广州发展:广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600098公司简称：广州发展

广州发展集团股份有限公司

2025年年度报告

二○二六年四月建设国内领先的绿色低碳综合智慧能源企业集团

To build a leading green and low-carbon comprehensive intelligent energy enterprise group in China

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、未出席董事情况未出席董事职务未出席董事姓名未出席董事的原因说明被委托人姓名董事曾志伟出差吴宏

三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人蔡瑞雄、主管会计工作负责人马素英、财务总监梁建及会计机构负责人（会计主管人员）张立更声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派送现金红利

3.50元（含税），合计拟派发现金红利1227052743.35元（含税）。其中，已于2025年12月12日派发中期现金股利每10股1.00元，共已派发现金股利350586498.10元。本次末期现金股利拟每10股派发2.50元，共拟派发末期现金红利876466245.25元。实施上述利润分配方案后，剩余未分配利润结转2026年度。

六、截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

□适用√不适用

七、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。

八、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

九、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

十、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

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十一、重大风险提示

公司已在本报告中描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中可能面对的风险因素。

十二、其他

□适用√不适用

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第一节释义.................................................5

第二节公司简介和主要财务指标........................................5

第三节管理层讨论与分析...........................................9

第四节公司治理、环境和社会........................................37

第五节重要事项..............................................58

第六节股份变动及股东情况.........................................67

第七节债券相关情况............................................74

第八节财务报告..............................................83

载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。

备查文件目录载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有文件的正本及公告的原稿。

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第一节释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

本公司/公司/广州发展/上市公司指广州发展集团股份有限公司电力集团指广州发展电力集团有限公司能源物流集团指广州发展能源物流集团有限公司燃气集团指广州燃气集团有限公司新能源集团指广州发展新能源集团股份有限公司储能集团指广州储能集团有限公司财务公司指广州发展集团财务有限公司融资租赁公司指广州发展融资租赁有限公司发展新城公司指广州发展新城投资有限公司东电公司指广州东方电力有限公司天然气发电公司指广州珠江天然气发电有限公司

南沙电力公司/LNG二期电厂指广州发展南沙电力有限公司综合能源公司指广州综合能源有限公司恒益热电公司指佛山恒益热电有限公司中电荔新公司指广州中电荔新热电有限公司电力销售公司指广州发展电力销售有限责任公司红海湾发电公司指广东红海湾发电有限公司深能光明电力指深圳能源光明电力有限公司珠电燃料公司指广州珠江电力燃料有限公司发展国际公司指广州发展国际投资有限公司发展石化公司指广州发展石化物流有限公司发展港口公司指广州发展燃料港口有限公司发展碧辟公司指广州发展碧辟油品有限公司

广州 LNG应急调峰气源站指粤海(番禺)石油化工储运开发有限公司天然气贸易公司指广州发展天然气贸易有限公司南沙燃气公司指广州南沙发展燃气有限公司珠海金湾公司指广东珠海金湾液化天然气有限公司

绿色低碳产业基金指广州穗发低碳产业投资基金合伙企业(有限合伙)

省发改委/能源局指广东省发展和改革委员会/能源局市发展改革委指广州市发展和改革委员会市国资委指广州市国有资产监督管理委员会

广州产投/控股股东指广州产业投资控股集团有限公司广州产发指广州产发企业发展有限公司

BP新加坡公司指 BP新加坡私人有限公司墨西哥太平洋有限公司指墨西哥太平洋液化天然气市场销售私人有限公司

中化石油（新加坡）公司指中化新加坡国际石油有限公司摩科瑞指摩科瑞能源贸易有限公司

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称广州发展集团股份有限公司公司的中文简称广州发展

公司的外文名称 Guangzhou Development Group Incorporated

公司的外文名称缩写 GDG公司的法定代表人蔡瑞雄

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名姜云徐子露联系地址广州市天河区临江大道3号32楼广州市天河区临江大道3号32楼

电话020-37850788020-37850968

传真020-37850938020-37850938

电子信箱 600098@gdg.com.cn 600098@gdg.com.cn

三、基本情况简介

公司注册地址广州市天河区临江大道3号30楼、31楼自编B单元、32楼自编A单元

公司注册地址的历史变更情况-

公司办公地址广州市天河区临江大道3号31-32楼公司办公地址的邮政编码510623

公司网址 http://www.gdg.com.cn

电子信箱 600098@gdg.com.cn

四、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址中国证券报、上海证券报、证券时报

公司披露年度报告的证券交易所网址 http://www.sse.com.cn公司年度报告备置地点公司投资者关系部

五、公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股上海证券交易所广州发展 600098 广州控股

六、其他相关资料

名称立信会计师事务所（特殊普通合伙）

公司聘请的会计师事务所（境内）办公地址上海市黄浦区南京东路61号四楼

签字会计师姓名张曦、金彦玲

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

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本期比上年同主要会计数据2025年2024年2023年期增减(%)

营业收入50841626989.3548270663046.075.3346754699285.32

利润总额3050643678.642384046238.1927.962317060570.31

归属于上市公司股东的净利润2319437070.791731802481.3733.931637917641.83归属于上市公司股东的扣除非

1054190938.191628880172.39-35.281566800142.09

经常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额5621009168.634509971931.6124.642863036540.24本期末比上年同

2025年末2024年末2023年末

期末增减（%）

归属于上市公司股东的净资产27194211265.6126396122027.193.0225333482221.57

总资产82695505159.8276503034624.808.0974014050570.08

(二)主要财务指标

主要财务指标2025年2024年本期比上年同期增减(%)2023年基本每股收益（元／股）0.66260.495333.780.4694

稀释每股收益（元／股）0.66260.495333.780.4694扣除非经常性损益后的基本

0.30120.4658-35.340.4489

每股收益（元／股）

加权平均净资产收益率（%）8.60696.6470增加1.96个百分点6.6236扣除非经常性损益后的加权

3.91196.2520减少2.34个百分点6.3360

平均净资产收益率（%）报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份）营业收入10833593224.8012478881160.6514621490296.2012907662307.70

归属于上市公司股东的净利润452344191.061182797810.95523758666.58160536402.20

归属于上市公司股东的扣除非435235233.88-52320485.32500857339.70170418849.93

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经常性损益后的净利润

经营活动产生的现金流量净额1544968747.081043863139.132160541382.91871635899.51季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

附注（如非经常性损益项目2025年金额2024年金额2023年金额

适用）

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减

1819899740.122846126.85-35754483.13

值准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照

99212821.0631719107.2950498649.89

确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保

值业务外，非金融企业持有金融资产和金融-3927413.2512275791.22-9012330.08负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的-140213088.86各项资产损失

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回7503702.651737133.83720000.00

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投

资成本小于取得投资时应享有被投资单位15258823.9366908043.83可辨认净资产公允价值产生的收益

债务重组损益3426975.32

受托经营取得的托管费收入4898881.19

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-94411294.1542944382.332940027.63

其他符合非经常性损益定义的损益项目658894.191988780.59

减：所得税影响额431709386.6410174145.534110241.56

少数股东权益影响额（税后）-8232157.48572572.724499142.15

合计1265246132.60102922308.9871117499.74

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额

其他权益工具投资3728559240.003552470600.00-176088640.0099034350.00

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其他非流动金融资产897807227.15890500195.02-7307032.1393165040.21

合计4626366467.154442970795.02-183395672.13192199390.21

十三、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

公司从事绿色低碳综合智慧能源、节能、环保、能源金融等业务投资开发和经营，是广东省重要的综合能源企业之一，为广大客户提供电力、煤炭、天然气、蒸汽、成品油等能源产品和能源管理服务，同时提供天然气、煤炭和油品装卸、运输和储存服务，金融业务主要为能源产业发展提供金融支持，实现产融结合。公司深耕华南，服务粤港澳大湾区，业务拓展到国内26个省市，外延至11个国家和地区，积极践行新发展理念和高质量发展要求，不断追求创新突破。

公司以构建“大产业链”的思路，推动产能互融、多能互补、煤气电联动，建设能源产业支撑保障基地，形成产、购、销、储、运、用的综合能源产业链。公司火力发电厂集中在粤港澳大湾区电力负荷中心，是华南地区大型发电企业之一；风力及光伏发电等新能源项目已覆盖全国20个省市。截至2025年12月31日，公司发电装机容量达到1097万千瓦，其中火力发电可控装机容量为484万千瓦，涵盖燃煤发电、燃气发电、热电联产、分布式能源站，拓展售电、配电网、能源检修与技术服务，建设珠江电厂煤电环保替代项目、增城旺隆气电替代项目、金融城综合能源等项目；风力及光伏发电可控装机容量为613万千瓦，已建成第二个新能源百万基地；绿色低碳能源装机占比超77%。全资子公司燃气集团是广州市城市燃气高压管网建设和天然气购销的主体，拥有基本覆盖广州市全区域的高、中压管网，统筹全市高压管网建设和上游气源采购、下游天然气输配及分销，燃气全产业链全面贯通资源掌控能力进一步提升。全资子公司能源物流集团是华南地区最大的纵向一体化煤炭经营企业，是全国有影响力的煤炭供应商之一，业务覆盖国内经济发达的20个省市及海外地区，被纳入首批国家电煤重点保供贸易企业；拥有67万立方米大型油库及配套8万吨级石油化工专业码头，是华南地区油品仓储行业的标杆和典范，是甲醇、生物质油料重要集散基地，是海关高级认证企业、郑州商品交易所指定交割油库；建成广州市危险物品卸载（仓储）南沙基地，广州市危险物品行业港前辅助物流平台建设稳步推进。储能集团在源网荷侧全面布局，已搭建一体化储能电站运维云平台，通过打造“技术研发-场景应用-产业生态”闭环，推动本地储能产业集群化发展。

生产运营：公司电力、蒸汽主要通过所属火力发电机组、风力和光伏发电设备生产。

采购模式：公司天然气、煤炭和成品油等通过外部采购，与国内外知名供应商建立长期战略合作关系，有效控制采购成本。

销售模式：公司电力主要通过国家电网、南方电网销售给终端用户，积极推进发售电一体运营模式；天然气、煤炭、成品油、蒸汽等通过自有管网、销售平台及运输、批发、销售一体化的

产业链等销售给终端用户，销售范围不断拓展。

能源服务模式：公司依托涵盖电力、燃气、能源物流、新能源、储能等多元化的综合能源体

9/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告系，提供源网荷储充一体化、能源托管、节能运维、碳资产管理等一体化服务，构建“投资-建设-运营-增值服务”全链条服务模式。

产融结合：公司经营业绩稳步提升，融资渠道丰富。充分发挥财务公司和融资租赁公司专业的金融服务优势，绿色低碳产业基金加快产业布局，围绕主业创新投融资模式，积极推进 REITs申报发行工作，打通资本资产“双循环”，实现“产融”紧密结合，促进公司资源整合和产业协同发展，为公司高质量和可持续发展提供强有力的金融保障。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

1.电力行业发展情况

2025年，全国全社会用电量10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%，增速较上年回落1.8个百分点。全国发电量10.42万亿千瓦时，同比增长4.9%，增速较上年回落1.8个百分点。全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时数3119小时，同比降低312小时。

2025年全国累计完成电力市场交易电量6.64万亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量

比重64%，同比提高1.3个百分点。全国绿色电力交易电量达3285亿千瓦时，同比增长38.3%。

全国累计交易绿证9.3亿个，同比增长1.2倍，全年交易量超过历年总和。

截至2025年底，全国发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，新增装机以新能源为主，共计4.38亿千瓦，占新增发电装机总容量的80.2%。

2.煤炭行业发展情况

2025年，国内煤炭市场供需整体宽松，价格呈先跌后涨再回落的走势。秦皇岛港5500大卡

动力煤价格波动区间为618-831元/吨，均值为702.6元/吨，同比下跌7.6%。

全国煤炭消费量31.7亿吨标准煤，同比增长0.1%，增速较上年回落1.6个百分点；规模以上工业原煤产量48.5亿吨，同比增长1.4%，增速较上年回升0.1个百分点；进口原煤4.9亿吨，同比下降9.6%，由增转降（上年增长14.4%）。

3.天然气行业发展情况

2025年，国内LNG价格呈现震荡下行走势，整体波动幅度明显收窄。全国LNG市场均价为4317元/吨，同比下跌 6.9%，其中国产 LNG 出厂均价 4215 元/吨，同比下跌 8.4%；进口 LNG 出站均价

4418元/吨，同比下跌5.5%。进口气方面，气态天然气进口均价为1.86元/立方米，同比下跌

6.3%；LNG 进口均价为 2.69 元/立方米，同比下跌 9.2%。

2025年，全国天然气表观消费量4266亿立方米，同比增长0.1%，增速较上年回落7.9个百分点。规上工业天然气产量2621亿立方米，同比增长6.3%，增速较上年高0.1个百分点。进口天然气 12787 万吨，同比下降 2.8%，由升转降。其中，液化天然气（LNG）进口量约 6843 万吨，同比减少10.6%；气态天然气进口量约5943万吨，同比增加8.0%。

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4.新能源发电行业发展情况

2025年，全国风电发电量1.13万亿千瓦时，同比增长13.1%，占全部发电量比重为10.8%，

比上年提高0.8个百分点。太阳能发电量1.17万亿千瓦时，同比增长39.8%，占全部发电量比重为11.3%，比上年提高2.8个百分点。新能源发电量增速远高于同期全国发电量增速（4.9%），成为拉动非化石能源消费占比提升的主力。全国风电平均利用率94%，比上年下降1.9个百分点；

全国太阳能发电平均利用率95%，比上年下降1.8个百分点。

全国风电新增装机1.2亿千瓦，同比增长48.1%，增速较上年加快43.4个百分点，其中陆上风电新增1.1亿千瓦，海上风电新增659万千瓦；太阳能发电新增装机3.2亿千瓦，同比增长14.3%，增速较上年回落13.5个百分点，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦。

截至2025年底，风电累计装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9%，占总装机的比例为16.4%，其中陆上风电5.9亿千瓦，海上风电0.5亿千瓦；太阳能发电累计装机容量12.0亿千瓦，同比增长35.4%，占总装机的比例为30.9%，其中集中式光伏6.7亿千瓦，分布式光伏5.3亿千瓦。

5.储能行业发展情况

截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机容量达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，同比增长84%，与“十三五”末相比增长超40倍，实现跨越式发展。平均储能时长2.58小时，较2024年底增加0.3小时。

分地域来看，华北地区装机占比最大。分省份来看，新疆、内蒙古等省区发展迅速。从单站规模来看，10万千瓦以上的大型化发展趋势明显。从应用场景来看，独立储能占比提升。从技术路线来看，锂离子电池储能仍占主导地位，装机占比达96.1%。与此同时，新型储能调用水平进一步提升。

三、经营情况讨论与分析

2025年，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二

十届历次全会精神，在绿色转型赛道上笃行不怠、在改革创新浪潮里奋楫争先、在服务民生使命中躬耕实干，推动存量提效、增量优拓、质量提升，实现经营业绩稳健增长、产业结构向绿向新、业务规模有效扩张、竞争优势显著增强、治理效能系统提升、党的建设全面加强，营业收入、利润指标均创历史新高。

1.砥砺奋进“十四五”，发展成就硕果累累

“十四五”以来，公司紧紧围绕“建设成为国内领先的绿色低碳综合智慧能源企业集团”发展愿景，牢牢锚定“两大定位”，稳步推进“三大转变”，持续发挥四大功能，深入实施五大战略，实现规模实力跃升、产业结构优化、区域协同拓展、核心功能增强，完成了“十四五”规划主要目标，为“十五五”高质量发展奠定了坚实基础。

经过五年攻坚，公司规模效益实现翻番倍增：“十四五”时期累计投资为“十三五”期间的

3.3倍；可控发电装机容量1097万千瓦，突破千万千瓦，为“十三五”末的2.2倍，绿色低碳

能源装机占比达77%；天然气供气量超58亿立方米，为“十三五”末的3.1倍；年售电量、售煤

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量、售气量较“十三五”末增长48%、43%、171%，高于行业平均水平。主要经营指标全面增长、连创新高，资产总额826.96亿元、较“十三五”末增长约91%；营业总收入、利润总额、净资产收益率较“十三五”末实现大幅增长，归母净利润连续四年创历史新高，经营现金流更加稳健，取得穆迪 A3 国际评级，连续 26 年进行现金分红，圆满完成非公开发行股票，公司抗风险能力、可持续发展能力大幅提升。

2.稳进提质强根基，经营质效稳步提升

面对复杂严峻的外部环境和能源行业的深刻变革，公司在“固本、兴新、拓外”上全面发力，全年实现营业总收入508.83亿元，同比增加5.29%，实现利润总额、归属于母公司的净利润分别为30.51亿元和23.19亿元，同比增加27.96%和33.93%，归属于母公司的净利润连续四年创历史新高，年末公司总资产826.96亿元，比上年末增加8.09%。实现“一利五率”持续优化，经营形势稳中提质、稳中向好。

（1）电力业务

持续完善发售一体模式，以售电牵引经营方式变革，电力交易服务水平显著提升。中长期交易和现货市场协同发力，属下主要电厂售电均价高于全网平均水平，容量电费获取率超97%。深化煤电协同，运用数智化手段优化用煤结构，入炉不含税标煤单价同比下降。深化气电协同，珠江 LNG 电厂二期实现双路气源保障，引入中海油年度合同气及管道增量气，增发效益电量约5亿千瓦时。报告期内，合并口径火力发电企业完成发电量157.10亿千瓦时，上网电量149.21亿千瓦时，受省内电力供需形势偏宽松、珠江电厂煤电环保替代关停机组等因素影响，同比下降7.87%和7.77%。

（2）能源物流业务

深化煤炭业务区域布局与模式转型，推动产品、市场多元化发展。全面布局西北煤炭市场，实现疆煤、焦煤等销售量627万吨。成功在浙江落地供应链服务业务，推动煤炭业务从规模化向供应链化升级。深化与煤炭供应商合作，新增上下游客户129家。全年实现煤炭销售量5202万吨，同比增长20.9%。油品业务深化“贸仓联动”，打造柔性仓储，生物类油租赁量同比增长54%。危化品仓储业务聚焦2025种经营品种深化布局，海关查验、保税仓、出口集拼、仓配一体化服务模式初见成效，出租率稳步攀升。

（3）燃气业务

强化多元化资源池供应体系，创新商业销售模式，国内外“两个市场”协同发力，实现天然

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气供气量58.5亿立方米，连续多年保持增长。

加快构建多元化资源池，参与竞拍中石油现货气，引入质价双优川气资源；新增摩科瑞五年期 LNG 长协资源，年供应量 40 万吨。打通“资源-管输-终端”全链条，大鹏、国家管网、互联互通各类销售途径协同发力，异地售气量约

3.8亿立方米，同比增长33%。车载气批发突破

外部市场，广州 LNG 应急调峰气源站实现液态外输常态化。深挖“广燃优选”增值空间，开拓非居民及团销新渠道，全年燃气保险、燃气具销售额超过8000万元。

（4）新能源业务

新能源开发建设多向发力。面对政策调整，抢抓重点时间窗口，年度新增新能源装机超130万千瓦，其中自建项目规模超120万千瓦，

新增规模创历史新高。立足基地化战略，第二个百万千瓦基地落地粤西。河南柘城 100MW风电、宁夏中卫 40MW 风电项目完成收购，天津西青风电项目全面推进建设。深化区域化管理变革与数字赋能，设备效率稳步提升，13个站场获评中电联 5A 电站，连续多年优胜率居全国前列。积极拓展绿色能源资产增值空间，全年完成绿电交易约11亿千瓦时，同比增长86%；自营及代购绿证交易超3200万张，同比增长377%。

搭建“广州充联网”，推进充电桩“统建统服”“一键报桩”，行业排名跻身前列。报告期内完成发电量86.66亿千瓦时，售电量84.68亿千瓦时，同比增长26.55%和26.48%。

（5）储能业务

加快提升新型储能产业规模，积极布局抽水蓄能、半固态/固态电池等新型储能项目。

全年新增新型储能规模超 1GWh，佛山高明

208MW/416MWh 储能项目、河北邯郸大名

200MW/400MWh 储能项目全容量并网，江苏惠然

实业 100MW/300MWh 储能项目部分并网运行。

参与竞拍云南富民、禄丰抽水蓄能项目股权，实现水能资源开发重大突破。

（6）能源金融业务

创新资本运作，拓展产融结合新路径。财务公司以专业金融服务，保障重大项目资金需求，

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年末绿色信贷产品余额34亿元；拓展保函品种，助力产业高质量发展。融资租赁公司围绕主业新增内部项目投放金额7.7亿元；实现氢能金融领域“零的突破”，推动102台氢燃料电池汽车融资租赁项目落地。绿色低碳产业基金完成山东、云南等地风电项目立项超100万千瓦。积极推进公募 REITs 申报工作，已报送至国家发展改革委审核，已通知封卷。优化资金管理，有效降低融资成本，获批政策性金融工具贷款9.2亿元；发行中期票据、超短期融资券等公司信用债48亿元；

获批新一期80亿元中期票据、60亿元超短期融资券注册。

3.项目攻坚提速增效，市场开拓多点突破

公司重大工程项目积极推进。增城旺隆气电及配套管线工程、天津西青风电、四川冕宁风电等重点项目建设进入加速冲刺阶段；综合能源产业稳步拓展，广州金融城综合能源项目交通枢纽冷站基本具备调试条件，临2站完成应急冷源建设并实现供冷，全域供冷管网建成70%以上；江苏惠然储能、白云恒运管线工程等项目如期开工建设；珠江电厂煤电环保替代、西北部应急联络线工程等项目稳步推进；新能源项目建设跑出加速度，超70个项目并网，形成“谋划一批、开工一批、投产一批”的滚动发展格局。

加快融入全国统一大市场，积极开拓省外电力零售业务，获取甘肃、广西、湖北、四川等地售电资质，实现甘肃省零售电量破“亿”。海外市场开拓实现新突破，国际贸易气量进一步提升在海南自贸港设立天然气贸易公司，成立国际航运公司，筹备设立印尼代表处；开拓西非航线、国际航运业务实现营业收入2.2亿元；完成国际

煤炭贸易量超300万吨，通过境外平台香港国际公司全年进口煤销售超4000万美元。系统发力氢能全产业链，完成氢燃料电池汽车推广任务，稳步推进南沙龙穴岛、珠电路加氢站建设，加快推进城市燃气掺氢输配和燃气电厂掺氢燃烧示范应用；绿电、绿证、碳配额等新型能源资产交易规模持续扩大。

4.创新驱动赋能升级，数智转型走深走实

加速创新机制改革，制定实施公司科技创新改革（1+N）方案，逐步打造涵盖科技管理、技术研发、技术服务、成果转化、人才培养、产业孵化“六位一体”的科技创新生态体系。加大技术攻关，围绕绿色低碳、新型能源、综合智慧能源、AI 等领域组织实施研发项目 800 余项。深化产学研融合，与华南理工大学共建联合实验室，建成“广东省博士后创新实践基地”。搭建高水平研发平台，参建国家工程研究中心通过验收并备案，全年新增省级工程技术研究中心4个、广州市制造业创新中心1个，形成以国家工程研究中心为引领的“国家—省—市”三级联动的科技创新平台体系。

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强化数智赋能，构建人工智能+底座，制定实施“人工智能+”三年行动方案，公司“融合人工智能的新能源功率预测和电力交易模型研究”项目完成大模型本地化部署。智慧应用多点开花，财务共享服务中心启动建设，智慧法务系统、智慧工程安全管控平台、新能源集中监视平台等全面上线，智慧电厂、智慧港口、智慧燃气等项目稳步推进，自主开发煤炭贸易等审计模型，实现抽样到全检的数智化审计关键转变。

5.精益管理固本强基，改革治理效能跃升

构建大安全体系，提升本质化安全水平。深入开展“安全生产治本攻坚”和“隐患排查治理年”专项行动，推动安全管理数智化转型升级，深化双重预防机制建设和安全主体责任落实。至

2025年底，实现连续安全生产6403天，安全生产形势保持总体稳定向好。

坚持精益管理，持续挖潜增效。以“课题管理”为抓手，常态化开展“双增双降”专项活动，单位业务量固定成本费用全面下降。长效化开展“合理化建议6000”全员活动，累计征集合理化建议超9700条。加大“两金”管控力度，库存余额、应收账款余额有效控制。加强投资动态评估，有效管控投资风险。优化采购策略，释放集采效益。

全面深化改革，加强队伍建设。深入实施国企改革深化提升行动，46项改革任务全面完成。

贯彻落实新《公司法》，完成全资企业取消监事会、重要子企业董事会建设工作。创新工资总额预算决定分配管理机制，实施“专项激励”等激励办法，深入推进工资总额周期制管理。加强市值管理，制定并披露公司估值提升计划；信披实现“零差错、零违规、零问询”，连续四年上交所信息披露工作评价为 A；ESG 治理水平提升，在各主要 ESG 评级机构中的排名均位居行业前列。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

1.合理的产业布局优势。公司以电力为核心，煤电、气电、分布式能源、风、光、储、充均衡布局，更好适应新型电力系统需求。公司电力结构按高碳、低碳、零碳进行均衡配比，各类电力供应实现互补平衡。

2.完善的供应链和产业协同发展优势。公司已形成电力、能源物流、燃气、新能源、储能、能源金融等业务协同发展“1+6+N”能源产供储销体系，积极打造煤电联营产业链、气电联营产业链、传统能源与新能源联营产业链，推动多能互补、煤气电联营，形成局部最优、整体最佳的发展策略。

燃气产业链持续完善，已建立涵盖上游气源、LNG 接收站、燃气管网、城市燃气、燃气电厂用户等燃气上下游一体化产业链。通过“云大物移智”打造智能化、数字化的智慧燃气管理体系，从传统单一的城市燃气服务商转变为城市燃气运营商和天然气供应商，依托一体化产业链布局珠三角天然气供应核心地位。

煤炭纵向一体化产业链优化升级。公司拥有煤矿、北方码头堆场、航运公司、南方煤炭码头、堆场、电厂用户等完整产业链，已形成全国性营销网络建立海外资源与销售渠道，具有优秀的资源组织能力、丰富的市场渠道和扎实的信用管理经验，加快发展为现代化煤炭供应链卓越服务商。

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3.构建特色新能源生态圈。打造新能源“风光储充运”一体化产业链，深耕华南、优拓全国，走向海外。在智能运维、系统集成、技术创新、降本增效等方面拥有丰富的经验。“新能源+农林渔药”融合发展自成特色，搭建“广发生态时令”展销平台实现价值链延伸。作为新能源“链主”企业，推动成立广州市分布式光伏投资建设运营平台，与产业链龙头企业形成战略合作。项目储备丰富，多主体发力加速实现新能源产业规模化、特色化发展。

4.良好的资金保障能力及不断深化的产融协同体系。公司资产负债率处于行业较优水平，多

年保持稳定的 AAA 主体信用评级和穆迪 A3 国际信用评级，融资能力强且渠道多元化。发挥财务公司和融资租赁公司的功能优势，提高资金集聚效应，降低资金成本，纵深推进产业+金融模式，为公司高质量发展提供专业的财务支持和金融服务。

5.科技创新蓄势赋能。广州发展研究院以“科技管理+科技研发+技术服务”业务模式，打造

高水平产业创新集群。与多家高等院校及科研院所开展深度合作，已建成20个市级及以上研发平台，14家省级专精特新中小企业、4家创新型中小企业、19家高新技术企业，着力推进可燃冰、氢能等重点课题研究和成果转化，培育新质生产力，夯实“换道领跑”的潜力基础，引入 AI 技术建设能源综合管理平台，着力打造新兴技术策源地和产业转型升级的新引擎。

6.良好的区位优势及战略机遇。粤港澳大湾区消费能力强，能源保障要求高，为公司产业体

系持续发展提供广阔市场空间。粤港澳大湾区建设、南沙方案等国家重大战略，为公司提供了重要战略机遇，为公司依托区位优势，着力打造绿色低碳能源基地提供有利条件。

五、报告期内主要经营情况

2025年，公司营业总收入508.83亿元，营业总成本492.91亿元，实现归属于母公司所有者

的净利润23.19亿元。

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(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币变动比例科目本期数上年同期数

（%）

营业收入50841626989.3548270663046.075.33

营业成本46398940235.1543219172943.857.36

销售费用258749365.57243632926.806.20

管理费用952687224.68927573915.422.71

财务费用881452640.23934406552.16-5.67

研发费用647912418.52685562388.81-5.49

经营活动产生的现金流量净额5621009168.634509971931.6124.64

投资活动产生的现金流量净额-7740684104.95-2563277705.30-

筹资活动产生的现金流量净额2006642993.69-3598733531.49-

其他收益121061389.6945984042.15163.27

资产减值损失-504982682.55-99146412.26-

资产处置收益1826406356.30956186.08190909.51

营业利润3288203440.262413284399.5636.25

营业外收入217182262.8889875501.03141.65

营业外支出454742024.50119113662.40281.77

所得税费用570869840.67429480796.6632.92

归属于母公司股东的净利润2319437070.791731802481.3733.93

其他综合收益的税后净额-251272256.72134315098.40-287.08

存放中央银行和同业款项净增加额-30767665.21108907366.65-128.25

收回投资收到的现金805813131.281237000000.00-34.86

收到其他与投资活动有关的现金131300500.49616071737.67-78.69

购建固定资产、无形资产和其他长期

6642719995.333954498823.9967.98

资产支付的现金

投资支付的现金2344236518.331288087315.2981.99取得子公司及其他营业单位支付的现

329245090.47211430785.0955.72

金净额

支付其他与投资活动有关的现金610561332.94148510377.79311.12

收到其他与筹资活动有关的现金173635769.8282030759.84111.67

子公司支付给少数股东的股利、利润23114916.70228946756.33-89.90

支付其他与筹资活动有关的现金89590470.48209814564.77-57.30

现金及现金等价物净增加额-115329946.41-1648427059.47-

营业收入、营业成本变动原因说明：煤炭和油品销量增加，风电及光伏发电装机规模增加。

销售费用、管理费用变动原因说明：业务规模扩大。

财务费用变动原因说明：融资利率下降。

研发费用变动原因说明：研发资源优化配置，直接投入等减少。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：业务规模扩大，营运资金占用减少。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：项目建设支出及股权投资支出同比增加。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资资金需求增加，本年借入的有息债务增加。

其他收益变动原因说明：政府补助增加。

资产减值损失变动原因说明：计提固定资产减值、存货跌价准备及商誉减值增加。

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资产处置收益变动原因说明：确认土地交储收益。

营业利润、归属于母公司股东的净利润变动原因说明：天然气业务、风电及光伏发电业务规模增加，确认土地交储收益。

营业外收入变动原因说明：收到合同履约补偿。

营业外支出变动原因说明：确认光伏项目受台风灾害导致的资产毁损报废损失以及支付合同履约补偿。

所得税费用变动原因说明：应税利润增加。

其他综合收益的税后净额变动原因说明：持有股票价格波动。

存放中央银行和同业款项净增加额变动原因说明：本期存放央行款项减少而上年同期增加。

收回投资收到的现金变动原因说明：财务公司本年赎回货币基金减少。

收到其他与投资活动有关的现金变动原因说明：上年收到预收款。

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动原因说明：新能源、储能及气电项目建设支出增加。

投资支付的现金变动原因说明：申购货币基金，融资租赁放款及股权投资支出同比增加。

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额变动原因说明：取得非同一控制企业支付的股权转让款同比增加。

支付其他与投资活动有关的现金变动原因说明：退回预收款。

收到其他与筹资活动有关的现金变动原因说明：收回新增子公司原股东及其关联方的往来款。

子公司支付给少数股东的股利、利润变动原因说明：子公司向少数股东分红减少。

支付其他与筹资活动有关的现金变动原因说明：租赁支出同比减少。

现金及现金等价物净增加额变动原因说明：货币资金余额降幅减少。

本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用2025年，公司实现营业总收入508.83亿元，营业总成本（含财务公司对外利息、手续费及佣金支出）492.91亿元。

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币主营业务分行业情况营业收入营业成本毛利率毛利率比上年增减分行业营业收入营业成本比上年增比上年增

（%）（%）减（%）减（%）

(1)燃煤发电及

4349947127.703731967878.8814.21-21.96-19.20减少2.93个百分点

供热业务

(2)天然气发电

3204831500.792773644846.6313.45-6.74-5.75减少0.92个百分点

及供热业务

(3)能源物流业务29485020343.4529159979509.931.1010.9911.95减少0.85个百分点

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(4)天然气业务10502056882.429067073195.6913.667.069.25减少1.73个百分点

(5)新能源及储

3245504723.821645434957.7249.3014.8827.79减少5.12个百分点

能业务

(6)其他产业95784921.1721050660.3878.02-19.29-8.77减少2.54个百分点主营业务分产品情况营业收入营业成本毛利率毛利率比上年增减分产品营业收入营业成本比上年增比上年增

（%）（%）减（%）减（%）

燃煤发电3991623307.633440393619.4313.81-21.21-18.63减少2.73个百分点

天然气发电3009223900.182583905639.4114.13-7.78-6.08减少1.56个百分点

煤电热力318878412.48260140924.3918.42-22.07-16.73减少5.23个百分点

气电热力195607600.61189739207.223.0012.65-1.00增加13.38个百分点

加气混凝土39445407.5931433335.0620.31-60.04-59.79减少0.51个百分点

煤炭23064543028.5322767913521.271.29-5.90-5.16减少0.77个百分点

油品6395908933.376381977865.020.22214.00213.91增加0.03个百分点

危化品仓储24568381.5510088123.6458.9443.9412.93增加11.28个百分点

天然气10502056882.429067073195.6913.667.069.25减少1.73个百分点

光伏发电1020539666.84577118483.7543.4518.3238.46减少8.22个百分点

风力发电2194507260.361042844257.0652.4812.5722.62减少3.89个百分点

充电桩13668577.6521807254.66-59.5417.348.88增加12.41个百分点

储能及综合能源16789218.973664962.2578.171022.521100.32减少1.42个百分点

房产租赁53158385.2420069725.0662.25-10.29-5.17减少2.03个百分点

金融业务42626535.93980935.3297.70-28.26-48.65增加0.92个百分点主营业务分地区情况营业收入营业成本毛利率毛利率比上年增减分地区营业收入营业成本比上年增比上年增

（%）（%）减（%）减（%）

华南地区28489632478.0525978152803.018.824.221.98增加2.00个百分点

其他地区22393513021.3020420787432.148.816.6815.07减少6.65个百分点

(2).产销量情况分析表

√适用□不适用生产量比销售量比库存量比主要产单位生产量销售量库存量上年增减上年增减上年增减品

（%）（%）（%）

电力亿千瓦时243.76233.89-1.992.26-

热力万吉焦682.58684.66--8.45-8.62-

市场煤万吨-4801.25161.00-22.81-13.26

成品油万吨-100.371.30-232.46250.31

天然气万立方米-359796.9327466.93--3.16-26.55

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

√适用□不适用已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况

□适用√不适用已签订的重大采购合同截至本报告期的履行情况

√适用□不适用

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单位：元币种：人民币合计已本报告合同未正合同总待履行是否正常合同标的对方当事人履行金期履行常履行的金额金额履行额金额说明

约 65 万吨/年天然气 BP 新加坡公司 - - - - 是

约40万吨/年天然气中化石油（新加坡）公司----是

待 FID 最

约200万吨/年天然气墨西哥太平洋有限公司----终决策

约40万吨/年天然气摩科瑞----是

注：以上合同金额分别为：年合同量×合同期限×与国际原油价格指数/美国亨利港天然气指数/美

国天然气指数挂钩的公式。其中，与 BP 新加坡公司、中化石油（新加坡）公司、摩科瑞签订的合同分别于 2022 年 4月、2023 年 1月和 2026 年 4月开始履行。公司 2025 年按合同分别向 BP 新加坡公司、中化石油（新加坡）公司采购38.49万吨和41.2万吨天然气；截至2025年底，按合同分别累计向BP 新加坡公司、中化石油（新加坡）公司采购 184.45 万吨和 125.5 万吨天然气。

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币分行业情况本期占上年同本期金额成本构成总成本期占总较上年同情况分行业本期金额上年同期金额项目比例成本比期变动比说明

(%)例(%)例(%)

燃料2912103112.916.283735977624.038.64-22.05燃煤发

折旧342378696.180.74344419593.470.80-0.59电及供

其他477486069.791.03538494219.541.25-11.33热业务

小计3731967878.888.044618891437.0410.69-19.20

天然气燃料2148623621.184.632420589889.625.60-11.24

发电及折旧246886644.990.53252849172.500.59-2.36

供热业其他378134580.460.81269454241.990.6240.33

务小计2773644846.635.982942893304.116.81-5.75煤炭供应

22726364423.7848.9823964247901.2155.45-5.17

链成本成品油销售量

能源物外购油品6323377466.5313.631980133017.844.58219.34上升增加采购流业务成本。

折旧69090229.990.1568682041.600.160.59

其他41147389.630.0934807476.450.0818.21

小计29159979509.9362.8526047870437.1060.2711.95

外购燃气7591261336.4316.367064661833.5116.357.45

天然气折旧397629392.690.86351364817.940.8113.17

业务其他1078182466.572.32883514879.552.0422.03

小计9067073195.6919.548299541531.0019.209.25

新能源风电、光伏装机

折旧1359691405.362.931032013473.602.3931.75及储能容量增加。

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业务其他285743552.360.62255592841.570.5911.80

小计1645434957.723.551287606315.172.9827.79

折旧9790592.410.029951386.750.02-1.62其他产

其他11260067.970.0213122932.030.03-14.20业

小计21050660.380.0523074318.780.05-8.77分产品情况本期占上年同本期金额成本构成总成本期占总较上年同情况分产品本期金额上年同期金额项目比例成本比期变动比说明

(%)例(%)例(%)

燃料2701846365.995.823432534485.777.94-21.29

燃煤发折旧319930488.240.69321209532.060.74-0.40

电其他418616765.200.90474560608.401.10-11.79

小计3440393619.437.414228304626.239.78-18.63

燃料2000318273.914.312276844897.725.27-12.15

折旧234525039.410.51239956799.540.56-2.26天然气检修费等增

发电其他349062326.090.75234428409.240.5448.90加。

小计2583905639.415.572751230106.506.37-6.08

燃料190840801.060.41243552068.400.56-21.64

煤电热折旧19981198.850.0418242894.260.049.53

力其他49318924.480.1150620907.800.12-2.57

小计260140924.390.56312415870.460.72-16.73

燃料148305347.270.32143744991.900.333.17

气电热折旧12361605.580.0312892372.960.03-4.12

力其他29072254.370.0635025832.750.08-17.00

小计189739207.220.41191663197.610.44-1.00

材料19415945.860.0459891069.860.14-67.58业务规模收缩。

折旧2467009.090.014967167.150.01-50.33资产减值。

加气混

其他9550380.110.0213312703.340.03-28.26凝土业务规模收

小计31433335.060.0778170940.350.18-59.79缩，资产减值。

煤炭供应

22726364423.7848.9823964247901.2155.45-5.17

链成本煤炭

折旧41549097.490.0941645721.810.10-0.23

小计22767913521.2749.0724005893623.0255.54-5.16成品油销售量

外购油品6323377466.5313.631980133017.844.58219.34上升增加采购成本。

油品折旧22734237.990.0522412962.920.051.43

其他35866160.500.0830497700.860.0717.60成品油销售量

小计6381977865.0213.752033043681.624.70213.91上升增加成本。

折旧4806894.510.014623356.870.013.97危化品

其他5281229.130.014309775.590.0122.54仓储

小计10088123.640.028933132.460.0212.93

外购燃气7591261336.4316.367064661833.5116.357.45天然气

折旧397629392.690.86351364817.940.8113.17

21/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

其他1078182466.572.32883514879.552.0422.03

小计9067073195.6919.548299541531.0019.209.25光伏装机容量

折旧471988340.771.02315931497.470.7349.40增加。

光伏发

其他105130142.980.23100890394.080.234.20电光伏装机容量

小计577118483.751.24416821891.550.9638.46增加。

折旧870605636.291.88704678989.861.6323.55风力发

其他172238620.770.37145770888.060.3418.16电

小计1042844257.062.25850449877.921.9722.62

折旧14629672.270.0311189959.610.0330.74资产增加。

充电桩其他7177582.390.028839253.860.02-18.80

小计21807254.660.0520029213.470.058.88

储能及折旧2467756.030.00213026.660.001058.43规模增加。

综合能其他1197206.220.0092305.570.001197.00

源小计3664962.250.01305332.230.001100.32

折旧9790592.410.029951386.750.02-1.62房产租

其他10279132.650.0211212538.930.03-8.32赁

小计20069725.060.0421163925.680.05-5.17

金融业其他980935.320.001910393.100.00-48.65外部融资业务

务小计980935.320.001910393.100.00-48.65减少。

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况

A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用

前五名客户销售额1630937.15万元，占年度销售总额32.08%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。

前五名供应商采购额787537.73万元，占年度采购总额16.97%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额146943.11万元，占年度采购总额3.17%。

B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的 50%、前 5 名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用

22/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

C. 报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用

D. 报告期内公司存在贸易业务收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期营业收入比上年贸易业务开展情况本期营业收入上期营业收入

同期增减（%）

煤炭23064543028.5324510735625.46-5.90

油品6395908933.372036924638.38214.00

天然气3603362079.803573082003.810.85

贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

序号客户名称销售额占年度销售总额比例（%）

1第一名328052.216.45

2第二名227063.734.47

3第三名69171.141.36

4第四名65141.141.28

5第五名62320.941.23

合计/751749.1614.79

贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

序号供应商名称采购额占年度采购总额比例（%）

1第一名131327.092.83

2第二名128598.972.77

3第三名109426.402.36

4第四名93449.502.01

5第五名81477.251.76

合计/544279.2011.73

3、费用

√适用□不适用

公司2025年销售费用2.59亿元，同比增长6.20%，管理费用9.53亿元，同比增长2.71%，研发费用6.48亿元，同比下降5.49%，财务费用8.81亿元，同比下降5.67%。

4、研发投入

(1).研发投入情况表

23/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本期费用化研发投入647912418.52

本期资本化研发投入0.00

研发投入合计647912418.52

研发投入总额占营业收入比例（%）1.27

研发投入资本化的比重（%）0.00

(2).研发人员情况表

√适用□不适用公司研发人员的数量1069

研发人员数量占公司总人数的比例（%）16.73研发人员学历结构学历结构类别学历结构人数博士研究生4硕士研究生73本科805专科187高中及以下0研发人员年龄结构年龄结构类别年龄结构人数

30岁以下（不含30岁）236

30-40岁（含30岁，不含40岁）409

40-50岁（含40岁，不含50岁）267

50-60岁（含50岁，不含60岁）157

60岁及以上0

(3).情况说明

□适用√不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用

公司2025年经营活动产生的现金净流入同比增长24.64%；投资活动产生的现金净流出同比

增长201.98%；筹资活动产生的现金上年为净流出35.99亿元，本年为净流入20.07亿元。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

√适用□不适用2025年，公司按照《广州市白云区螺涌村、松南村、松北村城中村改造项目发电厂地块征收补偿协议书》确认资产处置收益17.89亿元。

24/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币本期期末上期期末本期期末数占总资数占总资金额较上项目名称本期期末数上期期末数情况说明产的比例产的比例期期末变

（%）（%）动比例（%）

应收票据474686822.420.57156151233.140.20203.99煤炭销售票据结算增加。

预付款项817459587.980.99484813328.110.6368.61预付煤炭款增加。

其他应收款758039928.390.92434801713.280.5774.34新增应收土地交储尾款。

项目公司融资租赁资产转为固

使用权资产490222781.740.59847166545.081.11-42.13定资产。

燃气设施建设与征占地相关费

长期待摊费用261517142.500.32186298136.980.2440.38用增加。

短期借款5400602016.616.531078851303.731.41400.59流动贷款增加。

应付票据1193483051.841.44814227043.191.0646.58煤炭采购票据结算增加。

一年内到期的非

6629799382.088.014760758141.336.2239.26一年内到期的长期借款重分类。

流动负债

其他流动负债1442178683.191.743320789513.994.34-56.57偿还超短期融资券。

应付债券6528700000.007.894432000000.005.7947.31本期发行中期票据。

租赁负债366041728.380.44652314528.080.85-43.89归还风电项目融资租赁借款。

长期应付款195691620.920.2425071250.910.03680.54电力生产设备售后回租。

其他非流动负债358979425.170.43630266885.990.82-43.04支付股权收购款。

2、境外资产情况

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用项目期末账面价值受限原因

货币资金69171400.23票据保证金、信用证保证金、履约保证金、冻结资金等

存放中央银行款项332281736.93存放中央银行法定准备金

固定资产1743466986.64借款抵押资产

合计2144920123.80/

备注：其他受限情况请见“附注七、33.所有权或使用权受限资产-其他受限情况说明”。

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用

25/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

电力行业经营性信息分析

1、报告期内电量电价情况

√适用□不适用上网电售电价

发电量(万千瓦时)上网电量(万千瓦时)售电量(万千瓦时)外购电量（如有）(万千瓦时)价(元/(元/兆

兆瓦时)瓦时)

经营地区/今年上年同期同比今年上年同期同比今年上年同期同比今年上年同期同比今年今年发电类型

国内2437599.582390012.171.99%2303656.732262581.631.82%2338904.962287269.662.26%9348.5310126.35-7.68%

火电1570966.121705220.22-7.87%1492093.131617737.60-7.77%1492093.131617737.60-7.77%5814.677066.89-17.72%520.27520.27

风电586294.41493973.0818.69%569099.55480256.0818.50%569099.55480256.0818.50%1580.891484.476.50%435.24435.24

光伏发电280339.06190818.8746.91%242464.04164587.9547.32%277712.27189275.9846.72%1952.981574.9924.00%412.12415.00

合计2437599.582390012.171.99%2303656.732262581.631.82%2338904.962287269.662.26%9348.5310126.35-7.68%--

2、报告期内电量、收入及成本情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币本期占总上年同期本期金额较发电量售电量上年同期变动比例本期上年同类型同比同比收入成本构成项目成本比例占总成本上年同期变（万千瓦时）（万千瓦时）数（%）金额期金额

（%）比例（%）动比例(%)

火电1570966.12-7.87%1492093.13-7.77%69.2882.71-16.24主营业务成本59.8512.9069.6216.11-14.03

风电586294.4118.69%569099.5518.50%21.9219.4812.53主营业务成本10.412.248.481.9622.71

光伏发电280339.0646.91%277712.2746.72%10.208.4920.13主营业务成本5.771.244.150.9638.96

合计2437599.591.99%2338904.952.26%101.39110.68-8.39-76.0216.3882.2519.03-7.57

3、装机容量情况分析

√适用□不适用

截至2025年12月31日，公司可控发电装机容量为1097.06万千瓦，其中：火电可控装机容量为483.65万千瓦，同比减少11.7%；光伏发电可控装机容量355.34万千瓦，同比增长51.4%；风力发电可控装机容量258.07万千瓦，同比增长5.7%。

电源种类2023年2024年2025年火电可控装机容量（万千瓦）530.25547.65483.65

26/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

光伏发电可控装机容量（万千瓦）175.78234.67355.24

风力发电可控装机容量（万千瓦）224.76244.07258.07

合计930.781026.391097.06

4、发电效率情况分析

√适用□不适用

2024年-2025年在运并网机组发电效率统计表

火电2024年2025年同比变动（%）

可控装机容量（万千瓦）547.65483.65-11.69

发电量（亿千瓦时）170.52157.10-7.87

发电厂用电量（亿千瓦时）7.987.13-10.66

发电厂用电率（%）4.684.54-0.14

供电标煤耗（克/千瓦时）289.19290.020.28

利用小时（小时）311432484.32

光伏发电2024年2025年同比变动（%）

可控装机容量（万千瓦）234.67355.3451.42

发电量（万千瓦时）190818.87280339.0646.91

发电厂用电量（万千瓦时）1469.452513.9671.08

发电厂用电率（%）0.770.900.13

利用小时（小时）998898-10.02

风力发电2024年2025年同比变动（%）

可控装机容量（万千瓦）244.07258.075.74

发电量（万千瓦时）493973.08586294.4118.69

发电厂用电量（万千瓦时）14187.5317554.1323.73

发电厂用电率（%）2.872.990.12

27/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

利用小时（小时）218022764.41

5、资本性支出情况

√适用□不适用

（1）2025年资本性支出情况

2025年资本性支出775182万元，其中股权投资与项目前期费用支出84498万元新扩建项目支出639835万元技改项目支出37039万元固定/

无形资产购置支出12139万元。主要投资项目情况如下：

单位:万元币种:人民币项目本年度项目累计项目持股比例项目金额项目进展情况投入金额投入金额

珠江电厂煤电环保替代项目100%573923取得核准。88219342广州金融城起步区综合能源项目70%134824开工建设。329313544LNG 应急调峰气源站配套管线工程 100% 126687 调峰气源站—黄阁门站段珠电二期段完工投产。 5917 27516广州增城旺隆气电替代工程项目100%251349完成主要拆卸工程、主厂房第一罐混凝土浇筑。5095495667广州增城旺隆气电替代工程项目燃气管线工程100%42186完成管道建设2公里。23377439禄劝穗发马鹿塘乡 120MW 农光互补复合型项目 100% 59300 已并网发电。 6873 40214广州发展惠东梁化 80MW 农业光伏项目 100% 32862 取得接入批复。 3679 13919台山渔业光伏产业园三期项目100%57500已并网发电。994237309天津市西青区750兆瓦风力发电项目100%569894开工建设。109763132321新能源收购项目100%218047山西、江苏等风电项目收购。47507218047上思华兰 300MW 农业光伏储能一体化项目 100% 131300 已并网发电。 29910 71222广州金融城综合能源项目东区集中供冷系统100%86208开展东1站、临1站、临2站、东区供冷管网建设。165110783小微分布式光伏项目一批100%85000开工建设。7718177181秀山龙凤坝光伏发电（一期）项目100%22492已并网发电。1069310693广州发展上思那琴光储一体化增容 60MWp 项目 100% 20653 已并网发电。 12986 12986冕宁 48MW 分散式风力发电项目 100% 34933 开工建设。 5248 5248

28/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

重庆长安福特二期光伏项目100%6626已并网发电。47184718佛山高明独立储能项目51%44459项目投产。3219432194河北邯郸大名独立储能项目51%38198已并网，处于调试阶段。2719427194合计-3571082-450861847537

（2）2026年资本性支出计划

2026年资本性支出计划为927222万元，其中：股权投资支出计划149833万元，新扩建项目支出计划为668244万元，技术改造支出计划为49900万元，固定/无形资产购置支出计划为42697万元。

单位:万元币种:人民币资本支出项目2026年资本支出计划资金来源安排资金成本及使用说明

股权投资支出小计 149830 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

其中：

新能源并购项目 29428 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

红海湾发电公司二期 27821 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

抽水蓄能项目 39275 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

出资绿色低碳产业股权投资基金 43636 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

新扩建项目小计 668244 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

其中：

1、广州金融城起步区综合能源项目 1500 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

2、广州珠江电厂煤电环保替代项目 33176 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

3、广州市燃气中高压骨干管网项目 28144 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

4、广州金融城东区集中供冷系统 3200 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

5、广州增城旺隆气电替代工程项目 45000 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

6、新能源新建项目 395434 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

7、用户侧储能、独立储能新建项目 102532 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

技术改造支出 49900 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

固定/无形资产购置 42697 自有资金和银行借款等参照贷款市场报价利率（LPR）合理确定

29/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

6、电力市场化交易

√适用□不适用本年度上年度同比变动

市场化交易的总电量（万千瓦时）182165017572733.66%

总上网电量（万千瓦时）230365722625821.82%

占比79.08%77.67%增加1.41个百分点

7、售电业务经营情况

√适用□不适用

2025年，公司售电业务稳步推进，全年在广东电力市场签约总电量约27.65亿千瓦时。

8、其他说明

□适用√不适用

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

报告期内对外长期股权投资额571178.50

对外长期股权投资额增减变动数12930.53

上年同期对外长期股权投资额558247.97

对外长期股权投资额增减幅度(%)2.32

1、重大的股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币标的是投资持股比是否报表科资金合作方投资期截至资产预计收是否披露日披露索被投资公司名称主要业务投资金额本期损益影响否主营方式例并表目（如适来源（如适限（如负债表日益（如涉诉期（如引（如

30/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告投资业用）用）有）的进展情有）有）有）务况广东红海湾发电有电力生产及长期股

是其他687437500.0025%否26096602.01否限公司销售权投资

广东珠海金湾液化 LNG 购销、长期股

是其他475556423.3325%否53256705.36否

天然气有限公司储存、气化权投资广东电力发展股份电力生产及长期股

是其他840087515.902.22%否13318719.93否有限公司销售权投资广州恒运企业集团电力生产及长期股

是其他704714744.9314.48%否43815843.81否股份有限公司销售权投资

广州发展航运有限船舶运营、长期股

是新设313248540.0050%否-11425005.40否公司散货运输权投资深圳能源光明电力电力生产及长期股

是其他426280000.0035%否81179888.17否有限公司销售权投资

合计///3447324724.16////////206242753.88///

2、重大的非股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

被投资单位年初余额期末余额本年变动期末股权比例（%）

长峡金石（武汉）股权投资基金合伙企业（有限合伙）137466506.62145851725.638385219.013.80

国投聚力并购股权投资基金（上海）合伙企业（有限合伙）35328101.1933113076.12-2215025.070.66

广州国资产业发展并购基金103904643.52103868372.71-36270.813.33

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本期公允价值变动计入权益的累计公本期出售/赎回资产类别期初数本期计提的减值本期购买金额其他变动期末数损益允价值变动金额

股票3273000000.00-251000000.001662708025.343022000000.00

合计3273000000.00-251000000.001662708025.343022000000.00

31/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

证券投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期本期证券证券代资金本期公允价值变计入权益的累计公会计核算证券简称最初投资成本期初账面价值购买出售本期投资损益期末账面价值品种码来源动损益允价值变动科目金额金额自有其他权益

股票601228广州港151291974.66339000000.00-15000000.00172708025.343900000.00324000000.00资金工具投资自有其他权益

股票600900长江电力1208000000.002934000000.00-236000000.001490000000.0094300000.002698000000.00资金工具投资

合计//1359291974.66/3273000000.00-251000000.001662708025.3498200000.003022000000.00/证券投资情况的说明

√适用□不适用

为减少股价波动对公司业绩的影响，根据企业会计准则规定，公司在初始确认时将持有的长江电力、广州港股票指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，按股票分红确认投资收益，股价变动不影响利润，直接影响所有者权益。

私募基金投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

32/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

东电公司子公司电力生产、销售59000.00128532.74105155.82116507.873920.102587.19

天然气发电公司子公司电力生产、销售69200.00221046.98199456.68109181.1514087.7912446.28

恒益热电公司子公司电力生产、销售159754.00329080.35143612.08164126.4311738.6210405.44

中电荔新公司子公司电力、热力生产和供应60400.00205491.3035986.95141120.152512.45497.73

南沙电力公司子公司电力生产、销售110000.00354788.6387537.88177189.1210461.095139.62

能源物流集团子公司燃料批发、零售105071.00668183.04210410.903066856.13-15740.14-17368.85

燃气集团子公司燃气管网建设、燃气销售220502.191217254.61423841.37722940.596185.176381.95

新能源集团子公司风力、光伏发电、充电桩450000.003433766.39846679.26304897.8463962.6940192.98

储能集团子公司电力供应200000.00119828.7458413.871290.10113.9575.16

财务公司子公司非银金融机构100000.00766017.20127343.0615779.808178.606365.28

珠海金湾公司参股公司液化天然气的加工149500.00623941.39304220.7888921.7228626.3021302.68

红海湾发电公司参股公司电力、能源项目的投资274975.00795375.16334312.94468092.9332131.5219053.12报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

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六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

1.全球能源结构加速向清洁低碳转型

全球能源消费“东进”、供应“西移”的态势持续强化，叠加地缘政治事件和极端气候频发问题，部分国家或地区短期能源供应出现危机、发生重大停电事故，各国开始重新审视高碳能源（特别是煤电等系统支撑性电源）的减量化发展路径及节奏，同时明显重视加强电网安全韧性，加大系统调节性资源建设力度。能源科技创新推动产业化转型加速，一方面已成熟的清洁能源技术加速规模化落地，效率持续突破；另一方面生物燃料、碳捕集利用与封存

（CCUS）等技术仍面临成本瓶颈。

能源领域碳排放占碳排放总量的80%左右，为实现碳达峰碳中和目标，能源需求侧要贡献55%的减排量，是“十五五”乃至中长期的关键发力点。近年来，国际绿色贸易规则不断升级，

行业头部企业从产品出口、供应链采购等环节广泛地、实质性地推动产业链上下游企业节能降碳，需求侧市场萌生了大规模绿电以及能碳协同治理的需求。

2.国内能源发展形势

面对全球绿色低碳转型和能源安全的双重挑战，我国明确提出新型能源体系和新型电力系统建设要求。2025年9月，习近平总书记宣布新一轮国家自主贡献目标，推动我国能源转型进入系统性推进、全面提速的新阶段。“十五五”时期，是我国实现碳达峰的攻坚期，要在习近平总书记提出的“四个革命、一个合作”能源安全新战略指引下，加速推进建设新型能源体系、加快建设新型电力系统。

具有中国特色的能源绿色低碳转型引领全球能源转型发展：一是能源需求在经济发展驱动下

保持强劲增长态势。二是能源结构清洁低碳调整跑出“加速度”。三是能源供应安全保障水平提升。四是能源消费绿色低碳转型持续深入。五是能源新质生产力展现巨大潜力。六是能源电力市场化改革持续深化。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

“十五五”期间，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大、二十届历次全会和习近平总书记视察广东重要讲话重要指示精神，践行“四个革命、一个合作”能源安全新战略，锚定能源强国和碳达峰碳中和目标，坚持稳中求进工作总基调，深度融入新型能源体系和新型电力系统建设，加速绿色低碳转型，推动高质量发展取得显著成效。

十五五”时期，公司将以“一个愿景”，即“面向2030年后碳中和阶段，将公司打造成为国内一流的能碳聚合企业集团，“十五五”时期建成国内领先的绿色低碳综合智慧能源企业集团。”为发展目标，打造“两个优势”：“产供储销全链条联动协同”“源网荷储全环节智能融合”优势。通过“三大工程”：规模效益增长及结构转型工程、支撑能力强化工程、治理体系升级工程

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推进能力建设与价值创造，最终实现“四大转变”:经营模式、价值创造方式、发展方式、生产方式转变重塑企业形态.并坚持以“五大战略”创新驱动战略、数智化战略、国际化战略、产业资本双驱动战略及人才强企战略作为未来可持续高质量发展的战略引领。

(三)经营计划

√适用□不适用

2026年是“十五五”开局之年，公司将全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深入落

实中央经济工作会议部署安排，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，加快建设新型能源体系，着力优化产业生态、提升产业能级，锚定全年目标，推动“十五五”开好局、起好步。

1.锚定目标全力攻坚，决战决胜再创佳绩

公司2026年主要经营计划：实现营业总收入552.30亿元，火力发电上网电量171.32亿千瓦时，风力、光伏发电售电量105.40亿千瓦时，燃气供气量72.04亿立方米，煤炭销售量5623万吨，整体经营实现效益更好、质量更实、效率更高、基础更牢、动力更足，做到存量增效、增量做优、成本领先、晋位升级，“一利五率”实现“一增一稳四提升”。

2.深化改革激发活力，协同联动提质增效

因时而变、因势而动，以改革创新激发活力。一是聚焦战略定位，围绕组织架构、管理模式、运行机制改革创新，提升治理效能。二是聚焦目标导向，围绕增强动力、释放活力、传导压力改革创新，推动经营目标达成。三是聚焦能力建设，围绕核心竞争力、价值创造力、盈利能力提升改革创新，锻造竞争优势。四是扩大和深化业务联动产业协同，推动煤炭业务、天然气业务和火力发电业务的优势互补、联动发展，进一步提升协同效率，实现整体利益最大化。

3.紧扣国家发展战略，培育壮大新兴动能

聚力广州市“12218”现代化产业体系及现代能源发展方向，在战略性新兴产业上开启“加速跑”，以新动能推动能级新跃升。争取参与能源大项目、大基地投资建设；打造储能产业新增长极；

推进新疆地区综合能源开发利用；积极参与绿证、绿电、碳资产等新型绿色权益市场交易，提升绿色资产收益；围绕“源网荷储”和“多能互补”两个一体化，大力推广综合智慧能源服务，深化云大物移智等现代信息技术在新能源领域应用。

4.强化科技创新驱动，数智赋能产业转型

深化科技创新体制机制改革，完善适应市场化的创新体系。加大科技创新研发投入力度，加强新型储能、氢能、智慧能源、燃机检维修等前沿技术攻关、示范和产业化应用。进一步提升数智化水平，推动业务与数据融合，提升数智能力和数字价值。加大“高精尖缺”人才培育，为新业态发展、重大科技攻关、重要成果应用提供人才支撑。

5.守牢安全合规底线，精益管理提升价值

强化双重预防机制，提高隐患排查治理质量，以高水平安全保障高质量发展。压实压细合规主体责任，注重强化合规意识、履行合规义务，完善合规管理体制机制。进一步完善投资决策评价模

35/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告型，做到投资项目优中选优。持续抓好精益管理，常态化开展、长效化推进“合理化建议6000”“双增双降”“课题管理”等专项活动。全面实施市值管理方案，做好价值传递和价值维护工作。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

国际地缘政治格局动荡，外部环境更趋复杂严峻，对国际能源通道安全与大宗商品价格带来冲击，国际经贸秩序和产业链供应链承受更大压力，国际市场波动风险进一步加剧。同时，我国能源行业正经历一场系统性、结构性的深刻变革，围绕“双碳”目标，新型能源体系与新型电力系统构建、电力市场化改革、全国碳市场建设等加快推进，对能源的绿色、稳定、高效、经济供给提出了更高要求，也为公司产业发展带来全新的战略需求与落地场景。

(五)其他

√适用□不适用公司于2025年8月制定《估值提升计划》，经第九届董事会第十七次会议审议通过。计划从经营提升、优化治理结构、并购重组、股权激励、现金分

红、投资者关系管理、信息披露、股份回购及股东增持等八个方面进一步提升公司投资价值和股东回报能力。截至目前，上述计划实施效果较好，阶段性解决破净问题。

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

√适用□不适用公司于2024年12月30日召开第九届董事会第十一次会议审议通过了《关于公司属下全资子公司广州发展电力集团有限公司拟签订投资开发合作意向协议的议案》；于2025年9月23日召开第九届董事会第十八次会议，审议通过了《关于收购中电建(禄丰)抽水蓄能开发有限公司35%股权的议案》。上述两个议案因审议公司拟通过公开挂牌方式摘牌项目公司股权事项涉及商密，已向上海证券交易所申请延期披露。

2025年11月1日，公司披露了《广州发展集团股份有限公司关于参与竞拍中电建（富民）抽水蓄能开发有限公司50%股权的公告》和《广州发展集团股份有限公司关于参与竞拍中电建（禄丰）抽水蓄能开发有限公司35%股权的公告》，并于2025年11月29日公司披露了《广州发展集团股份有限公司关于参与竞拍中电建（富民）抽水蓄能开发有限公司50%股权的进展公告》和《广州发展集团股份有限公司关于参与竞拍中电建（禄丰）抽水蓄能开发有限公司35%股权的进展公告》，分别对上述两个议案投资事项进行披露。

36/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

上市以来，公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》以及中国证监会有关法律法规要求，结合实际情况，不断优化治理结构，加强制度建设，健全内控体系，2025年修订了公司《章程》，董事会、股东会议事规则，独立董事工作制度，董事会各专门委员会工作规程以及募集资金管理制度。公司控股股东认真履行职责，严格按照规范要求，全力支持公司持续健康发展，努力维护投资者的权益。董事、监事、高管人员严格遵守法律法规，认真履行“三会”运作规范。公司切实履行上市公司信息披露义务，做到信息披露真实、准确、完整、及时。公司治理结构的实际情况符合有关法律法规的规定。

1.关于股东与股东大会：公司严格按照法律法规和公司《章程》的有关规定召集、召开股东大会，平等对待所有股东，维护股东权利。2025年，公司召开了一次年度股东大会、两次临时股东大会，会议召集、召开表决程序严格按照有关法律法规、公司《章程》《股东大会议事规则》等要求履行，经律师现场见证并出具法律意见书。

2.关于控股股东与上市公司的关系：控股股东行为规范，没有超越股东大会直接或间接干预

公司的决策和经营活动；公司董事会、监事会和内部机构均独立运作。公司关联交易程序合法、价格公允，并按法律、法规和公司《章程》履行了信息披露义务。

3.关于董事与董事会：公司董事勤勉尽责，依法依规履行决策程序，科学决策。2025年12月

30日，公司2025年第二次临时股东大会选举谭有超先生为公司第九届董事会独立董事。经同日召

开的第九届董事会第二十一次会议审议，补选谭有超先生为审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员，曾萍先生独立董事、审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员职务同时离任。2026年2月27日，李光先生因达到退休年龄，向公司董事会申请辞去公司董事职务。公司现任董事6名，

董事会的人数和人员构成符合法律、法规的要求。

4.关于监事和监事会：2025年，公司监事会严格按照《监事会议事规则》履行职责，对公司

定期报告、财务报告以及公司董事、经理和其他高级管理人员履行职责的合法合规性等事项进行监督。2025年12月30日，公司2025年第二次临时股东大会审议通过修订《章程》并取消监事会的议案，公司监事会相关职能由董事会审计委员会承接。

5.关于高级管理人员：公司制定了《总经理工作细则》等各项具体工作制度，对高级管理人

员的工作进行规范和约束。2025年10月30日，公司董事会聘任姜云女士为公司董事会秘书，任

期与第九届董事会一致，至2026年12月28日止。吴宏先生因工作调整于2025年10月31日离

任公司董事会秘书职务。公司现任高级管理人员6名，高级管理人员勤勉履职，管理层运作符合公司《章程》和监管规定。

6.关于信息披露与投资者关系管理工作：公司指定董事会秘书负责信息披露工作和投资者关系管理工作。为确保公司信息披露的质量和公平性公司制定了《信息披露管理制度》《年报信息

37/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告披露重大差错责任追究制度》等相关制度，严格按照法律、法规和各项制度的规定，真实、准确、完整、及时地披露有关信息，确保所有股东公平及时地获得信息。

同时，为建立科学、持续、稳定的现金分红机制，保护股东的合法权益，确保全体股东共享公司经营和发展的成果。公司《章程》中对分红事项作了相关规定，制订了《利润分配管理制度》《未来三年（2024年-2026年）股东分红回报规划》，相关内容符合中国证监会《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》（2023年修订）以及上海证券交易所《上市公司现金分红指引》的规定和要求。

2025 年，公司信息披露工作被上海证券交易所评定为 A 级，获得“中国证券报-2024 年度金信披奖”“证券时报-主板上市公司价值百强”“上市公司投资者关系天马奖”“上市公司投资者关系管理股东回报奖”“金圆桌-公司治理特别贡献奖”等奖项。

公司建立和实施内幕信息知情人管理制度的情况

公司严格按照公司《内幕信息知情人登记管理制度》的规定对内幕信息知情人档案进行登记并报备，报告期内，公司没有发生违规买卖公司股票的情形，也没有因内幕信息知情人登记管理制度执行或涉嫌内幕交易被监管部门采取监管措施及行政处罚的情形。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划√适用□不适用

公司拥有独立的业务和经营自主能力，在资产、人员、财务、机构、业务等方面与控股股东相互独立。

1.资产方面：公司资产独立完整，产权清晰，公司与控股股东之间产权关系明确和清晰。

2.人员方面：公司建立了独立的人事劳动管理体系并制定相应的规章制度，拥有独立的员工

队伍和完整的劳动、人事、工资管理体系，公司的高级管理人员均在本公司工作并领取报酬。公司与控股股东在劳动、人事及工资管理等方面完全独立。

3.财务方面：公司拥有独立的财务部门和财务人员，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，并在银行开设有独立的账户，依法单独纳税，独立作出财务决策，不存在控股股东干预本公司资金使用的情况。

4.机构方面：公司建立和完善了法人治理结构，设立了完全独立于控股股东的健全的组织机构体系，机构设置程序和机构职能独立。

5.业务方面：公司在业务方面具有独立、完整的业务体系，自主开展业务经营活动，完全独立于控股股东。

38/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

√适用□不适用为全面贯彻落实省市高质量发展大会精神及《广东省推动新型储能产业高质量发展的指导意见》，抢抓储能产业大发展机遇，发挥产业资本与产业链有机组合，迅速落地新型基础设施建设和运营，高效打造储能产业集群，公司2023年与控股股东广州产投及其余4家企业共同投资设立广州储能集团有限公司。其中公司与广州产投分别以货币出资6.8亿元、7.2亿元，占注册资本的34%和36%。根据储能集团公司《章程》，公司委派总经理并担任法定代表人，通过签订《委托协议》，广州产投将其股东表决权和董事提名权委托公司行使，可实现公司在股东会和董事会的多数表决权，实现公司对储能集团经营管理的实际控制权以及合并财务报表。详见公司于2023年6月17日披露的《广州发展集团股份有限公司关于投资设立广州储能集团有限公司暨关联交易的公告》。

39/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

三、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股报告期内从年度内股是否在公任期起始任期终止年初持年末持增减变动公司获得的姓名职务性别年龄份增减变司关联方日期日期股数股数原因税前薪酬总动量获取薪酬额（万元）

蔡瑞雄党委书记、董事长男592021-11-052026-12-28000-119.96否

党委副书记、副董事

吴宏男542019-10-302026-12-28000-119.65否

长、总经理

曾志伟董事男442023-12-292026-12-28000--是

廖艳芬独立董事女492023-12-292026-12-28000-13.68否

刘涛独立董事男552023-12-292026-12-28000-13.68否

谭有超独立董事男392025-12-302026-12-28000-0.05否

乔武康党委委员、副总经理男582019-11-132026-12-28000-109.33否

马素英党委委员、总会计师女592021-03-032026-12-28000-109.56否公司回购注销，详毛庆汉党委委员、副总经理男512024-12-132026-12-28750000-7500078.68否见以下情况说明

朱桦党委委员、副总经理男482024-12-132026-12-28000-78.51否二级市场

姜云董事会秘书女522025-10-302026-12-28122027104513-1751417.72否买卖李光

党委副书记、董事男602019-05-312026-2-27000-109.47否（离任）曾萍

独立董事男532019-05-312025-12-30100010000-13.64否（离任）

罗志刚监事会临时召集人男612019-05-312025-12-30000-52.12否

40/259广州发展集团股份有限公司2025年年度报告（离任）陈旭东

监事男542019-12-172025-12-30000-102.67否（离任）陈茹岚

监事女522023-12-292025-12-3049460494600-91.53否（离任）

合计/////247487154973-92514/1030.25/

说明：1.以上所列金额为报告期内从公司获取的税前报酬，年薪制董事、高级管理人员薪酬含发放的以往年度绩效年薪。

2.姜云女士薪酬按2025年10月30日任职公司董事会秘书起计算。

姓名主要工作经历1967年出生，本科，硕士，工程师，高级政工师。2020年以来历任广州智能装备产业集团有限公司党委书记、董事长（兼任广州广日股份有蔡瑞雄限公司董事长，日立电梯（中国）有限公司副董事长、董事，广州西门子变压器有限公司董事长、董事），广州发展集团股份有限公司党委书记、董事长。现任广州发展集团股份有限公司党委书记、董事长。

1971年出生，本科，硕士，经济师。2020年以来历任广州发展集团股份有限公司党委委员、副总经理、董事会秘书。现任广州发展集团股份

吴宏

有限公司党委副书记、副董事长、总经理。

1981年出生，研究生，高级经济师。2020年以来历任三峡资本控股有限责任公司投资管理部副总经理、总经理，基金事业部总经理，云南解

化清洁能源开发有限公司副董事长、副总经理、财务负责人，长电资本控股有限责任公司副总裁，长电投资管理有限公司责任公司副总裁、曾志伟总裁。现任中国长江电力股份有限公司战略发展部主任、长电投资管理有限责任公司总裁，长电宜昌能源投资有限公司执行董事、法人代表、总经理，北京长江聚源投资管理有限公司执行董事、法人代表，广州发展集团股份有限公司董事，四川川投能源股份有限公司董事。

1976年出生，博士，教授。2019年以来历任华南理工大学电力学院副院长、教授。现任华南理工大学电力学院教授、广州发展集团股份有限

廖艳芬

公司独立董事，广州环保投资集团有限公司外部董事。

1971年出生，博士，一级律师。2020年以来任广东连越律师事务所主任、首席创始合伙人。现任广东连越律师事务所创始合伙人、主任，广

刘涛

州发展集团股份有限公司独立董事，广州岭南控股股份有限公司独立董事。

1983年出生，博士，教授，博士生导师。2019年以来任暨南大学管理学院会计系、副教授、教授。现任暨南大学管理学院会计系主任、教授，

谭有超

新宝电器股份有限公司独立董事、科顺防水科技股份有限公司独立董事。

1967年出生，本科，硕士，高级工程师、经济师。2020年以来历任广州燃气集团有限公司党委书记、总经理，广州发展集团股份有限公司党

乔武康委委员、副总经理、总法律顾问、合规管理负责人、广州发展集团财务有限公司董事长。现任广州发展集团股份有限公司党委委员、副总经理、总法律顾问、合规管理负责人。

1966年出生，本科，硕士，正高级会计师。2020年以来历任广州港股份有限公司财务总监，广州发展集团股份有限公司党委委员、总会计师。

马素英

现任广州发展集团股份有限公司党委委员、总会计师，广州发展财务有限公司董事长。

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1974年出生，本科，硕士，高级工程师。2020年以来历任广州发展电力集团有限公司党委书记、执行董事、总经理，广州发展集团股份有限

毛庆汉公司总经理助理、广州发展电力集团有限公司党委书记、董事长。现任广州发展集团股份有限公司党委委员、副总经理、广州储能集团有限公司董事长。

1978年出生，本科，学士，会计师。2020年以来历任广州市国资委资本运营与收益管理处处长，广州发展集团股份有限公司党委委员、副总

朱桦

经理、首席数据官。现任广州发展集团股份有限公司党委委员、副总经理、首席数据官。

1973年出生，本科，学士。2020年以来任广州发展集团股份有限公司投资者关系部总经理、证券事务代表。现任广州发展集团股份有限公

姜云

司董事会秘书、投资者关系部总经理。

1965年出生，研究生，高级政工师、经济师。2020年以来任广州发展集团股份有限公司党委副书记、董事。2026年2月27日，因达到退休

李光年龄向公司董事会辞去董事职务。

曾萍1972年出生，博士，教授，博士生导师。2020年以来任华南理工大学工商管理学院教授、广州发展集团股份有限公司独立董事。2025年12（离任）月30日离任。

罗志刚1965年出生，本科，硕士，高级工程师。2020年以来历任广州发展集团股份有限公司党委委员、工会主席、（监事会临时召集人）职工监事。

（离任）2025年12月30日因公司取消监事会离任监事职务。

陈旭东1972年出生，本科，学士，会计师。2020年以来历任广州发展集团股份有限公司监事、总审计师、审计部总经理、监事工作部总经理。2025（离任）年12月30日因公司取消监事会离任监事职务。

1973年出生，本科，学士，经济师、法律职业资格、企业法律顾问、公司律师。2020年以来历任广州发展集团股份有限公司法律事务部副主

陈茹岚

任、法律合规部副主任、主任、监事，广州发展融资租赁有限公司董事、董事长、法人代表，广州展能投资有限公司监事。2025年12月30（离任）日因公司取消监事会离任监事职务。

其它情况说明

√适用□不适用

1.毛庆汉先生为公司2021年限制性股票激励计划激励对象，其期初持有的75000股公司股份为该次限制性股票激励计划授予股份。毛庆汉先生于2024年12月13日起担任公司企业负责人，根据相关规定不能持有公司限制性股票。经公司第九届董事会第十七次会议审议通过，公司于2025年10月30日回购注销其上述75000股股份。

2.公司于2025年10月30日召开第九届董事会第十九次会议，同意聘任姜云女士为公司第九届董事会秘书，其证券事务代表职务自然免除；聘任徐子露

女士为公司第九届董事会证券事务代表，任期与第九届董事会一致，至2026年12月28日止。吴宏先生因工作调整辞去董事会秘书职务，辞职后仍担任公司副董事长、总经理。

3.公司于2025年10月30日召开第九届董事会第十九次会议，同意提名谭有超先生为独立董事候选人；于2025年12月30日召开2025年第二次临时股东大会，选举谭有超先生为第九届董事会独立董事，任期与第九届董事会一致，至2026年12月28日止。

4.公司于2025年12月30日召开2025年第二次临时股东大会审议通过了《关于修订公司<章程>并取消监事会的议案》，公司监事会正式取消。

5.2026年2月27日，因达到退休年龄，李光先生向公司董事会辞去董事职务。

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(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用在股东单位担任任职人员姓名股东单位名称任期起始日期任期终止日期的职务曾志伟中国长江电力股份有限公司战略发展部主任2023年6月在股东单位任职情况的说明无

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用任职人其他单位名称在其他单位担任的职务任期起始日期任期终止日期员姓名长电投资管理有限责任公司总裁2023年4月执行董事、法人代表、总长电宜昌能源投资有限公司2023年1月经理

曾志伟北京长江聚源投资管理有限公司执行董事、法人代表2023年5月副董事长、副总经理、财云南解化清洁能源开发有限公司2022年2月2025年8月务负责人四川川投能源股份有限公司董事2024年5月华南理工大学电力学院教授2022年11月廖艳芬广州环保投资集团有限公司外部董事2023年10月广东连越律师事务所创始合伙人、主任2018年3月刘涛广州岭南集团控股股份有限公司独立董事2023年11月暨南大学管理学院会计系主任、教授2018年4月谭有超新宝电器股份有限公司独立董事2021年1月科顺防水科技股份有限公司独立董事2021年5月马素英广州发展集团财务有限公司董事长、法定代表人2023年7月毛庆汉广州储能集团有限公司董事长2023年8月广西博世科环保科技股份有限公司独立董事2021年2月2027年2月曾萍广东新劲刚科技股份有限公司独立董事2025年8月2028年8月（离任）广东华遂建设集团股份有限公司独立董事2019年8月2026年8月广州塔旅游文化发展股份有限公司独立董事2021年5月2027年5月陈茹岚广州发展融资租赁有限公司董事、董事长、法人代表2023年12月（离任）广州展能投资有限公司监事2023年6月在其他单位任职情况的说明无

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

公司董事（不包括在股东单位领取报酬的董事）和高级管理人员薪

董事、高级管理人员薪酬的酬，由公司薪酬与考核委员会负责研究审查薪酬政策与方案后执行；

决策程序

公司独立董事薪酬，按照公司股东会决议执行。

董事在董事会讨论本人薪是酬事项时是否回避

薪酬与考核委员会或独立薪酬与考核委员会召开会议审议董事、高级管理人员薪酬事项，一董事专门会议关于董事、高致同意公司董事、高级管理人员年度考核结果，认为公司向董事会、级管理人员薪酬事项发表高级管理人员发放的年度薪酬与公司业绩、岗位职责及个人表现相建议的具体情况匹配。

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董事、高级管理人员薪酬确董事（不包括独立董事及在股东单位领取报酬的董事）、高级管理定依据人员报酬按照公司薪酬管理制度规定标准及绩效考核结果确定。

董事和高级管理人员薪酬根据公司薪酬管理制度的相关规定，2025年度董事、高级管理人员的实际支付情况的应付报酬已经全部支付。

报告期末全体董事和高级

在本公司领取报酬的全体董事、高级管理人员实际获得的报酬合计管理人员实际获得的薪酬

为人民币1030.25万元。

合计

公司董事、高级管理人员薪酬严格按照《公司法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所上市公司监管指引》及公司《章程》《董事会薪酬与考核委员会工作规程》等规定执行。薪酬结构由基本年薪、绩效年薪及任期激励收入构成，其中绩效年薪与公司年度经营报告期末全体董事和高级业绩考核结果及个人年度考核结果紧密挂钩。

管理人员实际获得薪酬的报告期内，公司董事会薪酬与考核委员会依据经审计的年度财务数考核依据和完成情况据、年度经营目标完成情况及董事、高级管理人员岗位职责履行情况，开展年度综合考核评价。考核结果显示，公司整体经营目标及重点工作任务按要求完成，全体董事、高级管理人员勤勉尽责、履职到位，考核结果均符合薪酬兑现条件。公司按照既定薪酬方案与考核结果，发放报告期内董事、高级管理人员薪酬。

报告期末全体董事和高级报告期内，公司全体董事、高级管理人员薪酬暂未实行递延支付安管理人员实际获得薪酬的排。公司正在加快推进建立董事及高级管理人员薪酬与考核管理制递延支付安排度，进一步明确董事及高级管理人员薪酬发放、止付追索等内容。

报告期内，公司全体董事、高级管理人员勤勉尽责、合规履职，未报告期末全体董事和高级

发生应止付、追索薪酬的情形，无薪酬止付、追索扣回事项发生。

管理人员实际获得薪酬的

公司正在加快推进建立董事及高级管理人员薪酬与考核管理制度，止付追索情况

进一步明确董事及高级管理人员薪酬发放、止付追索等内容。

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用姓名担任的职务变动情形变动原因吴宏董事会秘书离任工作调整谭有超独立董事聘任董事会聘任姜云董事会秘书聘任董事会聘任李光董事离任退休曾萍独立董事离任连续担任公司独立董事满6年罗志刚监事会召集人离任取消监事会陈旭东监事离任取消监事会陈茹岚监事离任取消监事会

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

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四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况参加股东参加董事会情况是否会情况董事独立本年应参以通讯是否连续两姓名亲自出委托出缺席出席股东董事加董事会方式参次未亲自参席次数席次数次数会的次数次数加次数加会议蔡瑞雄否1010100否3吴宏否109110否3曾志伟否106140是0廖艳芬是109110否1刘涛是109110否1谭有超是11100否0李光（已离任）否108120否3曾萍（已离任）是99100否0连续两次未亲自出席董事会会议的说明

√适用□不适用

曾志伟董事因出差连续两次未亲自参加会议，均已在会前充分审阅会议材料并委托李光董事出席会议并行使表决权。

年内召开董事会会议次数10

其中：现场会议次数9通讯方式召开会议次数1现场结合通讯方式召开会议次数0

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况专门委员会类别成员姓名

审计委员会谭有超（召集人）、蔡瑞雄、刘涛、曾萍（原召集人，已离任）提名委员会廖艳芬（召集人）、蔡瑞雄、刘涛

薪酬与考核委员会刘涛（召集人）、谭有超、廖艳芬、曾萍（已离任）

战略管理与可持续发展委员会蔡瑞雄（召集人）、曾志伟、廖艳芬

备注：公司于2025年12月30日召开2025年第二次临时股东大会，同意修订公司《章程》，修订内容包括取消预算管理委员会，并将战略管理委员会更名为战略管理与可持续发展委员会。

该次会议选举谭有超先生为公司独立董事。经同日召开的第九届董事会第二十一次会议审议，补

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选谭有超先生为审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员，曾萍先生独立董事、审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员职务同时离任。

(二)报告期内审计委员会召开6次会议其他履行职召开日期会议内容重要意见和建议责情况

（1）听取公司2024年生产

经营情况汇报；（2）听取公司审计部2024年第四季度审计计划执行情况报告；

（3）听取公司审计部2025

2025年1对公司生产经营情况进行了肯定，同意审

年内部审计计划报告；（4）月13日计工作的时间安排及工作计划。

与立信会计师事务所（特殊普通合伙）进行2024年度

审计工作事前沟通，确定审计工作的时间安排及工作计划。

听取立信会计师事务所（特

2025年3殊普通合伙）关于2024年与会计师事务所进行年审事中沟通。

月6日度报告审计情况汇报。

（1）公司2024年度财务报告真实、准确、完整地反映了公司2024年度的经营成果

及期末财务状况，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。公司按照财政部、中国证监会的有关规定，并根据公司实际

（1）审议公司2024年度内情况本着谨慎、稳健的原则，选择和运用

控评价报告；（2）听取公恰当的会计政策，符合相关法规及公司司《2024年重要事项实施情《章程》的规定。（2）自2024年1月1况专项审计检查报告》；（3）日至2024年12月31日，未发现与财务审议公司募集资金存放与报告相关的重大或重要内部控制缺陷，未实际使用情况专项报告；发现与非财务报告相关的重大或重要内

2025年4

（4）审计委员会对会计师部控制缺陷。（3）公司对2021年非公开月7日

事务所 2024 年度履行监督发行 A 股募集资金的存放、使用与管理情

职责情况报告；（5）审议况进行了全面核查，并出具了专项报告，聘任公司审计机构事项；符合中国证监会和上海证券交易所的有

（6）审议公司2024年财务关规定。（4）提议续聘立信会计师事务报告；（7）与会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审所进行沟通。计机构，负责公司2025年度财务报告的审计工作和公司2025年度内部控制审计工作。（5）根据实际工作量，公司2024年支付给立信会计师事务所（特殊普通合伙）的财务报告审计费用为333.7万元，内部控制审计费用为25万元，费用合理。

公司2025年第一季度财务报告真实、准

（1）审议公司2025年第一确、完整地反映了公司2025年第一季度

2025年4季度财务报告；（2）听取经营成果及期末财务状况，不存在虚假记

月29日公司关于2025年第一季度载、误导性陈述或者重大遗漏。公司按照审计计划执行情况报告。财政部、中国证监会的有关规定，并根据公司实际情况本着谨慎、稳健的原则，选

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择和运用恰当的会计政策，符合相关法规及公司《章程》的规定。

（1）审议公司计提资产减公司2025年半年度财务报告真实、准确、值准备事项；（2）审议公完整地反映了公司2025年上半年经营成

司2025年半年度财务报告；果及期末财务状况，不存在虚假记载、误

2025年8（3）听取公司关于2025年导性陈述或者重大遗漏。公司按照财政

月28日第二季度审计计划执行情部、中国证监会的有关规定，并根据公司况报告；（4）听取公司2025实际情况本着谨慎、稳健的原则，选择和年上半年审计检查情况汇运用恰当的会计政策，符合相关法规及公报。司《章程》的规定。

公司2025年第三季度财务报告真实、准

确、完整地反映了公司2025年前三季度

（1）审议公司2025年第三经营成果及期末财务状况，不存在虚假记

2025年

季度财务报告；（2）听取载、误导性陈述或者重大遗漏。公司按照

10月30

公司关于2025年第三季度财政部、中国证监会的有关规定，并根据日

审计计划执行情况报告。公司实际情况本着谨慎、稳健的原则，选择和运用恰当的会计政策，符合相关法规及公司《章程》的规定。

(三)报告期内提名委员会召开1次会议其他履行职召开日期会议内容重要意见和建议责情况

经过考核研究，建议提名谭有超先生为公

司第九届董事会独立董事候选人，任期与

第九届董事会一致，自股东大会通过之日

2025年

提名谭有超先生为公司独起至2026年12月28日。谭有超先生具

12月12立董事。备上市公司运作的基本知识和履行董事日

职责所必须的工作经验，具备会计专业资格，任职资格符合相关法律、行政法规和部门规章以及公司《章程》的要求。

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开2次会议其他履行职召开日期会议内容重要意见和建议责情况

公司董事、高级管理人员2024年度勤勉尽责，年度薪酬方案是根据《广州市国资委关于印发监管企业负责人高质量发展

（1）评价公司董事、高级经营业绩考核办法的通知》（穗国资管理人员2024年度绩效；〔2023〕1号）及《广州发展除法定代表

2025年4

（2）审核公司董事、高级人以外其他企业负责人年度经营业绩考月2日管理人员2024年度薪酬方核及年度薪酬分配办法》（发展人〔2016〕案。224号）确定，同意公司董事、高级管理人员年度薪酬方案，认为公司向董事、高级管理人员发放的2024年度薪酬与公司

业绩、岗位职责及个人表现相匹配。

审查公司2021年限制性股本次激励计划第三个解除限售期即将届

2025年8票激励计划第三个解除限满且解除限售条件已经成就，同意对符合

月25日售期对公司及激励对象的解除限售条件的激励对象按规定解除限考核结果。售。

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(五)报告期内预算管理委员会召开1次会议其他履行职召开日期会议内容重要意见和建议责情况

公司2025年度财务预算方案考虑了电力、

2025年4审议公司2025年度财务预燃气、新能源、煤炭等行业的政策要求、月2日算方案。市场供需及价格走势等因素，符合公司经营发展要求。

(六)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况母公司在职员工的数量197主要子公司在职员工的数量6193在职员工的数量合计6390母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数0专业构成专业构成类别专业构成人数生产人员3622销售人员196技术人员1052财务人员272行政人员1097辅助岗位151合计6390教育程度

教育程度类别数量（人）研究生486本科3609大专1411

中专、中技、高中749高中以下135合计6390

(二)薪酬政策

√适用□不适用

公司根据“按劳分配”、“按绩取酬”的原则和国家法律法规，结合生产经营特点和经济效益状况，实行岗位绩效工资制度。职工的工资由岗位工资、绩效奖金、补贴（津贴）等部分组成，

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岗位工资标准根据员工所任职位（岗位）责任大小以及员工能力、文化程度、资历等因素确定，绩效奖金根据企业效益和个人绩效考核结果确定。

(三)培训计划

√适用□不适用

公司围绕业务发展目标和人才培养需求，建立分层分类的培训体系，采取内训外训相结合、课堂教学和网络学习互为补充的培训方式，制定企业需求与个人成长相结合的培训计划，保障员工的健康成长及企业的快速发展。

(四)劳务外包情况

√适用□不适用

劳务外包的工时总数302.00万工时

劳务外包支付的报酬总额（万元）8385.82万元

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

公司重视对投资者的合理投资回报，为进一步完善和健全公司分红决策和监督机制，维护股东合法权益，按照中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等要求，公司在《章程》中明确载明利润分配政策、决策程序、调整程序等内容自2014年起滚动制定分红回报规划，2023年年度股东大会审议通过了《关于<未来三年（2024年-2026年）股东分红回报规划>的议案》，2025年8月制定了《估值提升计划》，对公司利润分配的原则及方式等相关政策进行了进一步完善（详见公司于2024年5月31日、2025年8月30日在《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站披露的相关公告）。

报告期内公司2024年度利润分配方案、2025年中期利润分配方案严格执行了公司《章程》、

股东回报规划及《估值提升计划》的分红政策。分红标准及比例清晰明确，相关的决策程序和机制完备，监事会尽职履责并发挥了应有的作用，中小股东有充分表达意见和诉求的机会，切实维护了中小股东的合法权益。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求√是□否

分红标准和比例是否明确和清晰√是□否

相关的决策程序和机制是否完备√是□否

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用√是□否

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护√是□否

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(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）3.50

每10股转增数（股）0

现金分红金额（含税）1227052743.35

合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润2319437070.79

现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%）52.90以现金方式回购股份计入现金分红的金额0

合计分红金额（含税）1227052743.35

合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%）52.90

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）(1)3050473274.71

最近三个会计年度累计回购并注销金额(2)0

最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额(3)=(1)+(2)3050473274.71

最近三个会计年度年均净利润金额(4)1896385731.33

最近三个会计年度现金分红比例（%）(5)=(3)/(4)160.86

最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润2319437070.79

最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润2524699319.64

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用□不适用事项概述查询索引

广州发展2021年限制性股票激励计划，于2021年4月6日经第八详见公司于2021年4月6届董事第二十六次会议和第八届监事会第十三次会议审议通过，于日、5月13日、7月1日、8

6月30日经2020年年度股东大会审议通过，于9月22日完成向月31日、9月17日、9月

197 名激励对象授予 27259986 股 A 股股份工作。 23 日发布的相关公告。

公司2021年限制性股票激励计划第一个解除限售期限售条件已成就。经公司董事会、监事会审议和股东大会授权，公司董事会于详见公司于2023年8月31

2023年9月22日对196名符合本次解除限售条件的激励对象按规日、9月19日、11月9日发

定解除限售10854528股限制性股票，并于2023年11月13日回布的相关公告。

购注销已获授但尚未解除限售的公司2021年限制性股票激励计划

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限制性股票共计564529股。

公司2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期限售条件已成就。经公司董事会、监事会审议和股东大会授权，公司董事会于详见公司于2024年8月31

2024年9月24日对186名符合本次解除限售条件的激励对象按规

日、9月19日、10月25日

定解除限售7720185股限制性股票，并于2024年10月29日回发布的相关公告。

购注销已获授但尚未解除限售的公司2021年限制性股票激励计划限制性股票共计563840股。

公司2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期限售条件已成就。经公司董事会、监事会审议和股东大会授权，公司董事会于详见公司于2025年8月30

2025年9月22日对174名符合本次解除限售条件的激励对象按规

日、9月17日、10月28日

定解除限售7115017股限制性股票，并于2025年10月30日回发布的相关公告。

购注销已获授但尚未解除限售的公司2021年限制性股票激励计划限制性股票共计441887股。

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

公司根据签订的经营业绩责任书完成情况进行考核，经营业绩考核结果作为高级管理人员薪酬分配的主要依据，同时结合重大事项报告、正负面清单评价等进行管理。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。审计委员会对公司建立和实施内部控制进行监督。

经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会及董事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。

在董事会的领导下，公司严格按照财政部等五部委颁布的《企业内部控制基本规范》及配套指引的各项要求，通过建立、完善并落实执行规范有效的内部控制制度，确保内部控制贯穿公司决策、执行和监督的全过程。公司董事会认为，公司的内部控制体系已经建立并有效运行，符合国家有关法律、法规的规定和要求，符合当前公司生产经营实际需要和公司发展的需要，为公司

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经营合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实和完整、经营效率和效果的提高，促进企业发展战略的实施提供了合理保障，切实保障了公司和投资者权益。

公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求，结合公司内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，对公司2025年12月31日（内部控制自我评价报告基准日）的内部控制有效性进行了自我评价，并认为其在2025年12月31日有效。评价过程中未发现与财务报告相关的内部控制重大缺陷，也未发现与非财务报告相关的内部控制重大缺陷。自内部控制评价报告基准日至内部控制自我评价报告发出日之间未发生影响内部控制有效性评价结论的因素。内部控制自我评价报告详见上海证券交易所网站相关公告。

报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

公司已建立较为完善的内部控制体系，覆盖主要经营和管理活动，并将风险管理延伸到销售、供应及工程承包方。公司不断提升内控建设和信用管理工作水平，按照财政部、证监会发布的《企业内部控制基本规范》要求，通过业务流程梳理、公司风险评估及公司层面内控评估等工作确定高风险领域及识别内部控制缺陷，完善风险控制。公司强化内控流程的执行，不断完善内部控制管理体系。2025年持续完成内部控制相关制度的修订和完善，并结合监督信息管理系统及时发现沟通内控管理情况，持续完善风险防范和监控。公司合并范围的属下企业均已全部纳入内控体系管理范围。

公司已建立“集团总部—产业集团和直管企业—生产经营单位”管理架构，持续完善以公司章程为统领，党委会、董事会、股东会、总经理办公会等议事规则为支撑，核心管理制度为基础的权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的治理机制，推动形成更加灵活高效的上下联动、左右协同、快速响应机制。

对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

公司聘请立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年度财务报告内部控制实施情况进行审计，并出具了《广州发展集团股份有限公司内部控制审计报告》。内部控制审计报告详见上海证券交易所网站相关公告。

是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

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十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况报告期内无上市公司治理专项行动。

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（个）9序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引