月度重点推荐组合：优然牧业（牧业大周期受益龙头）、现代牧业（国内牧业龙头企业）、牧原股份（生猪养殖龙头）、德康农牧（创新农户合作模式的生猪养殖标的）、立华股份（低成本黄鸡与生猪养殖标的）。

各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：牧业大周期反转预计在即，看好国内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。2）生猪：头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）宠物：宠物作为新消费优质赛道，长期景气受益人口趋势，且国内自主品牌正快速崛起，头部宠食标的中期业绩增长确定性仍较强。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。

农产品价格跟踪：1）生猪：1 月末生猪12.16 元/公斤，月环比下跌4%，7kg仔猪价格约365.71 元/头，月环比+58%。2）禽：1 月末白鸡毛鸡价格7.70元/千克，月环比上涨3%；雪山草鸡价格为5.80 元/斤，月环比-23%。3）鸡蛋：在产父母代存栏仍处高位，供给压力仍大。4）豆粕：价格处于历史周期底部，成本中枢支撑较强。5）玉米：1 月末国内玉米现货2333 元/吨，较上月末+1%，行业库存处于低位，未来收储有望托底。

1 月市场行情：种植/动保板块涨幅领先。2026 年1 月SW 农林牧渔指数下跌0.15%，沪深300 指数上涨1.65%，板块跑输大盘1.80%。涨幅排名前五的个股依次为回盛生物/农发种业/秋乐种业/康农种业/海南橡胶。

投资建议：推荐牧业、猪禽龙头、宠物。1）牧业推荐：优然牧业、现代牧业等。2）生猪推荐：华统股份、德康农牧、牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团等。3）宠物推荐：乖宝宠物等。4）饲料推荐：海大集团等。

5）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。6）动保推荐：回盛生物等。

7）种植链推荐：海南橡胶、荃银高科、国投丰乐、隆平高科等。

风险提示：恶劣天气带来的风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。