保利发展控股集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

公司代码：600048 公司简称：保利发展

发布日期：2026年4月30日

投资者关系活动类别 □机构调研 □个人投资者调研

□分析师会议 □媒体采访

√业绩说明会 □新闻发布会

□路演活动 □现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名 网络直播，面向所有投资者

时间 2026年4月21日

地点 线上直播平台：公司官方网页、上证路演中心、路演中平台

上市公司接待人员姓名 董事长刘平、董事总经理潘志华、财务总监王一夫、董事会秘书黄海

本次活动是否涉及应当披露的重大信息 不涉及

投资者关系活动主要内容介绍 一、业绩发布 保利发展2025年度业绩说明会，由董事会秘书黄海主持，总经理潘志华做报告，报告首先回顾2025年公司经营亮点、经营做法与成效，指出公司围绕“稳经营、提效益、求发展”的中心任务，积极把握市场机会，全年经营工作取得良好成效，销售规模连续三年站稳行业第一，通过打造保利“三好”房子重塑核心竞争力。同时，明确2026年公司将积极把握市场机遇，稳住市场规模，保持行业领先地位，积蓄高质量发展动能。 二、主要问题及回复 问题1：请公司介绍“十五五”期间的战略规划和布局情况？ 回答：在国家“十五五”规划开启高质量发展新篇章的背景下，中央对房地产行业提出了构建新发展模式的明确要求。保利发展深刻领会并坚决贯彻国家战略，坚定看好房地产行业的中长期发展和转型机遇。公司聚焦开发、经营、服务三大业务单元，明确了“做强不动产开发、做大不动产经营、做优不动产服务”的战略目标。 具体来看： 做强不动产开发，就是要提升发展韧性和专业能力，在行业标准与范式定义上保持领先地位。2026年，公司将保持积极的投资强度，稳住市场规模。在全力去库存、调结构的基础上，加大效益挖潜。同时，强化市场引领，匹配行业地位定标准、树范式，着力提升产品品质和开发效率，在“好房子”、城市更新、智慧建造等领域打造一批行业标杆，拉动产业链上下游协同升级。 做大不动产经营，不只是体现在经营规模上，更是对公司战略布局和创新发展的深度贡献。公司将加大不动产经营方面的战略资源倾斜和人才培养，推进组织机构改革和激励机制创新，释放产业活力，鼓励专业化创新突破，力争打造第二增长曲线。 做优不动产服务，筑牢全链条服务品牌护城河。在做优服务品质的同时，推动各服务板块市场化、产业化发展，实现规模、能力与品牌的跨越式提升。聚焦打造细分领域冠军，将专业能力构筑为最坚固的竞争壁垒。 问题2：公司经营性现金流净额已连续八年为正，未来将如何进一步做好现金流管控？ 回答：公司将从经营性现金流和融资性现金流两个方面加强现金流管控。经营性现金流方面一是稳住经营规模，加快销售去化；二是抢抓政策窗口和市场机会，持续推进存量项目的“调转换退”，盘活低效资产，加快占压资金盘活和回收；三是严格以销定产，加强新开工管理，严格预算执行管控，强化投入产出比。 融资性现金流方面对于总部直接融资，加强公开市场融资统筹，保障直接融资平稳接续；对于项目融资，挖潜新获取项目融资空间，利用白名单接续政策缓解存量压力；对于资产融资，明确转经营的资产，尽快实现开业经营和融资盘活，已开业资产要提升经营效益、扩大融资规模，力争实现首单商业不动产REITs成功发行，进一步提升资产运营与资本运作效能。 问题3：请问公司如何看待公募REITs平台的作用，未来有无进一步资产发行计划？ 回答：REITs平台是公司推进三大主业落地的关键战略举措，可以打通公司经营类资产的退出路径，实现资金闭环，优化公司资本结构。具体规划如下： 第一，做好REITs平台搭建和首单发行。1月份公司已就首单商业不动产REITs向上交所申报，正全力推进首单发行。 第二，实现优质成熟资产扩募。公司拥有丰富的资产储备，REITs标的资产在现有写字楼、商业的基础上考虑酒店、会展、长租公寓等多种业态机会，未来公司将持续推进资产扩募，推动REITs平台做大做优。 第三，全面提升运管团队市场化、规模化运作，促进运管团队提升经营水平，进一步推动资产运营提质增效，增强可持续发展动能。 问题4：请问公司未来将采取怎样的土地拓展策略，在拓展目标和区域布局上会有什么特点？ 回答：土地拓展是公司可持续发展的基础，总体上公司未来将保持积极的投资强度，拓展策略主要包括以下三方面： 第一，建立科学系统的投资客研体系，通过开展有效的社会调研，尽量做到提前预判市场需求，更好把握投资机会； 第二，挖掘结构性市场的有效需求，在坚持“中心城市+城市群”战略布局的同时，挖掘非核心城市核心地段的结构性机会。 第三，持续推进“调转换退”，加快土地资金返还的同时，换取符合立项标准的新项目，实现在手土地资源的持续优化。 问题5：在“十五五”期间，公司将如何保持产品竞争优势，如何赢得市场口碑？ 回答：在国家推动高质量发展、满足人民日益增长的美好生活需要的大背景下，房地产行业正经历从“规模扩张”向“品质时代”的深刻转型，对“好房子”的需求日益显著。公司认为，“好房子”要实现从“居住空间”到“生活方式”的跃迁，从“单一个体”到“全龄友好”的关怀，从“硬件交付”到“软性服务”的延伸。好房子，要有过硬的功能价值、丰富的精神价值和稳健的资产价值。 “十四五”期间，公司不断革新产品品牌，“贴膜交付”、“工地开放日”、“保利老总热线”等创新举措赢得良好市场口碑，累计交付高品质住宅95万套，获评行业“交付力”第一。 未来公司将持续努力，通过优化管理措施增强核心竞争力：一是全面重塑产品线，在生产标准、工艺工法、管理流程上实现统一，并结合当地文化、气候、生活习惯创新演绎。二是加速科技创新应用落地，确保高质量兑现产品。三是为客户构建从归家到日常、从社区到城市的全场景美好生活体验，贯通全过程服务。同时，公司不只着眼于新项目，对于库存产品也加速焕新，重新做好客研再论证、产品再定位、优秀供方再引进，结合新的“好生活”标准，最大化释放存量资产价值。 问题6：请问公司如何看待市场的后续走势和机会？ 回答：公司关注到，今年三四月份，市场出现了一些积极变化。上海、深圳、广州等高能级城市新房市场出现拉动趋势，高端改善产品销售数据增长，新规产品市场竞争力更强，基于上述情况，我们总结认为，市场正处于修复阶段，未来的市场需求是持续存在的。 从公司层面来看，一是将通过精准投资和资源配置，找准客户和市场需求；二是持续打磨产品力、提升服务力、强化运营力，将核心能力转化为客户可感知的高品质生活体验，以此作为把握本轮市场结构性机会、实现稳健高质量发展的根本路径。 问题7：希望公司主动积极做好市值管理，给投资者更多信心和支持。 回答：公司多年来持续分红，累计实施现金分红达650亿元人民币，目前分红比例维持在40%的较高水平，坚持以稳定分红回报股东。同时，公司持续推进主业经营提质增效，优化资产结构、提升产品力，不断夯实内在价值。后续公司将继续做好经营与市值管理工作，努力提升市场表现。 问题8：请问公司2026年是否有股票回购计划？如果有，大概的回购规模、时间安排或主要考虑因素是什么？如果暂未计划，未来是否会结合公司经营情况、股价表现等因素研究相关可能性？感谢解答！ 回答：公司工作重心是聚焦经营基本面，2026年公司将积极打造“好房子”提升核心竞争力，持续夯实发展基础，保障经营稳健运行。关于回购等重大事项，公司将综合研判，并按规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注。 问题9：公司资产负债率虽下降至72%，但相比行业杠杆控制好的公司，资产负债率还是偏高，未来是否有继续下降可能。 回答：公司近年来持续发挥信用优势，不断优化资本结构。包括通过多元化的融资方式，不断调整债务结构，降低资产负债率、降低公司融资成本。未来，公司将兼顾安全与发展，继续发挥央企信用优势，实现资产负债规模的有序压降。