单日销售额突破100亿元，达106亿元，成为2025年全国首个“首日破百亿”的新盘。

2、中信证券研报认为，房地产市场供需情况已有所改善，调整也比较充分，预计2026年市场有止跌回稳的基础。随着利率的下降和消费的复苏，预计到2027年，房地产景气周期可能向上。

投资建议

1、短期关注政策驱动的市场机会：近期，美联储报告警示政策不确定性成为首要金融风险，美国财政部长呼吁加快降息，以应对高利率对房地产行业的冲击。这可能在全球范围内引发货币政策调整，降低购房成本，刺激房地产需求。同时，国内保利发展豪宅项目首开破百亿，反映出高端房地产市场的强劲需求，提振市场信心。投资者可关注政策变化和市场情绪波动带来的短期交易机会，但需谨慎应对政策不确定性和市场波动风险。

2、长期看好行业龙头和优质企业的潜力：随着房地产市场供需情况改善，调整较为充分，预计2026年市场有望止跌回稳。行业竞争格局进一步优化，头部国央企和少量混合所有制及民企在拿地和销售方面表现优异，有望在未来市场中受益。投资者可长期关注财务稳健、运营能力强的优质房企，布局具有核心竞争力和成长潜力的龙头企业，以分享行业长期发展的红利。

风险提示

政策调整不及预期、市场需求复苏缓慢及行业竞争加剧可能导致企业经营风险上升，投资者需警惕市场波动和政策变化带来的不确定性。