截至2026年11月10日，云天化融券余额为1.1亿元，处于近一年历史区间高位，融券余额占流通市值比例为0.2%，做空压力处于相对低位。当日融券余额较前一日温和增长，5日及20日周期均呈现温和上升态势，显示融券规模存在持续累积迹象。交易行为方面，当日呈现净偿还状态，但整体规模有限，尚未构成连续性净偿还特征。融券卖出额占个股成交额比例较低，融券交易活跃度处于一般水平。综合来看，云天化当前融券规模处于相对高位，但交易活跃度与做空压力均有限，整体融券格局以存量累积为主，增量交易动能不足。

具体而言，当日融券余额为1.1亿元，融券股数为422.3万股。在两市融券余额排名中位列第29位，在行业融券余额排名中位列第1位。行业平均融券余额为0.05亿元，云天化融券余额显著高于行业平均水平，约为行业均值的23.1倍。融券余额占流通市值比例为0.2%，处于相对较低水平，显示融券规模相对于公司流通盘体量而言并不突出。整体来看，云天化融券余额在行业内具有明显领先地位，但在全市场范围内处于中上游位置。

从融券余额变化看，当日融券余额较前一日增长2.3%，属于温和增长区间。较5日前增长3.8%，较20日前增长14.0%，各周期均呈现正向变化，其中20日累计增幅相对明显，显示融券余额在过去一个月内呈持续累积态势。当前融券余额处于近一年历史分位数99.6%的位置，即历史区间高位水平，表明当前融券规模已超过近一年中绝大多数交易日的水平。结合各周期变化率来看，融券余额的累积过程贯穿近一个月，且当前规模已升至历史高位区域，后续变化方向需结合交易行为进一步观察。

从融券交易行为看，当日融券卖出额为0.0009亿元，融券偿还额为0.0014亿元，融券净卖出额为-0.0006亿元，即当日呈现净偿还状态。净偿还额占当日融券余额的比例为0.05%，规模有限。连续净偿还标记为0，连续净偿还天数为1天，未达到连续性行为判定标准，因此不构成连续性净偿还特征。结合5日及20日融券余额的持续增长来看，当前单日净偿还尚未改变整体累积趋势，融券余额的上升主要来源于前期累积而非当日新增卖出。

从融券活跃度看，当日融券卖出额占个股成交额比例为0.02%，处于低活跃区间，显示融券卖出交易在当日市场成交中占比较为有限，融券交易活跃度偏低。融券余额占流通市值比例为0.2%，处于低压力区间，表明当前融券规模相对于流通盘体量较小，对股价形成的潜在做空压力有限。综合来看，融券余额虽处于历史高位，但交易活跃度和做空压力均维持低位，尚未触发风险警示条件。

从市场地位看，云天化在两市融券余额排名中位列第29位，处于全市场相对领先位置；在行业融券余额排名中位列第1位，为行业内融券规模最大的个股，显著高于行业均值。融券余额占流通市值比例仅为0.2%，处于低压力区间，说明相对于公司流通市值规模而言，融券存量并未形成较大的做空压力。综合判断，云天化在行业内具有突出的融券存量地位，但做空偏好度处于相对低位，融券规模的行业领先更多体现存量特征而非主动做空意愿。

融券情况的异常放大，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真趋势还是短期波动？是主力在布局方向转变，还是资金借消息面快进快出？若缺乏精准工具辅助，盲目跟随放量下跌品种，也可能在半山腰踏空行情。
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