投资要点

北京、上海大幅增长，深圳销量基本持平。

北京、上海本周成交量与上周相比，上升幅度较大，分别为31.9%和25.5%。深圳本周与上周基本持平，仅上升1.6%。

三个城市的去化周期分别为5.96、2.08 和14.45 个月。

二线城市的表现仍比较出色，本周有10 个二、三线城市销售环比下滑，约占我们重点关注29 个城市的34%。贵阳、南昌、合肥、宁波、扬州、南京和惠州都连续两周上涨。本周成交量下跌的城市为上周上升幅度较大的哈尔滨和包头，分别下降51%和43%。

从本周的成交量分析，北京上海已经出现回升，只有深圳没有起色，但我们认为未来深圳销量也会在供给推动下见底回升，对地产过于悲观的预期将得到修复。地产股由前期的高估值、高预期经历了估值水平的下降和预期转向，目前时点已经具备较强吸引力。从微观层面分析，地产企业的业绩的锁定率和资金充裕度都处于历史峰值。我们认为十月将迎来行业整体性投资机会，一、二线公司都会有良好表现，建议投资者把握银十销售增长带来的机会。重点推荐万科、招商地产、保利地产、金地集团、冠城大通、安徽水利、大连友谊、昆百大、南通科技。