昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

公司代码：600053公司简称：九鼎投资

昆吾九鼎投资控股股份有限公司

2025年半年度报告

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重要提示

一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确

性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、本半年度报告未经审计。

四、公司负责人王欣、主管会计工作负责人易凌杰及会计机构负责人（会计主管人员）易凌杰

声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告中所涉及的对公司未来发展战略以及经营计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等，敬请查阅管理层讨论与分析中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义.................................................4

第二节公司简介和主要财务指标........................................5

第三节管理层讨论与分析...........................................8

第四节公司治理、环境和社会........................................20

第五节重要事项..............................................21

第六节股份变动及股东情况.........................................28

第七节债券相关情况............................................31

第八节财务报告..............................................31

载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表

备查文件目录报告期内在《上海证券报》公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿其他有关材料

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第一节释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

公司、本公司、本企业、九鼎昆吾九鼎投资控股股份有限公司，原江西中江地产股指投资份有限公司

实际控制人指吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇

同创九鼎投资管理集团股份有限公司，原北京同创九九鼎集团指鼎投资管理股份有限公司中江集团指江西中江集团有限责任公司昆吾九鼎指昆吾九鼎投资管理有限公司拉萨昆吾指拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司华润江中制药集团有限责任公司，原江西江中制药（集江中集团指

团）有限责任公司九信创新指北京九信创新资产管理有限公司达孜九信指达孜九信资产管理有限公司

华源证券指华源证券股份有限公司，原九州证券股份有限公司巴中川陕指巴中川陕革命老区振兴发展基金管理有限公司秦巴九鼎指巴中秦巴九鼎投资管理有限公司西藏惠证启智企业管理有限公司原西藏九证资本投资西藏惠证启智指有限公司

中江控股指江西中江控股有限责任公司，中江集团的原控股股东西藏欣创指西藏欣创九鼎实业有限公司

江西紫星物业服务有限公司，原江西江中物业有限责紫星物业指任公司

南昌紫星信息咨询有限责任公司，原南昌江中投资有南昌紫星指限责任公司瑞晟九鼎指北京瑞晟九鼎投资有限公司江西紫星指江西紫星企业管理有限公司紫星商业指江西紫星商业发展有限公司江钨控股指江西钨业控股集团有限公司江西专持商务咨询有限公司（原江西志德通和九鼎投志德通和指资管理有限公司）九泰基金指九泰基金管理有限公司中航信托指中航信托股份有限公司

北京兴华指北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）中国基金业协会指中国证券投资基金业协会

中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所

PE 指 Private Equity，私募股权投资内部回报率，又称内部收益率，是指项目投资实际可IRR 指 望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率

《公司章程》指《昆吾九鼎投资控股股份有限公司章程》

《合伙企业法》《中华人民共和国合伙企业法》

报告期、本期指2025年1月1日至2025年6月30日

人民币元、人民币万元、人民币亿元注：本报告中部

元、万元、亿元指分合计数与各加数直接相加之和在尾数上如有差异，系由四舍五入造成

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第一节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称昆吾九鼎投资控股股份有限公司公司的中文简称九鼎投资

公司的外文名称 Kunwu Jiuding Investment Holdings CO.Ltd

公司的外文名称缩写 JDCapital公司的法定代表人王欣

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名易凌杰黄亚伟联系地址江西省南昌市东湖区沿江北大江西省南昌市东湖区沿江北大

道1379号紫金城A栋写字楼 道1379号紫金城A栋写字楼

电话0791-886660030791-88666003

传真0791-886660070791-88666007

电子信箱 600053@jdcapital.com 600053@jdcapital.com

一、基本情况变更简介

江西省南昌市东湖区董家窑路112号紫金城写字楼A座公司注册地址20层

2007年，公司注册地址由“江西省南昌市董家窑112号”

变更为“江西省南昌市湾里区翠岩路1号”；2021年，公公司注册地址的历史变更情况司注册地址由“江西省南昌市湾里区翠岩路1号”变更为“江西省南昌市东湖区董家窑路112号紫金城写字楼A座

20层”。

江西省南昌市东湖区沿江北大道1379号紫金城A栋写公司办公地址字楼公司办公地址的邮政编码330006

公司网址 http://www.jdcapital.com/

电子信箱 600053@jdcapital.com

江西省南昌市东湖区董家窑路112号紫金城写字楼A座报告期内变更情况查询索引20层

二、信息披露及备置地点变更情况简介

《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》《证券时公司选定的信息披露报纸名称报》、巨潮资讯网：www.cninfo.com.cn

登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn公司半年度报告备置地点公司证券部报告期内变更情况查询索引不适用

三、公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股 上海证券交易所 九鼎投资 600053 江西纸业、ST江纸

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、中江地产

四、其他有关资料

□适用√不适用

五、公司主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币本报告期本报告期比上年主要会计数据

（16上年同期－月）同期增减(%)

营业收入80372058.21180159766.57-55.39

利润总额-49172377.3310856098.48-552.95

归属于上市公司股东的净利润-47549797.387982015.26-695.71

归属于上市公司股东的扣除非经常性-47689902.602327792.77-2148.72损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额-11652723.17-48587061.48不适用本报告期末比上本报告期末上年度末

年度末增减(%)

归属于上市公司股东的净资产2579161426.202627851375.21-1.85

总资产2830945320.032905682203.17-2.57

(二)主要财务指标本报告期上年同本报告期比上主要财务指标

（1－6月）期年同期增减(%)

基本每股收益（元／股）-0.10970.0184-695.71

稀释每股收益（元／股）-0.10970.0184-695.71

扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）-0.11000.0054-2148.70

加权平均净资产收益率（%）-1.830.28-2.10

扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）-1.830.08-1.91公司主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用

报告期内，公司实现营业收入0.80亿元，同比减少55.39%；实现归属于上市公司股东的净利润-0.48亿元，同比减少552.95%。

其中私募股权投资管理业务实现营业收入0.19亿元，同比减少78.02%，实现归属于上市公司股东的净利润-0.35亿元，同比减少779.04%。营业收入减少的主要原因系私募股权投资管理业务项目退出收益率较上年同期下降导致公司收取的管理报酬收入减少，另公司自有资金投资收益较上年同期减少导致净利润下降幅度大于收入下降幅度。

房地产业务实现营业收入0.55亿元，同比减少40.78%；实现归属于上市公司股东的净利润-0.07亿元，同比亏损扩大276.30%。营业收入及净利润减少主要原因系本期可售房源较上年同期减少，且交付并确认收入的房产数量及平均单价较上年同期下降。

建筑施工业务实现营业收入0.06亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-0.06亿元。净利润亏损主要系建筑施工业务处于初创期，初始运营成本较高。

六、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

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七、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

附注（如适非经常性损益项目金额

用）

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分49970.19计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府6714.31补助除外

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益

企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等

因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-4213.34

其他符合非经常性损益定义的损益项目127144.79

减：所得税影响额39510.73

少数股东权益影响额（税后）

合计140105.22

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

八、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

九、其他

□适用√不适用

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第二节管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）报告期内公司从事的主要业务

报告期内，公司从事的主营业务未发生变化。公司从事的主营业务为：私募股权投资管理、房地产开发与经营和建筑施工业务。

（二）报告期内公司的经营模式

1、私募股权投资管理业务作为一家 PE 机构，公司的商业模式不同于一般实体企业和其他类型金融企业，可总结为“募、投、管、退”四个主要阶段，即通过私募方式向基金出资人募集资金，将募集的资金投资于企业的股权，最终通过股权的增值为基金赚取投资收益。公司通过向基金收取管理费及管理报酬来获取收入。

经过长期探索、实践和积累，公司形成了一整套有关募资、投资、管理、退出的流程，并由公司各业务部门分工协作，密切配合，完成各项工作。公司管理的基金多以合伙企业的组织形式设立，该等合伙企业的普通合伙人主要由公司的下属子公司担任。

2、房地产开发与经营业务

2025年上半年，公司房地产业务继续聚焦“紫金城”项目的开发和销售。“紫金城”项目定

位为南昌市区核心地段的中高档住宅及物业的开发及销售，主要客户定位为本地及外来中高端消费群体。“紫金城”项目销售模式为公开发售。报告期内，公司“紫金城”住宅项目一至四期除少量尾盘外已售罄并交付；住宅五期项目已于2025年5月动工，正在推进建设和预售准备工作。

3、建筑施工业务

公司建筑施工业务采用"自主施工+战略合作"的多元化经营模式，重点布局建筑工程、市政公用工程等施工总承包业务，以及防水防腐保温、地基基础等专业承包领域。在业务承接方面，公司将优先选择国企、央企及优质民企客户，重点拓展新能源、医疗教育等专项资金保障项目，同时严格规避高信用风险项目。通过经验丰富的团队和上下游资源整合，打造"资金+管理+资质"的核心竞争力，实现业务的持续发展。

（三）行业情况说明

1、私募股权投资行业

2025年上半年，国内生产总值66.05万亿元人民币，按不变价格计算，同比增长5.3%。整体来看，上半年各个地区及部门实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶压前行，保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。私募股权投资行业2025年上半年整体呈现募资规模上升、投资案例数和金额同比回升、全市场退出总量同比下降。

在募资端，清科数据显示，2025年上半年，我国私募股权投资市场新募基金规模5623.88亿，同比上升7.2%；新募基金数量1481只，同比上升7.2%。我国股权投资市场人民币基金主导地位进一步提升；国资背景 LP 仍是重要支撑，新募集人民币基金中，国资机构的募资规模占比达到了70.4%，同比增加5.3个百分点。其中，除新募集规模不足1亿元的小规模基金以外，其余各规模区间的新募人民币基金中，国资背景管理人所管基金的新募集金额占比均在60%以上。

同时，险资出资金额稳步提升，根据清科研究中心不完全统计，2025年上半年保险资金的出资金额超过500亿元人民币，同比上升超过85%。

在投资端，投资案例数和金额同比均回暖。清科数据显示，2025年上半年 PE市场共完成 3109起投资，同比上升30.8%；投资总金额2637.45亿元，同比上升3.4%。具体来看，上半年完成的大额融资主要集中在半导体、机械制造、生物技术/医疗健康、汽车等领域，其中芯片和集成电路制造企业的案例数量占比超过三成。从参投方的资金属性来看，国资仍是市场的主要参与者。2025年上半年国资背景投资者的投资金额超过2100亿元，占市场总投资金额（含天使投资人、不公开的投资者）的63.4%，在各规模的案例中，国资背景投资者的投资金额占比均在五成以上。我国 AI行业投融资活跃度显著增长，据统计，2025年上半年国内人工智能领域共发生 706起融资案例，总投资金额超 580亿元，同比分别上升 0.6%，28.1%。其中，核心 AI企业融资热度持续攀升，AI芯片、大模型、具身智能等领域的代表性企业获得市场广泛认可，带动上半年核心 AI企业融资案例数、金额分别同比上升46.3%，57.2%。

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在退出端，全市场退出总量同比下降，被投企业 IPO案例数同比回升。根据清科数据，2025年上半年 PE 市场共发生 473笔退出案例，同比缩减 31.6%。其中，被投企业 IPO 案例数 292笔，同比上升27.5%，生物医疗领域退出活跃度保持领先。

2、房地产行业

政策方面，以稳市场、促转型、防风险为主线，推动行业企稳回升。政治局会议提出"持续巩固稳定态势"，取代"止跌回稳"表述，反映政策见效，市场进入供求平衡新阶段。政策聚焦三大任务：一是加码城市更新，扩大城中村和危旧房改造规模，通过货币化安置释放需求；二是构建发展新模式，加大高品质住房供给，推动行业转型；三是优化存量房收购政策，通过专项债券将商品房转为保障房，加速去库存。土地收储力度加大，三四线城市成为收储重点，占比达71%。

销售方面，2025年上半年房地产市场延续止跌回稳态势，房企销售整体保持低位运行。1-5月百强房企中累计业绩同比增长的企业占比将近45%，其中同比增幅大于30%的企业数量占到20家。整体来看，楼市的止跌回稳已经初现端倪。但是由于购房者的信心和预期仍在修复过程中，叠加房企库存压力的持续增长，企业销售整体仍面临着较为严峻的挑战。

土地方面，2025年上半年，土地市场延续缩量提质趋势，土地成交规模同比下降8%。分能级来看，各能级城市表现明显分化，一二线城市成交建面、成交金额均实现止跌回升；三四线则出现量价齐跌。

资金方面，房地产政策仍保持宽松基调。2025年上半年，融资规模达1844亿，同比下降30%，其中二季度融资1004亿，环比上升19%，但同比下降25%，仍处于历史低位。可见，自2024年房企融资支持政策虽然边际改善，各地更是推广融资协调机制“白名单”，但非银融资规模仍未改变下滑趋势，多数民营房企融资难的问题依然突出。

3、建筑施工行业

2025年上半年，我国建筑施工行业总体保持平稳发展，基建投资增速放缓但结构优化，交通、水利及新能源领域项目占比提升。受地产调控政策持续影响，房建业务承压，部分企业转向城市更新与保障房建设。行业智能化、绿色化转型加速，BIM技术应用率显著提高。企业利润空间受原材料价格波动及人工成本上升挤压，头部企业凭借规模与技术优势进一步集中市场份额。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、经营情况的讨论与分析

（一）公司业务发展情况

1、私募股权投资业务

作为国内专注于私募股权投资领域的机构，九鼎投资一如既往秉持客户至上的核心理念，以发现并成就卓越企业、为出资人创造优异回报为使命，进一步聚焦股权投资主业，坚持“确定性+成长性”的核心投资策略，切实加强企业中长期成长性研究，秉承“追求较低风险下的较高收益”的投资理念。

一方面，公司密切跟踪宏观经济和产业政策变化，继续深化推动和完善“行研驱动+按图索骥+属地开发”的项目投资和开发策略，以深度研究为核心，以中国境内先进制造、新消费、生命健康等领域内的优质龙头企业及上市公司为主要投资对象，系统性地拓展优质项目资源，提升项目投资质量。同时，公司制定了股权投资结合地方政府新型招商引资模式的发展战略并已初步实施，通过对接地方政府产业政策与规划，系统推动拟投企业开展区域生态合作及产业落地。通过资本与产业的良性循环，帮助地方政府提升招商效能，促进区域经济高质量发展，为公司私募股权投资业务开辟增长空间。

另一方面，公司继续严格遵守各项法律法规，恪守管理人的职业操守，巩固和加强基金各项运营管理工作成果，不断优化基金管理制度，提高合规管理水平，妥善处理好创收益和防风险的关系，本着客户至上的理念，积极妥善地开展存量项目的退出工作。

报告期内，公司管理的股权基金无新增实缴，新增投资0.02亿元，完全退出项目的本金2.41亿元，收回金额5.61亿元，在管基金收到项目回款5.00亿元；公司获得管理费收入43.30万元，

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管理报酬收入1160.14万元；公司管理的股权基金已投企业中共有2家实现完全退出，其中挂牌减持/转让退出1家，回购及其他退出1家。

截至2025年6月30日，公司历史管理的基金累计实缴规模382.28亿元，在管基金剩余实缴规模73.70亿元；公司历史管理的基金累计投资规模为336.23亿元，尚未退出项目投资本金65.57亿元；公司历史管理的基金累计投资项目数量368家，尚未完全退出项目数量94家。

截至2025年6月30日，公司私募股权投资业务已实现完全退出项目261家，已完全退出项目的全部投资本金 221.28 亿元（收回金额 526.27亿元，综合 IRR达 20.76%），已上市及新三板挂牌但尚未完全退出的项目投资本金16.08亿元。截至2025年6月30日，公司管理基金的已投企业在国内外各资本市场上市的累计达65家，在新三板挂牌的累计达51家。

2、房地产业务

公司房地产项目“紫金城”位于江西省省会南昌。

报告期内，公司房地产业务实现销售总回款为4247.51万元，确认收入5271.18万元。报告期内，公司“紫金城”住宅项目一至四期除少量尾盘外已售罄并交付，住宅五期项目已于2025年5月动工，正在推进建设和预售准备工作。

3、建筑施工业务

公司依托房地产板块现有的具备专业资质和丰富经验的工程管理团队，积极拓展产业链上下游业务，探索开展建筑施工业务。报告期内，公司及下属子公司累计新签项目合同4项，合计金额为人民币4725.7万元。本报告期签订项目合同中，土方项目1项；装修项目1项；机电项目1项；市政项目1项。

公司正在推进收购南京神源生智能科技有限公司（以下简称“南京神源生”）的交易事宜，本次交易完成后，南京神源生将成为公司控股子公司，公司主营业务将新增六维力传感器的制造和销售。在继续经营好现有业务的基础上，面向未来，公司将结合现有资源禀赋，重点推动向人形机器人领域的转型升级，打造公司在科技制造与投资领域的第二增长曲线。公司将长期聚焦于人形机器人及其相关领域，围绕人形机器人核心零部件中价值占比高、技术/工艺壁垒高、不可替代性强的细分领域，尤其是传感器和关节核心零部件及模组环节，寻求其中优质龙头的并购机会，完善公司主营业务在人形机器人产业链的布局。同时，公司还将发挥自身股权投资经验优势，择机参与人形机器人产业链上下游及其相关领域企业的战略投资。战略投资方向集中于壁垒较高的人形机器人刚需领域：电机、减速器、丝杠、控制器、传感器，灵巧手、关节模组。优选产品和技术储备丰富，团队技术研发能力、市场拓展能力强，具有客户优势的零部件企业。

（二）内部管理

【人才工程】在人才工程方面，公司一方面积极推动内外部招聘渠道的搭建和维护，加强储备性人才引进，并优化团队成员，保障员工队伍质量稳步提升；另一方面，应对市场环境变化，公司积极调整和完善具备市场竞争力的员工激励机制，从而促进公司团队整体绩效的达成。

【管理工程】基于市场变化、业务发展以及公司内部运行管理效能提升的需要，积极主动优化公司内部管理架构，进一步推进扁平化管理，减少授权层级，提升整体管理运营效能和决策效率。同时，推动公司内部论坛、移动化财务系统、合格投资人管理、基金管理等模块的升级。上述工作提升了员工工作效率与客户服务水平，增强了公司业务管理与合规管理能力。

【行业研究】优化私募股权投资策略，以企业价值的成长性投资为核心，以经营确定、上市确定、看重长期成长性三项为投资策略要点。投资标准设置为企业应具有一定规模的收入和利润、商业模式具有可行性、在同行业中具有一定的竞争优势、拥有合理的治理结构和高效奋进的管理团队。

【基金运营】公司始终承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则妥善管理基金财产，严格遵守各项法律、法规以及基金相关协议的约定，为各位基金合伙人提供投资管理服务并履行相关管理义务，

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在严格控制风险的基础上，审慎管理、合规经营。公司持续优化既有流程，提升客户满意度和运营效率；此外，公司持续推动数据平台建设，在实施数字化管理的同时强化数据分析及数据集成管理能力，相应为后续运营管理的升级形成了重要支撑。

【投后管理】围绕每个在管项目建立投后管理十大目标体系，提升存量项目价值，积极执行正在退出项目的退出策略。同时，投后管理中心加强团队建设及业务能力、建立多目标导向下的激励机制，持续跟踪投资后项目，有效控制投后风险，整合战略性业务资源。

【品牌管理】在品牌工作方面，为适应市场环境、配合公司业务发展目标，优化公司品牌运营管理架构，完善公司品牌资产管理运维体系；根据公司战略及业务重点建设品牌营销体系，通过链接公司内外部生态，为各生态合作伙伴搭建交流平台。

【费用控制】为提高公司内部组织的运营效率，降低内部组织的运营成本，公司全面推行利润中心考核制度，对内部的主要一级组织及部分二级组织按照利润中心进行考核管理，提升全员自主经营、降本增效的意识。

【合规与内控】公司始终秉承严格履行管理人职责、投资者利益优先、合法合规运营的理念，根据法律法规、自律规则等的规定以及监管要求，积极推进管理人持续完善合规管理，定期开展内部合规检查以避免风险事件的发生，不断调整优化合格投资者认证、适当性匹配等工作细节，持续开展合规宣导与培训，强化公司员工合规意识；同时，公司高度重视内部控制体系的强化和运行，完善境外子公司的合规风控制度，先后建立了反洗钱和打击资助恐怖主义和扩散融资的政策和程序、遵守制裁政策、客户风险评估、外包政策和程序手册、外包业务风险评估等制度，有效防范境外公司的合规风险。

公司已根据《私募投资基金管理人内部控制指引》的要求建立全套管理人内部控制制度，并已在公司层面得到有效执行。公司已建立的内控制度如下表所示：

《私募投资基金管理人内部控制指引》中公司已建立的制度要求建立的制度

防火墙与业务隔离制度《公司防火墙与业务隔离制度》

人力资源管理制度《员工手册》

风险控制制度《公司运营风险控制制度》

《资金开发管理办法》资金募集制度

《九鼎投资基金募集及路演行为合规指引（试行）》

信息披露制度《公司基金信息披露管理办法》

关联交易制度《关联交易管理制度》

授权制度《授权制度》

《投资者适当性管理制度》

《投资者分类和分类转化制度》

《适当性匹配制度》

《基金产品风险等级评价办法》

《档案管理制度》

合格投资者适当性制度《销售管理规范》

《投资者回访制度》

《投诉处理工作管理制度》《基金销售人员履行投资者适当性职责职业规范与培训考核管理办法》

《监督问责制度》

募集机构遴选制度《九鼎投资募集机构遴选制度（试行）》

财产分离制度《财产分离制度》

防范利益输送和利益冲突制度《公司利益冲突防范制度》

投资业务控制制度《公司投资业务管理制度》

托管人遴选制度《公司私募基金托管人遴选办法》

外包管理制度《公司业务外包管理制度》

公平交易制度《公平交易制度》

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《私募投资基金管理人内部控制指引》中公司已建立的制度要求建立的制度

公司突发事件应急处置制度《公司突发事件应急处置制度》

公司信息报送制度《公司信息报送制度》

公司通过上述制度建立了防范利益输送和利益冲突机制，有效防控利益输送和利益冲突，从而实现公平对待所管理的全部基金和投资者。

【内幕信息监管】公司严格执行《内幕信息知情人登记管理制度》，加强内部信息知情人保密和登记报备工作。日常工作中加强内幕信息防控相关法规的宣传和学习，督促有关人员严格履行信息保密职责，杜绝内幕交易等违规行为的发生，进一步强化内幕信息保密工作。报告期内，公司严格按照有关法律、法规、《公司章程》和《公司基金信息披露管理办法》的规定，真实、准确、完整、及时地披露信息，确保所有股东有平等机会获得信息。

（三）私募股权投资业务信息披露

1、存续基金概况

单位：万元管理基金获备案类别认缴金额实缴金额未退出投资已退出投资取收入占总收入的比例

私募证券投135991.00135991.0080055.8418555.360.00%资基金

私募股权、创2634585.912199631.63587021.631410599.6762.23%业投资基金

其他类型基-----金

2、对当期收入贡献最大的前五只基金

单位：万元管理基金基金类获取收入基金名称型（以备认缴金额实缴金额未退出投资已退出投资占总收入案为准）的比例嘉兴嘉禾九鼎股权投投资中心（有限22000.0022000.00-23590.1527.57%资基金

合伙）嘉兴嘉盛九鼎股权投投资中心（有限18375.0018375.001000.0016577.4626.31%资基金

合伙）成都银科九鼎股权投投资中心（有限17700.0014995.001581.6112332.432.94%资基金

合伙）苏州楚才九鼎创业投投资中心（有限2815.206268.692058.863941.142.85%资基金

合伙）烟台昆吾祥盛股权投

九鼎投资中心3000.002000.00-1926.000.33%资基金（有限合伙）

3、新设立基金情况

（1）新设立基金情况

12/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

报告期内无新设基金。

（2）新增结构化基金产品报告期无新增结构化基金。

（3）新设立基金募集推介方式

公司在基金募集和运作管理过程中，严格按照《私募投资基金监督管理暂行办法》、《关于加强私募投资基金监管的若干规定》、《证券期货投资者适当性管理办法》、《私募投资基金募集行为管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》、《私募投资基金备案须知（2019年）》等法规和行业自律规则的规定，秉承恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则，防范利益冲突，履行说明义务、反洗钱义务等相关义务。对于自主募集的基金，管理人在向投资者推介私募基金之前，均采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，履行投资者适当性匹配、私募基金推介、风险揭示、合格投资者确认、冷静期后回访等相关责任。

4、基金投资情况

（1）基金投资的项目基本情况

1）投资决策体系及执行情况

公司及子公司作为基金管理人，严格按照基金合伙协议或基金合同约定的决策方式及原则，履行管理人职责，执行合伙企业相关事项的决策程序。

2）对投资标的的管理方式及执行有效性

对投资标的形成控制的数量为0家。

截至报告期末，基金累计对外投资的标的数量为368家，在管的投资标的数量为94家，均为财务投资。截至报告期末，公司派驻董事及高管的投资标的数量为16家，向投资标的派驻董事（在任）21人次，派驻高管（在任）4人次。

3）综述基金与被投资标的及其关联方的特殊利益安排

基金针对大部分被投资标的设置了对赌或回购条款，并对相关事项进行了约定，如被投资标的未达到约定的要求，基金将有权执行相关对赌条款和回购条款。

4）成立年限及累计投资项目数量、累计投资总额在管项目数量和在管项目投资总额

公司及子公司在管基金成立年限视各基金实际设立情况不等，根据基金合伙协议之约定普遍存续期限在5年以上。截至本报告期末，公司及其下属企业作为基金管理人管理的基金累计投资项目368个，累计投资总金额336.23亿元人民币。

5）基金已投资项目聘请外部专家参与尽职调查或投资顾问及费用支付情况

无

（2）重点项目基本情况报告期内持股项目是否所属行业投资基金名称比例投资时间退出方式名称发生

（%）重大变化

烟台昭宣元盛九鼎创业投资中心（有限合伙）2.522015/2/15拟转让退出否

食品、饮料

项目一嘉兴九鼎策略一期投资合伙企业（有限合伙）8.672015/3/16拟转让退出否与烟草

嘉兴昭宣元安九鼎创业投资中心（有限合伙）2.522015/2/15拟转让退出否

项目二计算机及电苏州周原九鼎投资中心（有限合伙）2.672010/12/2拟回购退出否

13/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

子设备

嘉兴春秋晋文九鼎投资中心（有限合伙）6.042014/2/20拟回购退出否

项目三资本品嘉兴春秋齐桓九鼎投资中心（有限合伙）3.692014/2/20拟回购退出否

嘉兴春秋楚庄九鼎投资中心（有限合伙）4.692014/2/20拟回购退出否

商业服务与苏州九鼎策略二期投资中心（有限合伙）5.882019/11/28拟回购退出否项目四

用品苏州楚才九鼎投资中心（有限合伙）2.942019/11/28拟回购退出否

医疗器械与苏州胤礼九鼎投资中心（有限合伙）8.252016/11/23拟上市退出否项目五

服务苏州鼎丰九鼎投资中心（有限合伙）8.252016/11/23拟上市退出否

苏州奉昊惠灵投资中心（有限合伙）18.922014/4/21拟转让退出否

苏州夏启宝寿九鼎医药投资中心（有限合伙）1.972011/11/21拟转让退出否

苏州夏启兴贤九鼎医药投资中心（有限合伙）0.632011/11/21拟转让退出否项目六医药生物

苏州夏启智仕九鼎医药投资中心（有限合伙）1.582011/11/21拟转让退出否

苏州夏启盛世九鼎医药投资中心（有限合伙）1.492011/11/25拟转让退出否

苏州夏启卓兴九鼎医药投资中心（有限合伙）1.412011/11/25拟转让退出否

苏州荣丰九鼎创业投资中心（有限合伙）5.752013/9/22拟上市退出否

嘉兴九鼎策略一期投资合伙企业（有限合伙）11.502013/10/30拟上市退出否项目七通信设备

嘉兴昭宣元安九鼎创业投资中心（有限合伙）3.832013/10/31拟上市退出否

苏州祥盛九鼎创业投资中心（有限合伙）1.922013/11/4拟上市退出否

Jiuding China Growth Fund II L.P. 11.43 2015/2/2 拟转让退出 否项目八原材料

苏州鲁资九鼎创业投资中心（有限合伙）4.92015/5/19拟转让退出否

5、报告期内清算基金的情况

币种：人民币单位：万元存续清算基金累计基金名称时间实缴金额清算原因进展回款

（年）宁波江北区达资九鼎股权投资所有项目全部

8.385203.00已清算-中心（有限合伙）退出苏州天胥湛卢九鼎投资中心所有项目全部

14.3418000.00清算中51354.17（有限合伙）退出苏州天鑫湛卢九鼎投资中心所有项目全部

14.319272.00清算中31916.36（有限合伙）退出宁波江北区盛欣九鼎股权投资所有项目全部

8.623000.00清算中7844.31中心（有限合伙）退出宁波江北区瑞隆九鼎股权投资所有项目全部

8.613000.00清算中9086.27中心（有限合伙）退出

6、新增合作设立并运营投资基金共同担任基金管理人的基金情况

不适用

7、以自有资产投资的情况

（1）投资金额占当期期末净资产5%以上的自有资产投资项目情况无

（2）自有资产与受托资产在投资运作方式、报告期内收益方面的差异

公司及子公司作为私募基金管理人，通过私募的方式向投资人募集资金，并寻找潜在项目进行筛选、投资，最终择机退出以获得收益。在管基金一般采用有限合伙企业或契约型的组织形式

14/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告设立，公司及子公司受托管理基金，向基金收取一定比例的管理费，并按照基金超额收益的一定比例提取业绩报酬。

公司及子公司用自有资产参与投资的情况主要分两种情况，一是在基金中作为 GP出资；二是作为 LP在基金中出资。

（3）报告期内收入分别来自于自有资产管理与受托资产管理的金额及比例

报告期内收入来自自有资产管理的金额为-0.01亿元（报表中计入“投资收益”）；来自受托管

理资产的金额为0.19亿元（报表中计入“主营业务收入”科目）。

（4）公司及子公司专业化管理制度的建设和执行情况，信息、决策和风险隔离机制，防范利益输送与利益冲突的机制

为了维护投资人和公司及子公司的合法权益，保障管理的基金得到公平待遇，防范利益输送或利益冲突，公司及子公司制定并执行了一系列的相关管理和内控制度，包括《公司投资业务管理制度》《运营风险控制制度》《公司基金信息披露管理办法》《公司防火墙与业务隔离制度》

《公司利益冲突防范制度》和《保密制度》等。公司及子公司在运营过程中严格适用上述制度，采取中立公允性原则、专业性原则及保密性原则保障投资决策的公允，防范利益输送与利益冲突，保护投资人的利益。

（5）目前公司及子公司在管基金所投项目全部为财务投资。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用√不适用

三、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

（一）私募股权投资业务

公司在私募股权投资领域的竞争优势主要来自于以下几方面：

【历史业绩与经验积淀】公司曾九度获得清科和投中“中国 PE 机构十强”，凭借优秀的历史业绩深耕私募股权投资领域近二十年，在募投管退各个业务环节均形成了合伙人+核心骨干+基层员工的完整人才梯队，接触过的企业数、完成尽职调查的项目数和投资项目数都处于行业领先地位，具有多数 PE机构不具备的丰富经验。

【优质稳定的客户资源】长期以来，公司积累了一批优质且与公司保持长期合作的出资人，客户来源相对稳定。报告期内，公司继续加大各类型客户尤其是机构客户的拓展力度，促进客户结构的进一步优化。

【增加自有资金投资比重】相较于行业普遍依赖外部募资的单一模式，公司在当前市场情况下还将逐步增加自有资金投资的业务比重。通过自有资金出资与外部募资策略相结合，既能提升公司募资竞争力，更能夯实资本储备，为把握结构性投资机遇提供充足的弹药支持。

【遍布全国的项目开发体系】在推行“行研驱动+按图索骥+属地开发”模式，加强主动研究发掘项目能力的同时，公司建立了覆盖全国的项目开发网络，确保公司有足够多的优质项目来源且不依赖于外部财务顾问推荐。

【项目尽职调查】与私募股权投资行业投资人员兼顾多个不同行业或领域的传统做法不同，公司坚持对投资人员进行行业分工。投资人员长期、持续专注于一个行业甚至一个细分行业的研究、跟踪、调查，投资的专业化程度相对较高。

【项目风险控制】公司建立风控中心，对风控人员和投资人员施行不同的考核和激励机制，提升风险控制的有效性。公司还建立了完整的评审机制等，最大限度控制项目的投资风险。

【基金运营管理】建立基金运营中心，始终承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则妥善管理基金财产，严格遵守各项法律、法规以及基金相关协议的约定，为各位基金合伙人提供投资管理服务并履行相关管理义务，在严格控制风险的基础上，审慎管理、合规经营。依托专业团队及成熟机制，对数量众多、规模庞大的存量基金进行高效运营及管理，竭诚服务出资人，保障出资人利益。

15/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

【投后管理】建立投后管理中心，持续跟踪投资后项目，有效控制投后风险，围绕每个在管项目建立投后管理十大目标体系，提升存量项目价值。同时，为已投企业提供增值服务，推动已投企业上市及协助开展并购整合和深度的资本运作，系统提升企业价值与已投上市企业深化合作，丰富公司产品、服务，拓展业务纵深，实现与已投企业共同成长、价值共享。

（二）房地产业务

公司作为江西省内唯一一家上市房地产企业，秉持“品质为先、精益求精”的经营理念，强调以质而非以量取胜，坚持打造特色精品楼盘，着力控制开发风险。

公司多年深耕于南昌本土，在南昌具有良好的品牌影响力。公司目前虽只有“紫金城”一个项目，但品牌形象已获得南昌市场的高度认可，公司将持续致力于将“紫金城”打造成为南昌房地产行业的第一品牌。

公司对“紫金城”项目的定位是南昌首席“主城央*滨江畔*双公园*全学龄”的精品住宅小区，该项目具有若干独特的市场竞争优势。其一，地段和景观优势：“紫金城”位于南昌市中心城区东湖区，紧邻赣江，交通便利，风光旖旎，这一地段在南昌当地具有明显的稀缺性。其二，品质优势：“紫金城”采用27种节能环保技术，是目前南昌首屈一指的绿色环保和智能小区，小区内近三万平方米的中央景观公园，最大程度地满足高端客户对追求品质、亲近自然的人居需求。其三，配套优势：“紫金城”与名校合作，联手打造重点幼儿园、重点小学，并引进品牌中学，满足高端客户对子女教育的高要求。

四、报告期内主要经营情况

(一)主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入80372058.21180159766.57-55.39

营业成本49903371.7459075532.03-15.53

销售费用6151847.698129037.26-24.32

管理费用62416396.1779398945.53-21.39

财务费用-1617092.993866086.19-141.83

经营活动产生的现金流量净额-11652723.17-48587061.48不适用

投资活动产生的现金流量净额4496329.7753389367.13-91.58

筹资活动产生的现金流量净额--3469868.66不适用

营业收入变动原因说明：主要系私募股权投资管理业务存量基金进入退出期导致管理费和管理报酬收入减少所致。

财务费用变动原因说明：主要系本期融资金额及成本较上年同期减少所致。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期房地产业务销售回款较上年同期增加，本期人员较上年同期减少对应为职工支付的现金减少综合影响所致。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期收回投资及取得的投资收益较上年同期减少所致。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期无有息负债，上期支付借款利息所致。

2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

16/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

1、资产及负债状况

单位：元本期期末本期期末数上年期末数金额较上项目名称本期期末数占总资产的上年期末数占总资产的情况说明年期末变比例（%）比例（%）

动比例（%）

2574980.700.09--主要系本期预付工程款所预付款项不适用

致

应付职工薪4343159.420.1510451505.420.36-58.44主要系本期发放上年末计酬提的奖金所致

应交税费4381647.880.159259697.950.32-52.68主要系本期利润减少导致计提的所得税减少所致主要系本期合同负债结转

其他流动负1241801.930.042481867.590.09-49.97确认收入，导致对应的待债转销项税额同步转入应交税费所致其他说明无

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模

其中：境外资产3.13（单位：亿元币种：人民币），占总资产的比例为11.04%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用其他说明无

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

币种：人民币单位：万元项目期末账面价值受限原因

货币资金372.71诉讼冻结

4878.95诉讼冻结股权（详见第五节（七）重大瑞晟九鼎等10家控股/参股公司股权诉讼、仲裁事项）

合计5251.66

注：期末账面价值指期末公司按持股比例折算的被投资单位的账面净资产。

4、其他说明

□适用√不适用

(四)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

√适用□不适用

17/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

币种：人民币单位：元

报告期末投资额报告期初投资额变动比例（%）

589837203.08592041757.21-0.37%

备注：上表投资额为公司股权投资的投资本金，报告期末公司股权投资的账面价值为

585645263.63元

(1).重大的股权投资

□适用√不适用

(2).重大的非股权投资

□适用√不适用

(3).以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入权益本期

资产类本期公允价的累计公计提本期购买本期出售/期初数其他变动期末数别值变动损益允价值变的减金额赎回金额动值

私募基金582715111.74-7038337.232000000.003501517.91-663633.69573511622.91

合计582715111.74-7038337.232000000.003501517.91-663633.69573511622.91证券投资情况

□适用√不适用证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

√适用□不适用

报告期末，公司在管基金实缴出资总金额为261.82亿元，剩余实缴出资总金额为73.70亿元；

公司及子公司在私募基金中投资本金余额为4.84亿元；报告期内，公司及子公司通过其在私募基金中的投资产生的投资收益为0.03亿元。

详见本报告第三节管理层讨论与分析（二、经营情况讨论与分析）。

衍生品投资情况

□适用√不适用

(五)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(六)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

18/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

九泰基金基金募集

管理有限参股公司、基金销34200.0012742.122768.15691.53-1653.87-1773.17公司售江西紫恒

建设工程子公司建筑施工4000.003992.823220.51644.42-738.13-566.08有限公司报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(七)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

五、其他披露事项

(一)可能面对的风险

√适用□不适用

1、私募股权投资管理业务收入与投资收益波动的风险

作为一家 PE 机构，管理基金所投资项目的投资收益情况是其是否具有竞争力和持续发展能力的核心决定因素。公司私募股权投资管理业务主要收入有两类，一是管理费，通常按照管理基金规模的一定比例收取；二是管理报酬，在公司管理的基金所投项目实现投资收益时确认。管理报酬是目前 PE 机构最主要的盈利来源，但是管理报酬通常主要在投资后若干年内陆续实现，使得管理报酬在不同年度之间会有很大的波动，从而导致公司的业绩出现大幅波动，进而会影响上市公司后续年度的经营业绩。

2、项目投资收益高低对公司业绩产生的风险

公司过往已完全退出项目实现了较好的退出收益，但这并不意味着目前在管基金已投项目未来的投资收益必然与之相同或接近。如果宏观经济出现较大下滑、股票市场持续低迷，则公司管理的基金的投资收益水平存在下滑的风险，其后续年度的业绩将受到影响，进而会影响公司后续年度的经营业绩。此外，若 IPO加速也可能导致 A股上市公司数量增多而引起已投项目的溢价下降，同时受到 A股市场实行注册制的影响，公司管理的基金的投资收益水平可能存在整体下降的风险，进而会影响公司后续年度的经营业绩。

3、在管基金项目投资失败的风险

公司所管理的基金主要为私募股权投资基金，主要投资为未上市公司股权。虽然公司已清算基金整体投资收益较高，但这并不意味着目前在管基金投资收益必然与之相同或接近。未来如果我国宏观经济出现较大的下滑，投资项目出现较大亏损，则存在导致公司投资失败的风险。

4、收入下滑的风险受政策环境及其他内外部多重因素的共同影响，公司私募股权投资管理业

务新增投融资规模明显下降，当前经营业绩主要依赖存量项目的退出，私募业务内在价值的持续增长遭受一定的瓶颈，这在一定程度上削弱了公司的盈利能力；同时，房地产业务受到行业政策和市场环境的双重打击，加之公司房地产土地储备不足，导致经营业绩稳定性较差。这些因素的综合作用，将对上市公司未来年度的经营业绩产生不利影响。

5、人才流失的风险

私募股权投资行业是典型的人才密集型行业，稳定的私募基金行业专业人才对公司的持续发展至关重要，也是公司能够持续保持行业领先地位的重要因素。公司在多年的经营中，培养了一支专业能力强、实践经验丰富的人才队伍，是国内私募股权投资管理机构中专业团队规模最大、体系最完整的机构之一，且公司已制定了有吸引力的薪酬制度和激励政策，以维持专业人才的稳定；同时，公司在运行中构建了相对分工明确的投资运转机制，对单个人员的依赖程度相对较低。

但是，该等措施不能完全解决专业人员流失对公司持续经营发展带来的不利影响，公司的经营可能存在因专业人才流失导致竞争力下降的风险。

19/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

6、公司下属子公司担任合伙企业的普通合伙人的风险

公司在管基金多以合伙企业的组织形式设立，该等合伙企业的普通合伙人主要由公司的下属子公司担任。尽管公司担任普通合伙人的各子公司及其管理的基金不存在债务风险，公司对子公司的责任也仅以出资额为限，但如果公司及其下属子公司因管理制度未得到有效执行导致违法违规行为，或者违反合伙协议的约定给基金造成损失而承担无限连带责任，将给公司带来一定的经营风险。

7、在管项目、所投项目数量较多导致的管理风险

较多的在管项目、所投项目对公司的投后管理能力形成了较大考验。公司是否有足够的投后管理人员覆盖所有已投项目，相关投后管理人员是否具备相应的专业水平，公司投后管理体系及其他体系是否为所有项目配置了足够的资源等，都将直接影响相关项目的收益。

8、房地产行业政策风险

房地产行业受国家宏观调控政策影响较大。目前，国家对房地产行业的调控趋向将更加注重长效机制的建设和调控的常态化、精细化，同时，地方政府在房地产调控上将具有更多自主权，区域调控政策差异化。这对房地产企业、风险控制、把握市场的能力以及经营管理水平提出了更高要求，公司将加强政策研究，适应宏观调控政策的变化，在市场判断、战略制定、项目销售、资金回笼等各环节做好充分的准备工作。

9、建筑施工业务面临的风险

宏观经济波动及相关产业政策变化可能导致公司建筑工程业务发展不及预期；行业总体发展

状况、公司承接业务能力及成本控制水平等原因导致业务难以盈利；上游行业资金链紧张导致回款不及时甚至发生坏账损失的风险。

(二)其他披露事项

□适用√不适用

第三节公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用姓名担任的职务变动情形王亮董事长选举副董事长选举王欣总经理聘任董事选举刘玉杰监事离任李晟董事选举秦茵监事选举李晓晓职工监事选举

康青山（离任）董事长、总经理离任刘靖（离任）董事离任

谭龙龙（离任）职工监事离任

公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明

√适用□不适用

公司董事会和监事会于2025年1月10日进行了换届选举（第九届换至第十届），现任董事为第十届董事会董事，现任监事为第十届监事会监事。

一、利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案是否分配或转增否

20/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

每10股送红股数（股）0

每10股派息数(元)（含税）0

每10股转增数（股）0利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明不适用

二、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

三、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

四、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

□适用√不适用

第四节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

21/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

是否是否如未能及时履如未能及承诺承诺承诺有履承诺及时行应说明未完时履行应承诺方承诺时间背景类型内容行期期限严格成履行的具体说明下一限履行原因步计划

1、承诺人及控制的除上市公司之外的其他企业（以下简称“关联企业”）未直接或

间接从事与上市公司构成实质竞争的业务，承诺人及关联企业与上市公司之间不存在解决九鼎集同业竞争关系。2、承诺人及关联企业将不以直接或间接的方式从事与上市公司经营2015/12/1长期同业团、实际否是无无的私募股权投资管理、房地产开发和物业管理业务构成可能的直接或间接竞争的业有效竞争控制人务，且不进行任何损害上市公司利益的竞争行为。3、上述承诺在承诺人对上市公司拥有控制权的期间内持续有效且不可变更或撤销。

1、本公司及一致行动人保证不利用自身对上市公司的控制关系从事有损上市公司及其中小股东利益的行为。2、本次权益变动完成后，本公司（包括本公司将来成立的中江集子公司和其它受本公司控制的企业）将不直接或间接从事与上市公司业务构成同业竞收购解决团、江西争的活动。3、无论何种原因，如本公司（包括本公司将来成立的子公司和其它受本长期报告同业2022/2/18否是无无紫星、紫公司控制的企业）获得可能与上市公司构成实质性竞争的业务机会，本公司将及时告有效书或竞争

星商业知上市公司，并将尽最大努力促使该等业务机会转移给上市公司。4、本公司保证严权益

格履行本承诺函中各项承诺，如因违反该等承诺并因此给上市公司造成损失的，本公变动司将承担相应的赔偿责任。

报告1、承诺人与上市公司之间将尽量减少和避免关联交易；在进行确有必要且无法避免书中

的关联交易时，将保证按市场化原则和公允价格进行公平操作并按法律、法规以及所作规范性文件的规定履行关联交易程序及信息披露义务；不会通过关联交易损害上市公承诺解决九鼎集

司及其他股东的合法权益。2、承诺人将不会要求上市公司给予与其在任何一项市场关联团、实际2015/12/1长期否是无无

公平交易中给予独立第三方的条件相比更优惠的条件。3、承诺人将杜绝一切非法占有效交易控制人

用上市公司的资金、资产的行为，在任何情况下，不要求上市公司向承诺人提供任何形式的违规担保。4、承诺人将忠实履行上述承诺，若不履行本承诺所赋予的义务和责任，承诺人将依照相关法律法规、部门规章及规范性文件承担相应的法律责任。

1、本次权益变动完成后，本公司及本公司控制的其他企业将按法律、法规及其他规

解决中江集范性文件规定的要求尽可能避免、减少与上市公司的关联交易；对于无法避免或有合长期

关联团、江西理原因而发生的关联交易，本公司及本公司控制的其他企业将遵循市场公正、公平、2022/2/18否是无无有效

交易紫星公开的原则，与上市公司依法签订协议，履行合法程序，按照有关法律、法规、其他规范性文件及上市公司章程等规定，依法履行相关内部决策程序并及时履行信息披露

22/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告义务，保证关联交易定价公允、合理，交易条件公平，保证不利用关联交易非法转移上市公司的资金、利润，亦不利用该等交易从事任何损害上市公司及其他股东合法权益的行为。2、本公司保证严格履行本承诺函中各项承诺，如因违反该等承诺并因此给上市公司造成损失的，本公司将承担相应的赔偿责任。

九鼎集独立性：保持上市公司在人员、资产、财务、机构、业务等方面的独立性，上述承诺长期

其他团、实际持续有效，直至承诺人对上市公司不再拥有实际控制权为止。如违反上述承诺，并因2015/12/1否是无无有效

控制人此给上市公司造成经济损失，承诺人将向上市公司进行赔偿。

独立性：（一）确保上市公司人员独立1、保证上市公司的总经理、副总经理、财务

负责人、董事会秘书等高级管理人员在上市公司专职工作，不在本单位及本单位控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，且不在本单位及本单位控制的其他企业中领薪。2、保证上市公司的财务人员独立，不在本单位及本单位控制的其他企业中兼职或领取报酬。3、保证上市公司拥有完整独立的劳动、人事及薪酬管理体系，该等体系和本单位及本单位控制的其他企业之间完全独立。（二）确保上市公司资产独立完整1、保证上市公司具有独立完整的资产，上市公司的资产全部处于上市公司的控制之下，并为上市公司独立拥有和运营。保证本单位及本单位控制的其他企业不以任何方式违法违规占用上市公司的资金、资产。2、保证不以上市公司的资产为本单位及本单位控制的其他企业的债务违规提供担保。（三）确保上市公司财务独立1、中江集保证上市公司建立独立的财务部门和独立的财务核算体系。2、保证上市公司具有规团、江西范、独立的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。3、保证上市公司独立在银行其他2022/2/18长期否是无无

紫星、紫开户，不与本单位及本单位控制的其他企业共享银行账户。4、保证上市公司能够作有效星商业出独立的财务决策，本单位及本单位控制的其他企业不通过违法违规的方式干预上市公司的资金使用、调度。5、保证上市公司依法独立纳税。（四）确保上市公司机构独立1、保证上市公司依法建立健全股份公司法人治理结构，拥有独立、完整的组织机构。2、保证上市公司的股东大会、董事会、独立董事、监事会、高级管理人员等依照法律、法规和公司章程独立行使职权。3、保证上市公司拥有独立、完整的组织机构，与本单位及本单位控制的其他企业间不存在机构混同的情形。（五）确保上市公司业务独立1、保证上市公司拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质和能力，具有面向市场独立自主持续经营的能力。2、保证尽量减少本单位及本单位控制的其他企业与上市公司的关联交易，无法避免或有合理原因的关联交易则按照公开、公平、公正的原则依法进行。（六）保证上市公司在其他方面与本单位及本单位控制的其他企业保持独立。本单位保证严格履行本承诺函中各项承诺，如因违反该等承诺并因此

23/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

给上市公司造成损失的，本单位将承担相应的赔偿责任。

1、承诺人及控制的除上市公司之外的其他企业未直接或间接从事与上市公司构成实

质竞争的业务，承诺人及关联企业与上市公司之间不存在同业竞争关系。2、承诺人解决九鼎集

及关联企业将不以直接或间接的方式从事与上市公司经营的私募股权投资管理、房地

同业团、实际2015/12/1长期否是无无

产开发和物业管理业务构成可能的直接或间接竞争的业务，且不进行任何损害上市公有效竞争控制人

司利益的竞争行为。3、上述承诺在承诺人对上市公司拥有控制权的期间内持续有效且不可变更或撤销。

与重1、承诺人与上市公司之间将尽量减少和避免关联交易；在进行确有必要且无法避免大资

的关联交易时，将保证按市场化原则和公允价格进行公平操作并按法律、法规以及产重规范性文件的规定履行关联交易程序及信息披露义务；不会通过关联交易损害上市公组相解决九鼎集

司及其他股东的合法权益。2、承诺人将不会要求上市公司给予与其在任何一项市场关的关联团、实际2015/12/1长期否是无无

公平交易中给予独立第三方的条件相比更优惠的条件。3、承诺人将杜绝一切非法占有效承诺交易控制人

用上市公司的资金、资产的行为，在任何情况下，不要求上市公司向承诺人提供任何形式的违规担保。4、承诺人将忠实履行上述承诺，若不履行本承诺所赋予的义务和责任，承诺人将依照相关法律法规、部门规章及规范性文件承担相应的法律责任。

九鼎集独立性：保持上市公司在人员、资产、财务、机构、业务等方面的独立性，上述承诺长期

其他团、实际持续有效，直至承诺人对上市公司不再拥有实际控制权为止。如违反上述承诺，并因2015/12/1否是无无有效

控制人此给上市公司造成经济损失，承诺人将向上市公司进行赔偿。

24/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、半年报审计情况

□适用√不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

□适用√不适用

六、破产重整相关事项

□适用√不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

√本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项□本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

(一)诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的

√适用□不适用事项概述及类型查询索引

江钨控股因合同纠纷向江西省南昌市中级人民法院提起诉讼，诉请判令志德通和、昆吾九鼎解除与江钨控股的相关协议并连带赔偿经济损失、资金占用费共计详见公司

206321166.67元。昆吾九鼎在本诉审理过程中提起了反诉，诉请判令江钨控股2023年8月

赔偿股权转让款、资金占用费共计208157917.82元。南昌市中级人民法院对本17日在上海案件本诉和反诉进行了合并审理并作出了一审判决，一审判决昆吾九鼎、志德通证券交易所和向江钨控股支付经济损失70983333.34元。昆吾九鼎根据一审判决结果计提网站披露的预计负债金额为71522536.34元。昆吾九鼎、志德通和不服一审判决并提起上《关于诉讼诉，江西省高级人民法院于2022年8月16日对本案件做出二审判决（终审判决），事项进展暨驳回上诉，维持原判，即昆吾九鼎、志德通和向江钨控股支付经济损失全资子公司

70983333.34元并承担相应的诉讼受理费。因本案件财产保全事项，昆吾九鼎所银行账户资

持有的10家控股及参股公司股权被冻结。2023年8月，昆吾九鼎获悉江钨控股金被冻结的已就上述判决向南昌中院提出执行申请，南昌中院已立案执行，昆吾九鼎部分银公告》（临行账户被冻结。截止本报告披露日，昆吾九鼎因法院执行判决而被冻结的银行账2023-035）户资金余额为130.66万元，累计已被法院划扣的资金为393.75万元。

(二)临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况

□适用√不适用

(三)其他说明

□适用√不适用

八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

25/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用2024年12月13日，公司召开了第九届董事会第十九次会议，审议通过了《昆吾九鼎投资控股股份有限公司关于预计2025年度日常关联交易的议案》，相关内容详见公司于2024年12月

14日在《上海证券报》和上海证券交易所网站披露的临时公告（临2024-043）。

关联方2025年预计交易金2025年实际交与本公司的关关联交易类型定价原则

名称额（元）易金额（元）系房地产物业管公司间接控股市场公允

紫星物理、销售服务、15000000.003245148.76股东全资子公价格业及其业务招待司子公司公司间接控股市场公允

*提供房屋租赁5000000.001878709.70股东全资子公价格司九鼎集公司间接控股提供咨询服务市场公允

团及其以实际发生数计算6024284.29股东及其子公

*价格子公司司公司管理的控关联基提供投资管理市场公允

以实际发生数计算10987535.64股股东合并范

金服务*价格围内基金

注：*报告期内此项日常关联交易实际交易金额为公司因接受房地产物业管理、销售服务发生的支出及提供房屋租赁业务取得的收入。

*报告期内此项日常关联交易实际交易金额为当期公司为九鼎集团及其子公司提供投资顾问服务

及咨询服务产生的收入；此处九鼎集团下属子公司为除九鼎投资（含下属子公司）以外的九鼎集团其他子公司。

*报告期内此项日常关联交易实际交易金额为公司向控股股东合并范围内在管基金提供投资管理

服务产生的收入，包括管理费和管理报酬。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

26/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用

为满足九泰基金持续发展需求，九泰基金原股东昆吾九鼎、九鼎集团、拉萨昆吾拟向九泰基金增资6000万元，其中昆吾九鼎拟出资2050万元，增加注册资本1230万元，增资后持股比例由26.99%变为27.67%；九鼎集团拟出资1975万元，增加注册资本1185万元，增资后持股比例由25.98%变为26.64%；拉萨昆吾拟出资1975万元，增加注册资本1185万元，增资后持股比例由25.98%变为26.64%；九泰基金股东华源证券放弃本次同比例增资优先认购权。本次增资的6000万元中3600万元作为注册资本，2400万元计入资本公积。本次增资后九泰基金注册资本从34200万元增加至37800万元。详见公司2025年6月14日在上海证券交易所网站披露的《关于子公司向其参股公司九泰基金管理有限公司增资暨关联交易的公告》（临2025-033）。

截至本报告披露日，本次九泰基金增资已完成增资款的划付。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用2024年12月13日公司召开了第九届董事会第十九次会议审议通过了《昆吾九鼎投资控股股份有限公司关于预计2025年度公司及其下属子公司向其在管基金出借资金暨关联交易的议案》。

相关内容详见公司分别于2024年12月14日刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告，编号临2024-042。

报告期初公司向关联基金（控股股东合并范围内在管基金）出借资金余额为69.09万元，本期新增14.32万元，本期未收回，期末出借资金余额为83.41万元。截至本报告披露日，公司向关联基金出借资金已全部收回。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

(六)其他重大关联交易

√适用□不适用公司于2025年6月13日召开第十届董事会第五次会议和第十届监事会第五次会议分别审议通过了《昆吾九鼎投资控股股份有限公司关于使用部分暂时闲置自有资金进行现金管理暨关联交

27/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告易的议案》，拟使用部分暂时闲置自有资金购买九泰基金发行的货币基金理财产品，规模不超过人民币5千万元。

截至本报告披露日，公司及子公司购买九泰基金理财产品的情况如下：

金额产品类收益类结构化风险等预期年化资金产品名称产品期限（万元）型型安排级收益率*来源九泰日添金无固定期

公募基 浮动收 R1低风 自有

货币市场基100限，可每无1.1310%B 金产品 益型 险 资金金（ 类） 日赎回

说明：预期年化收益率为截至本报告披露日理财产品的7日年化收益率。

(七)其他

□适用√不适用

十一、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

□适用□不适用

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

□适用√不适用

(三)其他重大合同

□适用√不适用

十二、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十三、其他重大事项的说明

□适用√不适用

第五节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用

28/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告3、报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、股东情况

(一)股东总数：

截至报告期末普通股股东总数(户)24876

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）0

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有质押、标记或冻结情况股东名称报告期内比例限售条

期末持股数量(%)股份股东性质（全称）增减件股份数量状态数量江西中江集团有限责境内非国有

-12919515829.80质押99000000任公司法人江西紫星企业管理有境内非国有

-9263150121.370质押92400000限公司法人江西紫星商业发展有境内非国有

-9191065021.20无0限公司法人拉萨昆吾九鼎产业投境内非国有

-50385411.160质押5000000资管理有限公司法人香港中央结算有限公

309100449267161.140未知未知

司

金建华-26840000.620未知未知

廖少层16888000.390未知未知

1027000

蔡自巍-9251900.210未知未知

MORGAN STANLEY &

CO. INTERNATIONAL 607460 826904 0.19 0 未知 未知

PLC.UBS AG 741404 741404 0.17 0 未知 未知

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）持有无限售条件流股份种类及数量股东名称通股的数量种类数量江西中江集团有限责任公司129195158人民币普通股129195158江西紫星企业管理有限公司92631501人民币普通股92631501

29/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

江西紫星商业发展有限公司91910650人民币普通股91910650拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限

5038541人民币普通股5038541

公司香港中央结算有限公司4926716人民币普通股4926716金建华2684000人民币普通股2684000廖少层1688800人民币普通股1688800蔡自巍925190人民币普通股925190

MORGAN STANLEY & CO.

826904人民币普通股826904

INTERNATIONAL PLC.UBS AG 741404 人民币普通股 741404前十名股东中回购专户情况说明不适用

上述股东委托表决权、受托表决权、不适用放弃表决权的说明

公司控股股东中江集团与江西紫星、紫星商业、拉萨昆吾为一致行动人，上述股东关联关系或一致行动的说且中江集团、江西紫星、紫星商业、拉萨昆吾和其他股东均不存在关联关明系。公司未知前10名其他股东之间是否存在关联关系或者属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人的情况表决权恢复的优先股股东及持股数不适用量的说明

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

√适用□不适用

单位:股

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

期初普通账户、信用期初转融通出借期末普通账户、信用期末转融通出借股账户持股股份且尚未归还账户持股份且尚未归还

股东名称（全称）比例比例比例比例数量合计数量合计数量合计数量合计

（%）（%）（%）（%）江西中江集团有限

12919515829.80012919515829.800

责任公司江西紫星企业管理

9263150121.37009263150121.3700

有限公司江西紫星商业发展

9191065021.2009191065021.200

有限公司拉萨昆吾九鼎产业

50385411.160050385411.1600

投资管理有限公司香港中央结算有限

18357120.420049267161.1400

公司

金建华26840000.620026840000.6200

廖少层6618000.150016888000.3900

蔡自巍9251900.21009251900.2100

MORGAN STANLEY &

CO. INTERNATIONAL 219444 0.05 0 0 826904 0.19 0 0

PLC.UBS AG 0 0 0 0 741404 0.17 0 0

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用

30/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

□适用√不适用

三、董事、监事和高级管理人员情况

(一)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况

□适用√不适用其它情况说明

□适用√不适用

(二)董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(三)其他说明

□适用√不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

□适用√不适用

五、优先股相关情况

□适用√不适用

第六节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

第七节财务报告

一、审计报告

□适用√不适用

二、财务报表合并资产负债表

2025年6月30日

编制单位：昆吾九鼎投资控股股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年6月30日2024年12月31日

31/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

流动资产：

货币资金七、1252019592.27258913725.30结算备付金拆出资金

交易性金融资产七、243143557.9164414098.67衍生金融资产

应收票据--

应收账款七、598959477.50125290680.52应收款项融资

预付款项七、82574980.70-应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款七、932931485.5634062035.25

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货七、101470582114.921501843370.33

其中：数据资源

合同资产七、61780521.202115705.13持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产七、1318634715.9216889744.56

流动资产合计1920626445.982003529359.76

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资七、1612133640.7216556959.25其他权益工具投资

其他非流动金融资产七、19530368065.00518301013.07

投资性房地产七、20175266769.52175266769.52

固定资产七、2119555165.7819939128.51在建工程生产性生物资产油气资产

使用权资产七、2510157978.5212189574.26

无形资产七、2617862.9527366.17

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源

商誉七、27366827.91366827.91

长期待摊费用--

递延所得税资产七、29162452563.65159505204.72

其他非流动资产--

非流动资产合计910318874.05902152843.41

资产总计2830945320.032905682203.17

32/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

流动负债：

短期借款向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款七、3621393621.3719332576.91

预收款项七、372286575.672286575.67

合同负债七、3827579852.3538534403.04卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬七、394343159.4210451505.42

应交税费七、404381647.889259697.95

其他应付款七、41113882661.20118146474.59

其中：应付利息--应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债七、434119624.644119624.64

其他流动负债七、441241801.932481867.59

流动负债合计179228944.46204612725.81

非流动负债：

保险合同准备金长期借款应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债七、475643321.435643321.43

长期应付款--长期应付职工薪酬

预计负债--

递延收益七、511233735.841233735.84

递延所得税负债七、2943727536.2044576767.65其他非流动负债

非流动负债合计50604593.4751453824.92

负债合计229833537.93256066550.73

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）七、53433540800.00433540800.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积七、55193019486.98193019486.98

减：库存股

其他综合收益七、5738155046.3739295198.00

33/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

专项储备

盈余公积七、59216770400.00216770400.00一般风险准备

未分配利润七、601697675692.851745225490.23

归属于母公司所有者权益（或股东权益）2579161426.202627851375.21合计

少数股东权益21950355.9021764277.23

所有者权益（或股东权益）合计2601111782.102649615652.44

负债和所有者权益（或股东权益）2830945320.032905682203.17总计

公司负责人：王欣主管会计工作负责人：易凌杰会计机构负责人：易凌杰母公司资产负债表

2025年6月30日

编制单位：昆吾九鼎投资控股股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年6月30日2024年12月31日

流动资产：

货币资金165698.598983208.14交易性金融资产衍生金融资产应收票据应收账款应收款项融资

预付款项1212240.00-

其他应收款十九、211977712.5811371179.55

其中：应收利息应收股利

存货1470552798.161501843370.33

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产16434983.4115010769.12

流动资产合计1500343432.741537208527.14

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资十九、3992912100.00992912100.00其他权益工具投资其他非流动金融资产

投资性房地产175266769.52175266769.52

固定资产18214686.9718786781.63在建工程生产性生物资产

34/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

油气资产使用权资产无形资产

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉长期待摊费用

递延所得税资产143555012.08142570750.40

其他非流动资产0.00-

非流动资产合计1329948568.571329536401.55

资产总计2830292001.312866744928.69

流动负债：

短期借款交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款14649625.0314721281.45

预收款项2286575.672286575.67

合同负债10097293.7523841083.67

应付职工薪酬581954.701232496.60

应交税费998622.69960743.79

其他应付款607359054.23621597808.24

其中：应付利息0.00-应付股利持有待售负债一年内到期的非流动负债

其他流动负债38095.241416382.89

流动负债合计636011221.31666056372.31

非流动负债：

长期借款应付债券

其中：优先股永续债租赁负债

长期应付款0.00-长期应付职工薪酬预计负债

递延收益1233735.841233735.84

递延所得税负债14783958.2414783958.24其他非流动负债

非流动负债合计16017694.0816017694.08

负债合计652028915.39682074066.39

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）433540800.00433540800.00其他权益工具

其中：优先股永续债

35/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

资本公积151737292.62151737292.62

减：库存股

其他综合收益8028215.218028215.21专项储备

盈余公积216770400.00216770400.00

未分配利润1368186378.091374594154.47

所有者权益（或股东权益）合计2178263085.922184670862.30

负债和所有者权益（或股东权益）2830292001.312866744928.69总计

公司负责人：王欣主管会计工作负责人：易凌杰会计机构负责人：易凌杰合并利润表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、营业总收入80372058.21180159766.57

其中：营业收入七、6180372058.21180159766.57利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本118396672.97156149180.62

其中：营业成本七、6149903371.7459075532.03利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加七、621542150.365679579.61

销售费用七、636151847.698129037.26

管理费用七、6462416396.1779398945.53研发费用

财务费用七、66-1617092.993866086.19

其中：利息费用-4074753.37

利息收入1301249.691003005.32

加：其他收益七、67133859.106245098.22

投资收益（损失以“－”号填列）七、68-1131346.8310786401.20

其中：对联营企业和合营企业的投资收益-4423318.53-4727769.96以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）

汇兑收益（损失以“－”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）七、70-7076604.44-28067285.57

信用减值损失（损失以“-”号填列）七、71-3137068.51-2161969.24

资产减值损失（损失以“-”号填列）七、7217641.26

资产处置收益（损失以“－”号填列）七、7350070.1948087.78

三、营业利润（亏损以“－”号填列）-49168063.9910860918.34

36/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

加：营业外收入七、74316.79102.44

减：营业外支出七、754630.134922.30

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）-49172377.3310856098.48

减：所得税费用七、76-1809998.363116493.25

五、净利润（净亏损以“－”号填列）-47362378.977739605.23

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）-47362378.977739605.23

2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类1.归属于母公司股东的净利润（净亏损以“-”-47549797.387982015.26号填列）

2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列）187418.41-242410.03

六、其他综合收益的税后净额-1141491.372318231.53

（一）归属母公司所有者的其他综合收益的税后-1140151.632310935.33净额

1.不能重分类进损益的其他综合收益

（1）重新计量设定受益计划变动额

（2）权益法下不能转损益的其他综合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动

（4）企业自身信用风险公允价值变动

2.将重分类进损益的其他综合收益-1140151.632310935.33

（1）权益法下可转损益的其他综合收益

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备

（6）外币财务报表折算差额-1140151.632310935.33

（7）其他--

（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净-1339.747296.20额

七、综合收益总额-48503870.3410057836.76

（一）归属于母公司所有者的综合收益总额-48689949.0110292950.59

（二）归属于少数股东的综合收益总额186078.67-235113.83

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)-0.10970.0184

（二）稀释每股收益(元/股)-0.10970.0184

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元上期被合并方实现的净利润为：0元。

公司负责人：王欣主管会计工作负责人：易凌杰会计机构负责人：易凌杰母公司利润表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、营业收入十九、454590519.7892175222.30

减：营业成本十九、443923309.7759075532.03

税金及附加1424197.575548700.24

销售费用5760976.658129037.26

37/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

管理费用10808258.2011717091.54研发费用

财务费用46582.153569874.86

其中：利息费用-3581161.65

利息收入9419.3817681.10

加：其他收益12789.30232432.22

投资收益（损失以“－”号填列）十九、5-306995.53

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）--

信用减值损失（损失以“-”号填列）-31922.80110619.77

资产减值损失（损失以“-”号填列）--

资产处置收益（损失以“－”号填列）-

二、营业利润（亏损以“－”号填列）-7391938.064785033.89

加：营业外收入--

减：营业外支出100.003075.40

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）-7392038.064781958.49

减：所得税费用-984261.681577814.09

四、净利润（净亏损以“－”号填列）-6407776.383204144.40

（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）-6407776.383204144.40

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额-6407776.383204144.40

七、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)

（二）稀释每股收益(元/股)

公司负责人：王欣主管会计工作负责人：易凌杰会计机构负责人：易凌杰合并现金流量表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

38/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

销售商品、提供劳务收到的现金99972143.3982599916.66客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还--

收到其他与经营活动有关的现金七、78（1）3385590.5640735957.23

经营活动现金流入小计103357733.95123335873.89

购买商品、接受劳务支付的现金37609986.0641552301.22客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工及为职工支付的现金41839978.3264660591.88

支付的各项税费12778265.0218031527.61

支付其他与经营活动有关的现金七、78（1）22782227.7247678514.66

经营活动现金流出小计115010457.12171922935.37

经营活动产生的现金流量净额-11652723.17-48587061.48

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金3501517.9135769519.78

取得投资收益收到的现金3312151.6720338255.58

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收67660.1968640.78回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计6881329.7756176416.14

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支385000.0010000.00付的现金

投资支付的现金2000000.002777049.01质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金--

投资活动现金流出小计2385000.002787049.01

投资活动产生的现金流量净额4496329.7753389367.13

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金-

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金-取得借款收到的现金

收到其他与筹资活动有关的现金--

39/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

筹资活动现金流入小计-偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现金-3463101.38

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金七、78（3）-6767.28

筹资活动现金流出小计-3469868.66

筹资活动产生的现金流量净额--3469868.66

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-17554.83236775.08

五、现金及现金等价物净增加额-7173948.231569212.07

加：期初现金及现金等价物余额255466400.85244560359.90

六、期末现金及现金等价物余额248292452.62246129571.97

公司负责人：王欣主管会计工作负责人：易凌杰会计机构负责人：易凌杰母公司现金流量表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金44447787.206754393.52

收到的税费返还--

收到其他与经营活动有关的现金565655.0221000691.27

经营活动现金流入小计45013442.2227755084.79

购买商品、接受劳务支付的现金14520749.7317621039.81

支付给职工及为职工支付的现金5125291.138582513.63

支付的各项税费6460133.342497273.49

支付其他与经营活动有关的现金17721077.5711905700.38

经营活动现金流出小计43827251.7740606527.31

经营活动产生的现金流量净额1186190.45-12851442.52

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金-12550995.53

取得投资收益收到的现金-256000.00

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现--金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额--

收到其他与投资活动有关的现金--

投资活动现金流入小计-12806995.53

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现3700.0010000.00金

投资支付的现金10000000.00-

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额--

支付其他与投资活动有关的现金--

投资活动现金流出小计10003700.0010000.00

投资活动产生的现金流量净额-10003700.0012796995.53

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金--

取得借款收到的现金--

收到其他与筹资活动有关的现金--

筹资活动现金流入小计--

40/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

偿还债务支付的现金--

分配股利、利润或偿付利息支付的现金-3463101.38

支付其他与筹资活动有关的现金--

筹资活动现金流出小计-3463101.38

筹资活动产生的现金流量净额--3463101.38

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响--

五、现金及现金等价物净增加额-8817509.55-3517548.37

加：期初现金及现金等价物余额8983208.144100986.93

六、期末现金及现金等价物余额165698.59583438.56

公司负责人：王欣主管会计工作负责人：易凌杰会计机构负责人：易凌杰

41/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

合并所有者权益变动表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币

2025年半年度

归属于母公司所有者权益其他权益工一项目具专般少数股东所有者权益

减：

实收资本其他综合项风其权益合计

优永资本公积库存盈余公积未分配利润小计(或股本)其收益储险他先续股他备准股债备

一、上年期末余额433540800.00---193019486.98-39295198.00-216770400.00-1745225490.23-2627851375.2121764277.232649615652.44

加：会计政策变更--

前期差错更正--

其他--

二、本年期初余额433540800.00---193019486.98-39295198.00-216770400.00-1745225490.23-2627851375.2121764277.232649615652.44三、本期增减变动金额（减少以-------1140151.63----47549797.38--48689949.01186078.67-48503870.34“－”号填列）

（一）综合收益总额-1140151.63-47549797.38-48689949.01186078.67-48503870.34

（二）所有者投入和减少资本---------------

1．所有者投入的普通股--

2．其他权益工具持有者投入资本--

3．股份支付计入所有者权益的金

--额

4．其他--

（三）利润分配---------------

1．提取盈余公积--

2．提取一般风险准备--

3．对所有者（或股东）的分配--

4．其他--

（四）所有者权益内部结转---------------

1．资本公积转增资本（或股本）--

42/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

2．盈余公积转增资本（或股本）--

3．盈余公积弥补亏损--

4．设定受益计划变动额结转留存

--收益

5．其他综合收益结转留存收益--

6．其他--

（五）专项储备---------------

1．本期提取--

2．本期使用--

（六）其他---

四、本期期末余额433540800.00---193019486.98-38155046.37-216770400.00-1697675692.85-2579161426.2021950355.902601111782.10

2024年半年度

归属于母公司所有者权益其他权益工一项目具专般少数股东所有者权益

减：

实收资本其他综合项风其权益合计

优永资本公积库存盈余公积未分配利润小计(或股本)其收益储险他先续股他备准股债备

一、上年期末余额433540800.00192357443.1334979369.43216770400.002013523266.112891171278.6720588030.612911759309.28

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额433540800.00192357443.1334979369.43216770400.002013523266.112891171278.6720588030.612911759309.28三、本期增减变动金额（减少以

2310935.337982015.2610292950.59-241881.1110051069.48“－”号填列）

（一）综合收益总额2310935.337982015.2610292950.59-235113.8310057836.76

（二）所有者投入和减少资本-6767.28-6767.28

1．所有者投入的普通股-6767.28-6767.28

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金

额

43/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存

收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额433540800.00192357443.1337290304.76216770400.002021505281.372901464229.2620346149.502921810378.76

公司负责人：王欣主管会计工作负责人：易凌杰会计机构负责人：易凌杰母公司所有者权益变动表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币

2025年半年度

其他权益工具专

项目实收资本(或优永减：库项

其资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计股本)先续存股储他股债备

一、上年期末余额433540800.00---151737292.62-8028215.21-216770400.001374594154.472184670862.30

加：会计政策变更-

前期差错更正-

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其他-

二、本年期初余额433540800.00---151737292.62-8028215.21-216770400.001374594154.472184670862.30

三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）----------6407776.38-6407776.38

（一）综合收益总额--6407776.38-6407776.38

（二）所有者投入和减少资本-----------

1．所有者投入的普通股-

2．其他权益工具持有者投入资本-

3．股份支付计入所有者权益的金额-

4．其他-

（三）利润分配-----------

1．提取盈余公积-

2．对所有者（或股东）的分配-

3．其他-

（四）所有者权益内部结转-----------

1．资本公积转增资本（或股本）-

2．盈余公积转增资本（或股本）-

3．盈余公积弥补亏损-

4．设定受益计划变动额结转留存收益-

5．其他综合收益结转留存收益-

6．其他-

（五）专项储备-----------

1．本期提取-

2．本期使用-

（六）其他-

四、本期期末余额433540800.00---151737292.62-8028215.21-216770400.001368186378.092178263085.92

2024年半年度

其他权益工具专

项目实收资本(或优永减：库项

其资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计股本)先续存股储他股债备

一、上年期末余额433540800.00151737292.628028215.21216770400.001574379337.382384456045.21

45/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

加：会计政策变更-

前期差错更正-

其他-

二、本年期初余额433540800.00151737292.628028215.21216770400.001574379337.382384456045.21

三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）3204144.403204144.40

（一）综合收益总额3204144.403204144.40

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额433540800.00151737292.628028215.21216770400.001577583481.782387660189.61

公司负责人：王欣主管会计工作负责人：易凌杰会计机构负责人：易凌杰

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三、公司基本情况

1、公司概况

√适用□不适用昆吾九鼎投资控股股份有限公司（原“江西中江地产股份有限公司”，以下简称“本公司”或“公司”或“本企业”）的前身为江西纸业股份有限公司（以下简称“江西纸业”）。江西纸业是经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监发字(1997)109号文批准，以募集设立方式设立的股份有限公司。

2006年12月18日，中国证监会以证监公司字[2006]284号文核准，同意江西纸业实施重大

资产收购和定向发行新股的股权分置改革方案。2006年12月20日，江西纸业相关股东大会审议通过了公司股权分置改革方案，江西纸业向江西江中制药（集团）有限责任公司（以下简称“江中集团”）增发人民币普通股14000万股。至此，江西纸业注册资本变更为人民币30107万元，控股股东变更为江中集团。

江西纸业第三届董事会第二十五次会议、2007年第一次临时股东大会审议通过了《公司名称变更》、《公司注册地址和经营范围变更》及《关于提请股东大会授权董事会办理相关工商变更》等相关议案。2007年2月5日，经江西省工商行政管理局核准，江西纸业法定名称变更为“江西中江地产股份有限公司”；公司经营范围变更为“房地产开发经营、土地开发及经营、对旅游项目的投资、装饰工程；建筑材料的生产、销售；建筑工程的设计与规划；物业管理；资产管理。”公司注册地址变更为“江西省南昌市湾里区翠岩路1号”。

2009年4月，公司2008年度股东大会审议通过了向全体股东按每10股派发现金红利0.5元（含税）并转增2股的方案。实施后，公司总股本增至36128.4万元。

2011年3月，江中集团实施存续式分立。江西中江集团有限责任公司（以下简称“中江集团”）

作为存续式分立而设立的新公司，成为本公司的控股股东。

2011年4月，公司2010年度股东大会审议通过了以资本公积金转增股本的方案，向全体股

东按每10股转增2股，实施后，公司总股本增至43354.08万元。

2015年5月15日，同创九鼎投资管理集团股份有限公司（原北京同创九鼎投资管理股份有限公司，简称“九鼎集团”）在江西省产权交易所通过电子竞价的方式，以41.49592亿元竞得中江集团100%的股权。2015年5月20日，九鼎集团与江西中江控股有限责任公司（以下简称“中江控股”）、大连一方集团有限公司等中江集团股东签署了《产权交易合同》，中江集团各股东将其所持中江集团100%股权转让给九鼎集团。2015年9月18日，国务院国资委出具《关于江西中江地产股份有限公司间接转让有关问题的批复》（国资产权[2015]911号）批准该次股权转让。2015年9月22日，该次股权转让完成工商变更登记，九鼎集团持有中江集团100%的股权，成为公司控股股东的控股股东，公司实际控制人变更为吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾和覃正宇。

2015年11月30日，公司2015年重大资产购买暨关联交易的标的资产——昆吾九鼎投资管

理有限公司（以下简称“昆吾九鼎”）完成了工商变更登记手续，成为本公司的全资子公司。

2015年12月18日，经本公司2015年第二次临时股东大会审议，本公司将名称由“江西中江地产股份有限公司 ”变更为 “昆吾九鼎投资控股股份有限公司 ”，英文名称由 “JIANGXIZHONGJIANG REAL ESTATE CO. LTD”变更为“Kunwu Jiuding Investment Holdings CO.Ltd”。企业主要经营业务新增“投资管理、投资咨询”。2015年12月21日，经江西省工商行政管理局核准，

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江西中江地产股份有限公司法定名称变更为“昆吾九鼎投资控股股份有限公司”。2015年12月30日，公司证券简称由“中江地产”变更为“九鼎投资”。

2022年2月18日，中江集团以存续分立的方式，分立为中江集团（存续公司）和江西紫星

企业管理有限公司（新设公司，以下简称“江西紫星”）。本公司51%股权留在存续公司中江集团，本公司21.37%股权剥离给江西紫星。

2024年9月26日，中江集团以存续分立的方式，分立为中江集团（存续公司）和江西紫星

商业发展有限公司（新设公司，以下简称“紫星商业”）。根据本次分立安排，其中本公司29.80%

股权（129195158股）留在存续公司中江集团，本公司21.20%股权（91910650股）剥离给紫星商业。

2025年8月1日，九鼎集团将其持有的江西紫星100%股权转让给紫星商业，公司控股股东

及实际控制人均未变更，公司控股股东仍为九鼎集团。

公司经营范围：投资管理；投资咨询；房地产开发经营；土地开发及经营；对旅游项目的投资；装饰工程；建筑材料的生产、销售；建筑工程的设计与规划；物业管理；资产管理；自有房屋租赁；室内外装修装饰工程设计、施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）；公司类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）；注册资本：43354.08万元；

股本：43354.08 万元；统一社会信用代码：91360000158309980U；住所：江西省南昌市东湖区董

家窑路 112号紫金城写字楼 A座 20层；法定代表人：王欣。

公司办公地址：江西省南昌市东湖区沿江北大道 1379号紫金城 A栋写字楼。

本公司的第一大股东为江西中江集团有限责任公司，最终控制人为吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇。

本财务报表业经公司董事会于2025年8月27日批准报出。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础本公司财务报表以持续经营为编制基础，公司根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（统称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》(2023年修订)的披露规定编制财务报表。

2、持续经营

√适用□不适用

公司对报告期末起12个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项或情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

√适用□不适用

本公司根据自身生产经营特点，确定金融工具公允价值的确定方法、固定资产折旧、无形资产摊销以及收入确认政策，具体会计政策参见本节附注“五、11”、“五、21”、“五、26”、

“五、34”

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1、遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

2、会计期间

本公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

√适用□不适用

本公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司的记账本位币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

√适用□不适用项目重要性标准重要的单项计提坏账准备的应收款项单笔金额超过500万元

应收款项本期坏账准备收回或转回金额重要的单笔收回或转回金额占净资产1%以上

本期重要的应收款项核销单笔核销金额占净资产1%以上

合同资产账面价值发生重大变动单笔金额占净资产1%以上

重要的投资活动项目单笔投资金额占净资产10%以上

重要的非全资子公司子公司净资产占公司净资产的10%以上

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用

（1）分步实现企业合并过程中的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理

1）这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

2）这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

3）一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

4）一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

（2）同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

本公司在企业合并中取得的资产和负债，除因会计政策不同而进行的调整以外，按照合并日被合并方资产、负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉）在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积（股本溢价），资本公积（股本溢价）不足冲减的，调整留存收益。

通过多次交易分步实现同一控制下的企业合并

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对于通过多次交易最终实现企业合并的，属于一揽子交易的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理；不属于一揽子交易的，在取得控制权日，按照下列步骤进行会计处理：

在个别财务报表中，以合并日持股比例计算的合并日应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为该项投资的初始投资成本；初始投资成本与合并前持有投资

的账面价值加上合并日新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积（股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。

在合并财务报表中，合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，除因会计政策不同而进行的调整以外，按合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。合并方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权投资，在取得原股权之日与合并方与被合并方同处于同一方最终控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其他所有者权益变动，应分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。

（3）非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。

购买日是指本公司实际取得对被购买方控制权的日期，即被购买方的净资产或生产经营决策的控制权转移给本公司的日期。同时满足下列条件时，本公司一般认为实现了控制权的转移：

1）企业合并合同或协议已获本公司内部权力机构通过。

2）企业合并事项需要经过国家有关主管部门审批的，已获得批准。

3）已办理了必要的财产权转移手续。

4）本公司已支付了合并价款的大部分，并且有能力、有计划支付剩余款项。

5）本公司实际上已经控制了被购买方的财务和经营政策，并享有相应的利益、承担相应的风险。

合并成本为购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的

权益性证券的公允价值。在购买日，取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债按公允价值计量。

合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，经复核后，计入当期损益。

通过多次交换交易分步实现非同一控制下的企业合并

在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本。购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，购买日对这部分其他综合收益不作处理，在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理；因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分

配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在处置该项投资时转入处置期间的当期损益。

购买日之前持有的股权投资采用公允价值计量的，原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按成本法核算时转入留存收益。

在合并财务报表中，合并成本为购买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权在购买日的公允价值之和。对于购买日之前已经持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值之间的差额计入当期收益；购买日之前持有的被

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购买方的股权涉及的以后可重分类进损益的其他综合收益、权益法核算下的其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益。

（4）为合并发生的相关费用为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用

（1）控制的判断标准控制，是指本公司拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。当相关事实和情况的变化导致对控制定义所涉及的相关要素发生变化时，本公司将进行重新评估。

（2）合并范围

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。合并范围包括本公司和子公司。子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分、结构化主体等）。在判断是否将结构化主体纳入合并范围时，本公司综合所有事实和情况，包括评估结构化主体设立目的和设计、识别可变回报的类型、通过参与其相关活动是否承担了部分或全部的回报可变性等的基础上评估是否控制该结构化主体。

（3）合并程序

本公司以自身和各子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并财务报表。在编制合并财务报表时，本公司和子公司的会计政策和会计期间要求保持一致，公司间的重大交易和往来余额予以抵销。

在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司以及业务自同受最终控制方控制之日起纳入本公司的合并范围，将其自同受最终控制方控制之日起的经营成果、现金流量分别纳入合并利润表、合并现金流量表中。

在报告期内因非同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，将该子公司以及业务自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，将其现金流量纳入合并现金流量表。

子公司的股东权益中不属于本公司所拥有的部分，作为少数股东权益在合并资产负债表中股东权益项下单独列示；子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。

1）增加子公司或业务

在报告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则调整合并资产负债表的期初数；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；将子公司或

业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

在报告期内，若因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则不调整合并资产负债表期初数；将该子公司或业务自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或

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业务自购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。

2）处置子公司或业务

1一般处理方法

在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩余股权投资，本公司按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的以后可重分类进损益的其他综合收益、权益法核算下的其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为当期投资收益。

2分步处置子公司

通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：

a.这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

b.这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

c.一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

d.一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，本公司将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的相关政策进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。

3)购买子公司少数股权

本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

4)不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资

在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的长期股权投资而取得的处置价款，与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

√适用□不适用

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合营安排指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。在判断是否存在共同控制时，应该首先判断所有参与方或参与方组合是否集体控制该安排，其次判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。

本公司根据在合营安排中享有的权利和承担的义务确定合营安排的分类。合营安排分为共同经营和合营企业。

共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。本公司确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：

（1）确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；

（2）确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；

（3）确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；

（4）按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；

（5）确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

合营企业是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。本公司按照长期股权投资有关权益法核算的规定对合营企业的投资进行会计处理。

9、现金及现金等价物的确定标准

现金等价物是指企业持有的期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为

已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

（1）外币业务折算外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民币记账。

外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额计入当期损益或其他综合收益。

（2）外币报表折算资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的当期的平均汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在其他综合收益项目下单独列示“外币报表折算差额”项目。

处置境外经营时，将资产负债表中其他综合收益项目下列示的、与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自其他综合收益项目转入处置当期损益；部分处置境外经营的，按处置的比例计算处置部分的外币财务报表折算差额，转入处置当期损益。

53/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

11、金融工具

√适用□不适用

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。

（1）金融工具的确认和终止确认本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分)，即从其账户和资产负债表内予以转销：

1）收取金融资产现金流量的权利届满；

2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全

额支付给第三方的义务；并且(a)实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或(b)虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。

（2）金融资产分类和计量本公司的金融资产于初始确认时根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金

流量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金

融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。此类金融资产主要包含货币资金、应收账款、应收票据、其他应收款、债权投资和长期应收款等。本公司将自资产负债表日起一年内到期的债权投资和长期应收款列报为一年内到期的非流动资产，原到期日在一年以内的债权投资列报为其他流动资产。

2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

*以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

54/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；

该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。此类金融资产包括应收款项融资和其他债权投资。自资产负债表日起一年内到期的其他债权投资列报为一年内到期的非流动资产，原到期日在一年以内的其他债权投资列报为其他流动资产。

*以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资本公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其

他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入(明确作为投资成本部分收回的股利收入除外)计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。此类金融资产列报为其他权益工具投资。

3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之

外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。此类金融资产列报为交易性金融资产，自资产负债表日起超过一年到期且预期持有超过一年的列报为其他非流动金融资产。在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本公司可将金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，该指定一经作出不得撤销。

（3）金融负债分类和计量

本公司的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、

其他金融负债、被指定为有效套期工具的衍生工具。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

满足下列条件之一的，属于交易性金融负债：承担相关金融负债的目的主要是为了在近期内出售或回购；属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式模式；属于衍生工具，但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、符合财务担保合同的衍生工具除外。交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)，按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动均计入当期损益。

2）其他金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

（4）金融工具的公允价值

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公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

本公司以主要市场的价格计量相关资产或负债的公允价值，不存在主要市场的，本公司以最有利市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。本公司采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。

主要市场，是指相关资产或负债交易量最大和交易活跃程度最高的市场；最有利市场，是指在考虑交易费用和运输费用后，能够以最高金额出售相关资产或者以最低金额转移相关负债的市场。

存在活跃市场的金融资产或金融负债，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。

以公允价值计量非金融资产的，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能力，或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。

*估值技术

本公司采用在当期情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。本公司使用与其中一种或多种估值技术相一致的方法计量公允价值，使用多种估值技术计量公允价值的，考虑各估值结果的合理性，选取在当期情况下最能代表公允价值的金额作为公允价值。

本公司在估值技术的应用中，优先使用相关可观察输入值，只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。可观察输入值，是指能够从市场数据中取得的输入值。该输入值反映了市场参与者在对相关资产或负债定价时所使用的假设。不可观察输入值，是指不能从市场数据中取得的输入值。该输入值根据可获得的市场参与者在对相关资产或负债定价时所使用假设的最佳信息取得。

*公允价值层次

本公司将公允价值计量所使用的输入值划分为三个层次，并首先使用第一层次输入值，其次

使用第二层次输入值，最后使用第三层次输入值。第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

本公司对不同项目公允价值估值方式如下：

项目目前的状态估值方法按照报告日最近一个交易日的股票收盘价计已上市或已挂牌且做市转让市值法算的市值计算报告日前半年内存在转让或再融最近融资价截按照转让或再融资的价格计算资格法至

报报公司四已过按照最近一年净利润*可比上市公司市盈率告告个季度会待

未市市（大于30的取30）*（80%~100%）计算日日合计未发行上场场

投前拟上市亏损、未已经市盈率

市法按照最近一年净利润*可比上市公司市盈率资半退出出现业申报乘（P/E） （大于 30的取 30）*80%计算

超 IPO数年绩下滑法

过内超过预计按照最近一年净利润*可比上市公司市盈率

一未50%且1年（大于30的取30）*70%计算；若估值低于

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项目目前的状态估值方法

年发可比公内申按照投资协议约定计算的回购金额的，则取生司市盈报回购金额为估值结果

转 率未超 IPO让过100预计

按照最近一年净利润*可比上市公司市盈率或1年（大于30的取30）*60%计算；若估值低于再后申

按照投资协议约定计算的回购金额的，则取融报回购金额为估值结果

资 IPO已过

按照最近一期末净资产*可比上市公司市净会待率（大于2的取2）*（80%~100%）计算发行公司最已经

近一年按照最近一期末净资产*可比上市公司市净申报

内亏损率（大于2的取2）*80%计算

IPO或出现预计

业绩下按照最近一期末净资产*可比上市公司市净

1年市净率

滑超过率（大于2的取2）*70%计算；若估值低于

内申 （P/B）

50%或按照投资协议约定计算的回购金额的，则取

报可比公回购金额为估值结果

IPO司市盈预计

率超过按照最近一期末净资产*可比上市公司市净1年

100率（大于2的取2）*60%计算；若估值低于

后申

按照投资协议约定计算的回购金额的，则取报回购金额为估值结果

IPO拟并购投资协议中约定成按照投资协议约定的回购条款计算或回购回购条款本

公允价值法/或其他及投资协议中未约净资产法方式退其按照预计可收回金额作为估值结果定回购条款出他方报告日前一年内新投资成本法按照投资成本计算法

注：公司对新三板挂牌项目的估值参照上市公司估值方法

（5）金融资产减值

本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项和债权投资、《企业会计准则第14号——收入》定义的合同资产、租赁应收款、以公允价值计量且其变动计入当期损益以外的贷款承诺、以及财务担保合同（以公允价值计量且其变动计入当期损益、金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的除外）等进行减值处理并确认损失准备。

1）预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。

信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于本公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

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本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本公司按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；

金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，

处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内（若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

在计量预期信用损失时，本公司需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限（包括考虑续约选择权）。

本公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

对于应收票据、应收账款及合同资产，无论是否存在重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

A、应收票据、应收账款和合同资产

对于应收票据、应收账款及合同资产等应收款项，若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，本公司对该应收款项单项计提坏账准备。除单项计提坏账准备的应收款项之外，或当单项计提应收款项无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征对应收款项划分若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据见本附注“12.应收票据”、“13.应收账款”、“17.合同资产”。

对于划分为组合的应收票据及合同资产，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

对于划分为组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

B、其他应收款

对于其他应收款，若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，本公司对该应收款项单项计提坏账准备。除单项计提坏账准备的应收款项之外，或当单项计提应收款项无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征对其他应收款划分若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据见本附注“15.其他应收款”。

对划分为组合的其他应收款，本公司通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

58/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

对于应收融资租赁款、应收质保金、应收工程款、应收分期收款销售商品款、应收分期收款

提供劳务款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

除应收融资租赁款、应收质保金、应收工程款、应收分期收款销售商品款、应收分期收款提

供劳务款之外的划分为组合的其他应收款和长期应收款，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

2）信用风险显著增加的评估

本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本公司考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本公司考虑的信息包括：

1债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；

2已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化；

3已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；

4现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本公司的还款能力

产生重大不利影响。

根据金融工具的性质，本公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增加。以金融工具组合为基础进行评估时，本公司可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。

3）已发生信用减值的金融资产

本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

1发行方或债务人发生重大财务困难；

2债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

3本公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都

不会做出的让步；

4债务人很可能破产或进行其他财务重组；

5发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

6以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。

4）预期信用损失准备的列报

为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于

59/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

5）核销

如果本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。

（6）金融工具抵销

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

（7）财务担保合同

财务担保合同，是指特定债务人到期不能按照债务工具条款偿付债务时，发行方向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。财务担保合同在初始确认时按照公允价值计量，除指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同外，其余财务担保合同在初始确认后按照资产负债表日确定的预期信用损失准备金额和初始确认金额扣除按照收入确认原则确定的累计摊销额后的余额两者孰高者进行后续计量。

（8）金融资产转移

本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；

保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

12、应收票据

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用项目确定组合的依据计提方法银行承兑汇票一般不计提坏账准备

参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的应收票据

商业承兑汇票预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用应收票据的账龄自确认之日起计算。

按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

√适用□不适用

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如果有客观证据表明某项应收款项已经发生信用减值，则本公司在单项基础上对该应收款项计提减值准备。

13、应收账款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用项目确定组合的依据计提方法

参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未按照账龄划分来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存应收账款/其他应

续期预期信用损失率，计算预期信用损失收款实际控制人合并范围内企一般不计提坏账准备业的款项基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用应收账款的账龄自确认之日起计算。

1地产类及建筑类客户：

账龄预期信用损失率

1年以内（含1年）5%

1－2年30%

2－3年50%

3－4年70%

4－5年70%

5年以上100%

2私募股权类客户：

账龄预期信用损失率

1年以内（含1年）1%

1－2年3%

2－3年5%

3－4年10%

4－5年50%

5年以上100%

按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

√适用□不适用

如果有客观证据表明某项应收款项已经发生信用减值，则本公司在单项基础上对该应收款项计提减值准备。

14、应收款项融资

□适用√不适用

61/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

15、其他应收款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

参见本附注13.应收账款基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用

参见本附注13.应收账款按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

√适用□不适用

参见本附注13.应收账款

16、存货

√适用□不适用

存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

√适用□不适用

（1）存货的分类

本公司存货是房地产开发产品，房地产开发产品包括已完工开发产品、在建开发产品、出租开发产品和拟开发土地。

已完工开发产品是指已建成、待出售的物业；在建开发产品是指尚未建成、以出售为开发目

的的物业；出租开发产品是指本公司意图出售而暂以经营方式出租的物业，出租开发产品在预计可使用年限之内分期摊销；拟开发土地是指所购入的、已决定将之发展为出售或出租物业的土地

（2）取得和发出存货的计价方法

存货于取得时按成本入账。开发成本和开发产品的成本包括土地成本、建筑成本、资本化的利息、其他直接和间接开发费用。开发产品结转成本时按个别计价法确定其实际成本。

开发用土地的核算方法:购入的土地使用权或以支付土地出让金方式取得的土地使用权，按照实际支付的价款及相关税费作为实际成本。

质量保证金的核算方法：质量保证金按施工单位工程款的一定比例预留，列入“其他应付款”，待工程验收合格并在约定的保质期内无质量问题时，支付给施工单位；

公共配套设施费用的核算方法：公共配套设施按实际成本计入开发成本，完工时，摊销转入住宅等可售物业的成本，但如具有经营价值且开发商拥有收益权的配套设施，单独计入“出租开发产品”或“已完工开发产品”。

（3）开发成本的核算方法

本公司开发项目的成本包括：

（1）土地征用及拆迁补偿费：归集开发房地产所购买或参与拍卖土地所发生的各项费用，包

括土地价款、安置费、原有建筑物的拆迁补偿费、契税、拍卖服务费等。

（2）前期工程费：归集开发前发生的规划、设计、可行性研究以及水文地质勘查、测绘、场地平整等费用。

（3）基础设施费：归集开发过程中发生的供水、供电、供气、排污、排洪、通讯、照明、绿

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化、环卫设施、光彩工程以及道路等基础设施费用。

（4）建筑安装工程费：归集开发过程中按建筑安装工程施工图施工所发生的各项建筑安装工程费和设备费。

（5）配套设施费：归集在开发项目内发生的公共配套设施费用，如锅炉房、水塔（箱）、自

行车棚、治安消防室、配电房、公厕、幼儿园、学校、娱乐文体设施、会所、居委会、垃圾房等设施支出。

开发间接费用：归集在开发项目现场组织管理开发工程所发生的不能直接确定由某项目负担的费用，月末需按一定标准在各个开发项目间进行分配。包括：开发项目完工之前所发生的借款费用、工程管理部门的办公费、电话费、交通差旅费、修理费、劳动保护费、折旧费、低值易耗品摊销，周转房摊销、管理机构人员的薪酬、其他支出等。

开发项目竣工时，经有关政府部门验收合格达到交房条件时，计算或预计可售住宅、商铺、写字间及车位等开发产品的总可售面积，并按各开发产品的可售面积占总可售面积的比例将归集的开发成本在各开发产品之间进行分摊，计算出各开发产品实际成本。尚未决算的，按预计成本计入开发产品，并在决算后按实际成本数与预计成本的差额调整开发产品。

（4）存货的盘存制度采用永续盘存制。

（5）低值易耗品和包装物的摊销方法

1）低值易耗品采用一次转销法；

2）包装物采用一次转销法。

存货跌价准备的确认标准和计提方法

√适用□不适用

期末存货按成本与可变现净值孰低法计量，当房地产开发产品可变现净值低于成本时，应计提存货跌价准备。可变现净值是指在正常生产经营过程中，以估计售价减去估计完工成本以及估计的销售费用及税金后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。

计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的金额应当予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回。转回的金额计入当期损益。

按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据

□适用√不适用基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据

□适用√不适用

17、合同资产

√适用□不适用合同资产的确认方法及标准

√适用□不适用

63/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

本公司已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素的，确认为合同资产。本公司拥有的无条件（即，仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项单独列示。

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用项目确定组合的依据计提方法

建造合同形成的已完工未结算资产，并参考客户历史信用损失经验，结合当前状况未形成真正的应收账款，因此，已完工以及对未来经济状况的预测，通过违约风险已完工未结未结算资产的预期信用损失率一般不敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预算资产高于一年以内应收账款预期信用损失期信用损失，除存在客观证据表明本公司将率，按5%作为合同资产预期信用损失无法按应收款项的原有条款收回款项外，按率5%计提坏账准备。

未到期质保未到期质保金风险特征实质上与同类参照应收账款计提预期信用损失金合同的应收账款相同无风险组合实际控制人合并范围内企业的款项一般不计提坏账准备基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用

组合为已完工未结算资产，按5%计提坏账准备；

组合为未到期质保金，坏账计提比例参照应收账款。

按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

√适用□不适用

如果有客观证据表明某项合同资产已经发生信用减值，则本公司在单项基础上对该合同资产计提减值准备。

18、持有待售的非流动资产或处置组

□适用√不适用划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

□适用√不适用终止经营的认定标准和列报方法

□适用√不适用

19、长期股权投资

√适用□不适用

1.长期股权投资的分类及其判断依据

（1）长期股权投资的分类

长期股权投资分为三类，即是指投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对其合营企业的权益性投资。

（2）长期股权投资类别的判断依据

1）确定对被投资单位控制的依据详见本附注7；

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2）确定对被投资单位具有重大影响的依据：

重大影响，是指对一个企业的财务和经营决策有参与决策的权利，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

公司通常通过以下一种或几种情形判断是否对被投资单位具有重大影响：

*在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表。在这种情况下，由于在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表，并相应享有实质性的参与决策权，投资方可以通过该代表参与被投资单位财务和经营政策的制定，达到对被投资单位施加重大影响。

*参与被投资单位财务和经营政策制定过程。这种情况下，在制定政策过程中可以为其自身利益提出建议和意见，从而可以对被投资单位施加重大影响。

*与被投资单位之间发生重要交易。有关的交易因对被投资单位的日常经营具有重要性，进而一定程度上可以影响被投资单位的生产经营决策。

*向被投资单位派出管理人员。在这种情况下，管理人员有权利主导被投资单位的相关活动，从而能够对被投资单位施加重大影响。

*向被投资单位提供关键技术资料。因被投资单位的生产经营需要依赖投资方的技术或技术资料，表明投资方对被投资单位具有重大影响。

公司在判断是否对被投资方具有重大影响时，不限于是否存在上述一种或多种情形，还需要综合考虑所有事实和情况来做出综合的判断。

投资方对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营企业投资。

3）确定被投资单位是否为合营企业的依据：

本公司的合营企业是指本公司仅对合营安排的净资产享有权利。

合营安排的定义、分类以及共同控制的判断标准详见本附注8。

（3）长期股权投资初始成本的确定

1）企业合并形成的长期股权投资

同一控制下的企业合并：公司以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式以及以发行权益

性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付合并对价之间的差额，调整资本公积（资本溢价或股本溢价）；资本公积（资本溢价或股本溢价）不足冲减的，调整留存收益。合并方以发行权益性证券作为合并对价的，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积（资本溢价或股本溢价）；资本公积（资本溢价或股本溢价）不足冲减的，调整留存收益。

非同一控制下的企业合并：公司按照购买日确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。合并成本为购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本。本公司将合并协议约定的或有对价作为企业合并转移对价的一部分，按照其在购买日的公允价值计入企业合并成本。

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合并方或购买方为企业合并而发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用于发生时计入当期损益。

2）其他方式取得的长期股权投资

以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出。

以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的长期股权投资以换出资产的公允价值为基础确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的初始投资成本。

通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本包括放弃债权的公允价值和可直接归属于该资产的税金等其他成本。

（4）长期股权投资的后续计量及损益确认方法本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算。

采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计价。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

对合营企业和联营企业的长期股权投资，采用权益法核算。初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

本公司取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；本公司按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；

本公司对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。

本公司在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。

被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益等。

本公司确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本公司负有承担额外损失义务的除外。

被投资单位以后实现净利润的，本公司在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

本公司计算确认应享有或应分担被投资单位的净损益时，与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照应享有的比例计算归属于本公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益。

本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，按照《企业会计准则第8号——资产减值》等的有关规定属于资产减值损失的，全额确认交易损失。

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本公司因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》确定的原持有的股权投资的公允价值加上

新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原持有的股权投资分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的，与其相关的原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按权益法核算时转入留存收益。

本公司因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。

本公司因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共

同控制或施加重大影响的，改按《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理。

处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，在处置该项投资时，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础，按相应比例对原计入其他综合收益的部分进行会计处理。

（5）长期股权投资的减值测试方法及减值准备计提方法

对子公司、联营企业及合营企业的投资，计提资产减值的方法见本附注27。

20、投资性房地产

(1).如果采用公允价值计量模式的选择公允价值计量的依据

公司采用公允价值模式计量投资性房地产，应当同时满足以下两个条件：

1）投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场；

2）公司能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息，从而

对投资性房地产的公允价值作出合理的估计。

本公司目前投资性房地产项目主要位于南昌市东湖区，主要为商业物业，有较为活跃的房地产交易市场，可以取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息，采用公允价值对投资性房地产进行后续计量具有可操作性。

（2）公允价值确定原则

公司针对不同物业市场交易情况，采用以下不同的估价方法：

*公司投资性房地产本身有交易价格时，以公司投资性房地产管理部门商业物业经营部提供的同期成交价格或报价为基础，确定其公允价值。

*公司投资性房地产本身无交易价格时，由公司投资性房地产管理部门商业物业经营部进行市场调研，并出具市场调研报告，以市场调研报告的估价结论确定其公允价值。必要时，公司聘请具有相关资质的评估机构，对本公司投资性房地产采用收益法并参考公开市场价格进行公允价值评估，以其评估金额作为本公司投资性房地产的公允价值。

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*公司估价时，应从投资性房地产所在城市的政府房地产管理部门、权威机构，或具有相关资质的房地产中介服务机构获取同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息，从而对投资性房地产的公允价值做出合理的估计。

*对本身无交易价格的投资性房地产，参照市场上至少三个以上类似可比项目物业的交易价格，并按照影响标的物业价值的相关因素进行价格修正，以此为基础，最终确定标的物业的公允价值。公司对可比项目估价时应编制调整因素标准表，根据投资性房地产的类型，分别商圈位置、周边交通便捷度、商业繁华度、房屋状况、设备及装修、交易时间、交易方式、所在楼层、地理

位置、人文价值、周边环境等确定调整系数范围。

（3）本公司对投资性房地产的公允价值进行估计时采用的关键假设和主要不确定因素

*假设投资性房地产在公开市场上进行交易且将按现有用途继续使用；

*国家宏观经济政策和所在地区社会经济环境、税收政策、信贷利率、汇率等未来不会发生重大变化；

*无可能对企业经营产生重大影响的其他不可抗力及不可预见因素。

（4）对投资性房地产的公允价值的期末确认及会计核算处理程序

*投资性房地产公允价值的首次确认：

对于公司自行建造、外购、自用房地产等首次转换为投资性房产的，首次转换日公允价值小于账面价值的差额，借记公允价值变动损益，公允价值大于账面价值的差额贷记其他综合收益。

*转换日后投资性房地产公允价值的后续计量：

采用公允价值模式计量的，不对投资性房地产计提折旧或进行摊销。公司以单项投资性房地产为基础估计其期末公允价值。对于单项投资性房地产的期末公允价值发生大幅变动时，以资产负债表日单项投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值，单项投资性房地产的期末公允价值与期初公允价值之间的差额计入当期损益，同时考虑递延所得税资产或递延所得税负债的影响。

21、固定资产

(1).确认条件

√适用□不适用

固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产分类为：房屋及建筑物、电子设备、运输设备、其他设备。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。

(2).折旧方法

√适用□不适用

类别折旧方法折旧年限（年）残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法20-450-52.11-5

运输设备年限平均法3-100-59.5-33.33

办公及电子设备年限平均法3-50-519-33.33

其他设备年限平均法5-150-56.33-20

22、在建工程

□适用√不适用

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23、借款费用

√适用□不适用

（1）借款费用资本化的确认原则

借款费用，包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。

公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。

借款费用同时满足下列条件时开始资本化：

1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；

2）借款费用已经发生；

3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

（2）借款费用资本化期间

资本化期间，指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化的期间不包括在内。

当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。

当购建或者生产符合资本化条件的资产中部分项目分别完工且可单独使用时，该部分资产借款费用停止资本化。

购建或者生产的资产的各部分分别完工，但必须等到整体完工后才可使用或可对外销售的，在该资产整体完工时停止借款费用资本化。

（3）借款费用暂停资本化期间

符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，则借款费用暂停资本化；该项中断如是所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态必要的程序，则借款费用继续资本化。在中断期间发生的借款费用确认为当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始后借款费用继续资本化。

（4）借款费用资本化金额的计算方法

对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款当期实际发生的借款费用及其辅助费，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，来确定借款费用的资本化金额。

对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。

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借款存在折价或者溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或者溢价金额，调整每期利息金额。

24、生物资产

□适用√不适用

25、油气资产

□适用√不适用

26、无形资产

(1).使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

√适用□不适用在取得无形资产时分析判断其使用寿命。

对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内按直线法摊销；无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。

1)使用寿命有限的无形资产的使用寿命确定依据、估计情况及摊销方法

项目预计使用寿命确定依据摊销方法

软件3-10年软件经济使用寿命直线摊销法每期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。

经复核，本年期末无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计未有不同。

2)使用寿命不确定的无形资产的判断依据

截至资产负债表日本公司没有使用寿命不确定的无形资产。

无形资产减值测试见本附注27。

(2).研发支出的归集范围及相关会计处理方法

□适用√不适用

27、长期资产减值

√适用□不适用

在每个资产负债表日判断长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在

建工程、采用成本模式计量的生物性资产、油气资产、使用权资产、无形资产、商誉、探明石油

天然气矿区权益和井及相关设施等是否存在减值迹象，对存在减值迹象的，估计其可收回金额，可收回金额低于其账面价值的，将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认相应的减值损失，计入当期损益，同时计提相应的减值准备。

资产可收回金额的估计，根据其公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。企业以单项资产为基础估计其可收回金额，在难以对单项资产可收回金额进行估计的情况下，以资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。

资产减值损失确认后，减值资产的折旧或者摊销费用在未来期间做相应调整，使资产在剩余寿命内，系统地分摊调整后的资产账面价值。

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对于使用寿命不确定的无形资产、尚未达到使用状态的无形资产以及合并所形成的商誉每年年度终了进行减值测试。

关于商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。在将商誉的账面价值分摊至相关的资产组或者资产组组合时，按照各资产组或者资产组组合的公允价值占相关资产组或者资产组组合公允价值总额的比例进行分摊。公允价值难以可靠计量的，按照各资产组或者资产组组合的账面价值占相关资产组或者资产组组合账面价值总额的比例进行分摊。

在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可收回金额，如相关资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认商誉的减值损失。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

28、长期待摊费用

√适用□不适用长期待摊费用为已经发生但应由本年和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。长期待摊费用在预计受益期间中分期平均摊销。如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益的，则将其尚未摊销的摊余价值全部转入当期损益。

29、合同负债

√适用□不适用本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债。

同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。

30、职工薪酬

(1).短期薪酬的会计处理方法

√适用□不适用

在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2).离职后福利的会计处理方法

√适用□不适用离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。

在职工为公司提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。根据设定提存计划，预期不会在职工提供相关服务的年度报告期结束后十二个月内支付全部应缴存金额的，根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量公司债券的市场收益率，将全部应缴存金额以折现后的金额计

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量应付职工薪酬。

公司根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量

公司债券的市场收益率对所有设定受益计划义务予以折现，包括预期在职工提供服务的年度报告期间结束后的十二个月内支付的义务。

设定受益计划存在资产的，将设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，企业以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产。其中，资产上限，是指企业可从设定受益计划退款或减少未来对设定受益计划缴存资金而获得的经济利益的现值。

报告期末，将设定受益计划产生的职工薪酬成本中的服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额部分计入当期损益或资产成本；重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许转回至损益，可以在权益范围内转移。

在设定受益计划下，在修改设定受益计划与确认相关重组费用或辞退福利孰早日将过去服务成本确认为当期费用。

企业在设定受益计划结算时，确认结算利得或损失。该利得或损失是在结算日确定的设定受益计划义务现值与结算价格的差。

(3).辞退福利的会计处理方法

√适用□不适用

在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：

1)企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；

2)企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

辞退福利预期在其确认的年度报告期结束后十二个月内完全支付的，适用短期薪酬的相关规定；辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月内不能完全支付的，适用其他长期职工福利的有关规定。

(4).其他长期职工福利的会计处理方法

√适用□不适用

其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，根据上述2处理。不符合设定提存计划的，适用关于设定受益计划的有关规定，确认和计量其他长期职工福利净负债或净资产。在报告期末，将其他长期职工福利中的服务成本、净负债或净资产的利息净额、重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动的总净额计入当期损益或相关资产成本。

31、预计负债

√适用□不适用

如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本公司将其确认为预计负债：

（1）该义务是本公司承担的现时义务；

（2）该义务的履行很可能导致经济利益流出本公司；

（3）该义务的金额能够可靠地计量。

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预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。本公司于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并对账面价值进行调整以反映当前最佳估计数。

如果清偿已确认预计负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿，则补偿金额只有在基本确定能收到时，作为资产单独确认。确认的补偿金额不超过所确认预计负债的账面价值。

32、股份支付

□适用√不适用

33、优先股、永续债等其他金融工具

□适用√不适用

34、收入

(1).按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

√适用□不适用

本公司在客户取得相关商品或服务的控制权时，按预期有权收取的对价金额确认收入。

合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

交易价格是本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额。在确定交易价格时，如果存在可变对价，本公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，并以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额计入交易价格。合同中如果存在重大融资成分，本公司将根据合同中的融资成分调整交易价格；对于控制权转移与客户支付价款间隔未超过一年的，本公司不考虑其中的融资成分。

满足下列条件之一时，本公司属于在某一段时间内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：

1）客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。

2）客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。

3）本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期内有权就累计

至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度根据所转让商品的性质采用投入法或产出法确定。履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。

在判断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：

1）企业就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；

2）企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；

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3）企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；

4）企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的

主要风险和报酬；

5）客户已接受该商品；

6）其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

公司收入确认与成本结转的具体原则与方法：

1）房地产销售收入

房地产销售合同对于根据销售合同条款、法律及监管要求，满足在某一时段内履行履约义务条件的房地产销售，本公司在该段时间内按履约进度确认收入；其他的房地产销售在房产完工并验收合格，达到销售合同约定的交付条件，在客户取得相关商品或服务控制权时点，确认销售收入的实现。

2）基金管理费收入的确认

A、协议约定以基金认缴金额为基数收取的管理费

对协议约定以基金认缴金额为基数收取管理费的基金，在有限合伙人支付第一期出资后，公司开始按照协议约定的收费基数和协议约定的收费比例分期确认管理费收入。收费基数在投资期内通常约定为认缴金额，在退出期内通常约定为认缴金额减去已经退出项目投资本金后的余额。

收费比例通常约定为2%/年。由于基金设立第一年的运营时间不满12个月，因此第一年确认的管理费收入则为按照协议约定应收取的年度管理费金额*基金从正式设立至年底的天数/365。

B、协议约定以基金实际完成的投资额为基数收取的管理费

对协议约定以基金实际完成的投资额为基数收取管理费的基金，当有限合伙人缴纳首期出资且基金开始对外投资后，管理人按照协议约定的收费基数和收费比例确认管理费收入。这类收费通常分两种情况：一种是约定按照基金每次投出金额的3%一次性收取，则公司在基金每次实际投资时确认管理费收入；另外一种是约定按照基金实际投资金额的2%的比例每年收取，则公司每年按照基金累计投资金额乘以2%来确认管理费收入，第一年基金运营不足365天的，则按照基金实际运营天数计算当年应确认的管理费收入。

3）项目管理报酬收入的确认

A、设有回拨机制且未设 hurdle条款的基金的管理报酬收入的确认方式

所谓回拨机制，就是管理人在先行向基金收取收益分成后，如果基金最终的整体回报未达到协议约定的管理人收取收益分成的收益率条件，或者基金的整体回报虽然达到管理人收取收益分成的收益率条件，但先行收取的收益分成大于按照基金最终整体回报计算可以获得的收益分成的，则管理人需要将先行收取的收益分成或者多收取的收益分成退还给基金或基金出资人。

所谓 hurdle 条款，就是基金设立时即设定的给基金管理人支付收益分成时基金需要达到的最低收益指标，实际收益达到该 hurdle 之后即可收取收益分成，否则基金管理人就不可收取收益分成。

对有回拨机制但未设有 hurdle条款的基金，公司在基金每次确定向出资人分配收益时，均首先根据基金过往已经收到的分红款、项目变现金额及按照公司内部统一的估值方法测算的在管项

目的估值（三项合称预计回款总额），测算基金所投项目预计回款总额可否覆盖基金出资人的全

74/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告部出资。如果测算的基金预计回款总额大于基金出资人的全部出资，则公司可以确认管理报酬收入，确认的管理报酬收入=（分配时项目投资累计投资收益-尚未变现项目预计整体亏损金额）*约定的收益分成比例-已经确认的管理报酬收入。否则，就暂不确认管理报酬收入，待基金下次有收益分配事项时再行测算，并根据测算结果按照同样判断标准决定是否确认管理报酬收入。

B、设有 hurdle 条款但未设有回拨机制的基金的管理报酬收入的确认方式

对设有 hurdle条款但未设有回拨机制的基金，公司在基金每次确定向出资人分配收益时，均首先根据基金过往已经收到的分红款、项目变现金额及按照公司内部统一的估值方法测算的在管

项目的估值（三项合称预计回款总额），测算基金整体预计收益水平可否达到基金设定的 hurdle收益水平。如果测算的基金整体收益水平达到基金设定的 hurdle 收益水平，则公司可以确认管理报酬收入，确认的管理报酬收入=分配时项目投资累计投资收益*约定的收益分成比例-已经确认的管理报酬收入。否则，就暂不确认管理报酬收入，待基金下次有收益分配事项时再行测算，并根据测算结果按照同样判断标准决定是否确认管理报酬收入。

C、既设有回拨机制又设有 hurdle 条款的基金的管理报酬收入的确认方式

对既设有回拨机制又设有 hurdle 条款的基金，公司在基金每次确定向出资人分配收益时，均首先根据基金过往已经收到的分红款、项目变现金额及按照公司内部统一的估值方法测算的在管

项目的估值（三项合称预计回款总额），测算基金整体预计收益水平可否达到基金设定的 hurdle收益水平。如果测算的基金整体收益水平达到基金设定的 hurdle 收益水平，则公司可以确认管理报酬收入，确认的管理报酬收入=（分配时项目投资累计投资收益-尚未变现项目预计整体亏损金额）*约定的收益分成比例-已经确认的管理报酬收入。否则，就暂不确认管理报酬收入，待基金下次有收益分配事项时再行测算，并根据测算结果按照同样判断标准决定是否确认管理报酬收入。

D、既没有回拨机制又未设 hurdle 条款的基金的管理报酬收入的确认方式

既没有回拨机制又未设 hurdle条款的基金，公司在基金每次确定向出资人分配收益时，直接确认管理报酬收入，确认的管理报酬收入=分配时项目投资累计投资收益*约定的收益分成比例-已经确认的管理报酬收入。

4）投资顾问费收入的确认

投资顾问费收入是指公司为其他各方提供咨询服务所收取的报酬。公司按照协议的约定，在提供咨询服务且就该服务享有现时收款权利的当期确认为收入。

5）建筑施工收入确认

本公司与客户之间的建造合同包含工程建设的履约义务，由于客户能够控制本公司履约过程中在建的商品，本公司将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。本公司按照投入法确定提供服务的履约进度。履约进度按已经完成的为履行合同实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定。于资产负债表日，本公司对已完工或已完成劳务的进度进行重新估计，以使其能够反映履约情况的变化。

(2).同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法

□适用√不适用

75/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

35、合同成本

√适用□不适用合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。

(1)取得合同发生的增量成本

为取得合同发生的增量成本，是指企业不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。该成本预期能够收回的，将其作为合同取得成本确认为一项资产。企业为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出，在发生时计入当期损益，除非这些支出明确由客户承担。

(2)履行合同发生的成本

为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围，且同时满足下列条件的，将其作为合同履约成本确认为一项资产：

1)该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用(或类

似费用)、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

2)该成本增加了企业未来用于履行（包括持续履行）履约义务的资源；

3)该成本预期能够收回。

(3)合同成本摊销和减值

合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产(以下简称“与合同成本有关的资产”)采

用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。合同取得成本确认的资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。

当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列第一项减去第二项的差额时，企业对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

1)企业因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

2)为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

以前期间减值的因素之后发生变化，使得前款1）减2）的差额高于合同成本账面价值的，应当转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的合同成本账面价值不应超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

36、政府补助

√适用□不适用

政府补助，是公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产。分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

(1)与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法

公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。

与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。

相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

76/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(2)与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法公司取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府补助，分别下列情况处理：

1)用于补偿公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费

用或损失的期间，计入当期损益。

2)用于补偿公司已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。

对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。

与公司日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

37、递延所得税资产/递延所得税负债

√适用□不适用

本公司根据资产、负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目于资产负债表日的账面价

值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税。

各项应纳税暂时性差异均确认相关的递延所得税负债，除非该应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：

（1）商誉的初始确认；

（2）同时具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，交易

发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损，并且初始确认的资产和负债未导致产生等额的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（3）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非该可抵扣暂时性差异是在以下交易中产生的：

（1）同时具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，交易

发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损，并且初始确认的资产和负债未导致产生等额的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列条件的，确认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

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于资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

38、租赁

√适用□不适用作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

√适用□不适用

短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月且不包含购买选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。本公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。本公司对短期租赁以及低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债，在租赁期内各个期间按照直线法计入相关资产成本或当期损益。

本公司在租赁期开始日对租赁确认使用权资产和租赁负债，采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外。

（1）使用权资产

1）初始计量

使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：

*租赁负债的初始计量金额；

*在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

*本公司发生的初始直接费用；

*本公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定

状态预计将发生的成本，不包括属于为生产存货而发生的成本。

2）后续计量

本公司能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，使用权资产在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

本公司按照本附注27.长期资产减值所述，确定使用权资产是否已发生减值并进行会计处理。

（2）租赁负债

1）初始计量

本公司按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债进行初始计量，采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外。在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。

租赁付款额是指本公司向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包括：

*固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；

*取决于指数或比率的可变租赁付款额，该款项在初始计量时根据租赁期开始日的指数或比率确定；

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*本公司合理确定将行使的购买选择权的行权价格；

*租赁期反映出本公司将行使终止租赁选择权的，行使终止租赁选择权需支付的款项；

*根据本公司提供的担保余值预计应支付的款项。

2）后续计量

租赁期开始日后，本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本，未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。

在租赁期开始日后，发生下列情形的，本公司重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资产，若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将差额计入当期损益：

1）当购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化，本公司按

变动后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债；

2）当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变动或用于确定租赁付款额的指数

或比率发生变动，本公司按照变动后的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。但是，租赁付款额的变动源自浮动利率变动的，使用修订后的折现率计算现值。

作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

√适用□不适用实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁以外的其他租赁为经营租赁。

(1)经营租赁

在租赁期内各个期间，本公司采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入，未计入租赁收款额的可变租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。本公司发生的与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本公司按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，确定经营租赁资产是否发生减值，并进行相应会计处理。

经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

(2)融资租赁

在租赁开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本公司对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。

本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终止确认和减值按照本附注“11、金融工具”进行会计处理。

未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该变更作为一项单独租赁进行会计处理：

1）该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；

2）增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

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融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司分别下列情形对变更后的租赁进行处理：

1）假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本公司自租赁变更生效日开

始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；

2）假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本公司按照本附注“11、金融工具”关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。

39、其他重要的会计政策和会计估计

□适用√不适用

40、重要会计政策和会计估计的变更

(1).重要会计政策变更

□适用√不适用

(2).重要会计估计变更

□适用√不适用

(3).2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用

41、其他

□适用√不适用

六、税项

1、主要税种及税率

主要税种及税率情况

√适用□不适用税种计税依据税率

按应税销售收入计算销项税，并扣除当期增值税允许抵扣的进项税额后的差额计缴增值1%、3%、5%、6%、9%、13%税

城市维护建设税实缴增值税7%、5%

25%、16.5%、20%、15%、9%、企业所得税应纳税所得额0%

教育费附加实缴增值税3%

地方教育费附加实缴增值税2%

自用物业的房产税，以房产原值的

70%-90%1.2%为计税依据

房产税

对外租赁物业的房产税，以物业租赁收入12%为计税依据

土地增值税30%-60%（超率累进）

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明√适用□不适用

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纳税主体名称所得税税率（%）

注册地在 Cayman 及 BVI的企业 0%

西藏昆吾九鼎创业投资基金管理有限公司9%

注册地在香港的企业16.5%

小型微利企业20%

注册地在中国除上述以外的企业25%

2、税收优惠

√适用□不适用企业所得税

根据《西藏自治区人民政府关于印发<西藏自治区企业所得税政策实施办法（暂行）>的通知》

(藏政发[2022]11号)规定，对在藏从事《西部地区鼓励类产业目录》产业且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业，减按15%的税率征收企业所得税，对同时符合规定条件的企业免征企业所得税地方分享部分，最低企业所得税率为9%。

根据财政部、国家税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部、国家税务总局公告2023年第12号）的规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。

3、其他

□适用√不适用

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额库存现金

银行存款251932707.20258826880.28

其他货币资金86885.0786845.02存放财务公司存款

合计252019592.27258913725.30

其中：存放在境外的款项总额39061649.3340415356.49其他说明其中，其他货币资金明细如下：

项目期末余额期初余额

按揭贷款保证金86885.0786845.02其中，受限制的货币资金明细如下：

项目期末余额期初余额

诉讼冻结资金3727139.653447324.45

截至2025年06月30日，本公司存在质押、冻结等使用权受限制的货币资金详见本附注31

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2、交易性金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额指定理由和依据

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金43143557.9164414098.67/融资产

其中：

权益工具投资43143557.9164414098.67/指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

其中：

合计43143557.9164414098.67/

其他说明：

□适用√不适用

3、衍生金融资产

□适用√不适用

4、应收票据

(1).应收票据分类列示

□适用√不适用

(2).期末公司已质押的应收票据

□适用√不适用

(3).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

□适用√不适用

(4).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例无

对本期发生损失准备变动的应收票据账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

82/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收票据情况

□适用√不适用

其中重要的应收票据核销情况：

□适用√不适用

应收票据核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

5、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）51685012.9260330215.49

1年以内（含1年）小计51685012.9260330215.49

1至2年21036748.2737135427.18

2至3年3360277.2119706620.40

3至4年26640929.1610294585.97

4至5年368793.04876068.29

5年以上10278983.879771708.62

合计113370744.47138114625.95

(2).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别计提账面计提账面比例比例

金额(%)金额比例

价值金额(%)金额比例价值

(%)(%)按单项计提坏账准备

其中：

按组合计提113370744.47100.0014411266.9712.7198959477.50138114625.95100.0012823945.439.29125290680.52坏账准备

其中：

账龄组合89675813.3179.1014411266.9716.0775264546.3489756371.4064.9912823945.4314.2976932425.97

无风险组合23694931.1620.9023694931.1648358254.5535.0148358254.55

83/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

合计113370744.47/14411266.97/98959477.50138114625.95/12823945.43/125290680.52

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：账龄组合

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

1年以内（含1年）29671691.62535125.661.80

1－2年19355138.41580654.153

2－3年3360277.21168013.865

3－4年26640929.162664092.9110

4－5年368793.04184396.5250

5年以上10278983.8710278983.87100

合计89675813.3114411266.9716.07

按组合计提坏账准备的说明：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例无

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转转销或核期末余额计提其他变动回销

按组合计提12823945.431587321.5414411266.97坏账准备

合计12823945.431587321.5414411266.97

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用

84/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币应收账款和合占应收账款和合同单位名应收账款期末合同资产期坏账准备期末同资产期末余资产期末余额合计称余额末余额余额

额数的比例（%）

第一名22673566.0822673566.0819.67-

第二名16346343.1916346343.1914.181634634.32

第三名13986055.4013986055.4012.14139860.55

第四名13941856.5313941856.5312.101937269.63

第五名9648723.739648723.738.37289461.71

合计76596544.9376596544.9366.464001226.21其他说明无

其他说明：

□适用√不适用

6、合同资产

(1).合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

合同资产1874232.8493711.641780521.202227058.03111352.902115705.13

合计1874232.8493711.641780521.202227058.03111352.902115705.13

(2).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面账面比例计提比比例计提比

金额价值(%)金额(%)金额(%)金额价值

例例(%)按单项计提坏账准备

其中：

按组合计提1874232.84100.0093711.645.001780521.202227058.03100.00111352.905.002115705.13坏账准备

85/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

其中：

已完工未结1874232.84100.0093711.645.001780521.202227058.03100.00111352.905.002115705.13算资产

合计1874232.84/93711.64/1780521.202227058.03/111352.90/2115705.13

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：已完工未结算资产

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

1年以内（含1年）1874232.8493711.645.00

合计1874232.8493711.645.00按组合计提坏账准备的说明

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例无

对本期发生损失准备变动的合同资产账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4).本期合同资产计提坏账准备情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额项目期初余额期末余额原因

计提收回或转回转销/核销其他变动

已完工未结111352.9017641.2693711.64算资产

合计111352.9017641.2693711.64/

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(5).本期实际核销的合同资产情况

□适用√不适用其中重要的合同资产核销情况

86/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

□适用√不适用

合同资产核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

7、应收款项融资

(1).应收款项融资分类列示

□适用√不适用

(2).期末公司已质押的应收款项融资

□适用√不适用

(3).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

□适用√不适用

(4).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例无

对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

87/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(6).本期实际核销的应收款项融资情况

□适用√不适用其中重要的应收款项融资核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

(7).应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况：

□适用√不适用

(8).其他说明：

□适用√不适用

8、预付款项

(1).预付款项按账龄列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账龄

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内2574980.70100.00

合计2574980.70100.00

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

无

(2).按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占预付款项期末余额合计数的单位名称期末余额

比例(%)

第一名1212240.0047.08

第二名1336003.2051.88

第三名12247.500.48

第四名14490.000.56

合计2574980.70100.00

其他说明：

无其他说明

□适用√不适用

9、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

88/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

应收利息应收股利

其他应收款32931485.5634062035.25

合计32931485.5634062035.25

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1).应收利息分类

□适用√不适用

(2).重要逾期利息

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

89/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

应收股利

(7).应收股利

□适用√不适用

(8).重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(9).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(10).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(11).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(12).本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

90/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

1年以内（含1年）22413296.0421836484.15

1年以内（含1年）小计22413296.0421836484.15

1至2年4264656.994260570.54

2至3年1680301.132204677.70

3至4年419008.94259148.96

4至5年5403020.898775432.92

5年以上60214135.9156656086.91

合计94394419.9093992401.18

(13).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

往来款74951462.2475359799.35

保证金16462245.8616994311.47

代收代付款95400.0095400.00

其他2885311.801542890.36

合计94394419.9093992401.18

(14).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段未来12个整个存续期预期信整个存续期预期信坏账准备合计

月预期信用损失(未发生信用损失(已发生信

用损失用减值)用减值)

2025年1月1日余额59930365.9359930365.93

2025年1月1日余额在本

期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提1547623.411547623.41本期转回本期转销

本期核销15055.0015055.00其他变动

2025年6月30日余额61462934.3461462934.34

各阶段划分依据和坏账准备计提比例无

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

91/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(15).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转转销或核期末余额计提其他变动回销

账龄组合59930365.931547623.4115055.0061462934.34

合计59930365.931547623.4115055.0061462934.34

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用其他说明无

(16).本期实际核销的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目核销金额

实际核销的其他应收款15055.00

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(17).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款期坏账准备单位名称期末余额末余额合计数的款项的性质账龄

比例(%)期末余额

第一名41501606.4243.97往来款5年以上41501606.42

第二名11414361.3012.09保证金1年以内570718.07

1年以内、1-2年、

第三名11030620.0011.69往来款2-3年、3-4年及511001202.40年以上

第四名5000000.005.30保证金1年以内250000.00

第五名4142279.454.39风险准备金4-5年-

合计73088867.1777.44//53323526.89

(18).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

92/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

10、存货

(1).存货分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额

项目存货跌价准备/合同存货跌价准备/合同履账面余额账面价值账面余额账面价值履约成本减值准备约成本减值准备

合同履约成本29316.7629316.76

开发成本904541345.41165578542.79738962802.62891387727.75165578542.79725809184.96

开发产品762685851.8831095856.34731589995.54807130041.7131095856.34776034185.37

合计1667256514.05196674399.131470582114.921698517769.46196674399.131501843370.33

1.开发成本

最近一期的

最近一期开期初余额本期转入本期其他期末余额利息资本化其中：本期利息

项目名称(预计)竣工本期增加期末跌价准备

工时间（账面余额）开发产品减少金额（账面余额）累计金额资本化金额时间

紫金城商铺2006年9月2010年10月617446373.02617446373.02165578542.7913532445.62

紫金城住宅2025年5月2028年7月273941354.7313153617.66287094972.39

合计891387727.7513153617.66904541345.41165578542.7913532445.62

2.开发产品

最近一期的

()期初余额期末余额利息资本化累其中：本期利项目名称预计竣工本期增加本期减少期末跌价准备（账面余额）（账面余额）计金额息资本化金额时间

紫金城商铺2010年10月493728138.34493728138.3413190863.3230083466.54

紫金城写字楼2015年8月217883834.99217883834.9917904993.0217488866.68

紫金城住宅2024年3月95518068.3844444189.8351073878.551903495.72

合计807130041.7144444189.83762685851.8831095856.3449475828.94

93/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(2).确认为存货的数据资源

□适用√不适用

(3).存货跌价准备及合同履约成本减值准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额项目期初余额转回或转期末余额计提其他其他销

开发成本165578542.79165578542.79

开发产品31095856.3431095856.34

合计196674399.13196674399.13本期转回或转销存货跌价准备的原因

□适用√不适用按组合计提存货跌价准备

□适用√不适用按组合计提存货跌价准备的计提标准

□适用√不适用

(4).存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据

√适用□不适用

存货期末余额含有借款费用资本化的金额为63008274.56元

(5).合同履约成本本期摊销金额的说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

11、持有待售资产

□适用√不适用

12、一年内到期的非流动资产

□适用√不适用一年内到期的债权投资

□适用√不适用一年内到期的其他债权投资

□适用√不适用一年内到期的非流动资产的其他说明无

94/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

13、其他流动资产

√适用□不适用项目期末余额期初余额

预缴企业所得税7645040.987644147.20

预缴增值税821955.582686552.96

待抵扣进项税2499334.011869801.13

土地增值税7167033.494068099.39

预缴营业税10000.0010000.00

预缴城市维护建设税57611.25188758.70

预缴教育费附加24690.5480896.61

预缴地方教育附加16460.3453931.06

合同取得成本392589.73287557.51

合计18634715.9216889744.56

单位：元币种：人民币

其他说明：

无

14、债权投资

(1).债权投资情况

□适用√不适用债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2).期末重要的债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

□适用√不适用

各阶段划分依据和减值准备计提比例：

无

对本期发生损失准备变动的债权投资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).本期实际的核销债权投资情况

□适用√不适用其中重要的债权投资情况核销情况

□适用√不适用

债权投资的核销说明：

95/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

□适用√不适用

其他说明：

无

15、其他债权投资

(1).其他债权投资情况

□适用√不适用其他债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2).期末重要的其他债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

□适用√不适用

(4).本期实际核销的其他债权投资情况

□适用√不适用其中重要的其他债权投资情况核销情况

□适用√不适用

其他债权投资的核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

16、长期应收款

(1).长期应收款情况

□适用√不适用

(2).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

96/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(3).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(4).本期实际核销的长期应收款情况

□适用√不适用其中重要的长期应收款核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

17、长期股权投资

(1).长期股权投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动其宣告计减值减值期初追减其他他发放提期末准备权益法下确准备被投资单位余额（账面价加少综合权现金减其余额（账面价期初认的投资损期末值）投投收益益股利值他值）余额益余额资资调整变或利准动润备

一、合营企业小计

二、联营企业

九泰基金管理有限公12257000.47-4785775.437471225.04司巴中川陕革命老区振

兴发展基金管理有限4299958.78362456.904662415.68公司

小计16556959.25-4423318.5312133640.72

合计16556959.25-4423318.5312133640.72

(2).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用其他说明无

97/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

18、其他权益工具投资

(1).其他权益工具投资情况

□适用√不适用

(2).本期存在终止确认的情况说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

19、其他非流动金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产530368065.00518301013.07

合计530368065.00518301013.07

其他说明：

无

20、投资性房地产

投资性房地产计量模式

(1).采用公允价值计量模式的投资性房地产

单位：元币种：人民币

项目房屋、建筑物合计

一、期初余额175266769.52175266769.52

二、本期变动

加：外购

存货\固定资产\在建工程转入企业合并增加

减：处置其他转出公允价值变动

三、期末余额175266769.52175266769.52

(2).未办妥产权证书的投资性房地产情况：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书原因

紫金城三期底商17#商业103、17#商业-111、17#

商业-112 S-1# 10304530.48 开发产品未售前出租和四期底商 号楼-102

(3).转换为投资性房地产并采用公允价值计量模式的情况说明

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

98/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

21、固定资产

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

固定资产19555165.7819939128.51固定资产清理

合计19555165.7819939128.51

其他说明：

无固定资产

(1).固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币房屋及建筑办公及电子项目运输设备其他设备合计物设备

一、账面原值：

1.期初余额31578073.108413946.971224226.5020902.6541237149.22

2.本期增加金额369800.003274.3410176.99383251.33

（1）购置369800.003274.3410176.99383251.33

3.本期减少金额351800.008848.67-360648.67

（1）处置或报废351800.008848.67-360648.67

4.期末余额31578073.108431946.971218652.1731079.6441259751.88

二、累计折旧

1.期初余额13142303.027024198.021118213.4513306.2221298020.71

2.本期增加金额511030.86221839.3514626.332027.52749524.06

（1）计提511030.86221839.3514626.332027.52749524.06

3.本期减少金额-334210.008748.67-342958.67

（1）处置或报废334210.008748.67-342958.67

4.期末余额13653333.886911827.371124091.1115333.7421704586.10

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置或报废

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值17924739.221520119.6094561.0615745.9019555165.78

2.期初账面价值18435770.081389748.95106013.057596.4319939128.51

(2).暂时闲置的固定资产情况

□适用√不适用

(3).通过经营租赁租出的固定资产

□适用√不适用

99/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(4).未办妥产权证书的固定资产情况

□适用√不适用

(5).固定资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用

公司固定资产未见减值迹象，无需计提减值准备固定资产清理

□适用√不适用

22、在建工程

项目列示

□适用√不适用

其他说明：

无在建工程

(1).在建工程情况

□适用√不适用

(2).重要在建工程项目本期变动情况

□适用√不适用

(3).本期计提在建工程减值准备情况

□适用√不适用

(4).在建工程的减值测试情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用工程物资

□适用√不适用

23、生产性生物资产

(1).采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用

(2).采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用√不适用

100/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(3).采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

24、油气资产

(1).油气资产情况

□适用√不适用

(2).油气资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

无

25、使用权资产

(1).使用权资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物合计

一、账面原值

1.期初余额13882570.7113882570.71

2.本期增加金额

3.本期减少金额

4.期末余额13882570.7113882570.71

二、累计折旧

1.期初余额1692996.451692996.45

2.本期增加金额2031595.742031595.74

(1)计提2031595.742031595.74

3.本期减少金额

(1)处置

4.期末余额3724592.193724592.19

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

(1)计提

3.本期减少金额

(1)处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值10157978.5210157978.52

2.期初账面价值12189574.2612189574.26

(2).使用权资产的减值测试情况

□适用√不适用

101/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

无

26、无形资产

(1).无形资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目合计

一、账面原值

1.期初余额362133.92362133.92

2.本期增加金额

(1)购置

(2)内部研发

(3)企业合并增加

3.本期减少金额

(1)处置

4.期末余额362133.92362133.92

二、累计摊销

1.期初余额334767.75334767.75

2.本期增加金额9503.229503.22

（1）计提9503.229503.22

3.本期减少金额

(1)处置

4.期末余额344270.97344270.97

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

(1)处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值17862.9517862.95

2.期初账面价值27366.1727366.17

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例0%

(2).确认为无形资产的数据资源

□适用√不适用

(3).未办妥产权证书的土地使用权情况

□适用√不适用

(4).无形资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

102/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

□适用√不适用

27、商誉

(1).商誉账面原值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加本期减少被投资单位名称或形成商誉期初余额期末余额的事项企业合并形成的处置

昆吾九鼎创业投资有限公司366827.91366827.91

合计366827.91366827.91

(2).商誉减值准备

□适用√不适用

(3).商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

□适用√不适用资产组或资产组组合发生变化

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(4).可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用√不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

(5).业绩承诺及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

28、长期待摊费用

□适用√不适用

103/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

29、递延所得税资产/递延所得税负债

(1).未经抵销的递延所得税资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目递延所得税可抵扣暂时性递延所得税可抵扣暂时性差异资产差异资产

资产减值准备71640982.0516604357.5670304386.1016266695.13

可抵扣亏损386718425.1996679606.31376279639.2294069909.81

存货跌价准备196674399.1349168599.78196674399.1349168599.78

合计655033806.37162452563.65643258424.45159505204.72

(2).未经抵销的递延所得税负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目应纳税暂时性递延所得税应纳税暂时性递延所得税差异负债差异负债

交易性金融资产公允价116663878.9728943577.96127102149.5329792809.41值变动

投资性房地产公允价值59135832.9114783958.2459135832.9114783958.24变动

合计175799711.8843727536.20186237982.4444576767.65

(3).以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

□适用√不适用

(4).未确认递延所得税资产明细

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

坏账准备4326930.902561278.16

合计4326930.902561278.16

(5).未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

30、其他非流动资产

□适用√不适用

31、所有权或使用权受限资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末期初

104/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

账面余额账面价值受限受限账面余额账面价值受限受限类型情况类型情况

货币资金3727139.653727139.65诉讼冻结3447324.453447324.45诉讼冻结冻结冻结

长期股权投资48789536.4348789536.43诉讼冻结55154906.6355154906.63诉讼冻结冻结冻结

合计52516676.0852516676.08//58602231.0858602231.08//

其他说明：

无

32、短期借款

(1).短期借款分类

□适用√不适用

(2).已逾期未偿还的短期借款情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

33、交易性金融负债

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

34、衍生金融负债

□适用√不适用

35、应付票据

□适用√不适用

36、应付账款

(1).应付账款列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年以内（含1年）10485239.608619318.43

1—2年336523.09130374.46

2—3年13145.5124170.85

3年以上10558713.1710558713.17

合计21393621.3719332576.91

(2).账龄超过1年或逾期的重要应付账款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

105/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

项目期末余额未偿还或结转的原因

江纸遗留9922384.92江纸遗留

合计9922384.92/

其他说明：

□适用√不适用

37、预收款项

(1).预收账款项列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

江纸遗留2286575.672286575.67

合计2286575.672286575.67

(2).账龄超过1年的重要预收款项

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额未偿还或结转的原因

江纸遗留2286575.67江纸遗留

合计2286575.67/

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

38、合同负债

(1).合同负债情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

预收基金管理费等17482558.6014693319.37

预收房款10097293.7523841083.67

合计27579852.3538534403.04

(2).账龄超过1年的重要合同负债

□适用√不适用

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

106/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

39、应付职工薪酬

(1).应付职工薪酬列示

□适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬10019564.6230565759.8736646370.183938954.31

二、离职后福利-设定提存431940.803397321.653449057.34380205.11计划

三、辞退福利395500.00371500.0024000.00

合计10451505.4234358581.5240466927.524343159.42

(2).短期薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴和9697280.2926113257.2332173239.943637297.58补贴

二、职工福利费600135.45600135.45-

三、社会保险费251602.372036137.222055240.83232498.76

其中：医疗保险费241273.801933634.401951462.91223445.29

工伤保险费9601.13100770.82101318.489053.47

生育保险费727.441732.002459.44-

四、住房公积金1650822.761650822.76-

五、工会经费和职工教育70681.96165407.21166931.2069157.97经费

合计10019564.6230565759.8736646370.183938954.31

(3).设定提存计划列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险418760.523291929.303342097.18368592.64

2、失业保险费13180.28105392.35106960.1611612.47

合计431940.803397321.653449057.34380205.11

其他说明：

□适用√不适用

40、应交税费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

增值税968808.631567376.44

企业所得税2020538.345159196.00

个人所得税400648.231515241.12

城市维护建设税12356.5347530.48

房产税759059.30751568.09

教育费附加5295.6520370.21

107/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

地方教育附加3530.4313580.13

印花税88899.0960177.09

土地使用税122511.68124658.39

合计4381647.889259697.95

其他说明：

无

41、其他应付款

(1).项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付利息应付股利

其他应付款113882661.20118146474.59

合计113882661.20118146474.59

(2).应付利息

□适用√不适用

(3).应付股利

□适用√不适用

(4).其他应付款按款项性质列示其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

诉讼判决款67585051.3967585051.39

往来款（含江纸遗留）42040432.6246274635.15

保证金3997279.904027279.90

其他259897.29259508.15

合计113882661.20118146474.59账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额未偿还或结转的原因

单位167585051.39诉讼赔偿款尚未支付

单位214350000.00江纸遗留

合计81935051.39/

其他说明：

□适用√不适用

42、持有待售负债

□适用√不适用

108/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

43、1年内到期的非流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年内到期的租赁负债4119624.644119624.64

合计4119624.644119624.64

其他说明：

无

44、其他流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

待转销项税额1241801.932481867.59

合计1241801.932481867.59

短期应付债券的增减变动：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

45、长期借款

(1).长期借款分类

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

46、应付债券

(1).应付债券

□适用√不适用

(2).应付债券的具体情况：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

□适用√不适用

(3).可转换公司债券的说明

□适用√不适用转股权会计处理及判断依据

□适用√不适用

(4).划分为金融负债的其他金融工具说明

期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

109/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用其他金融工具划分为金融负债的依据说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

47、租赁负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

房屋租赁款9762946.079762946.07

减：一年内到期的租赁负债4119624.644119624.64

合计5643321.435643321.43

其他说明：

无

48、长期应付款

项目列示

□适用√不适用长期应付款

□适用√不适用专项应付款

□适用√不适用

49、长期应付职工薪酬

□适用√不适用

50、预计负债

□适用√不适用

51、递延收益

递延收益情况

□适用□不适用

单位：元币种人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助1233735.841233735.84收到政府补助

合计1233735.841233735.84/

其他说明：

110/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

√适用□不适用2007年公司收到江西省财政厅根据财政部财建[2007]690号文件《关于下达第二批可再生能源建筑应用示范补助资金的通知》发放的“紫金城”项目可再生能源建筑补助资金1000万元。该资金按照“紫金城”项目已完工建筑面积占全部建筑面积比例确认政府补助收入，根据本期完工的建筑面积，本期未确认政府补助收入。

52、其他非流动负债

□适用√不适用

53、股本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本次变动增减（+、一）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

股份总数433540800.00433540800.00

其他说明：

无

54、其他权益工具

(1).期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

(2).期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

55、资本公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

资本溢价（股本溢价）193019486.98193019486.98

合计193019486.98193019486.98

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

无

56、库存股

□适用√不适用

57、其他综合收益

□适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初本期发生金额期末

111/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

余额减：前期减：前期计余额税后计入其入其他综归属

本期所得税他综合合收益当减：所得税后归属于于少前发生额收益当期转入留税费用母公司数股期转入存收益东损益

一、不能重分类进损益的其他综合收益

其中：重新计量设定受益计划变动额权益法下不能转损益的其他综合收益其他权益工具投资公允价值变动企业自身信用风险公允价值变动

二、将重分类进损

益的其他综合收39295198.00-1140151.63-1339.74-1140151.6338155046.37益

其中：权益法下可转损益的其他综合收益其他债权投资公允价值变动金融资产重分类计入其他综合收益的金额其他债权投资信用减值准备现金流量套期储备

外币财务报表31266982.79-1140151.63-1339.74-1140151.6330126831.16折算差额存货转投资性房

地产初始确认差8028215.218028215.21异

其他综合收益合39295198.00-1140151.63-1339.74-1140151.6338155046.37计

其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：

无

58、专项储备

□适用√不适用

112/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

59、盈余公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积216770400.00216770400.00

合计216770400.00216770400.00

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

无

60、未分配利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期上年度

调整前上期末未分配利润1745225490.232013523266.11

调整期初未分配利润合计数（调增+，调减－）调整后期初未分配利润1745225490.232013523266.11

加：本期归属于母公司所有者的净利润-47549797.38-268297775.88

减：提取法定盈余公积提取任意盈余公积提取一般风险准备应付普通股股利转作股本的普通股股利

期末未分配利润1697675692.851745225490.23

调整期初未分配利润明细：

1、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0元。

2、由于会计政策变更，影响期初未分配利润0元。

3、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0元。

4、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0元。

5、其他调整合计影响期初未分配利润0元。

61、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务78493348.5149903371.74177707101.3159075532.03

-房地产业务52711810.0843923309.7789722557.0459075532.03

-私募股权投资业务19337371.1987984544.27

-建筑施工业务6444167.245980061.97

其他业务1878709.702452665.26

-租赁业务1878709.702452665.26

合计80372058.2149903371.74180159766.5759075532.03

(2).营业收入、营业成本的分解信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

113/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

合计合同分类营业收入营业成本商品类型

房地产业务52711810.0843923309.77

私募股权投资业务19337371.19

建筑施工业务6444167.245980061.97按经营地区分类

境内地区78493348.5149903371.74境外地区

合计78493348.5149903371.74其他说明

□适用√不适用

(3).履约义务的说明

□适用√不适用

(4).分摊至剩余履约义务的说明

√适用□不适用

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为2757.99万元，其中：

1028.60万元预计将于2025年度确认收入

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

其他说明：

无

62、税金及附加

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

城市维护建设税357013.2898141.35

教育费附加152582.5441486.56

房产税1518118.581473620.19

土地使用税245429.22251143.72

车船使用税4800.006360.00

印花税110481.814589.04

地方教育附加101721.7127657.64

土地增值税-947996.783776581.11

合计1542150.365679579.61

其他说明：

无

114/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

63、销售费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

销售服务费用2388749.604254542.29

物业管理及服务2586495.082568932.36

职工薪酬932533.44936246.59

广告费及宣传促销费148875.01351937.23

办公费用3765.5217378.79

业务招待费69771.50

差旅交通费21657.54

合计6151847.698129037.26

其他说明：

无

64、管理费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬33086710.6046249853.42

咨询费9047995.9811504959.15

中介及专业机构费用4970500.803232300.36

业务招待费4861662.174301496.76

办公费3636005.365844833.84

折旧及摊销2788259.444536255.97

差旅交通费2419753.083639024.84

会务及广告费619560.2310849.06

其他985948.5179372.13

合计62416396.1779398945.53

其他说明：

无

65、研发费用

□适用√不适用

66、财务费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息费用4074753.37

其中：租赁负债利息费用493591.72

减：利息收入1301249.691003005.32

汇兑损失-387250.36760997.24

手续费及其他71407.0633340.89

合计-1617092.993866086.19

115/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

无

67、其他收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币按性质分类本期发生额上期发生额

财政奖励金3489.135821318.84

个税手续费返还127144.79205783.87

再生资源补助摊销-195488.79

稳岗补贴3225.1822506.72

合计133859.106245098.22

其他说明：

无

68、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益-4423318.53-4727769.96

交易性金融资产在持有期间的投资收益2294772.04

处置交易性金融资产取得的投资收益3291971.7013219399.12

合计-1131346.8310786401.20

其他说明：

无

69、净敞口套期收益

□适用√不适用

70、公允价值变动收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产-7076604.44-28067285.57

合计-7076604.44-28067285.57

其他说明：

无

71、信用减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-1588527.16-972898.23

其他应收款坏账损失-1548541.35-1189071.01

合计-3137068.51-2161969.24

其他说明：

116/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

无

72、资产减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

一、合同资产减值损失17641.26

合计17641.26

其他说明：

无

73、资产处置收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

处置未划分为持有待售的固定资产、在建工程、生产性生物资50070.1948087.78产及无形资产而产生的处置利得或损失小计

合计50070.1948087.78

其他说明：

□适用√不适用

74、营业外收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额

其他316.79102.44316.79

合计316.79102.44316.79

其他说明：

□适用√不适用

75、营业外支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入当期非经常性项目本期发生额上期发生额损益的金额

非流动资产处置损失合计100.003075.40100.00

其中：固定资产处置损失100.003075.40100.00

其他4530.131846.904530.13

合计4630.134922.304630.13

其他说明：

无

117/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

76、所得税费用

(1).所得税费用表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用1986592.029272191.01

递延所得税费用-3796590.38-6155697.76

合计-1809998.363116493.25

(2).会计利润与所得税费用调整过程

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额

利润总额-49172377.33

按法定/适用税率计算的所得税费用-12293094.33

子公司适用不同税率的影响-430890.91

调整以前期间所得税的影响141708.25非应税收入的影响

不可抵扣的成本、费用和损失的影响1017920.67

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-38805.74

本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响8687334.06

归属于合营企业和联营企业的损益1105829.64

所得税费用-1809998.36

其他说明：

□适用√不适用

77、其他综合收益

√适用□不适用

详见附注七、57、其他综合收益

78、现金流量表项目

(1).与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

□适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

收到往来款项1386781.8230671813.30

收到的政府补助134700.056039314.35

收到利息收入1294992.301003005.32

收到保证金508323.002837973.64

收到的其他60793.39183850.62

合计3385590.5640735957.23

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

无

118/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

支付的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

支付的期间费用等18024779.9412968395.86

支付往来款项4387889.1234623624.61

支付诉讼冻结资金279815.20

代扣代缴税费36999.9684013.19

支付的其他52743.502481.00

合计22782227.7247678514.66

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

无

(2).与投资活动有关的现金收到的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用收到的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用

(3).与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与筹资活动有关的现金

□适用√不适用筹资活动产生的各项负债变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加本期减少项目期初余额现金非现金现金非现金变动期末余额变动变动变动租赁负债（含一年内到期9762946.079762946.07的租赁负债）

合计9762946.079762946.07

(4).以净额列报现金流量的说明

□适用√不适用

119/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(5).不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

□适用√不适用

79、现金流量表补充资料

(1).现金流量表补充资料

□适用□不适用

单位：元币种：人民币补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润-47362378.977739605.23

加：资产减值准备-17641.26

信用减值损失3137068.512161969.24

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧749524.06727484.58

使用权资产摊销2031595.743277252.03

无形资产摊销9503.229503.22

长期待摊费用摊销0.00525543.72处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“”-50070.19-48087.78－号填列）

固定资产报废损失（收益以“－”号填列）100.003075.40

公允价值变动损失（收益以“－”号填列）7076604.4428067285.57

财务费用（收益以“－”号填列）4074753.37

投资损失（收益以“－”号填列）1131346.83-10786401.20

递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）-2947358.93-7205256.70

递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）-849231.451049558.94

存货的减少（增加以“－”号填列）31261255.4140962134.65

经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）20374735.897376129.60

经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）-26197776.47-126521611.35其他

经营活动产生的现金流量净额-11652723.17-48587061.48

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额248292452.62246129571.97

减：现金的期初余额255466400.85244560359.90

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额-7173948.231569212.07

(2).本期支付的取得子公司的现金净额

□适用√不适用

(3).本期收到的处置子公司的现金净额

□适用√不适用

120/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(4).现金和现金等价物的构成

□适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一、现金248292452.62255466400.85

其中：库存现金

可随时用于支付的银行存款248205567.55255379555.83

可随时用于支付的其他货币资金86885.0786845.02可用于支付的存放中央银行款项存放同业款项拆放同业款项

二、现金等价物

其中：三个月内到期的债券投资

三、期末现金及现金等价物余额248292452.62255466400.85

其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物

(5).使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况

□适用√不适用

(6).不属于现金及现金等价物的货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额理由

诉讼冻结资金3727139.653067063.35不可随时支取

合计3727139.653067063.35/

其他说明：

□适用√不适用

80、所有者权益变动表项目注释

说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

□适用√不适用

81、外币货币性项目

(1).外币货币性项目

□适用□不适用

单位：元期末折算人民币项目期末外币余额折算汇率余额

货币资金5456604.557.158639061649.33

其中：美元5456604.557.158639061649.33

应收账款1347850.667.15869648723.73

其中：美元1347850.667.15869648723.73

其他应收款537600.107.15863848464.08

其中：美元537600.107.15863848464.08

其他非流动金融资产20757049.247.1586148591412.69

其中：美元20757049.247.1586148591412.69

121/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

无

(2).境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币

及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因□适用√不适用

82、租赁

(1).作为承租人

√适用□不适用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用√不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

√适用□不适用

报告期内支付短期租赁费用为2.97万元。

售后租回交易及判断依据

□适用√不适用

与租赁相关的现金流出总额2.97(单位：万元币种：人民币)

(2).作为出租人作为出租人的经营租赁

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

其中:未计入租赁收款额的可变项目租赁收入租赁付款额相关的收入

房屋租赁收入1878709.70

合计1878709.70作为出租人的融资租赁

□适用√不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

□适用√不适用未来五年未折现租赁收款额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币每年未折现租赁收款额项目期末金额期初金额

第一年3945290.40

第二年3945290.40

第三年3945290.40

第四年328774.20

122/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

第五年五年后未折现租赁收款额总额

(3).作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用√不适用其他说明无

83、数据资源

□适用√不适用

84、其他

□适用√不适用

八、研发支出

1、按费用性质列示

□适用√不适用

2、符合资本化条件的研发项目开发支出

□适用√不适用重要的资本化研发项目

□适用√不适用开发支出减值准备

□适用√不适用其他说明无

3、重要的外购在研项目

□适用√不适用

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

□适用√不适用

2、同一控制下企业合并

□适用√不适用

123/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

3、反向购买

□适用√不适用

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

(1).企业集团的构成

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

主要经持股比例(%)取得子公司名称注册资本注册地业务性质营地直接间接方式昆吾九鼎投资管理有

北京50000.00投资管理、投北京100.00非同一控限公司资咨询制下合并苏州昆吾九鼎投资管

苏州1000.00投资管理、投非同一控苏州100.00理有限公司资咨询制下合并

西藏昆吾九鼎创业投10000.00投资管理、投拉萨拉萨100.00非同一控资基金管理有限公司资咨询制下合并

昆吾九鼎（北京）医500.00投资管理、资100.00非同一控北京北京药投资管理有限公司产管理制下合并

北京惠通九鼎投资有1000.00投资管理、投非同一控北京北京100.00限公司资咨询制下合并项目投资；投北京瑞晟九鼎投资有

北京1000.00北京资咨询；投资100.00非同一控限公司制下合并管理项目投资；投北京九信众晟投资有非同一控

北京5000.00北京资咨询；投资100.00限公司制下合并管理

北京中恒九鼎投资有1000.00项目投资；投非同一控北京北京100.00限公司资咨询；投资制下合并

124/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

管理

昆吾九鼎创业投资有5000.00投资管理、投100.00非同一控北京北京限公司资咨询制下合并

天津昆吾投资管理有100.00投资管理、投100.00非同一控天津天津限公司资咨询制下合并

无锡上鼎久鼎投资管1000.00投资管理、投80.00非同一控无锡无锡理有限公司资咨询制下合并嘉兴东江企业管理有

嘉兴10.00100.00非同一控嘉兴投资管理限公司制下合并拉萨昆吾九鼎投资管

拉萨500.00拉萨投资咨询100.00非同一控理有限公司制下合并

深圳同德九鼎投资管1000.00投资管理、股100.00非同一控深圳深圳理有限公司权投资制下合并天行九鼎股权投资基非同一控

金管理（上海）有限上海1000.00上海投资基金管理75.00制下合并公司苏州昆吾九鼎投资中

苏州3000.00投资管理、投苏州100.00非同一控心（有限合伙）资咨询制下合并北京九鼎大慧投资管

北京600.00投资管理、投北京100.00非同一控理有限公司资咨询制下合并

Kunwu Jiuding

International 中国香 美元 中国香 投资管理、投 非同一控

(Holdings) Limited 港 664544.00

100.00

港资咨询制下合并

Jiuding China GP 投资管理、投 非同一控

Limited Cayman 美元 500.00 Cayman 100.00资咨询 制下合并

Jiuding Advisors

Limited Cayman 美元 500.00 Cayman

投资管理、投100.00非同一控资咨询制下合并

Orient Beam B.V.I 美元 B.V.I 投资管理、投 100.00 非同一控Limited 50000.00 资咨询 制下合并

Jiuding Dingcheng 美元

Limited Cayman 50000.00 Cayman

投资管理、投100.00非同一控资咨询制下合并

Jiuding Dingjin 美元 投资管理、投 非同一控

Limited Cayman 50000.00 Cayman 100.00资咨询 制下合并

Jiuding Dingfeng 美元 投资管理、投 非同一控

Advisors Limited Cayman 50000.00 Cayman 100.00资咨询 制下合并

Genuine Wealth 美元 投资管理、投 非同一控

Management Cayman 50000.00 Cayman 100.00资咨询 制下合并

Jiuding China Cayman 美元 投资管理、投 非同一控Associates L.P. 2600000.00 Cayman 100.00资咨询 制下合并

Jiuding Dingfeng GP 美元 投资管理、投 非同一控

L.P. Cayman 6000000.00 Cayman 90.00资咨询 制下合并

JD Dingsheng 美元 投资管理、投

Limited Cayman 50000.00 Cayman 100.00 出资设立资咨询

Jiuding Yuanmou 美元 投资管理、投

GP Limited Cayman 50000.00 Cayman 100.00 出资设立资咨询

巴中秦巴九鼎投资管1000.00投资管理、投巴中巴中100.00出资设立理有限公司资咨询服务

北京君融联合投资管10000.00投资管理、资80.00同一控制北京北京理有限公司产管理下合并

嘉兴创欣投资有限公嘉兴2000.00嘉兴实业投资100.00出资设立

125/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

司

嘉兴均益投资合伙企12000.00实业投资、股嘉兴嘉兴100.00出资设立业（有限合伙）权投资海南启盈九鼎创业投

海口3000.00海口创业投资100.00出资设立资有限公司房地产开发经昆吾九鼎不动产有限

南昌5000.00营，投资咨询，南昌100.00出资设立公司不动产投资与管理宁波九旭投资管理有

宁波1000.00投资管理、投宁波85.00出资设立限公司资咨询

北京同创九鼎投资咨10000.00投资管理、投北京北京100.00非同一控询有限公司资咨询制下合并江西紫恒建设工程有

南昌4000.00非同一控南昌建设工程施工100.00限公司制下合并江西振航旭建设工程

南昌200.00非同一控南昌建设工程施工100.00有限公司制下合并

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

无

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依

据：

无

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

无

确定公司是代理人还是委托人的依据：

无

其他说明：

无

(2).重要的非全资子公司

□适用√不适用

(3).重要非全资子公司的主要财务信息

□适用√不适用

126/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(4).使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制：

□适用√不适用

(5).向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

□适用√不适用

3、在合营企业或联营企业中的权益

√适用□不适用

(1).重要的合营企业或联营企业

√适用□不适用

单位：元币种：人民币对合营企业或联

合营企业或联营主要经持股比例(%)注册地业务性质营企业投资的会企业名称营地直接间接计处理方法

九泰基金管理有基金募集、销售、特

北京北京26.99权益法限公司定客户资产管理

在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：

无

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

无

(2).重要合营企业的主要财务信息

□适用√不适用

(3).重要联营企业的主要财务信息

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额九泰基金管理有限公司九泰基金管理有限公司

流动资产9615.3211169.8

非流动资产3126.793558.91

资产合计12742.1214728.71

流动负债9192.5710085.43

非流动负债781.4101.97

负债合计9973.9710187.4少数股东权益

归属于母公司股东权益2768.154541.31

127/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

按持股比例计算的净资产份额747.121225.7调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他对联营企业权益投资的账面价值存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值

营业收入691.53959.55

净利润-1773.17-1849.62终止经营的净利润其他综合收益

综合收益总额-1773.17-1849.62本年度收到的来自联营企业的股利其他说明无

(4).不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

合营企业：

投资账面价值合计下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润

--其他综合收益

--综合收益总额

联营企业：

投资账面价值合计466.24430.00下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润36.2521.59

--其他综合收益

--综合收益总额36.2521.59其他说明无

(5).合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明

□适用√不适用

(6).合营企业或联营企业发生的超额亏损

□适用√不适用

(7).与合营企业投资相关的未确认承诺

□适用√不适用

128/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(8).与合营企业或联营企业投资相关的或有负债

□适用√不适用

4、重要的共同经营

□适用√不适用

5、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：

□适用√不适用

6、其他

√适用□不适用

报告期内，基于公司参与私募股权投资主体的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额等因素，共有15只私募股权基金因公司享有的可变回报重大而纳入财务报表的合并范围。

注册资本

主要经(注册出资比基金名称人民币业务性质

营地)地例（%）万元

宁波江北区昆谊股权投资中心（有限合伙）宁波3000.00宁波投资管理100.00

宁波江北区昆儒股权投资中心（有限合伙）宁波3000.00宁波投资管理100.00

宁波江北区善品九鼎股权投资中心（有限合伙）宁波3000.00宁波投资管理100.00

宁波江北区顺途九鼎股权投资中心（有限合伙）宁波3000.00宁波投资管理100.00

苏州恒天九鼎投资中心（有限合伙）苏州5610.00苏州投资管理100.00

苏州工业园区高思九鼎投资中心（有限合伙）苏州10005.00苏州投资管理92.10

嘉兴昆吾九鼎投资中心（有限合伙）嘉兴10000.00嘉兴投资管理100.00

苏州和聚九鼎投资中心（有限合伙）苏州10001.00苏州投资管理100.00

宁波江北区建开九鼎股权投资中心（有限合伙）宁波3000.00宁波投资管理100.00

嘉兴恒瑞九鼎股权投资合伙企业（有限合伙）嘉兴10000.00嘉兴投资管理100.00

嘉兴合创九鼎投资中心（有限合伙）嘉兴6000.00嘉兴投资管理100.00

苏州博观九鼎创业投资中心（有限合伙）苏州7100.00苏州投资管理100.00

苏州金禄九鼎投资中心（有限合伙）苏州1000.00苏州投资管理100.00

苏州兴达九鼎投资中心（有限合伙）苏州11449.03苏州投资管理60.26

海南熠辰创业投资合伙企业（有限合伙）海口3000.00海口投资管理100.00

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用√不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用√不适用

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2、涉及政府补助的负债项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期新本期计入本期转本期

财务报表与资产/收益期初余额增补助营业外收入其他其他期末余额项目相关金额入金额收益变动

递延收益1233735.841233735.84与资产相关

合计1233735.841233735.84/

3、计入当期损益的政府补助

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类型本期发生额上期发生额

与资产相关205783.87

与收益相关6714.315843825.56

合计6714.316049609.43

其他说明：

无

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具的风险

√适用□不适用

本公司的主要金融工具包括股权投资、借款、应收账款、应付账款等，各项金融工具的详细情况说明见本附注相关项目。与这些金融工具有关的风险，以及本公司为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本公司管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。

本公司采用敏感性分析技术分析风险变量的合理、可能变化对当期损益或股东权益可能产生的影响。由于任何风险变量很少孤立地发生变化，而变量之间存在的相关性对某一风险变量的变化的最终影响金额将产生重大作用，因此下述内容是在假设每一变量的变化是在独立的情况下进行的。

（1）风险管理目标和政策

本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理的基本策略是确定和分析本公司所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。

1）市场风险

（1）外汇风险

外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。本公司承受外汇风险主要与美元有关，本公司的主要业务活动以人民币计价结算。于2025年06月30日，除下表所述资产或负债为美元外，本公司的资产及负债均为人民币余额。该等外币余额的资产和负债产生的外汇风险可能对本公司的经营业绩产生影响。

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金额单位：美元项目期末余额期初余额

货币资金5456604.555622302.11

应收账款1347850.661352574.96

其他应收款537600.10537600.10

其他非流动金融资产20757049.2422269586.95

（2）利率风险利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。

本公司的利率风险主要产生于企业间的资金拆借。固定利率和浮动利率的带息金融工具分别使本公司面临公允价值利率风险及现金流量利率风险。本公司根据市场环境来决定固定利率与浮动利率工具的比例。公司密切关注利率变动对公司利率风险的影响。

（3）其他价格风险

本公司持有的部分分类为其他非流动金融资产的投资在资产负债表日以公允价值计量。因此，本公司承担着资本市场价格变动的风险。企业股权价格波动不仅仅取决于企业的业绩，还受宏观经济周期、利率、资金、供求关系等因素影响。本公司已于公司内部成立投后管理部门，由指定专员密切跟进被投企业的经营情况及其股权价值，落实投资协议相关条款，以缓解公司面临的价格风险。

2）信用风险

2025年06月30日，可能引起本公司财务损失的信用风险主要来自于合同另一方未能履行义

务而导致本公司金融资产产生的损失，包括：合并资产负债表中已确认的金融资产的账面金额。

为降低信用风险，本公司成立了专门小组负责确定信用额度、进行信用审批，并执行其他监控程序以确保采取必要的措施回收过期债权。此外，本公司于每个资产负债表日审核每一单项应收款的回收情况，以确保就无法回收的款项计提充分的坏账准备。因此，本公司管理层认为本公司所承担的信用风险已经大为降低。本公司的流动资金存放在信用评级较高的银行，故流动资金的信用风险较低。

3）流动风险

管理流动风险时，本公司管理层认为保持充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本公司经营需要，并降低现金流量波动的影响。本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。本公司将经营利润、银行借款作为主要资金来源。

4）股权资产风险

公司从事股权投资业务，可能面临的主要风险是投资项目退出风险，产生的主要原因包括：

期限长是股权投资的特性，通过资本市场实现退出是股权投资最理想的退出通道。IPO 企业排队上市时间花费较长，直接影响着 PE机构的 IPO 退出机制实施。投资项目退出困难，造成出资人的资金难以收回，直接影响公司的管理业绩报酬，并对公司后续基金产品的募集带来不利影响。

为降低股权投资风险，公司成立了风险控制委员会，针对投资过程中的相关风险进行控制。

在投资项目选择、投资项目后管理等主要风险阶段，制定了适合公司自身经营模式的风险控制措施。在投资项目选择阶段，建立了项目负责人尽职调查机制、投资决策委员会审核机制、风险控制委员会审核机制等控制手段。在投资项目后管理中，建立了专人负责制、项目公司的评价体系、

131/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

风险项目预警机制、风险或危机处置机制等控制手段。由于上述风险控制体系的建立、完善和有效实施，最大限度的控制投资风险，推动被投资单位尽快实现三板挂牌或实现上市，保障公司投资资金的顺利收回。

（2）金融资产转移本公司截止2025年06月30日无已转移但未整体终止确认的金融资产情况。

2、套期

(1).公司开展套期业务进行风险管理

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(2).公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(3).公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

3、金融资产转移

(1).转移方式分类

□适用√不适用

(2).因转移而终止确认的金融资产

□适用√不适用

(3).继续涉入的转移金融资产

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末公允价值

项目第一层次公第二层次公允价第三层次公允价合计允价值计量值计量值计量

一、持续的公允价值计量

（一）交易性金融资产141638316.20431873306.71573511622.91

132/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

1.以公允价值计量且变动计入141638316.20431873306.71573511622.91

当期损益的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资141638316.20431873306.71573511622.91

（3）衍生金融资产

2.指定以公允价值计量且其变

动计入当期损益的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资

（二）其他债权投资

（三）其他权益工具投资

（四）投资性房地产175266769.52175266769.52

1.出租用的土地使用权

2.出租的建筑物175266769.52175266769.52

3.持有并准备增值后转让的土

地使用权

（五）生物资产

1.消耗性生物资产

2.生产性生物资产

持续以公允价值计量的资产总316905085.72431873306.71748778392.43额

（六）交易性金融负债

1.以公允价值计量且变动计入

当期损益的金融负债

其中：发行的交易性债券衍生金融负债其他

2.指定为以公允价值计量且变

动计入当期损益的金融负债持续以公允价值计量的负债总额

二、非持续的公允价值计量

（一）持有待售资产非持续以公允价值计量的资产总额非持续以公允价值计量的负债总额

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

√适用□不适用项目市价的确定依据为该项目在活跃市场上未经调整的报价。

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

√适用□不适用

投资性房地产，公司采取第三方评估机构评估值作为投资性房地产的公允价值。

私募股权投资业务，参照可比上市公司市盈率或市净率计算估值的，公允价值为第二层次，参数选取为被投资单位每股收益或每股净资产以及可比上市公司市盈率及市净率。

133/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

√适用□不适用本公司对投资的基金进行估值的，公允价值为第三层次，公司根据被投资基金的净资产（净值）以及公司对基金持有的份额估算相应金融资产的公允价值。

本公司对不同项目公允价值估值方式详见附注五、11金融工具。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感

性分析

□适用√不适用

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政

策

□适用√不适用

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

□适用√不适用

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

□适用√不适用

9、其他

□适用√不适用

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币母公司对本企母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本业的持股比例

(%)的表决权比例(%)

江西中江集团有江西省南投资管理、咨10000.0029.8029.80限责任公司昌市询服务本企业的母公司情况的说明

中江集团、江西紫星、紫星商业、拉萨昆吾为一致行动人，合计持有公司73.53%股份。

本企业最终控制方是吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇

其他说明：

无

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注

√适用□不适用

本企业子公司的情况详见本节附注十、1在子公司的权益

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注

√适用□不适用

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本企业重要的合营或联营企业详见本节附注十、3在合营企业或联营企业中的权益

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下

□适用√不适用

4、其他关联方情况

√适用□不适用其他关联方名称其他关联方与本企业关系同创九鼎投资管理集团股份有限公司母公司之控股股东江西紫星企业管理有限公司与本公司受同一最终控制方控制南昌市紫星茶馆服务有限公司与本公司受同一最终控制方控制南昌市紫星餐饮服务有限公司与本公司受同一最终控制方控制江西紫星商业发展有限公司与本公司受同一最终控制方控制拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司与本公司受同一最终控制方控制西藏惠证启智企业管理有限公司与本公司受同一最终控制方控制九证资本投资有限公司与本公司受同一最终控制方控制北京九信创新资产管理有限公司与本公司受同一最终控制方控制达孜九信企业管理有限公司与本公司受同一最终控制方控制南昌紫星信息咨询有限责任公司与本公司受同一最终控制方控制江西紫星物业服务有限公司与本公司受同一最终控制方控制

TongChuang Holdings Limited 与本公司受同一最终控制方控制西藏欣创九鼎实业有限公司与本公司受同一最终控制方控制

苏州璞信二号投资中心（有限合伙）与本公司受同一最终控制方控制公司及子公司管理的基金

本公司董事、监事、高级管理人员其他说明无

5、关联交易情况

(1).购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币获批的交易额是否超过交易关联方关联交易内容本期发生额上期发生额度（如适用）额度（如适用）江西紫星物业房地产物业管

服务有限公司理、销售服务、3245148.7615000000.00否3094607.84及其子公司业务招待

出售商品/提供劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

管理的基金提供投资管理服务12034466.6579427280.05

北京九信创新资产管理有限公司提供投资顾问服务943396.23

苏州璞信二号投资中心（有限合伙）提供投资顾问服务4986548.44

达孜九信企业管理有限公司提供投资顾问服务94339.62

135/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

□适用√不适用

(2).关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

□适用√不适用

关联托管/承包情况说明

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币项目期末剩余实缴期初剩余实缴

拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司59209.9765395.57

南昌紫星信息咨询有限责任公司21859.8727183.36

九证资本投资有限公司10088.6510088.65

TongChuang Holdings Limited 8990.95 8990.95

西藏欣创九鼎实业有限公司24123.6024123.60

北京九信创新资产管理有限公司7648.887648.88

合计131921.93143431.01

本公司委托管理/出包情况表：

□适用√不适用

关联管理/出包情况说明

□适用√不适用

(3).关联租赁情况

本公司作为出租方：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入江西紫星物业服务有限

办公楼1878709.702141350.97公司及其子公司

本公司作为承租方：

□适用√不适用关联租赁情况说明

□适用√不适用

136/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(4).关联担保情况本公司作为担保方

□适用√不适用本公司作为被担保方

□适用√不适用关联担保情况说明

□适用√不适用

(5).关联方资金拆借

□适用√不适用

(6).关联方资产转让、债务重组情况

□适用√不适用

(7).关键管理人员报酬

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬185.44204.17

(8).其他关联交易

□适用√不适用

6、应收、应付关联方等未结算项目情况

(1).应收项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

应收账款在管基金95100809.459619907.68106808457.617749822.57

其他应收款在管基金28393532.6813195313.4628451419.8611668552.38

(2).应付项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

合同负债在管基金17482558.6014693319.37

其他应付款在管基金10378897.4410969057.90

其他应付款江西紫星物业服务有限公司18867.92

其他应付款南昌市紫星茶馆服务有限公司32716.0027700.00一年内到期的非流动

同创九鼎投资管理集团股份有限公司4119624.644119624.64负债

租赁负债同创九鼎投资管理集团股份有限公司5643321.435643321.43

137/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(3).其他项目

□适用√不适用

7、关联方承诺

□适用√不适用

8、其他

□适用√不适用

十五、股份支付

1、各项权益工具

(1).明细情况

□适用√不适用

(2).期末发行在外的股票期权或其他权益工具

□适用√不适用

2、以权益结算的股份支付情况

□适用√不适用

3、以现金结算的股份支付情况

□适用√不适用

4、本期股份支付费用

□适用√不适用

5、股份支付的修改、终止情况

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

√适用□不适用

资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额

截至2025年06月30日，本公司无其他应披露未披露的重要承诺事项。

2、或有事项

(1).资产负债表日存在的重要或有事项

√适用□不适用

（1）本公司按房地产经营惯例为商铺和住宅承购人提供抵押贷款担保，截至2025年06月

30日累计担保余额为人民币25150000.00元。

（2）除存在上述或有事项外，截至2025年06月30日，本公司不存在其他应披露的重要的

未决诉讼、对外担保等或有事项。

138/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

(2).公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：

□适用√不适用

3、其他

√适用□不适用

（1）2024年4月，公司子公司北京九信众晟投资有限公司（以下简称“北京众晟”）因参

股的南京泽信股权投资合伙企业（以下简称“南京泽信”）涉及诉讼，导致银行账户被冻结合计

6.50万元（基本户冻结金额5.13万，一般户冻结金额1.37万），占公司最近一期期末货币资金的

0.03%；2024年末法院一审判决南京泽信与北京众晟共同返还1230.50万元，南京泽信与北京众

晟已依法提起上诉。南京泽信作为项目收益收取方具备独立偿付能力，根据合伙协议北京众晟预计不承担实际偿付责任；2025年6月23日，二审法院判决：一、撤销台州市椒江区人民法院（2024）

浙1002民初1658号民事判决；二、驳回一审原告徐振华的一审诉讼请求。

（2）2024年4月，公司子公司北京惠通九鼎投资有限公司（以下简称“北京惠通”）作为

GP投资的苏州建邦九鼎创业投资中心（有限合伙）（以下简称“苏州建邦”）的已投项目中证机

构间报价系统股份有限公司（以下简称“中证股份”）因涉及监察案件导致北京惠通银行账户被冻结（基本户，冻结金额236.09万），被冻结金额占公司最近一期期末货币资金余额的0.94%，占公司最近一期期末总资产的0.08%。苏州建邦投资的中证股份已于2019年完全退出，且苏州建邦已于2020年注销。北京惠通正在积极就具体事宜进行了解和沟通，以保障公司资金安全，维护公司及股东的合法权益。本案件最终结果尚存在不确定性，需以实际结果为准，预计不会对公司的正常经营活动及业绩产生重大影响。

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项

□适用√不适用

2、利润分配情况

□适用√不适用

3、销售退回

□适用√不适用

4、其他资产负债表日后事项说明

√适用□不适用

公司于2025年8月11日与戴振东、南京森力瑟智能科技合伙企业（有限合伙）、赵海鹰、潍坊中科海创股权投资合伙企业（有限合伙）及青岛汇青投资合伙企业（有限合伙）签署了《昆吾九鼎投资控股股份有限公司与戴振东、南京森力瑟智能科技合伙企业（有限合伙）、赵海鹰、

潍坊中科海创股权投资合伙企业（有限合伙）、青岛汇青投资合伙企业（有限合伙）关于南京神源生智能科技有限公司之转股＆增资协议》。公司拟通过收购股权及增资方式，以人民币21315.88万元获得南京神源生53.2897%股权。详见公司于2025年8月12日披露的《九鼎投资关于收购南京神源生智能科技有限公司部分股权并对其增资的公告》（公告编号：2025-043），同日，公司收到上海证券交易所《关于对昆吾九鼎投资控股股份有限公司收购股权及增资事项的问询函》（以下简称“《问询函》”），鉴于《问询函》的回复内容尚需进一步补充和完善，为确保回复内容的准确和完整，公司分别于2025年8月20和2025年8月27日向上海证券交易所申请延期回复《问询函》，详见公司于2025年8月20日披露的《九鼎投资关于延期回复上海证券交易所<关于对昆吾九鼎投资控股股份有限公司收购股权及增资事项的问询函>的公告》（公告编号：2025-047）和2025年8月27日披露的《九鼎投资：九鼎投资关于再次延期回复上海证券交易所<关于对昆吾九鼎投资控股股份有限公司收购股权及增资事项的问询函>的公告》（公告编号：2025-049）。

139/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

十八、其他重要事项

1、前期会计差错更正

(1).追溯重述法

□适用√不适用

(2).未来适用法

□适用√不适用

2、重要债务重组

□适用√不适用

3、资产置换

(1).非货币性资产交换

□适用√不适用

(2).其他资产置换

□适用√不适用

4、年金计划

□适用√不适用

5、终止经营

□适用√不适用

6、分部信息

(1).报告分部的确定依据与会计政策

□适用√不适用

(2).报告分部的财务信息

□适用√不适用

(3).公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因

□适用√不适用

(4).其他说明

□适用√不适用

7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

□适用√不适用

8、其他

√适用□不适用

2021年2月，本公司的全资子公司昆吾九鼎收到江西省南昌市中级人民法院民事裁定书和应

诉通知书（2020）赣01民初915号及随应诉通知书发送的江钨控股的《民事起诉状》。具体情况如下：

140/150昆吾九鼎投资控股股份有限公司2025年半年度报告

2015年5月15日，江钨控股与志德通和、昆吾九鼎签订《战略合作协议》。根据约定，志

德通和、昆吾九鼎与中航信托签订股权转让协议，受让中航信托所持有的江西稀有稀土金属钨业集团有限公司的全部股权（工商登记为30%，实际持股17.91%）；志德通和、昆吾九鼎受让股权后，依法推进改制重组工作。双方各自发挥各自优势，按照上市目标，加快钨等产业发展，实现各产业板块上市。自战略合作协议签订之后，昆吾九鼎按照协议的约定，积极推进相关事宜，推动战略合作方案的实施，并按约定支付部分股权转让款，履行协议约定的出资义务。但是，在战略合作方案的推进过程中，昆吾九鼎发现江钨控股并未按照协议约定的事项进行合作，经过多次与江钨控股协商和沟通，均未果，在此情况下，昆吾九鼎暂停履行战略合作协议的相关约定。在此之前，2015年2月25日，江钨控股与志德通和另行签署了《合作框架协议》，双方约定以江钨控股集团旗下的各产业板块混合所有制改制和上市发展为目标共同推进全面战略合作。江钨控股此次诉讼主要请求为：解除上述提到的《合作框架协议》和《战略合作协议》；要求赔偿因志

德通和和昆吾九鼎未履行《战略合作协议》而给其产生的经济损失、相关债务利息及资金占用费等，金额暂共计人民币206321166.67元。

2021年2月2日公司收到南昌市中级人民法院作出的《民事裁定书》，裁定如下：冻结志德

通和、昆吾九鼎名下银行存款人民币206321166.67元或查封、扣押其相应价值的财产。2021年

3月，公司查询到，因南昌市中级人民法院执行《民事裁定书》，昆吾九鼎所持有部分控股及参

股公司股权被冻结，冻结期限范围为：2021年1月25日至2024年2月2日。

2021年2月4日昆吾九鼎向南昌市中级人民法院提出了管辖权异议申请，要求将案件移送至北京市第一中级人民法院管辖，后昆吾九鼎于2021年3月9日收到南昌市中级人民法院送达的《民事裁定书》，裁定驳回昆吾九鼎对本案管辖权提出的异议，其后，昆吾九鼎于3月15日对该民事裁定书向江西省高级人民法院提出了上诉，4月28日江西省高级人民法院裁定驳回昆吾九鼎对本案管辖权提出的异议。2021年7月，昆吾九鼎向南昌市中级人民法院提出反诉，要求江钨控股赔偿因未履行《战略合作协议》而给昆吾九鼎造成的经济损失、资金占用费等，金额暂共计人民币

208157917.82元。

南昌市中级人民法院对本案件本诉和反诉进行了合并审理，并于2022年2月22日作出了2

020赣01民初915号《民事判决书》，判决内容如下：1、解除江西钨业控股集团有限公司与江

西志德通和九鼎投资管理有限公司于2015年2月25日签订的《合作框架协议》；2、解除江西钨

业控股集团有限公司与昆吾九鼎投资管理有限公司、江西志德通和九鼎投资管理有限公司于2015年5月15日签订的《战略合作协议》；3、昆吾九鼎投资管理有限公司、江西志德通和九鼎投资

管理有限公司在本判决生效后十日内向江西钨业控股集团有限公司支付经济损失70983333.34元；4、驳回江西钨业控股集团有限公司的其他诉讼请求；5、驳回昆吾九鼎投资管理有限公司的反诉请求。如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼

法》第二百六十条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。本案本诉案件受理费1073406元，保全费5000元，共计1078406元，由江西钨业控股集团有限公司负担539203元，由昆吾九鼎投资管理有限公司、江西志德通和九鼎投资管理有限公司负担539203元。反诉案件受理费

541295元，由昆吾九鼎投资管理有限公司负担。

昆吾九鼎、志德通和不服一审判决并提起上诉，江西省高级人民法院于2022年8月16日做出二审判决（终审判决），驳回上诉，维持原判，即昆吾九鼎、志德通和向江钨控股支付经济损失70983333.34元并承担相应的诉讼受理费。

2023年8月，昆吾九鼎获悉江钨控股已就上述判决向南昌中院提出执行申请，南昌中院已立案执行，昆吾九鼎银行账户3856067.61元被冻结。2024年1月，本案件执行法院由江西省南昌市中级人民法院变更为江西省南昌高新技术产业开发区人民法院，且昆吾九鼎于2021年2月因法

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院执行裁定而被冻结的部分控股及参股公司股权续冻至2027年1月。昆吾九鼎于2024年1月因法院执行判决而新增一个被冻结的银行账户（一般户，冻结金额2.48万元）；昆吾九鼎于2025年7月因法院执行判决而新增一个被冻结的银行账户（一般户，冻结金额5385.75元）。截止本报告披露日，昆吾九鼎因法院执行判决而被冻结的银行账户资金中393.75万元已被法院扣划。

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

(1).按账龄披露

□适用√不适用

(2).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例无

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用其他说明无

(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

□适用√不适用

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其他说明：

□适用√不适用

2、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收利息应收股利

其他应收款11977712.5811371179.55

合计11977712.5811371179.55

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1).应收利息分类

□适用√不适用

(2).重要逾期利息

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

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(6).本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用应收股利

(7).应收股利

□适用√不适用

(8).重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(9).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(10).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(11).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(12).本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

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核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）12607381.2011968925.37

1年以内（含1年）小计12607381.2011968925.37

1至2年192.56192.56

2至3年9.279.27

3至4年567.26567.26

4至5年1302.801302.80

5年以上241053.72241053.72

合计12850506.8112212050.98

(13).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

保证金11462245.8611994311.47

代收代付款95400.0095400.00

其他1292860.95122339.51

合计12850506.8112212050.98

(14).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段未来12个月整个存续期预期信整个存续期预期信

坏账准备合计预期信用损用损失(未发生信用损失(已发生信

失用减值)用减值)

2025年1月1日余额840871.43840871.43

2025年1月1日余额

在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提31922.8031922.80本期转回本期转销本期核销

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其他变动

2025年6月30日余额872794.23872794.23

各阶段划分依据和坏账准备计提比例无

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(15).坏账准备的情况

□适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转期末余额计提转销或核销其他变动回

账龄组合840871.4331922.80872794.23

合计840871.4331922.80872794.23

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用其他说明无

(16).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(17).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款期坏账准备单位名称期末余额末余额合计数的款项的性质账龄

比例(%)期末余额

第一名11414361.3088.82%保证金1年以内570718.07

第二名650000.005.06%备用金1年以内32500.00

第三名300000.002.33%备用金1年以内15000.00

第四名200000.001.56%备用金1年以内10000.00

第五名95400.000.74%代收代付款5年以上95400.00

合计12659761.3098.52%//723618.07

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(18).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

3、长期股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目减值准减值准账面余额账面价值账面余额账面价值备备

对子公司投资992912100.00992912100.00992912100.00992912100.00

对联营、合营企业投资

合计992912100.00992912100.00992912100.00992912100.00

(1).对子公司投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币减值准本期增减变动减值准期初余额（账期末余额（账被投资单位备期初追加计提减备期末面价值）减少投资其他面价值）余额投资值准备余额

昆吾九鼎投资909862100.00909862100.00管理有限公司

昆吾九鼎不动50000000.0050000000.00产有限公司北京同创九鼎

投资咨询有限33050000.0033050000.00公司

合计992912100.00992912100.00

(2).对联营、合营企业投资

□适用√不适用

(3).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

4、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务52711810.0843923309.7789722557.0459075532.03

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其他业务1878709.702452665.26

合计54590519.7843923309.7792175222.3059075532.03

(2).营业收入、营业成本的分解信息

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(3).履约义务的说明

□适用√不适用

(4).分摊至剩余履约义务的说明

□适用√不适用

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

其他说明：

无

5、投资收益

□适用√不适用

其他说明：

无

6、其他

□适用√不适用

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分49970.19计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助6714.31除外

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

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企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益

企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等

因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-4213.34

其他符合非经常性损益定义的损益项目127144.79

减：所得税影响额39510.73

少数股东权益影响额（税后）

合计140105.22

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

2、净资产收益率及每股收益

√适用□不适用加权平均净资产每股收益报告期利润

收益率（%）基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润-1.83-0.1097-0.1097

扣除非经常性损益后归属于公司普通股-1.83-0.1100-0.1100股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

4、其他

□适用√不适用

董事长：王亮

董事会批准报送日期：2025年8月27日

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修订信息

□适用√不适用