25Q4 以来普通电子布紧缺加剧、涨价加速，E-glass 步入涨价大周期。受AI 需求拉动和织布机紧缺影响，25Q4 以来电子布行业库存快速下降，价格持续上涨，据卓创资讯，2025 年10 月/12 月、2026 年1-7 月普通电子布逐月涨价，7628 厚布涨价幅度分别为0.2/0.2/0.2/0.5/0.5/0.5/0.5/0.7/1.2元/米，薄布涨幅更大。目前行业几乎零库存，存在供需缺口，后续仍有较大涨价空间。 　　预计2026-2027 年普通电子布供需存在缺口。根据CCLA，2024 年我国覆铜板行业用电子玻纤布需求量约为35 亿米/年，预计2025 年电子玻纤布需求量将增长至37 亿米。我们测算2026 年悲观/中性/乐观情形下普通电子布需求分别为37.07/37.81/38.55 亿米，供需缺口分别为0.39/1.13/1.87 亿米，中性预期下2026 年普通电子布供需存在缺口，2027 年缺口进一步放大。主因是供给端：AI 和薄布挤占织布机、电子纱新增产能少；需求端也不容忽视：尽管消费电子需求疲弱，但E-glass 整体需求增长好于预期，AI 拉动E-glass 需求，新能源车、充电桩和储能需求增长，厚薄结构也在优化。 　　供给具备强约束特征，2026-2028 年织布机和电子纱供给制约持续存在，同时AI 拉动需求增长持续性强，预计本轮电子纱/布高景气持续时间长。（1）供给端织布机紧缺是核心制约，2026 年织布机存在缺口，预计2027 年缺口或扩大。根据我们测算，在悲观/中性/乐观需求假设下，2026 年AI 电子布和普通电子布合计新增织布机需求分别为2184/2608/3032 台。2026-2027 年存在供需缺口，中性情况下2026/2027 年电子布织布机供需缺口分别为608/1050 台。织布机缺口主要系AI 需求快速增长，同时E-glass 薄布占比提升，盈利更强的AI 电子布和薄布挤占织布机，AI 电子布织布机效率

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