2025年收官日，沪指11连阳，全年涨超18%，创业板全年涨近50%。港股在元旦假期仅交易半日的背景下提前收市，恒指全年累计涨幅超过27%，创下2017年以来的最佳年度表现。

周三（12月31日），A股三大股指涨跌不一，沪指午后震荡走高，实现11连阳。创业板全天震荡走低。商业航天、AI应用板块活跃。A股北交所新股蘅东光今天上市，开盘暴拉1000%。

截至收盘：沪指涨0.09%，收报3968.84点，实现11连阳；深证成指跌0.58%，收报13525.02点；创业板指跌1.23%，收报3203.17点。

从全年来看，A股各大主要指数全线飘红，其中，上证指数、深证成指、创业板指涨幅分别为18.41%、29.87%、49.57%。科创50指数、北证50指数全年涨35.92%、38.8%。沪指10月28日一举突破4000点大关，创下近十年新高。

市场交易活跃，日成交超万亿已成常态，沪深两市全年总成交额超400万亿元，同比增长超六成，创下年度历史新高。

板块个股：板块方面，纵观全年，算力硬件、有色金属、银行、电池产业链、创新药、商业航天、机器人等多个热门板块轮动。今年涨幅前三个股分别为上纬新材、天普股份、N蘅东光。胜宏科技、新易盛、中际旭创等多只科技龙头全年涨幅超过3倍。

展望2026年，机构普遍对A股市场持积极预期。多数机构认为，国内外增量资金入市、企业盈利修复、政策端加码等多重因素有望支撑A股市场后续表现，2026年A股迈向“慢牛”。中信证券认为，展望2026年，AI依然是板块估值上行的核心催化。

债市：国债期货收盘，30年期主力合约跌0.35%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。

商品：国内商品期货收盘，铂主力合约跌超12%，钯跌超5%，沪银跌超4%，LU燃油跌超2%。沪镍、沪铝涨超2%。

港股：在元旦假期仅交易半日的背景下，港股今天提前收市。截至收盘，恒生指数报25630.54点，下跌224.06点，跌幅0.87%。恒科指跌1.12%，下跌62.40点，报5515.98点。

尽管收官日表现略显低迷，但恒生指数全年累计涨幅高达27.77%，创下自2017年以来的最佳年度表现，成为今年全球主要市场中表现第二强的指数。恒生科技指数同样表现亮眼，全年累计上涨23.45%，为自2020年设立以来的最佳年度表现 。

板块方面，黄金及有色金属板块上涨明显，珠峰黄金全年涨幅超过1200%，灵宝黄金涨幅亦超过570%。半导体板块同样表现突出，华虹半导体年内上涨逾240%，中芯国际涨幅超过120%。

此外，券商股、生物医药股及细分消费股亦表现强劲。国泰君安国际年内涨幅超过140%，药捷安康涨幅超过770%，泡泡玛特、周大福等消费类个股也实现翻倍增长 。

国泰海通证券发布报告称，展望未来AI浪潮延续、全球宽松周期与国内规划启动多重共振，港股将“乘势而上、迈向新高度”，建议关注新质生产力与硬科技 。

蘅东光，开盘暴拉1000%

今天再一次见证历史，A股北交所新股蘅东光今日上市，开盘暴拉1000%，盘中最高涨幅1087.08%，截至收盘，蘅东光报309，涨幅高达878.16%。

资料显示，蘅东光聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON 光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。

商业航天午后拉升

今日午后，商业航天概念股大幅拉升。

今日上午，中国卫星、烽火通信、泰尔股份、顺灏股份等10多只个股已率先涨停。午后，商业航天概念股再度走强。联创光电直线拉升，股价从下跌1.7%至涨停板。随后，中国卫通、航天电子、久之洋、中天火箭等纷纷涨停。临近尾盘时分，神剑股份也封死涨停板。

消息面，据国家国防科工局官网消息，近日，国家国防科工局党组理论学习中心组召开扩大会议。会议提出，要促进商业航天发展，推动航天产业化。

另外，近日上交所发布《发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，标志着商业火箭企业正式打通境内资本市场融资通道。

当前，蓝箭航天、星际荣耀、中科宇航、星河动力、天兵科技、微纳星空等商业航天企业已经开启IPO进程，其中，蓝箭航天已完成IPO辅导验收，有望近期冲击科创板“商业航天第一股”。

中信建投表示，本次指引的发布体现了国家对于建设航天强国战略的大力支持，从资本市场维度支持行业内领先的科技企业实现关键核心技术突破，为商业航天产业提供明确资本化路径，有助于相关企业融资和行业整体发展。

长江证券指出，上述指引的发布或将是我国商业航天产业加速资本化的重要标志，头部商业航天企业有望迎来密集IPO，进而通过资本运作助力产业发展。建议关注产业链各环节的核心供应商，重点关注卫星应用相关标的。