投资要点

我们用9.28－10.7 日期间的日均数据代表国庆假期的成交情况。

北京同比下降33%，环比下降61%；

上海同比上升89%，环比下降29%；

深圳同比上升25%，环比上升21%。

北京下降原因比较简单，由于国庆期间北京禁止集体活动，所以假期基本没有新盘上市，预计节后开发商重新推盘后，交易量将环比回升。

上海出现一定幅度下滑，属正常波动范围内。

深圳是目前市场最关心的区域，其成交起到风向标的作用。假期深圳环比回升了21%，而草根调研了解到的情况更乐观，因为假期开盘项目的去化率都不低，尤其是南山区开盘的三湘海尚等项目出现一天售完的情况。从深圳假期成交结构分析，成交套数环比上升了77%，明显高于成交面积21%的增幅，说明小户型成交活跃，刚性需求仍在。

虽然上涨的房价抑制了一定需求，但当前的政策和货币环境并非像07 年那样差，而消费者预期也没有08 年悲观，购房热情犹在。地产股由前期的高估值、高预期经历了估值水平的下降和悲观预期主导，目前时点已具备较强吸引力。重点推荐万科、招商地产、保利地产、金地集团、冠城大通、安徽水利、大连友谊、昆百大、南通科技。