近期特高压直流金上-湖北±800kV 工程及交流川渝1000kV 工程均有所进展，伴随能源基地建设与区域电网互济需求提升，2023-2024 年有望迎来特高压落地及建设景气期，建议把握集中核准及招标采购时点，围绕站内设备领域优选行业龙头。

金上外送工程有望提速，本轮特高压建设直流落地渐近。据北极星输配电网获悉，近日金上-湖北±800kV 特高压直流输电工程拟环评获批，该项目有望迎来核准前关键审批环节，为项目后续落地实施的节奏提供了确定性利好。同时，通过披露的环评文件我们可以一窥本轮推进节奏较快的金上外输线路的项目概况——±800kV 线路部分路径全长1784 千米，途径西藏、四川、重庆、湖北，项目静态总投资约为335 亿元，计划于2024 年建成投运；其起点发电端为配套金上川藏段水电基地（共七级电站，总装机容量9.14GW，首批机组计划于2022年投产），是我国“西电东送”的重点工程之一。

大型特高压交流项目动工，电网大型工程预期提速。9 月底据中国能源报报道，我国西南区域首个特高压交流工程——川渝1000kV 特高压交流工程正式开工，该工程包含四川甘孜、天府南、成都东、重庆铜梁4 座特高压变电站，新建双回特高压线路658 公里，总投资288 亿元；同时，四川区域启动新一轮重大电网工程建设（含22 项220kV 及以上电网工程）。重大电网输送通道项目加速落地，反映了在我国能源基地加速建设的背景下，电网的外输调配、区域互济需求快速提升，以特高压为代表的大型项目伴随项目储备与勘测不断完善后续落地节奏有望提速。

大基地催化特高压建设，关注后续核准招标节奏。目前看，本轮特高压建设有望以直流项目为核心，重点支持能源大基地的外输工作，同时兼顾改善重点区域的互联互济能力，未来伴随大基地的持续落地，特高压的建设需求与推进节奏均有望提速。8 月国家电网公司重大项目建设推进会议提出，争取年内将再开工建设“四交四直”特高压工程，加快推进“一交五直”等特高压工程前期工作。结合目前项目储备情况，建议持续跟踪宁电入湘、陇东-山东、哈密-重庆等特高压项目的项目进展。预计2023-2024 年，特高压工程有望迎来新一轮建设高峰期，产业链订单需求有望随之保持旺盛。

风险因素：特高压核准节奏不及预期；招标采购价格出现波动；能源大基地建设进展缓慢。

投资策略。特高压若进入集中核准，招标节奏有望催化板块行情，建议持续围绕核心站内设备领域，优选行业龙头布局——重点推荐特高压直流换流阀及直流控保系统供应商国电南瑞、许继电气，建议关注特高压交流GIS 龙头平高电气；同时推荐站内设备供应商思源电气、特变电工，建议关注中国西电、保变电气、四方股份、华明装备。