浙江东方公布2016 年中报，上半年实现营业收入26.2 亿，同比下降18.5%；实现净利润3.9 亿，同比增长31.6%。公司近年围绕金控平台重点培育类金融业务，产融投资、资产管理和融资租赁三大业务单元已初具规模，重组若成功后将注入信托、期货、保险等业务。公司同时投资子通信产业，催化密集，维持“强烈推荐-A”评级。

收购多项金融资产，打造多牌照金控平台。公司重组方案拟收购浙金信托56%股份、大地期货100%股权以及中韩人寿50%股权，浙金信托主要以信托贷款形式投向基础资产建设及房地产，大地期货着重发展风险管理业务，中韩人寿则专注于寿险、年金险与健康险产品的销售。加上原有的租赁业务，多元化发展极大增强了公司金融板块的活力与竞争力，帮助公司初步形成囊括信托、期货、保险、租赁、直投、基金等多牌照的金融控股平台。

投资量子通信产业，各项催化剂利好。随着量子卫星的发射成功和京沪干线的即将落成，两大催化剂利好量子通信产业，带领该产业在二级市场表现良好。浙江东方的联营企业浙江国贸东方投资管理有限公司（浙江东方占股49%）其旗下的兆富基金（浙江东方占股26.5%），出资4000 万元投资浙江神州量子网络科技有限公司，出资1.08 亿元投资了科大国盾量子技术股份有限公司，未来浙江东方或许会成为较大的量子信息资本化平台。

神州量子和科大国盾是国内两大重量级量子信息公司。1）神州量子是中科大量子通信技术潘建伟团队于2014 年设立，公司将在浙江省构建量子通信网络基础设施，提供基于量子技术的高可信安全网络运营服务，目前公司正在建设我国首条量子通信商用干线“杭沪量子商用干线”；2）科大国盾发源于中国科学技术大学，是中国第一家从事量子信息技术产业化的创新企业，是中国最大的量子通信设备制造商和量子信息系统服务提供商，目前已就量子通信设备设备进行生产和销售，2015 年实现净利润超5000 万元。

风险提示：业务转型不及预期。