事件
公司4 月22 日发布2022 年一季报,2022 年一季度实现营收118.14 亿元,同比增长10.65%;实现归母净利润3.91 亿元,同比增长10.21%;实现扣非归母净利润3.82 亿元,同比增长22.53%;实现EPS 为0.12 元/股。
评论
Q1 盈利环比改善。21Q4 由于钢铁行业限产和原材料价格上涨等因素导致钢价承压,Q1 公司归母净利润环比增加3.7 亿元,综合毛利率5.41%,环比增加5.05pcts;净利率3.31%,环比增加3.14pcts,盈利能力提升。Q2 钢铁下游基建、地产稳增长,需求有边际改善空间,支撑钢价上行,钢铁业绩有望持续提升。
联合阿里共建“浙江云”一期项目稳步推进。公司与阿里合作建设浙江云计算数据中心,项目总投资158 亿元,用地面积310 亩,北区和南区各建设5栋DC 楼,可容纳10800 个机柜,共计20 万台服务器。项目一期于20 年7月开工,目前B 栋已完成建设进入第三方测试,A、C 栋已完成80%设备安装,D、E 栋进入二次结构施工。21 年公司收购浙江省数据管理有限公司100%股权,将其1500 个机柜纳入杭钢云统一管理,自营机柜共计5500个。21 年底,杭钢云上架机柜805 个,已签订协议尚未上架机柜数1266个,服务器新增2590 台,总数7176 台。
“一云多芯”和智慧能源平台多领域拓展。21 年10 月,公司与阿里和信创产业联盟打造的“一云多芯”平台已完成安全审查,国资云共部署13 个国资监管系统,开通资源算力超出规划量12.54%达到了1274c。智慧能源平台汇集的重点用能单位达到549 家,签约10 家企业,营收同增68.32%。
“双碳能源云”平台已完成演示系统开发,后续根据客户需求定制化开发。
盈利预测&投资建议
考虑到22 年因疫情影响钢价承压,分别下调22-23 年公司归母净利润15%、14%,预计22-24 年公司实现归母净利润分别为16.89 亿元、18.06亿元、18.59 亿元,对应EPS 分别为0.50 元、0.54 元、0.55 元,对应PE分别为10 倍、9 倍、9 倍,维持“买入”评级。
风险提示
IDC 业务发展不及预期;钢铁原材料价格上涨。