证券代码：600066

证券简称：宇通客车

宇通客车股份有限公司投资者关系活动记录表

（2026年4月)

投资者关系活动类别 □特定对象调研 ℃分析师会议□媒体采访 √业绩说明会□新闻发布会 ℃路演活动√现场调研 √电话会议√其他 公司2025年年度股东会

会议时间 2026年4月

会议地点 河南省郑州市管城回族区宇通路6号

参与单位 南方基金、华夏基金、富国基金、泰康资产、工银瑞信基金、广发基金、博道基金、华安基金、嘉实基金等，参加业绩说明会的投资者

上市公司接待人员 公司董事长、总经理、独立董事、董事会秘书、财务负责人及其他管理人员

投资者关系活动主要内容 一、公司董事会秘书汇报了公司2025年度经营情况及2026年展望，具体如下:2025年，面对全球经济增长动能不足、地缘政治紧张加剧，公司全体干部员工奋辑争先、乘势而上，秉持长期主义思想，把握市场机遇，扎实推进各项战略部署落地，国内客车行业第一品牌地位进一步巩固，海外市场快速发展，全球化竞争力持续增强。现将公司2025年度经营情况及2026年展望汇报如下:（一）2025年公司主要经营业绩2025年，公司销量持续增长，销量结构进一步优化，整体经营状况稳中向好。全年，公司实现客车销售49,518辆，同比增长 5.54%；实现营业收入414.26亿元,同比增长11.31%;实现归母净利润55.54亿元,同比增长34.94%。（二）2026年市场环境判断2026年，随着十五五规划开局起步，新一轮“以旧换新”政策持续落地、班车客运定制服务发展政策见效，预计行业需求将恢复性增长。但面对外部不确定因素增多的复杂形势，市场需求存在一定的不确定性。整体上，机会与威胁并存:机会：国内市场方面，十五五规划开局起步，交通强国、旅游强国建设稳步推进，新一轮“以旧换新”政策持续落地、班车客运定制服务发展政策见效，预计将会对城市公交、班线客运市场需求产生一定的拉动作用。海外市场方面，全球经济整体保持增长，通胀回落，信贷环境趋于宽松，公共交通出行及旅游人次保持增长，有利于海外大部分市场的公共交通车辆采购需求恢复和升级；此外，随着中国与“一带一路”国家合作力度的加大，将给东南亚、中亚、中东、非洲、拉美等地区带来公共交通改善的机会，公交市场需求预计持续增长；同时，欧洲、拉美、中东、亚太等市场新能源化进程持续加快，海外新能源客车市场需求预计持续增长。威胁：国内市场方面，客户经营改善效果不及预期，可能会对需求的增长产生一定制约；宏观经济稳中有进，但过程中面临诸多新的困难和挑战，地方财政收支运行持续紧平衡，可能导致车辆更新放缓。海外市场方面，地缘政治紧张局势持续，区域冲突增多，关税政策给全球贸易环境带来诸多不稳定性因素，进一步增加了宏观环境的不确定性，可能给市场带来政策与贸易壁垒等风险。（三）2026年公司主要工作安排1、持续夯实公司企业文化建设围绕“干部作风硬朗、员工素养优良、风气氛围积极、队伍战斗力强”四项核心维度，系统推进公司文化建设与全面落地。2、做好“四化”战略推进电动化方面，做好平台在公司各类产品的价值支撑和规划落地，通过技术分类组合上车策略，形成产品代差优势。智能网联化方面，完善智能网联产品布局，引领客户需求，形成差异化竞争力。高端化方面，持续升级高端产品实现能力体系，提升产品和技术持续领先能力。国际化方面，以“国家公司”为管理中心，持续推进三直战略在海外市场的落地，深耕海外既定市场，支撑经营业绩的稳步提升。3、多措并举，科学安排，高标准完成全年经营目标一方面，按照既定的市场策略、产品策略等，把目标市场、目标客户做深做透，做出效果；另一方面，做好各项重点工作，针对性解决各类问题，实现能力和管理水平“上台阶”，为经营目标的达成提供有力保障。（四）市值管理制度执行情况为提升公司投资价值，规范市值管理行为，公司秉持合规性、系统性、科学性、常态性和诚实守信原则，制定了《市值管理制度》。通过建立健全市值管理工作机制，公司切实增强了回报投资者的能力，保护了投资者合法利益。在分红回报方面，公司2025年年度分红方案已经披露，拟每10股派发现金股利20元，加上2025年中期每10股派发5元的分红，合计派发55.35亿元，占2025年净利润的99.65%。一直以来，公司始终坚持通过持续稳定的分红政策积极回馈股东。上市至今29年间,公司累计实现归母净利润389.7亿元，累计派现29次，派现总额315.6亿元，占归母净利润的81%，为股东创造了良好的投资回报。在投资者关系方面，2025年，公司持续完善多渠道深层次的投资者沟通机制，依托年度股东会、业绩说明会、投资者服务专线、上证e互动平台以及券商投资策略会等渠道，开展多维度、高质量的专业交流，有效增进了资本市场对公司的价值认知与战略认同。全年，公司常态化召开3次业绩说明会，并在上海证券交易所、中证中小投资者服务中心、河南省证券期货基金业协会的指导下，承办了“我是股东走进沪市上市公司”活动，实现了企业价值的有效传递，取得了良好的效果和投资者反馈。2025年，公司股价上涨了31.43%（前复权口径），为投资者带来了较好的价值增长。二、主要问答内容如下:问1：你好，能否介绍下今年中期分红的情况？答：您好，公司董事会已提请股东会授权开展2026年中期分红，该事项尚需股东会审议，且具体分红方案需公司董事会另行审议确定。问2：请问公司2025年业绩增长的主要原因。答：您好，2025年，公司实现客车销售49,518辆，同比增长5.54%；实现营业收入414.26亿元，同比增长11.31%；实现归属于上市公司股东的净利润55。54亿元，同比增长34.94%。公司净利润同比增长，主要得益于公司对海外市场的持续开拓和深耕:随着中国客车产品国际竞争力持续提升，以及海外市场需求、尤其是海外新能源客车需求持续增长，公司不仅实现了出口销量增长，销售结构也持续向好。问 3：公司是否已制订十五五发展规划？当国内、出口市场恢复并逐步趋于饱和后，公司有哪些前瞻性布局方向？答：您好，2026年，随着十五五规划开局起步，新一轮“以旧换新”政策持续落地、班车客运定制服务发展政策见效，预计国内行业需求将恢复性增长。未来，公司将继续围绕“直销、直服、直融”三直及“电动化、智能网联化、高端化、国际化”四化战略，发挥新能源及智能网联核心优势，巩固各细分市场领先地位，并稳步拓展国际市场，持续提升全球竞争力和品牌影响力。问4:26年一季度产销下滑，同时25年一季度有信用减值损失转回，是否意味着26年一季报的营收、利润都会同比下滑？基于公司在年报及刚才说明会上的表述，预计全年销量及营收会有增长，是否可以理解为，一季度的下滑是订单生产排单和交付的时间差影响？答：您好，公司销量受行业需求节奏、订单交付进度等因素综合影响。2026年，公司将持续聚焦主业，继续做好经营管理、技术创新和市场开拓，努力实现销量、收入均同比增长。问5：公司25年氢燃料电池客车销量100辆，销售收入是否能覆盖研发和生产成本？燃料电池客车的发展瓶颈有哪些？何时可以实现突破？答：您好，多年来，公司始终重视燃料电池客车的研发和产业化，紧跟燃料电池客车技术发展趋势。2025年，公司在氢电增程燃料电池动力系统、降低燃料电池系统成本、轻量化车载氢系统框架、提升整车氢安全技术方面实现技术突破和应用。问6：年初美国入侵委内瑞拉、美伊战争的持续，对公司出口订单及KD工厂的影响答：您好，公司将持续评估地缘政治等风险，密切跟踪区域局势，针对外部环境对汽车产业可能带来的风险做好分析和预案，保障业务稳健运营。问7：目前公司估值偏低，如何进一步提升公司估值体现出真正的价值。答：您好，公司将持续关注公司在资本市场表现情况，重点关注股价与公司价值，依法依规探索运用多种市场化举措，推动公司市场价值与内在价值相匹配，进一步增进市场认同，合理引导预期，并以优质的业绩和良好的分红习惯积极回报股东。问8：请问领导经管现金流下滑的主因是什么？答：您好，公司2025年经营活动产生的现金流量净额同比下降，主要原因系公司向供应商支付原材料采购款增加。根据公司2025年年度报告，2025年末，公司应付账款及应付票据合计 34.77亿元，较同期的69.92亿元减少35.16亿元。问9：请问，在“宇通模式”向技术输出和品牌授权转型的背景下，目前欧洲、拉丁美洲等主要市场的订单能见度如何？答：您好，具体销量数据请以公司发布的公告为准。问10:智能驾驶业务目前在公司营收中的具体定位是怎样的一一是作为提升产品溢价的配置，还是已经形成了独立的软件或服务收入来源？答：您好，智能驾驶能够有效降低人为驾驶失误导致交通事故的风险,缓解城市交通拥堵，提升运行效率，是优化公共交通体系、降低运输成本、提升出行便利性、建设智慧城市的重要支撑。公司坚持以技术和产品创新驱动产业链高质量发展，持续开展智能驾驶技术选代及推广。截至2025年，公司在海外完成满足欧洲GSR法规产品的发布及配置上车;国内完成L2级辅助驾驶功能开发，针对客车运营特性及城市道路复杂工况优化技术方案，已在26个城市规模化推广。问11：公司2025年研发投入规模及投向？答：您好，2025年，公司发生研发支出18.08亿元，占营业收入的比例为4.36%，在同行业中居于较高水平。2025年公司研发支出主要投向如下:(1)轻客系列纯电动产品开发与升级;(2)国内高端公路及高端T7系列新产品开发与推广;(3)海外高端公交、高端旅游等新产品开发;(4)新能源三电系统、Link+（智能网联产品管理系统）系统、辅助驾驶系统等新技术开发与升级。问12：请问公司在电控技术方面有哪些进展？答：您好，2025年，公司开发了新一代整车控制器DCU（整车域控制器）产品，与中央计算平台形成中、高配置，灵活满足产品架构升级需求；自研新能源商用车集中式电子电气架构和车机操作系统，实现算力集中、软硬件解耦，支持车辆全生命周期功能可升级；开发基于客车应用场景的多动力模式控制技术，并实现批量推广应用，满足驾驶员多样化的驾驶需求，提升整车多工况适应性；开发了电制动系统，并实现批量推广应用，提升了整车全场景制动稳定性和安全性。问13：如何展望2026年海外客车市场？答：您好，2026年，预计海外市场宏观环境总体基本稳定，客车行业需求总体仍将呈现增长态势，但不同区域、不同细分市场需求预计将呈现出一定差异化，具体如下:（1）全球经济温和增长、通胀下行、信贷环境趋于宽松带来市场需求稳定增长：全球经济继续保持增长，主要市场政治、经济基本稳定，经济增长将带动商务与劳务人口高频流动，海外客运、旅游、团体等客车市场需求将进一步释放，公交需求预计也将保持一定增长。（2）新能源市场需求持续增长：在全球减碳的大背景下，各国环保意识持续提升，节能减排政策和绿色基金计划不断出台，欧洲、拉美、东南亚、中东、中亚等市场新能源客车需求预计保持增长。（3）亚非拉等部分发展中国家城市公交系统升级加快：东南亚、非洲、拉美等发展中国家经济保持较快增长，财政收入改善带动民生基建类项目投资增加，释放公共交通升级换代需求。（4）中国与相关国家的合作力度持续加强：中国通过“一带一路”倡议、周边外交等，加大对东南亚、中亚、中东、非洲、拉美等地区的投资、合作与援助，预计将带来改善公共交通的机会。（5）外部关税政策，以及部分地区局势动乱，将对客车出口带来一定不确定性。

(上述活动不涉及应当披露但未披露的重大信息。)