一、事件概述

近日，美国芯片制造商英特尔宣布计划持有Here 公司15%的股份。Here 是一家德国的数字化测图公司，目前被戴姆勒、宝马和大众三大车企共同掌控。双方已签订合作协议，共同致力于高清地图的研发和实时升级，该项技术将被应用于高度自动和完全自动驾驶技术领域。该笔收购交易将于2017 年第一季度完成。

二、分析与判断

科技巨头积极布局，无人驾驶热度持续提升

英特尔于去年12 月已宣布开展无人驾驶研发项目，现在通过入股地图公司进一步加强在该领域的投入。与此同时，谷歌、特斯拉、苹果等众多科技巨头均已在无人驾驶领域布局。我们认为，无人驾驶领域的景气度持续走高，将全面推动相关技术和汽车电子等行业的快速发展。

车身智能与基础设施并重，相关元器件厂商获利无人驾驶技术需要汽车自身的智能传感与决策系统，也需要包括地图、电子标牌、车间通讯等配套的智能交通基础设施。无人驾驶技术的成熟给两方面的市场都带来巨大的增长空间。我们认为，无人驾驶产业链上的元器件厂商将显著受益于行业的迅速发展，为企业新兴市场带来实质性贡献。

技术渐趋完善，商业化是未来发力重点

目前无人驾驶技术基本已达到半自动化水平，在向全自动化方向进军。下一个阶段将会是技术商业化的落地阶段。目前少量车型已经搭载了辅助驾驶方案，并成为重要卖点之一。我们认为，包括技术厂商、车企和互联网厂商都会把产品化和商业化作为未来发力的重点，从而有助于相关产业链的业绩落实。

三、投资建议

今年的CES 大会即将召开，智能汽车将是大会重点方向之一。我们推荐关注相关智能汽车产业链标的，包括保千里、得润电子、水晶光电、欧菲光、联创电子等。

四、风险提示：

技术发展速度不及预期；相关法规推动不及预期；竞争格局加剧。