乐凯胶片:立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于乐凯胶片股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询事项回复_信会师函字[2025]第ZG141号

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立信会计师事务所(特殊普通合伙)

关于乐凯胶片股份有限公司2024年年度报告

的信息披露监管问询事项回复

信会师函字[2025]第ZG141号

立信会计师事务所(特殊普通合伙)

关于乐凯胶片股份有限公司2024年年度报告

的信息披露监管问询事项回复

信会师函字[2025]第ZG141号

上海证券交易所:

由乐凯胶片股份有限公司(以下简称“乐凯胶片”或“公司”)转来的《关于乐

凯胶片股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》(上证公函[2025]

0759号,以下简称“问询函”)已收悉.立信会计师事务所(特殊普通合伙)(以

下简称“我们”或“年审会计师”)对于问询函中提到的需要年审会计师发表意见的

问题进行了审慎核查,现根据问询函所涉问题进行回复,具体内容如下:

一、关于经营情况.

年报显示,2024年度公司实现营业收入14.85亿元,同比下滑近三成,实

现归母净利润-0.62亿元,已连续两年亏损.分产品看,彩色相纸、太阳能电池

背板、医疗影像材料等产品营收均下滑,仅TAC膜产品营收增长.其中太阳能

电池背板营收同比下滑76%,毛利率下降20个百分点至-18.13%.公司存货期

末余额3.08亿元,跌价准备计提比例由期初的5.18%增至期末的5.58%.请公

司:(1)结合行业趋势、公司经营模式、主要客户情况、成本结构与售价变化

等,比较可比公司情况,量化分析太阳能电池背板产品营收与毛利率大幅下滑

的原因；(2)结合本期毛利率由正转负的产品线,说明是否存在待执行合同变

为亏损合同的情形,存货跌价准备计提的充分性；(3)结合前述情况,说明公

司对各项产品的经营规划和提振措施.请年审会计师就问题(1)(2)发表意

见.

(一)公司回复

(1)结合行业趋势、公司经营模式、主要客户情况、成本结构与售价变化

等,比较可比公司情况,量化分析太阳能电池背板产品营收与毛利率大幅下滑

的原因;

公司太阳能电池背板产品营收下滑主要原因是销量、价格下降；毛利率大幅

下降的主要原因是市场竞争加剧,销售价格下降.分析如下:

1)行业趋势

2022年我国光伏行业高速发展,光伏组件产量、光伏装机量全球领先,但

2022年各环节价格已出现下滑的趋势.

2023年,从国内看,制造端与应用端规模扩大,其中组件产量同比增长

58.8%,光伏新增装机216.88GW,同比增长148.1%,但中标价格下跌、制造端

产值增速放缓,其中组件中标价格同比降幅超40%,跌破1元/W.光伏制造业

(不含逆变器)产值同比增长17.1%,低于2022年增速的82.9个百分点.从出

口情况看,呈现“量增价减”趋势,硅片、电池、组件出口量分别增长93.6%、65.5%、

37.9%,但由于出□价格的下跌,当年我国光伏产品出□总额(硅片、电池片、

组件)同比下降5.4%.从产品结构看,双玻组件市场占有率67%左右.

2024年光伏行业发展形势不容乐观.从国内看,制造端产品价格下降,其

中组件价格下滑超29%；国内光伏制造端(不含逆变器)产值同比由正转负.

从出口情况看,光伏产品出□额持续下降,降幅达33.9%.从产品结构看,双

玻组件市场占有率达到85%左右.因光伏产品价格快速下跌,光伏企业经营亏

损加剧,企业盈利空间被严重压缩,光伏行业亏损面持续扩大,行业现金流危

机加剧.

综上,自2022年以来,全球光伏产业高速发展,光伏产业链各环节产能急

剧扩充.进入2024年,产能已严重过剩,内卷加剧,产业链价格快速下跌,企

业盈利空间大幅压缩,亏损面不断扩大,产业进入深度调整期,部分光伏企业

破产或重组,产品类型方面,使用太阳能电池背板的单玻组件占比由60%下降

到15%左右,进一步压缩了太阳能电池背板的市场份额.

2)公司经营模式及主要客户情况

公司是研发、生产、销售为一体的生产型企业,采取与光伏组件厂商直接交

易模式.2024年公司主要客户(或关联公司)收入及利润下滑明显,公司光伏

业务收入亦大幅下降.

太阳能电池背板产品的应用环节如下:

太阳能电池背板是太阳能电池组件中一个至关重要的组成部分,太阳能电池

背板作为核心封装材料之一,以卷材形式运送到组件工厂.根据组件设计尺寸进

行精确裁切,裁切后的太阳能电池背板、电池片串、上层封装材料和玻璃按顺序

叠层后,送入层压机层压.

太阳能电池背板具备优异的抗紫外老化能力,保护内层材料和封装胶膜,维

持组件功率输出和机械完整性.具备极低的水汽透过率,阻隔外部湿气侵入电池

片区域,同时允许内部可能产生的少量水汽(来自封装材料)缓慢溢出.太阳能

电池背板还需要具备良好的尺寸稳定性和耐高低温冲击性,避免因热胀冷缩导致

脱层、开裂或产生过大应力.太阳能电池背板需要具备良好的耐化学腐蚀性、耐

磨性、绝缘性以及刚性和韧性.

因此,太阳能电池背板对于保障组件在长达25-30年的生命周期内安全、高

效、稳定地发电,具有不可替代的关键作用.

太阳能电池背板产品主要分为涂复型和双涂型,具体工艺流程见下图:

涂复型工艺流程图:

其他

涂复背板工序基本流程

涂6

从材供次途4T楼次收券

收专0工楼次计有次供

涂有

熱化回装成品入库

双涂型工艺流程图:

双涂背板工序基本流程

诊0

基材供次涂布l烨次收券

收券1x次途布行次0

热化技成品入库

公司光伏业务主要客户(或关联公司)的公开信息如下:企业名称销售收入利润总额

2024年(亿元)2023年(亿元)同比变化情况(%)2024年(亿元)2023年同比变化(亿元)情况(%)

晶科能源(688223.SH) 925 1,187 -22 -1 87 -101

东方日升(300118.SZ) 202 353 -43 -40 15 -374

天合光能(688599.SH) 803 1,134 -29 -37 65 -156

晶澳科技(002459.SZ) 701 816 -14 -52 80 -165

4企业名称销售收入利润总额

2024年(亿元)2023年(亿元)同比变化情况(%)2024年(亿元)2023年同比变化(亿元)情况(%)

隆基绿能(601012.SH) 826 1,295 -36 -102 120 -185

公司与光代业务主要客户发生的交易额情况如下:序号客户名称(万元)(万元)(%)

1晶科能源股份有限公司3,18714,825-78.50

2东方日升(义乌)新能源公司1,9354,153-53.41

3江苏隆基乐叶光伏科技有公司1,7152,201-22.08

4 JINKOSOLARTECHNOLOGYSDNBHD 899 4,788 -81.22

5天合光能(宿迁)科技有公司3522,826-87.54

6晶澳(扬州)新能源有限公司1662,454-93.24

3)成本与售价变化

①成本构成情况明细如下:太阳能电池背板成本项目2024年(万元)2024年占总成本比例(%)2023年(万元)2023年占总成本比例(%)

直接材料9,291.9369.8055,211.7583.66

直接人工1,734.7513.034,729.547.17

制造费用等2,286.0617.176,053.609.17

合计13,312.73100.0065,994.89100.00

②成本价格变化情况:太阳能电池背板2024年(元/平方米)2023年(元/平方米)同比变化情况(%)

综合售价6.027.57-20

综合销售成本7.257.47-3

4)2024年可比公司情况序注释号公司股票代码营业收入(亿元)毛利率(%)

本报告期上年同期增减幅度本报告期上年同期增减

1福斯特191.47225.89-15.23%14.7414.640.10

其中:太阳能电池背板6038066.0713.27-54.26%4.329.50-5.18

2中来股份30039360.96122.59-50.28%3.1915.36-12.17

赛伍技术30.0441.66-27.89%4.4010.74-6.34

3其中:太阳能电池背板6032126.3111.77-46.39%10.8315.78-4.95

明冠新材8.6413.96-38.13%2.876.49-3.62

4其中:太阳能电池背板6885602.367.51-68.58%2.2612.25-9.99

5回天新材30004139.8939.022.23%18.4622.82-4.37

激智科技21.7523.03-5.55%24.1419.734.41

6其中:太阳能电池背板/反光膜3005664.968.67-42.79%18.4013.904.50

乐凯胶片14.8521.18-29.87%14.1714.92-0.76

7其中:太阳能电池背板6001351.556.52-76.23%-18.871.31-20.18

注:其中中来股份、回天新材未单独披露太阳能电池背板相关信息.

综上,公司与同行业可比上市公司太阳能电池背板营收规模及盈利能力变

化趋势基本一致.

公司太阳能电池背板毛利率偏低的主要原因:

①地理位置原因:

太阳能电池背板的成本构成中材料占比超出70%,公司所用主要原材料厂家

的生产基地均布局于苏南地区,采购后需要运回保定基地进行生产,运费较竞品

增加约元/平米.0.2

公司下游客户主要分布在江浙地区,成品从保定基地运输至江浙地区,运费

较竞品产品增加约0.2元/平米:

综合对比苏州赛伍、杭州福斯特等竞品企业,公司原材料和成品运费,单平

米费用增加元/平米.0.4

②产品类型结构原因:

竞品公司的透明太阳能电池背板、透明网格太阳能电池背板及黑色太阳能电

池背板等高毛利产品销量占比较高,公司同类型产品的销量较低,占比不足5%.

公司主要产品是CPC型太阳能电池背板,产品价格与竞品基本相当,毛利

率与竞品公司产品相比较低.

(2)结合本期毛利率由正转负的产品线,说明是否存在待执行合同变为亏

损合同的情形,存货跌价准备计提的充分性;

1)是否存在待执行合同变为亏损合同的情形

报告期内公司太阳能电池背板业务不存在待执行的合同,也不存在待执行

合同变为亏损合同的情形.

2)存货跌价准备计提的充分性

2024年公司太阳能电池背板产品毛利率由正转负,公司严格遵循《企业会

计准则第1号—存货》的相关规定,2024年公司管理层经评估,对太阳能电池

背板相关存货进行了减值测试,采用“成本与可变现净值熟低”原则进行计量.

其他

公司经过对存货的用途进行判断,依据存货的估计售价减去至完工时估计将

要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额得到存货的可变现净值.

测算中估计售价的取值以产品近期成交价格为参考；成本费用等的预估取值测算

时,通过将成本按生产工序细分,结合当前材料价格、利用率及人工能耗、费用

率,预估相关支出.

光伏同行业存货计提减值情况如下:企业名称股票代码2024年存货跌价情况2024年存货跌价情况账面余额(万元)存货跌价准备(万元)计提比例%

账面余额(万元)货跌价准备(万元)计提比例%

福斯特603,806193,9957,1673.69

中来股份300,393140,50415,44911.00

赛伍技术603,21256,4077,52313.34

明冠新材688,56011,7452,30719.64

回天新材300,04158,4288851.51

激智科技300,56642,6475,08711.93

2024年12月31日,公司光伏业务存货原值3,056.51万元,存货跌价准备

金额901.5万元,计提比例29%,截至2025年6月30日光伏业务相关存货

存在进一步减值迹象,公司将充分考虑减值对财务报表的影响,预计减值金额不

超过300万元,相关影响将于2025年半年报中充分披露.公司其他产品存货

不存在减值迹象,无需计提减值准备.

(3)结合前述情况,说明公司对各项产品的经营规划和提振措施.

面对复杂严峻的形势,特别是光伏行业的剧烈变化,公司积极进行产品结构

优化及产业结构调整.在产品结构优化方面,公司停产负毛利太阳能电池背板产

品,积极开发共线新产品；在产业结构调整方面,公司加快布局光电显示和绿色

双碳新业务.

公司2023年收购乐凯光电100%股权并在宿迁建设TAC膜3#生产线项目,

乐凯光电材料有限公司(以下简称“乐凯光电”)作为国内具有TFT型光学TAC

膜批量化生产能力的单位,目前TAC3#生产线项目处于建设阶段.公司通过对

TAC膜技术的整合及运用,逐步改变TFT型TAC膜产品依赖进口的局面,拓

展公司业务经营范围,实现高质量发展.

公司2025年进入分离膜领域,投建高性能分离膜及元件建设项目,以分离

膜材料开发和产业化为基石,拓展处理系统及应用服务,满足中国海水淡化、苦

减水淡化、超纯水制备以及废水回用的需要,弥补我国分离膜材料尖端技术的空

白.目前高性能分离膜及元件建设项目已开工建设,本项目契合国家双碳战略

项目建成后将有利于公司形成资源循环利用的新业务体系.

(二)会计师意见(问询函第一条第1、2点)

基于实施的审计程序,就2024年度财务报表整体公允反映而言,我们没有

发现公司对营业收入、存货相关的会计处理披露在所有重大方面存在不符合企业

会计准则相关规定的情况,我们没有发现上述公司回复中与财务报表相关的信息

与我们在审计中获取的相关资料在所有重大方面存在不一致之处.

二、关于应收账款和应收票据

年报显示,报告期末公司应收账款账面余额为1.45亿元,计提坏账准备5096

万元,期末账面价值为9442万元.其中,5年以上应收账款账面余额3070万元

占比21%；按单项计提坏账准备的应收账款账面余额5168万元,坏账准备余额

4612万元,坏账计提比例达89%,其中多数涉及光伏业务.公司应收票据期末

余额1.56亿元,其中商业承兑汇票期末账面余额4197万元,坏账计提比例0.05%.

请公司:(1)补充披露5年以上应收账款的主要欠款方及其交易背景、关联关

系,说明应收款项长期挂账的原因及合理性；(2)结合单项计提坏账准备的主

要客户资信情况、交易背景、账龄、销售产品、形成收入情况等,说明账款预

计难以收回的具体原因和公司采取的收款措施等,并说明相关业务真实性；(3)

结合商业承兑汇票的主要出票客户资质、交易背景、到期时间、历史违约情况

等,说明商业承兑汇票计提减值的充分性,是否存在兑付风险.请年审会计师

发表意见.

(一)公司回复

(1)补充披露5年以上应收账款的主要欠款方及其交易背景、关联关系,

说明应收款项长期挂账的原因及合理性

1)5年以上应收账款主要欠款方及交易背景

公司5年以上应收账款主要集中在光伏业务客户泰通(泰州)工业有限公司

(以下简称“泰通公司)和ETSOLARENERGYLIMITED(以下简称“ET

SOLAR),金额总计2,467.72万元,占5年以上应收账款总额的80.37%.两家

单位为同一控制人,泰通公司负责国内市场,ETSOLAR负责国外市场.两家公

司均为当时国内外市场知名度较高、规模较大的光伏组件企业.

①泰通公司

公司自2013年开始与其进行业务合作,销售产品为太阳能电池背板.2018

年泰通公司因资金链出现问题,暂停支付货款.公司于2018年10月提起诉讼；

南京仲裁委员会于2019年5月8日判决公司胜诉,后因泰通公司一直未能还款；

公司申请强制执行；2019年8月,泰通公司申请破产,2019年10月,泰通公司

担保人泰州德通电气有限公司进入破产清算程序,公司及时完成了针对泰通公司

和泰州德通电气有限公司的债权申报工作,追回款项56.36万元；后因泰通公司

无财产可分配,2021年12月29日泰州市海陵区人民法院发出民事裁定书(2019)

苏1202破5-5号,裁定终结泰通公司破产程序,截至2021年末泰通公司欠款余

额人民币1,607.38万元；2022年泰通公司回款9.79万元,截至2024年末泰通公

司欠款余额人民币1.597.59万元.

②ETSOLAR

公司自2014年开始与其进行业务合作,2017年12月ETSOLAR申请破产

公司及时申报债权,后陆续回款,截至2024年末ETSOLAR欠款余额人民币

870.13万元.

2)关联关系

公司与泰通公司、ETSOLAR均不存在关联关系.

3)长期挂账的原因及合理性

对于泰通公司和ETSOLAR两家客户的欠款,公司通过询证函、催收函、

其他

专人谈判、诉讼等方式追回部分货款；后泰通公司、ETSOLAR两家客户申请破

产,公司通过及时申报债权,追回部分欠款.对于上述款项,公司根据诉讼进度

与对方公司状况,按照会计准则规定全额计提坏账准备.公司正在履行内部审核

程序,待程序履行完毕,进行账务核销.

(2)结合单项计提坏账准备的主要客户资信情况、交易背景、账龄、销售

产品、形成收入情况等,说明账款预计难以收回的具体原因和公司采取的收款

措施等,并说明相关业务真实性;

公司单项计提坏账准备的主要客户为泰通公司、ETSOLAR、英利能源(中

4,324.61国)有限公司、MedicubaS.A,应收账款总计万元,占单项计提应收账

款总额的%.83.68

公司单项计提坏账准备的主要客户各年收入占公司总收入比重见下表:

单位:万元名称2013年2014年2015年2016年2017年2018年

公司684862,3191,805230

ETSOLAR 4,699 2,915

英利中国1,8005,0013,3581,157

Medicuba S.A

当期确认收入合计684868,8189,7213,5881,157

乐凯胶片总收入93,49394,622118,317142,146185,132226,071

占比0%1%7%7%2%1%

其他名称2019年2020年2021年2022年2023年2024年

公司

ETSOLAR

英利中国3311,8851,879605

MedicubaS.A 101 744

当期确认收入合计4322,6281,87960500

乐凯胶片总收入213,646205,383223,503206,778211,764148,502

占比0%1%1%0%0%0%

公司确认收入以真实的业务合同为基础,以发票、海运提单、货物签收单等

作为物权凭证,以国内物流、国际通行的方式进行货物流转,以与业务相符的方

式进行资金结算.各客户具体情况如下:

1)泰通公司与ETSOLAR均已破产,款项难以收回,均为购买公司太阳

能电池背板所产生的应收账款,账龄均在5年以上,目前公司正在履行内部核

销程序.客户资信情况、交易背景等见问询事项二、(一).

2)英利能源(中国)有限公司

英利能源(中国)有限公司(以下简称“英利中国”)是全球领先的光伏发电

解决方案提供商之一.2012年至2013年,英利中国以2.3GW和3.25GW组件出

货量位列全球第一,此后,受欧美双反,行业周期性剧变、多晶硅项目投资失败

等因素所致,英利中国陷入长期亏损；2020年11月,英利中国正式完成司法重

整程序,保定市国资委成为英利中国实际控制人,企业当前经营状态为存续.

公司与英利中国的业务往来始于2015年,交易涉及公司太阳能电池背板产

品销售；2022年由于英利中国业务转换到英利发展公司,英利中国对所有供应

商货款暂停支付,英利发展新平台的设计及总体规划发生改变,导致公司和英利

中国之前达成的回款方案难以落实,为妥善解决英利中国应收账款,实现双方长

期友好合作,经双方多次交流,达成新的回款方案；2022年至2024年10月,

英利中国一直执行该方案,按时回款；由于受光伏行业整体市场环境波动影响,

10月以后英利中国未能持续回款,至2024年12月31日,欠款1,159.5万元,

账龄区间为3至4年.对于上述欠款,公司以电话、邮件、微信、现场等方式进

行催收,并与英利中国重新协商还款计划,但未达成一致.公司已提起法律诉讼.

3)MedicubaS.A

MEDICUBAS.A.(古巴共和国客户)为乐凯医疗科技有限公司(为公司下

属全资子公司,以下简称“乐凯医疗”)有政府背景的长期稳定客户,销售产品为

医用X射线胶片&医用乳腺片.客户付款银行受COVID-19影响,财政状况持续

恶化,2019年至2020年形成应收账款697.39万元,未能按时偿付.

自2020年起,公司通过拜访、诉讼、中信保、银行、定期邮件等多种方式

催款未果,基于谨慎性原则乐凯医疗在2023年全额计提坏账准备.公司后续会

继续积极与客户沟通,同时借助更多手段追款.

(3)结合商业承兑汇票的主要出票客户资质、交易背景、到期时间、历史

违约情况等,说明商业承兑汇票计提减值的充分性,是否存在兑付风险.

公司商业承兑汇票主要出票客户为晶科能源股份有限公司(以下简称“晶科

能源”)及东方日升新能源股份有限公司(以下简称“东方日升”)下属5家全资

公司

1)晶科能源成立于2006年12月13日,注册资本为1000519.9351万人民

币,企业当前经营状态为存续,拥有上饶、海宁、玉环、滁州、义乌、马来西亚、

越南等几大基地.2024年组件出货量92.9GW,同比增长18.3%,出货量全球第

一,是全球首家累计交付量突破300GW的组件制造商,产品覆盖全球200个国

家和地区的4,000余位客户,展现出强大的市场竞争力和行业影响力.2024年虽

然面临行业困境导致利润下滑,但在市场地位、技术实力、现金流状况等方面仍

有突出表现,资信状况整体良好.晶科能源付款方式为6个月电子商业承兑,未

出现历史违约情况,其所开具的商业承兑兑付情况良好,不存在兑付风险.

2)东方日升下属5家全资子公司,分别为东方日升(滁州)新能源有限公

司、东方日升(宁波)新能源有限公司、东方日升(义乌)新能源有限公司、东

方日升(常州)新能源有限公司、东方日升(安徽)新能源有限公司,均从事太

阳能电池组件研发、生产、销售,经营状态为存续.东方日升是国内知名的光伏

企业,在光伏电池与组件、电站运营等领域有一定的市场份额.但2024年受光

伏市场竞争加剧、产品价格下降等因素影响,业绩有所下滑.东方日升付款方式

为6个月电子商业承兑,未出现历史违约情况,其所开具的商业承兑兑付情况良

好,不存在兑付风险.

2024年公司商业承兑汇票不存在兑付风险,应收商业承兑汇票减值准备的

计提采用预期信用损失模型确认.

(二)会计师意见

基于实施的审计程序,就2024年度财务报表整体公允反映而言,我们没有

发现公司对应收账款应收票据及对应减值准备计提相关的会计处理披露在所有

重大方面存在不符合企业会计准则相关规定的情况,我们没有发现上述公司回复

中与财务报表相关的信息与我们在审计中获取的相关资料在所有重大方面存在

不一致之处.

三、关于固定资产和在建工程.

年报显示,报告期末公司固定资产账面价值为5.40亿元,在建工程账面价

值为2.68亿元,两者合计占总资产比重为24.67%,其中在建工程余额同比增长

110.59%,减值准备余额为0.公司2023年度计提固定资产减值损失3253.02万

元,2024年未计提.请公司:(1)分类列示各业务板块所含固定资产和在建工

程的主要项目、账面价值、减值情况等,结合各项业务经营状况、资产经济绩

效,说明本期固定资产及在建工程减值未计提减值的依据；(2)列示上述主要

投建项目前五名供应商具体情况,包括名称、关联关系、采购时间、内容、金

额、应付预付余额、货物入库使用、付款退回或其他往来情况等,结合行业趋

势、相关产线的产能利用率等,说明公司本期在建工程余额增幅较大的原因及

合理性,所涉项目的经营现状与未来规划.请年审会计师发表意见.

(一)公司回复

(1)分类列示各业务板块所含固定资产和在建工程的主要项目、账面价值、

减值情况等,结合各项业务经营状况、资产经济绩效,说明本期固定资产及在

建工程减值未计提减值的依据

1)各板块固定资产情况

①影像业务:

单位:万元固定资产类别期末余额

账面原值账面净值减值准备账面价值

房屋及建筑物8,237.752,341.63-2,341.63

机器设备61,702.0410,648.825,170.465,478.36

其他10,811.751,268.89161.701,107.19

合计80,751.5414,259.345,332.168,927.18

固定资产主要包括产线厂房及配套、乳剂线、涂布线、整理线、感光线、涂

塑线.

2012年,因彩色胶卷停产,对设备计提减值,后续影像业务彩色相纸等产

品保持盈利状态,无进一步减值迹象.

②医疗业务:

单位:万元固定资产类别期末余额

账面原值账面净值减值准备账面价值

房屋及建筑物2,065.48376.858.10368.74

机器设备25,546.845,812.29353.975,458.32

其他515.93209.96-209.96

合计28,128.256,399.10362.076,037.02

固定资产主要包括乳剂线、涂布线、基材线、整理线.

医疗业务于式片、工业片等产品一直保持盈利状态,无减值迹象.

其他

光伏业务:

单位:万元固定资产类别期末余额账面原值账面净值减值准备账面价值

房屋及建筑物6,373.304,242.33-4,242.33

机器设备15,384.103,596.781.483,595.30

其他266.00110.73-110.73

合计22,023.407,949.841.487,948.36

固定资产主要包括产线厂房及配套、涂布线、整理线.

2024年之前,公司光伏产品持续保持盈利状态,无减值迹象.2024年因光

伏市场环境发生较大变化,公司光伏业务盈利水平大幅下降,公司对光伏业务的

资产组进行了资产减值测试.公司固定资产账面价值7,948.36万元,主要由房屋、

建筑物及机器设备构成,其中机器设备由生产太阳能电池背板的涂布线、整理线

以及电站资产组成,其账面价值3,595.30万元.此次光伏业务减值测试相关资产

组由太阳能申池背板生产环节的涂布线和整理线构成,账面价值2,640.07万元

包括高分子材料精密涂覆的涂布机、实现卷材定宽分切的分切机、配套的环保处

理设备蓄热式热力化炉(RTO)以及其他设备.上述用于光伏业务的设备,公

司定期进行维护保养,目前设备整体运行状况良好,技术性能稳定,能够持续、

可靠地满足当前日常生产经营的需求.

技术层面,公司拥有精密涂布、多层复合、耐紫外性能优化、涂层抗黏连增

强等核心技术,能提升太阳能电池背板产品性能指标,也为其他产品研发提供坚

实支撑,在设备层面,公司配置的精密涂布头可实现微米级涂层均匀附着,智能

干燥箱系统保障材料固化一致性,分切供收卷装置支持多规格券材灵活加工,确

保生产设备无需大规模改造,即可切换其他产品生产及加工业务,可挖掘设备资

产二次利用价值,目前公司已实现部分新品小批量交付.同时,公司持续自主研

发其他膜类新品,并利用光伏业务产线对新品进行实验.现阶段,光伏业务产线

已具备代加工公司其他部分产品的生产能力,后续可根据市场需求组织安排生产.

基于谨慎性原则,公司聘请天健兴业资产评估有限公司(以下简称“天健兴

业”),以2024年12月31日为基准日,采取预计未来现金净流量现值的方法

其他

对光伏相关资产组进行资产评估,评估对象为公司确定的太阳能电池背板涂布和

整理生产线,包括涂布和整理设备及相关的生产技术.天健兴业出具了《乐凯胶

片股份有限公司拟进行减值测试涉及的光伏背板涂布和整理生产线可收回金额

项目资产评估报告》(天兴评报字［2025]第0426号).资产组的可收回金额的

估计,应根据其公允价值减去处置费用后的净额与预计未来现金净流量的现值两

者之间较高者确定.经评估后资产的预计未来现金净流量的现值为2,964万元；

资产的账面价值2,640.07万元,预计未来现金净流现值高于资产的账面价值；

因此不再确定其公允价值减去处置费用后的净额进行比较.此次评估方法只采用

预计未来现金净流量的现值一种方法进行估值.经评估,光伏相关资产组预计可

收回金额高于资产账面价值.

公司根据资产评估报告结果,以及后续技术产品开发、设备适用情况等判断

光伏相关资产组不存在减值.

4锂电业务:

单位:万元固定资产类别期末余额账面原值账面净值减值准备账面价值

房屋及建筑物3,988.383,256.30-3,256.30

机器设备20,285.437,704.923,227.644,477.28

其他240.63110.3825.3885.01

合计24,514.4411,071.603,253.027,818.59

固定资产主要包括产线厂房及配套、涂布线、隔膜线.

2023年,公司聘请北京天健兴业资产评估有限公司以2023年12月31日为

基准日对锂电相关资产组进行资产评估,并出具《乐凯胶片股份有限公司拟进行

减值测试涉及的乐凯胶片股份有限公司锂电相关资产组可收回金额项目资产评

估报告》(天兴评报字[2024]第0457号).评估对象为锂电相关资产组,评估

方法采用成本法和收益法.经评估锂电相关资产组预计可收回金额为5,405万元,

低于其账面价值为8,915万元,需计提锂电相关资产组减值准备3,510万元,其

中固定资产减值准备3.253.02万元.

2024年,公司对锂电业务的资产组进行了资产减值测试.基于谨慎性原则,

公司聘请北京天健兴业资产评估有限公司以2024年12月31日为基准日采取收

益法对锂电资产组进行资产评估,并出具了《乐凯胶片股份有限公司拟减值测试

涉及的锂电生产线可收回金额项目资产评估报告》(天兴评报字[2025]第0425

号).经评估,锂电资产组预计可收回金额高于资产组账面价值,无进一步减值

迹象.公司根据资产评估报告结果,无需进一步计提资产减值准备.

5TAC膜业务:

单位:万元固定资产类别期末余额

账面原值账面净值减值准备账面价值

房屋及建筑物639.49595.52-595.52

机器设备30,131.4416,054.4410,527.875,526.57

其他227.13130.005.30124.69

合计30,998.0616,779.9610,533.176,246.78

固定资产主要为TAC膜生产线.

2015年,因技术进步对设备计提减值,后续该业务TAC膜类产品利润稳定

无进一步减值迹象.

2)在建工程情况

公司在建工程主要集中在TAC膜业务与影像业务,详见下表:

单位:万元项目期末余额期初余额

账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

TAC膜业务-TAC膜3#生产线项目 19,833 ,833 7,715 0 7,715

5,000影像业务-年产万平方米多功能涂布复合材料技改扩建项目3,13603,1366250625

TAC膜业务-乐凯光电产业园公用工程一期项目 1,837 0 1,837 1,029 0 1,029

其他小型项目2,01002,0103,6753103,365

合计26,816,81613,04431012,734

1TAC膜业务-TAC膜3#生产线项目与乐凯光电产业园公用工程一期项目

公司现拥有一条年产能为800万平米的TN/STN型TAC膜生产线,当前处于

满产状态.该产线2024年实现营业收入7,818.84万元,处于盈利状态.公司是

国内TAC膜的主要供应商,目前公司客户群体稳定,收入规模持续增长,公司盈

利水平逐年上升.

近年,全球液晶面板、偏光片生产重心逐步完成向中国大陆的转移,而中高

端TAC光学膜作为偏光片上游的关键原材料,多年来一直被日本、韩国等企业

垄断,公司TAC膜3#生产线项目为实现TAC膜国产化替代应运而生,项目建成

后逐步实现中高端光学TAC膜批量化生产.

TAC膜3#生产线项目于2022年6月立项,并于2023年1月开工建设.目

前,该项目仍处于建设阶段.项目设计产能2,400万平米,产品定位为TFT型

TAC膜,主要应用于笔记本电脑、台式显示器、监视器、行车记录仪、数码相

框等中小尺寸显示产品,按2025年国内TAC膜需求量5.61亿平米测算,TAC

膜3#生产线项目产品占国内TAC膜市场需求总量的4.28%.项目内部收益率

为22.08%(税后),动态投资回收期7.82年(税后)(含建设期).

乐凯光电产业园公用工程一期项目为TAC膜3#生产线项目配套项目,全方

位提供能源动力及公共保障,与TAC膜3#生产线项目同期开工建设.

目前,TAC膜3#生产线项目及乐凯光电产业园公用工程一期项目均按照计

划进度有序建设中,未出现工程停滞、停建情况,且工艺技术、机器设备具有先

进性.

②影像业务-年产5,000万平方米多功能涂布复合材料技改扩建项目

年产5,000万平方米多功能涂布复合材料技改扩建项目属于公司影像业务,

是公司传统优势业务,主导产品彩色相纸是支撑性产品之一.

公司原有一条涂塑生产线,年综合产能2,500万平方米.公司自2021年实

施纸基国产化战略以来持续满产,2024年产量达到2.522万平方米,仍无法满足

内部生产需求.本项目建成投产后,将填补现有产能缺□.公司2022年11月份

开工建设年产5,000万平方米多功能涂布复合材料技改扩建项目,主要产品为彩

照纸基、彩喷纸基和印刷相纸,目前已进入试生产阶段.

公司2024年彩色相纸营业收入5.44亿元,毛利率11.62%.公司彩色相纸保

持盈利能力.本项目的实施可解决涂塑纸基的供应安全问题,同时也可以有效降

低产品成本,对公司影像业务的持续发展有着重要的战略意义.

综上所述,2024年年末导致在建工程增长的三个项目均处于在建状态,且

前景可期,不存在减值迹象.

(2)列示上述主要投建项目前五名供应商具体情况,包括名称、关联关系

采购时间、内容、金额、应付预付余额、货物入库使用、付款退回或其他往来

情况等,结合行业趋势、相关产线的产能利用率等,说明公司本期在建工程余

额增幅较大的原因及合理性,所涉项目的经营现状与未来规划.

1)TAC膜业务-TAC膜3#生产线项目与乐凯光电产业园公用工程一期项目

其他

①前五大供应商情况序注释号项目名称供应商名称关联关系采购时间内容合同金额(万元)24年末账面余额(万元)应付/预付情况货物入库使用付款退回或其他往来情况

1 TAC膜3#线项目 BerndorfBandEngineeringGmbH 非关联方 2022/12/23 TAC膜3#生产线项目流延机 643.74万欧元 0.00 - 已到货已安装无

中航天建设工程集团有限公司非关联方 2022/7/19 TAC膜3#生产线项目,包括新建3#线厂房、控制室、库房、精馏吸附区等单体工程的建构筑物 4,388.00 789.25 应付已交付未验收无

中电精泰电子工程有限公司非关联方 2023/12/19 TAC膜3#生产线项目工艺通风、环境通风、净化工程及动力管道 1,889.61 0.00 - 未交付无

广东新诺兰智能装备有限公司非关联方 2023/1/31 TAC膜3#生产线项目于燥箱 1,538.26 0.00 - 已到货已安装无

深圳市新嘉拓自动化技术有限公司非关联方 2023/10/19 TAC膜3#生产线项目流延机箱体及送回风单元设备 1,460.70 0.00 - 已到货已安装无

其他序注释号项目名称供应商名称关联关系采购时间内容合同金额(万元)24年末账面余额(万元)应付/预付情况货物入库使用付款退回或其他往来情况

6公用工程一期项目中航天建设工程集团有限公司非关联方2023/1/16乐凯光电产业园公用工程一期项目建筑工程,包括新建公用工程一、门卫室、消防泵房、围墙、大门、室外蒸汽管道、消防水池等1,698.08407.24应付已交付未验收无

7宿迁远东建筑装饰工程有限公司非关联方2022/10/28乐凯光电产业园公用工程一期项目室外工程,包括道路、路灯、给排水、强、弱电预理管等748.57113.42应付已交付未验收2022年12月收到履约保证74.85金万元

8徐州市中宇建设工程有限公司非关联方2024/5/10乐凯光电产业园公用工程一期项目消防弱电工程,包括新建公用工程一、门卫室、消防泵房、外网消防弱电工程施工.105.7897.04应付已交付未验收2024年10月收到履约保证10.58金万元

2项目的经营现状与规划

根据QYR(恒州博智)的统计及预测,2023年全球光学级TAC薄膜市场

销售额达到了1,214.77百万美元,预计2030年将达到1,487.78百万美元,年

复合增长率(CAGR)为2.55%(2024-2030).中国市场在过去几年变化较快

2023年市场规模为599.12百万美元,预计2030年将达到762.72百万美元,

年复合增长率(CAGR)为3.04%(2024-2030).

在新一轮科技革命和产业变革之下,移动互联网、智能终端、人工智能和工

业互联网的快速发展为新型显示注入发展动力,促进了LCD、OLED、激光显示、

MiniLED、MicroLED等多种显示技术竞相发展,并在各细分领域展现出比较优

势,各种技术与市场需求的契合进发出蓬勃的增长态势.根据IHSMarkit的统计

信息,未来很长一段时间内,几大显示技术将会长期共存,呈现多元化发展趋势.

其中LCD和OLED是市场上最主要的两种显示技术,约占据了95%以上的市场

份额,而LCD和OLED两种显示技术都需要使用偏光片,光学TAC簿膜是偏光

片制造过程中的重要关键原材料.

据势银公司市场数据显示,2023年全球TAC膜市场需求量合计6.46亿平方

米.其中,国外TAC膜需求量约2.71亿平方米,国内TAC膜需求量约3.75亿

平方米.受国内新建偏光片生产线的带动,预计到2028年,全球TAC膜市场需

求量将达到6.97亿平方米,国内光学TAC膜需求量将达到3.93亿平方米.中国

大陆地区偏光片及其原材料严重依赖进口,偏光片和光学TAC膜市场处于供不

应求的状态.

公司于2022年新建TAC膜3#生产线,产品应用于TFT级偏光片,设计产

能为年产偏光片用TFT级光学TAC膜2,400万平方米,占国内TAC膜市场需求

总量的4.28%.公司现阶段TN/STN型LCD偏光片用TAC膜年产能为800万平

方米,处于满产状态.项目投产后,公司LCD偏光片用TAC膜年供应量将达到

3,200万平米.

其他

公司现阶段TAC膜产品市场状况良好,下游客户需求稳定且处于增长趋势.

未来公司计划在TAC膜3#生产线项目稳定投产后,进一步扩大生产规模,开拓

TFT级TAC簿膜市场,稳定主导产品销量,持续开发功能性TAC膜产品,增强

核心竞争力.

2024年,TAC膜生产线项目及乐凯光电产业园公用工程一期项目期末余额

21,670.16万元,为项目自2023年1月投入建设期内工程项目累计投入.

2)影像业务-年产5,000万平方米多功能涂布复合材料技改扩建项目

①前五大供应商情况序注释号供应商名称关联关系采购时间采购标的结算金额(万元)已付金额(万元)剩余款额(万元)货物入库时间

1江门市辉隆塑料机械有限公司非关联方2023/5涂塑生产线1,599959.4639.62023/12

2河北建设集团天辰建筑工程有限公司非关联方2023/6建筑工程施工970.16941.0629.102023/7

3山西迎才物流设备科技有限公司非关联方2023/12立体库控制系统169.8152.8216.982024/6

4张家港市沃尔特精密机械有限公司非关联方2023/8集中供料系统141.7127.5314.172024/3

5河北骏图建筑工程公司非关联方2023/10工艺管道及设备安装136.23129.426.812023/12

上述前5名供应商中,剩余款项为工程进度款及合同质保金.本项目不存在

付款退回及其他往来情况.

②项目的经营现状与规划

公司年产5,000万平方米多功能涂布复合材料技改扩建项目核心产品涵盖彩

照纸基、彩喷纸基和印刷相纸,是彩色相纸、喷墨打印、数码短版印刷三大影像

输出领域的核心承载介质.其中,彩照纸基和彩喷纸基作为中间材料,主要用于

内部生产；印刷相纸则作为成品直接面向市场销售.未来10年,彩色相纸总体

将呈现下降趋势,市场销量预计年均约4,900万平米；喷墨打印纸市场将保持基

本稳定,销量预计年均约1,200万平米；印刷相纸市场将持续增长,销量预计年

均约1,250万平米,三种主导产品合计年均约7,350万m2.公司现有涂塑线始终

处于满产状态,仍不能满足需求.本项目达产后拥有两条涂塑生产线,年总产能

达到7,500万平米,预计能够满足未来的市场需求.

其他

2024年末,本项目期末余额3,136万元,为项目投入建设后的项目累计投入.

(二)会计师意见

基于实施的审计程序,就2024年度财务报表整体公允反映而言,我们没有

发现公司对固定资产与在建工程及对应减值准备计提相关的会计处理披露在所

有重大方面存在不符合企业会计准则相关规定的情况,我们没有发现上述公司回

复中与财务报表相关的信息与我们在审计中获取的相关资料在所有重大方面存

在不一致之处.

四、关于利息收入.

年报显示,报告期末货币资金余额12.77亿元,占总资产比重为38.96%;

2024年度利息收入为1821.16万元,四个季度利息收入分别为-197.60万元、

1687.54万元、-3092.87万元、3424.09万元,各季度间利息收入波动较大.请公

司:(1)结合当前资金收益率水平,说明是否存在资金使用效率偏低的情况;

(2)说明各季度间利息收入波动较大的原因及合理性,是否与货币资金规模相

匹配,货币资金是否存在被挪用、占用或限制权利的情形.请年审会计师发表

意见.

(一)公司回复

(1)结合当前资金收益率水平,说明是否存在资金使用效率偏低的情况;

公司报告期末货币资金基本情况如下:项目公司(万元)

期末货币资金余额127,659

其中:受限资金39,232

募集资金420

报告期内利息收入1,821

公司报告期末货币资金余额12.77亿元,利息收入1,821.16万元,报告期末

存量资金较大主要系以下原因:

1)公司子公司乐凯光电报告期末货币资金59.980万元,2024年12月,公

司子公司乐凯光电增资扩股取得战投资金(乐凯胶片股份有限公司关于子公司增

资扩股引入投资者的公告,公告编号:2024-055)45,000万元,该项资金于2024

12年月到账.

2)公司子公司乐凯医疗报告期末货币资金32,196万元,其中23,000万元为

公司认购的结构性存款于2024年12月到期解付形成.

3)母公司报告期末货币资金24,267万元,其中受限资金232万元、募集资

412金万元.

公司为防范和控制资金风险,保证资金安全,日常资金主要存放于航天科技

财务有限责任公司,存款类型包括活期存款、协定存款、7天通知存款,利率范

围为0.40%-1.55%.

(2)说明各季度间利息收入波动较大的原因及合理性,是否与货币资金规

模相匹配,货币资金是否存在被挪用、占用或限制权利的情形.

对公司2024年一季度、三季度、2025年一季度报告财务报表中利息收入更

正如下:(对公司当期财务费用和当期净利润无影响)期间利息收入(万元)

(更正前)(更正后)

2024年一季度-197.6197.6

2024年二季度1,489.951,489.95

2024年三季度-1,602.931,602.93

2024年四季度1,821.171,821.17

2025年一季度-173.47173.47

公司报告期内各季度利息收入情况如下:期间2024年一季度2024年二季度2024年三季度2024年四季度2024年度2025年一季度

各季度利息收入(万元)197.601,292.35112.98218.241,821.16173.47

公司报告期内二季度利息收入异常变动主要系定期存款到期解付确认利息

收入所致.公司子公司乐凯医疗于2021年6月认购财务公司三年期定期存款

15,000万元,利率为2.75%,因乐凯医疗持有该定期存款的意图存在不确定性,

经管理层评估存在无法持有到期的可能,且根据产品认购说明,提前支取收益率

与同期活期存款利率相同,因此2021年-2023年公司未按存款利率计提利息收入,

该笔定期存款于2024年6月到期解付,公司取得本金及利息,并于二季度确认

利息收入1.237.5万元.

公司日常资金主要存放于财务公司,存款类型包括活期存款、协定存款、7

天通知存款,存款利率范围为0.40%-1.55%,不存在被挪用、占用的情形.

公司受限资金为3.92亿,其中,共管专户资金3.9亿为存放于国家开发银行

共管账户的专用资金.2024年12月,公司子公司乐凯光电增资扩股取得资金(乐

凯胶片股份有限公司关于子公司增资扩股引入投资者的公告,公告编号:

2024-055),该项交易中,增资方国开制造业转型升级基金(有限合伙)、宿迁

市产业发展基金(有限合伙)、宿迁市宿城人才创业投资合伙企业(有限合伙)

在增资协议中明确约定增资款的资金使用用途,并共同约定设立共管账户对增资

款进行资金监管,共管账户内资金不得随意支取另作他用.

(二)会计师意见

基于实施的审计程序,就2024年度财务报表整体公允反映而言,我们没有

发现公司对货币资金与对应利息收入相关的会计处理披露在所有重大方面存在

不符合企业会计准则相关规定的情况,我们没有发现上述公司回复中与财务报表

相关的信息与我们在审计中获取的相关资料在所有重大方面存在不一致之处.

FIEDPUBLC

立信会计业事务所中国注册会计师:

特殊普通金伙(项目合伙人)

中国注册会计师:

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中国·上海2025年7月8日

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统一社会信用代码

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证照编号:01000000202502140072(副本)℃

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名称立信会计师事务所(特利暂通合)事务所)出资额15900.0000人民币万元整

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类型特殊普通合伙企业成立日期2011年01月24日

执行事务合伙人朱建弟,杨志国主要经营场所上海市黄浦区南京东路61号四楼

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[依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活

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登记机关

2.025年02.月14日

国家企业信用信息公示系统网址:http://www.gsxt.gov.cn市场主体应当于每年1月1日至6月30日通过国国家市场监督管理总局监制

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会计师事务所部门依法审批,准予执行注册会计师法定业务的

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应当向财政部门申请换发.

名称:立信会计师事务所(通合伙)3、《会计师事务所执业证书》不得伪造、涂改、出

M租、出借、转让.

首席合伙人:朱建第P

Q4、会计师事务所终止或执业许可注销的,应当向财

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主任会计师:政部门交回《会计师事务所执业证书》.

经营场所:上海市黄浦区南京东路61号四楼

市M

发证机关:上海市财政局℃

组织形式:特殊普通合伙制MT

执业证书编号:31000006-二O一八年八丹-日

批准执业文号:沪财会〔20O0〕26号(转制批文沪财会[2010]82号)

中华人民共和国财政部制

批准执业日期:2000年6月13日(转制日期2012年12月31日)

注册会计师工作单位变更事项登记注册会计师工作单位变更事项登记-

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事务所事务所SEEEEACST

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姓名于海亭0营M2

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出生日期1988-08-06作℃-

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工作单位大信会计师事务所(特殊-5

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Workingunit通合伙)

身份证号码37072519880806

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会计师事务所2

(特殊普通合伙)1

年度检验登记

Annual Renewal Registration

本证书经检验合格,继续有效一年.

This certificate is yalid for another year after

证书编号:1101014106姓名:于海亭

No. of Certificate证书编号:110101410569

Authorized Institute of CPAs批准注册协会:北京注册会归t金

发证日期:2018年月

11日月

Datc of Issuance/y/m/d年日

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