9月29日，A股市场走强，三大指数全线上涨，创业板指涨逾2%。券商、新能源、贵金属、人形机器人等板块爆发，大小盘股携手走强。整个A股市场超3500只股票上涨，逾60只股票涨停。市场成交额为2.18万亿元，连续34个交易日成交额超2万亿元。

资金面上，融资资金继续活跃，截至9月26日，A股两融余额报24244.58亿元，融资余额报24080.56亿元，上周A股市场融资余额增加超260亿元。9月29日，沪深300主力资金净流入超60亿元，资金情绪表现乐观。

分析人士认为，10月A股市场有望迎来关键窗口期，市场风险偏好或将进一步回暖，新一轮上行动能正在蓄势，市场中枢有望再上台阶。

券商、新能源板块带动市场走强

9月29日，A股市场在券商、新能源等板块的带动下走强，盘中创业板指一度涨逾3%。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数分别上涨0.90%、2.05%、2.74%、1.35%、0.69%。

大小盘股携手上涨，大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别上涨1.09%、1.54%，小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨1.36%、0.84%、1.23%。

大盘股尤其是新能源与券商股的走强显著带动指数上涨，从对深证成指贡献度来看，宁德时代、东方财富、新易盛、阳光电源、亿纬锂能对深证成指贡献点数居前，合计达83.62点，占深证成指上涨点数的逾三成；从对创业板指贡献度来看，前述5只股票对创业板指贡献点数居前，合计达58.67点，占创业板指上涨点数的逾六成。

个股多数上涨，整个A股市场上涨股票数为3576只，66只股票涨停，1658只股票下跌，7只股票跌停。当日A股市场成交额为2.18万亿元，较前一个交易日增加120亿元。其中，沪市成交额为9682.12亿元，深市成交额为11932.53亿元。自8月13日以来，A股市场成交额已连续34个交易日超2万亿元，市场交投活跃，流动性充裕。

从盘面上看，券商、新能源、贵金属、人形机器人等板块表现活跃，煤炭、银行等板块调整。申万一级行业中，非银金融、有色金属、电力设备行业涨幅居前，分别上涨3.84%、3.78%、3.07%；煤炭、银行、社会服务行业跌幅居前，分别下跌0.84%、0.46%、0.24%。

近期持续调整的非银金融板块在9月29日领涨市场，对大盘支撑明显，板块内华泰证券、国盛金控涨停，广发证券以涨停价收盘，湘财股份、东方证券、东吴证券均涨逾6%，中信证券、东方财富、长江证券等均涨逾5%。

电力设备板块中，万润新能、易成新能均20%涨停，湖南裕能涨逾18%，海博思创涨逾15%，天赐材料、科达利、石大胜华等多股涨停。此外，宁德时代涨逾4%，创收盘价历史新高。

融资余额增加超260亿元

从资金面来看，资金情绪乐观，上周A股市场融资余额增加超260亿元。9月29日，沪深300主力资金净流入超60亿元。

从融资资金来看，Wind数据显示，截至9月26日，A股两融余额报24244.58亿元，融资余额报24080.56亿元，上周A股市场融资余额增加264.46亿元。9月25日，A股两融余额和融资余额均创历史新高。此外，A股融资余额已连续14周增加，上周增加金额较前期有所减少。

从行业情况来看，上周申万一级31个行业中有19个行业融资余额增加，电子、通信、电力设备行业融资净买入金额居前，分别为146.92亿元、65.63亿元、63.53亿元。在融资余额减少的行业中，非银金融、有色金属、医药生物行业融资净卖出金额居前，分别为22.17亿元、21.95亿元、19.05亿元。可以看到，近期表现强势的行业获得融资客显著加仓，而非银金融行业融资资金上周减仓后在9月29日拉升，反映了市场博弈激烈。

从个股情况来看，上周融资客对165只股票加仓金额超1亿元，对宁德时代、中际旭创、新易盛、立讯精密、海光信息加仓金额居前，分别为28.12亿元、21.85亿元、21.84亿元、18.32亿元、16.78亿元，融资客上周显著加仓热门股票。

从主力资金来看，Wind数据显示，9月29日沪深两市主力资金净流出33.85亿元，较此前净流出金额大幅减少，其中沪深300主力资金净流入63.21亿元，主力资金乐观情绪上升，明显流入大盘股。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2061只，出现主力资金净流出的股票数为3083只。

行业板块方面，9月29日申万一级行业中有11个行业出现主力资金净流入，其中非银金融、计算机、电力设备行业主力资金净流入金额居前，分别为50.99亿元、12.56亿元、8.40亿元。在出现主力资金净流出的20个行业中，电子、通信、国防军工行业主力资金净流出金额居前，分别净流出26.12亿元、14.88亿元、14.83亿元。

个股层面，9月29日有74只股票主力资金净流入超1亿元，领益智造、东方财富、山子高科、指南针、三花智控主力资金净流入金额居前，分别为34.54亿元、29.81亿元、14.19亿元、12.07亿元、10.40亿元。

市场风险偏好有望进一步回暖

Wind数据显示，截至9月29日收盘，A股总市值为115.29万亿元。万得全A滚动市盈率为22.36倍，沪深300滚动市盈率为14.19倍。

“节前部分资金情绪趋于谨慎，市场交投活跃度小幅回落，宽基指数呈现震荡格局，但短期波动不改市场向好趋势。同时，结构性行情依然突出，科技板块受益于海内外产业趋势持续催化，仍存在向上修复空间。”中国银河证券策略首席分析师杨超表示，展望后市，10月A股市场有望迎来关键窗口期，市场风险偏好或将进一步回暖。同时，流动性预计延续向好趋势，两融余额处于上行通道中，美联储降息为全球流动性提供支撑。

“从历史来看，国庆节后随着市场热度回暖，行情通常表现较好。”光大证券策略首席分析师张宇生表示，对于本轮行情而言，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支，预计节后市场将重新回到上行区间。

“经历前期震荡波动带来的消化、整固后，当前已有很多板块拥挤度回落至中等或偏低的位置，市场整体拥挤度压力已显著缓解。”兴业证券首席策略分析师张启尧表示，新一轮上行动能正在蓄势，10月市场中枢有望再上台阶。参考历史经验，国庆节后本身也是市场风险偏好抬升的传统躁动窗口。

对于市场配置，张宇生表示，中长期建议重点关注TMT主线。TMT板块当前存在较多催化，如产业趋势持续有进展、美联储降息周期已经在9月开启等，同时自身也存在上行动力。从近期板块轮动的情况来看，TMT已经有所占优，未来行情或将延续。

张启尧表示，结构上，以景气和产业趋势为核心，重点关注三季报景气线索，包括创新药、AI（算力、游戏）、电池、“反内卷”等板块。