钢铁落后产能淘汰力度加大，淘汰时间点提前。5月初国务院《关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》要求今年淘汰炼铁产能2500万吨、炼钢 600万吨，此次工信部炼铁 3000万吨，炼钢 825万吨，分别较《通知》要求淘汰炼铁产能和炼钢产能多出 500 万吨和 225 万吨，并且要求在第三季度前全部关停；另据工信部 2010-2011 年共需淘汰落后炼铁产能1亿吨，则明年落后炼铁产能淘汰要淘汰 7000 万吨，未来力度将继续加大。

加大落后钢铁产能淘汰，一方面改善供求，另一方面是节能减排的需要：

产能过剩压力较大，落后产能淘汰势在必行。2000 年我国粗钢生产能力约 1.5亿吨， 2008 年达到 6.44亿吨， 8年增加 4.94亿吨， 年均增加 6175 万吨， 2009年达到 6.99 亿吨，据中钢协估计，2010 年将建成投产粗钢产能 3390 万吨，2011 年还将建成投产粗钢产能 2372 万吨，截至 2011 年形成 7.57亿吨规模。

钢铁行业是能耗大户，淘汰落后产能是节能减排的需要。2009 年钢铁行业综合能耗约 619kgce/t， 虽然较 2005 年下降了约 16.5%， 但与国际先进水平相比，我国吨钢能耗仍高 10%－15%；据统计炼铁 400 立方米以下的高炉约有 1.254亿吨，30t及以下转炉和电炉炼钢能力 0.282亿吨,均将于 2011年底淘汰。

对行业的影响。一方面上市钢企中落后产能占比较小，更多的是淘汰地方上单位能耗较高的小高炉，将为上市钢企的需求腾出空间；另一方面落后产能并不是单方面淘汰，存在以先进产能置换落后产能的空间，如宝钢的湛江项目的上马是建立在淘汰广东省落后产能 1500万吨的基础上。

对目前钢铁行业的看法。铁矿石长协机制的转变以及近期房地产新政使得市场对钢铁业的盈利前景产生悲观预期，目前钢铁股下跌基本反映了这种预期，随着保障房建设和落后钢铁产能淘汰的力度加大，行业供求关系缓和，且行业 PB已到近年较低水平，维持钢铁行业“推荐”评级。