我国对镓、锗相关物项实施出口管制：7 月3 日，商务部、海关总署发布《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，其中提到，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国海关法》有关规定，为维护国家安全和利益，经国务院批准，决定对镓、锗相关物项实施出口管制，该公告自2023 年8 月1 日起正式实施。其中，锗相关物项包括了金属锗、区融锗锭、磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗，镓相关物项包括了金属镓、氮化镓、氧化镓、磷化镓、砷化镓、铟镓砷、硒化镓、锑化镓，包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片、粉末、碎料等形态。

镓是光芯片的重要原材料之一，我国实施出口管制利好国内光芯片厂商：光芯片应用领域广泛，不仅是光通信应用场景，在手机人脸识别、激光雷达、工业激光、军工、LED 等领域均有广泛应用。从竞争格局来看，以光通信领域为例，当前中低端产品国产替代持续深入，而高端光芯片仍由海外厂商主导。需要指出的是，光芯片的主要材料是III-V 族的磷化铟（InP）、砷化镓（GaAs），根据华经产业研究院，中国镓产量全球领先，截至2021 年，在全球镓产量中的占比已超90%。因而我们认为，实施对镓的出口管制一定程度上利好于国内光芯片厂商。

进一步从需求侧来看，当前AI 领域快速发展有望显著拉动上游基础设施侧光模块及配套的光芯片需求，考虑到光芯片产线建设周期长、扩产周期慢，预计也将给国内光芯片厂商带来拓展机遇。

除了光芯片原材料出口管制给行业带来的边际影响，光芯片领域的技术发展也在加速推进：2023 年3 月，AIO Core 推出业界首款基于量子点激光器的硅光光模块芯片。同月，Alfalume 与德国激光器制造商Innolume 共同推出1.3μm高功率非制冷InAs/GaAs 量子点DFB 激光器。2023 年6 月，中科院半导体所也发布了其在硅基外延量子点激光器领域取得的进展。较之传统的量子阱激光器，量子点激光器其更为适配硅光方案。传统光芯片的有源层主要采用多层量子阱结构，由于硅与III-VI 族材料晶格失配程度大且热膨胀率不同，所以硅衬底上较难直接外延III-V 族材料，因此当前主要采用混合集成的方式，但会存在耦合效率不够高等问题。而量子点结构能够缓解上述问题，更便于实现硅基上的外延直接生长得到片上光源，因而更适配硅光方案。此外，其优势还体现在窄线宽、耐高温、低温漂系数、更低的功耗（由于阈值电流更低）等，当然当前其在可靠性、成本、产业化等方面还有待进一步优化。

投资建议：重点推荐华工科技、光迅科技、永鼎股份、仕佳光子、中瓷电子，同时建议关注源杰科技、长光华芯、华西股份。

风险提示：相关出口管制政策变化，国内光芯片发展不及预期