市场行情走势
过去一周,基础化工指数涨跌幅为0.53%,沪深300指数涨跌幅为-0.21%;基础化工板块跑赢沪深300指数0.74个百分点,涨幅居于所有板块第10位。基础化工子行业涨幅靠前的有:聚氨酯(6.72%),无机盐(4.57%),其他化学原料(4.50%);跌幅靠前的有:橡胶助剂(-4.18%),合成树脂(-4.16%),有机硅(-3.91%)。
化工品价格走势
周涨幅排名前五的产品分别为:烧碱(36.62%)、硫酸(17.49%)、R32(16.67%)、氢氟酸(8.03%)、苯胺(7.46%)。周跌幅前五的产品分别为:醋酸乙烯(-13.51%)、国际磷矿石(-13.36%)、二氯乙烷(-9.17%)、甲基环硅氧烷(DMC)(-9.09%),辛醇(-8.49%)。
行业重要动态
近日,国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》,《指导意见》明确,2024年全国能源生产总量要达到49.8亿吨标准煤左右,煤炭稳产增产,原油产量稳定在2亿吨以上,天然气保持快速上产态势。发电装机达到31.7亿千瓦左右,发电量达到9.96万亿千瓦时左右,“西电东送”输电能力持续提升;非化石能源发电装机占比提高到55%左右,风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上,天然气消费稳中有增,非化石能源占能源消费总量比重提高到18.9%左右,终端电力消费比重持续提高。
国内制冷剂R32价格上涨,市场需求逐步回升,下游厂家拿货情绪较渐浓,厂家交付空调厂订单为主;传统旺季来临,市场货源偏紧,厂家报盘普遍上行。涨价背后是供应吃紧和需求提升。供应方面,近期国家部门对萤石矿山进行整改,矿山企业面临严格的安全和环保要求。部分矿山停产进行安全隐患检查,原料紧张限制了萤石企业的生产,萤石复工复产进展缓慢。萤石与去年同期相比上涨13.66%,传导至氟化氢企业成本面支撑走强;下游需求端方面,空调生产4月排单需求较好,制冷剂产品价格预期提升。
投资建议
当前时点建议关注如下主线:1、制冷剂板块。随着三年基数期结束,三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡,价格中枢有望持续上行,建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一,下游应用广泛,行业需求保持较快增速,而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间,建议关注泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、优质成长标的。蓝晓科技、圣泉集团、鹿山新材、山东赫达。
维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示
原油价格波动,需求不达预期,宏观经济下行