摘要：2024年自主品牌出口占上汽集团总出口销量比例约90%

看点一、未来海外市场成长空间仍较大。

看点二、公司出口处于行业领先地位。

看点三、公司从产品出海到产业链出海，打造第二增长曲线。

今天和大家讲解一只汽车出口龙头-上汽集团。

正文

看点一、未来海外市场成长空间仍较大。

2021年起我国乘用车出口进入快速增长阶段，2023年成为世界第一大汽车出口国。据海关总署数据，2020年我国乘用车出口量为80.54万辆，2024年出口量提升至549.55万辆，4年CAGR为61.6%；2025年1-5月我国实现乘用车出口241.93万辆，同比增长15.2%。横向对比看，2023年我国乘用车出口443.32万辆，超过日本成为世界第一汽车出口大国。

预计乘用车出口市场将持续扩容，东南亚、南美、中东非洲等新兴市场增长较快。预计2024至2030年全球乘用车市场CAGR为3.2%，其中中国国内市场CAGR为1.2%，中东非洲CAGR为21.2%、南美洲CAGR为8.6%、亚洲（不含中国）为2.7%（东南亚地区为5.3%），北美和欧洲分别为2.5%和2.2%。据此测算，海外市场未来6年CAGR为4.0%，仍有超过1000万辆汽车的增量空间。

看点二、公司出口处于行业领先地位。

上汽集团是中国汽车出口的领军企业之一，在2016-2023年连续8年成为中国车企出口销量冠军，2022年上汽在国内车企中率先实现出口销量破百万辆，在出口领域具备较强的先发优势。

看点三、公司从产品出海到产业链出海，打造第二增长曲线。

2024年自主品牌出口占上汽集团总出口销量比例约90%，其中名爵是上汽集团的出口主力品牌，出口销量占比达53%；上汽荣威、上汽通用五菱及旗下宝骏品牌出口销量占比分别为10%、6%、20%。

上汽产品及服务进入全球100多个国家和地区，在海外已拥有超过100个海外零部件生产基地、超过20个销售服务中心、超过3000个海外经销商网络，在泰国、印尼、印度、巴基斯坦建立4个生产制造中心，在英国伦敦、美国硅谷、以色列特拉维夫打造3大研发创新中心，并建立海外出行公司和五菱印尼金融公司，在国内汽车企业中率先从“产能出海”迈向“全产业链出海”第三阶段。

上汽安吉物流拥有国内最大的自营远洋滚装船队，有助于提升公司出海成本竞争力、保障供应链安全。2024年起上汽将投入100亿元建设14艘远洋滚装船，到2026年安吉物流外贸远洋船队规模将达到22艘，航线资源覆盖西欧、地中海区域、墨西哥、南美西、东南亚、澳新、中东等国内车企主要出口目的地，为上汽集团出海扩张提供有力支撑。截至2025年6月，安吉物流远洋船队规模已达17艘，其中两艘为全球最大的9500车位滚装船，远洋船队数量及运力远大于其他国内车企。

风险提示：

汽车出口政策变化影响、公司改革力度低于预期、上汽自主及合资品牌销量低于预期、汽车行业价格战风险。

参考资料：

20250703-东方证券-上汽集团-600104-从产品出海到产业链出海，打造大自主第

二增长曲线

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