核心要点

行情回顾

1、本周电力板块周涨幅1.28%，略低于沪深300指数的1.38%，在131个行业板块中排名第72位，表现稳健。

2、电力板块本周主力资金净流出61.43亿元，机构资金持续流出，可能对后续走势产生压力。

3、个股表现分化明显，嘉泽新能周涨幅19.66%，东望时代涨幅16.43%，而华光环能周跌幅25.39%。

4、截至9月12日，电力板块市盈率（TTM）为3.10，处于近一年低位；市净率（MRQ）为2.23，处于高位。

宏观解读

1、国家发展改革委、国家能源局发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，加速能源行业智能化转型。

2、工业和信息化部等三部门联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，促进电力装备行业技术创新和产业升级。

3、国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，加快新型储能价格机制建设。

行业要闻

1、上海电气参与建设的国电投上海吴泾热电厂12MW/48MWh全钒液流储能项目全容量并网，提升电网灵活性。

2、中国核电发布“八方核护”技术服务产品，与多国伙伴签署战略合作协议，拓展国际市场。

3、甲骨文一份高达3000亿美元的算力采购合同，引发全球投资者对算力、AI相关板块的热情。

投资建议

1、关注AI驱动的算力需求增长：随着国家推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见出台，以及甲骨文巨额算力采购合同的签订，算力需求将迎来快速增长。这将带动数据中心电力需求的增加，对电力供应提出更高要求。投资者可关注在电力供应和智能电网领域具备技术优势的企业，这些企业有望在算力基础设施建设中受益，获得新的业务增长点。

2、关注新能源就近消纳和储能政策机遇：近期国家发布了新能源就近消纳价格机制新政，以及新型储能规模化建设专项行动方案，鼓励新能源发电和储能发展。这将促进新能源项目的落地，提升电力系统的灵活性和稳定性。投资者可关注在新能源发电、储能技术及火电灵活性改造领域具有领先优势的企业，这些企业有望在政策支持下获得更大的市场份额和盈利空间。

风险提示

电力行业受政策影响较大，相关支持政策若未能有效落实，可能影响行业发展。同时，新能源项目建设进度和收益受市场电价等因素影响，存在不确定性。此外，人工智能与能源融合发展的商业化进程存在不确定性，相关投资可能面临技术和市场需求变化带来的风险。