华安证券研报指出，雅戈尔26Q3业绩超预期，投资业务贡献超额收益。2026年前三季度实现归母净利润30.81亿元，同比增长31.17%。2026年第三季度实现归母净利润9.58亿元，同比增长51.12%。公司是商务服装领军企业，在夯实主品牌YOUNGOR优势的基础上加速产品和渠道结构转型，并通过多品牌矩阵协同发展，拥抱运动户外、童装、潮流等高景气赛道，构建起时尚集团矩阵化发展格局。随着公司战略回归时尚主业，主动退出地产开发及部分财务投资项目的影响消散，基本面有望企稳增长。维持“买入”评级。