一、事件概述

近期，国务院印发《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出：到2020 年，信息消费规模预计达到6 万亿元，年均增长11%以上，拉动相关领域产出达到15 万亿元；信息基础设施达到世界领先水平，“宽带中国”战略目标全面实现，建成高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施，网络提速降费取得明显成效。

二、分析与判断

《意见》是信息消费供给侧改革纲领，信息产品升级换代将带来价值量提升

1、《意见》提出信息消费升级的四大重点领域之一是新型信息产品消费，包括升级智能化、高端化、融合化信息产品，重点发展面向消费升级的中高端移动通信终端、可穿戴设备、数字家庭产品等新型信息产品，以及虚拟现实、增强现实、智能网联汽车、智能服务机器人等前沿信息产品。

2、我们认为，中高端智能手机、可穿戴设备、VR/AR 等新型信息产品是用户进行信息消费的重要载体，信息消费升级不仅将极大改善用户体验，还将提升信息产品的售价，进而催生国内半导体、PCB、被动元器件、外观结构件、连接器、传感器等元器件新需求。

《意见》将加速国产智能手机、VR/AR、智能网联汽车、智能服务机器人崛起

1、《意见》指出要提高信息供给水平，包括推广数字家庭产品（智能电视、智能音箱、智能安防、VR/AR、服务机器人等）、拓展电子产品应用、提升信息技术服务能力等。

2、我们认为，信息供给水平提升将促进国内智能手机、VR/AR、智能网联汽车、智能服务机器人等产业崛起，促进国内电子产业朝高技术、高附加值方向发展。

信息消费覆盖面扩大将带来产业规模增长，信息产品渗透率将持续提升

1、《意见》指出要扩大信息消费覆盖面，包括推动信息基础设施提速升级、推动信息消费全过程成本下降、提高农村地区信息接入能力、加快信息终端普及和升级、提升消费者信息技能、增强信息消费体验。

2、我们认为，随着光纤宽带和4G 覆盖深度和广度提升以及将来5G 进入商用，信息产品更新换代频率将加快，渗透率将持续提升，移动智能终端、智能服务机器人、智能电视、智能网联汽车等产业规模将持续扩大。

三、投资建议

重点推荐：智能手机产业链，长盈精密、欧菲光、东山精密、蓝思科技、科森科技、立讯精密、信维通信、德赛电池、欣旺达、水晶光电、环旭电子、安洁科技、长信科技；半导体产业链，兆易创新、上海新阳、耐威科技、晶方科技、扬杰科技、中颖电子；PCB 产业链，景旺电子、胜宏科技、华正新材；汽车电子，保千里、得润电子；数字家庭产品，创维数字、和而泰。

四、风险提示：

1、市场需求不及预期；2、出货量不及预期；3、消费者偏好转变。