一、行情回顾
周五光头阳线提振信心，下周或将上攻3400点！
所长从不无脑看多或看空，前两周都在提示大家注意调整风险。但本周，所长似乎比以往更乐观一些，因为无论从技术面和政策面看，当前大盘都出现了向好迹象，下周将成为选择方向的重要时间节点。
本周以来央行连续出手，净投放超4900亿。同时，央行再度发出预告，将在下周一开展续做MLF，这也是央行6月以来发出的第二次操作预告，稳定市场预期。近期流动性整体充裕下，央行的操作以及表态，无疑给市场吃了一颗“定心丸”。
本周大盘走势和上周周评中的预判基本一致，依然在3200点-3400点区间盘整，虽然周三一度下跌至3263点，但之后迅速收复失地，后续3250依然是一个重要支撑位，若跌破则要谨慎。周五上证指数依然复制上周五低开高走行情，且收了根光头阳线，总体上体现了市场信心较足。当前3400点是一个压力位，若下周能顺利上攻，则后续大盘将开启新一轮的上涨。
周五北向资金净流入64.29亿，创近两周新高。7月以来，此前并未显著获得北向资金追捧的非银金融、机械设备和汽车等顺周期板块获加仓。
板块上，本周涨幅靠前的是地产、银行、食品饮料、农林牧渔；周五，白酒、军工、数字货币、保险等领涨，题材股大肆炒作后有调整需求，市场估值修复的需求也在不断增加。中报行情展开，流动性驱动的行情告一段落，市场将重新聚焦业绩。后续机会将大概率出现在国资改革、银行、地产等具备估值优势的板块，粮食、军工、医药等避险板块也或将出现轮动上涨，踏准节奏，避免追涨杀跌。
二、热点聚焦
1. 数字货币来了！京津冀、长三角、粤港澳大湾区等先试点数字人民币
点评：商务部日前印发全面深化服务贸易创新发展试点总体方案。在“全面深化服务贸易创新发展试点任务、具体举措及责任分工”部分提出：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。人民银行制定政策保障措施；先由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进，后续视情扩大到其他地区。
数字货币能像纸钞一样流通，它的定位就是现金的替代，跟现金一样是法币，有国家信用背书，具有无限法偿性，任何人都不能拒绝接受。数字货币可以实现“双离线支付”，收支双方都离线，也能进行支付。只要手机有电，哪怕整个网络都断了也可以实现支付。这一点确实比微信支付、支付宝更有优势。另外，数字货币可以实现可控匿名，也就是说能满足匿名支付的需求。
自从国家开始布局数字货币业务，该板块就时常成为市场热点，相关受益公司有：
1) 银行IT领军企业：长亮科技、高伟达、四方精创、宇信科技、科蓝软件、京北方、中科金财、汇金股份
2) 支付及场景终端领军企业：优博讯、新大陆、拉卡拉、新国都、新开普、广电运通、恒宝股份、天喻信息、东港股份、朗科科技
3) 数字身份认证/加密端领军企业：数字认证、卫士通、格尔软件
4) 细分行业领军企业：飞天诚信、银之杰、恒生电子、金财互联、易见股份
2. 创业板注册制8月24日正式开板，20%涨跌幅来了！股民要注意哪些问题？
点评：8月14日深交所正式官宣，计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市，距离创业板注册制正式实施(6月12日)已有63天。要提醒的是，从第一只新股上市起开始，创业板股票全部实行涨跌幅20%的机制，同时，同步放宽相关基金涨跌幅至20%。注册制下新挂牌创业板的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制，这可能会加大创业板股票的波动率，提高换手率，即短期交易会更活跃；但从科创板实施这一年来看，其实日波动超过10%的股票比较少，所以对A股的影响并不大对其他A股影响不大。
截至13日，创业板注册制已有18家IPO企业披露中签结果公告。18只新股平均中签率为0.0177%，低于创业板核准制的平均水平，这主要因为网上投资者认购积极性高。数据显示，18只新股网上有效申购户数平均有1324万户；网上认购倍数大增，平均值达到5742倍。
3. 警惕新冠疫情反复，关注疫苗进展！盒马出现感染个例，新冠疫苗I/II期临床试验结果公布
点评：新冠疫情的反复需要适合引起注意，！深圳卫健委8月14日通告，盒马深圳水贝店出现某品牌方促销员和员工疫情感染个例。消费者和员工的健康和安全是第一位。盒马鲜生官方表示8月15日起会暂停深圳21家盒马门店营业，进行门店全面消杀，同时为所有深圳盒马员工和生鲜商品进行核酸检测。
上周疫苗概念股在一顿疯涨之后被全面杀跌，周五康泰生物、智飞生物等疫苗股龙头有所回暖。8月13日，国际医学期刊《美国医学会杂志》刊登了国药集团中国生物武汉生物制品研究所和中国科学院武汉病毒研究所联合研制的新冠灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床试验结果，作为全球首个被批准进入临床试验的新冠灭活疫苗，该疫苗具有良好的免疫原性，在人体安全性好，部分数据优于其他同类新冠疫苗。
下周疫苗概念股有望卷土重来：西藏药业、智飞生物、复星医药、未名医药、沃森生物、康泰生物、冠昊生物、华兰生物、辽宁成大等。
4. 蚂蚁集团进入上市辅导期，员工平台持股超50%，中金、中信建投为A股上市辅导机构
点评：早在7月20日，蚂蚁集团就已对外宣称，启动在科创板和港交所主板寻求“A+H”同步发行上市的计划。在官宣计划上市消息逾三周后，蚂蚁集团正式进入上市辅导期。8月14日，证监会浙江监管局8月公示了蚂蚁集团辅导备案文件。除了蚂蚁集团之外，京东数科也披露即将登陆科创板。随着一系列制度红利释放，当前科技型企业正迎来登陆资本市场的政策窗口期。
作为又一家潜在的万亿市值公司，蚂蚁金服的的股东备受市场关注。据天眼查数据阿里巴巴持股蚂蚁集团33%的股权，杭州君澳和君瀚持有蚂蚁集团50%以上股权。此外，大型保险公司集体参股蚂蚁集团，中国人寿、中国太平洋人寿、中国人保、新华人寿均有参股，这也可能是周五保险板块尾盘异动的原因之一。
此前蚂蚁金服概念股龙头君正集团在7月20日至8月10日的16个交易日内有12日涨停，股价从3.08元飙升到最高的11.36元，涨幅高达260%。除君正和各大保险公司外，与蚂蚁金服参股或合作相关的公司还包括：张江高科、恒生电子、凤凰传媒、金字火腿、复星医药、豫园股份、健康元、合肥城建、城市传媒、湖北广电等。
5. 国产软件崛起！自主银河麒麟操作系统新版发布，未来将投入百亿资金
点评：上周，一则微软可能断供中国的信息被全网刷屏！虽然最后被辟谣，但这也愈发显示出软件实现国产替代的必要性。一直以来，电脑桌面操作系统领域一直由微软的Windows系统垄断市场。
8月13日，银河麒麟操作系统V10半分发布会正式召开，麒麟V10系统得到了中国工程院院士倪光南的肯定。麒麟操作系统的安全性已经成为国内操作系统中的佼佼者，安全等级代表着国内最高等级水平。同时，他还对麒麟系统的十分有信心，他相信国产自研操作系统将会在三五年内打破国外垄断。
银河麒麟操作系统连续9年位列中国Linux市场占有率第一名，在嫦娥探月、国家电网、北京地铁、航空公司客票系统等都可以看到它的身影，并于2019年获得了国家科技进步一等奖。未来五年，麒麟软件将投入百亿资金，打造中国操作系统的最强力量。
国产麒麟操作系统概念股一览：
1) 中国软件：子公司中标软件参与研发的银河麒麟是目前应用最广的国产操作系统;另外，参股公司武汉达梦是国内数据库领先厂商。
2) 浪潮软件：公司实质控制人浪潮集团参与研发银河麒麟国产操作系统。
3) 浪潮信息：公司控股股东浪潮集团参与研发银河麒麟国产操作系统。
4) 北信源：携其参投公司辰信领创与国产操作系统领军企业天津麒麟宣布达成产品战略合作。
5) 湘邮科技 ：联合湖南麒麟信息工程技术有限公司研究开发出了拥有自主知识产权的基于麒麟Linux嵌入式操作系统的高性能GPS智能车载终端及基于麒麟桌面操作系统的定制PC桌面终端。
6) 中国长城：全资子公司湖南长城是基于国产化、包括国产CPU芯片、操作系统的自主可控计算机整机的智能制造生产基地。
6. 第三批药品集采本月20日即将开标！这些公司有望“以价换量”
点评：根据上海阳光医药采购网正式发布《全国药品集中采购文件(GY-YD2020-1)》，第三批集采申报材料递交时间为8月20日上午7点30分，截止时间为当天上午10点 “光脚”品种（过评企业涉及品种在样本医院的销售占比为零）或销售占比极低的品种如果中标，市场份额将有望得到比较大的提升。
在经历“4+7”、扩围和第二轮集采后，药企及资本市场对于政策导向已经有了充分的判断和认知，本轮集采所涉品种也符合此前的市场预期，太平洋证券认为，市场对第三轮集采的反应将继续边际弱化。
第三批集采品种中，国内药企正大天晴和扬子江均涉及9个过评品种，石药集团涉及8个品种，齐鲁制药涉及7个品种，上海医药（601607）、恒瑞医药（600276）、江苏豪森均涉及6个品种，科伦药业（002422）涉及5个品种，复星医药（600196）涉及4个品种，白云山（600332）、以岭药业（002603）、罗欣药业（002793）、人福药业、华海药业（600521）、信立泰（002294）、海正药业（600267）和康恩贝（600572）涉及3个品种。
总体来讲，第三批集采对涉及到的国内过评企业负面冲击较小，而“光脚”品种如果中标，市场份额将有较大提升，获得以价换量的机会，关注相关品种竞争格局的重构。从政策的趋势来看，未来集采将常态化。所以持有医药股的投资者没必要太恐慌。
三、后市策略
市场反攻开始，关注低估值、超跌补涨板块
近期表现最为抢眼的是周期类板块。金融、地产轮动，建材、家居等表现强势，资源股也纷纷底部抬升。显然，周期类标的的向好行情已经启动。从周五行情来看，市场已经展开反攻，向好的趋势再次显现。
回顾7月中旬以来，当前市场有两个注意：一是要注意均衡配置。除了此前普遍关注的成长类标的之外，对于低估值的周期类标的，也要积极的关注和配置；另外，要注意市场板块风格的切换。
多重积极现象之下，伴随着市场调整后的连续缩量，大盘调整再次接近尾声。在低估值板块的支撑以及推动下，随着创业板的止跌，下周市场有望迎来全线爆发，而期间或者盘中的下行，都是比较好的低吸的机会。
总体看，市场向好的趋势并没有发生改变，而且流动性保持充裕下，当前市场环境保持稳定。此外，近期公募基金继续放量发行，居民存款也在向权益类市场“搬家”，对股市的间接影响还是正向和积极的。投资者保持适当仓位下，目前逢低可继续低吸金融、房地产等低估品种，而题材上，国企改革行动方案落实加速，题材板块还可重点跟踪。
本报告由九方智投投资顾问欧阳健(登记编号: A0740619070001)撰写
沪公网安备31011802005267号
