证券代码：600177证券简称：雅戈尔

雅戈尔时尚股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：202608002

□特定对象调研□分析师会议

投资者关系□媒体采访□业绩说明会

活动类别□新闻发布会□路演活动

□现场参观□其他（电话会议）

广发证券、青骊资管、招商基金、招商证券、银河证券、中金

资管、中信证券、开源证券、建信理财、长安基金、长信基金、

银河基金、乾元资产管理、巨杉(上海)资产管理、华夏理财、嘉参与单位名

实基金、天治基金、广发银行、交银施罗德基金、华宝基金、称及人员

上海国际信托、工银瑞信基金、圆石投资管理、华泰证券、光

大保德信基金、富蘭克林華美證券投資信託、浦银安盛基金、华泰证券

时间2026年8月31日（星期一）地点线上上市公司接冯隽女士董事会秘书待人员姓名曹雨超先生证券事务代表及职务林欣女士证券事务代表

交流内容主要如下：

1、2026年上半年时尚板块毛利率提升的原因？

*产能利用率的提高一定程度降低了单位生产成本；*收

购 BONPOINT品牌产生的收购对价分摊（PPA）对成本的影响较2025年大幅降低。

2、主品牌及其他品牌的渠道规划？主品牌延续转移、优化的渠道策略，继续通过“总对总战略”推进渠道结构调整，定期复盘调改结果并复制可落地经验；

通过三馆（商务会馆、商务馆、雅公馆）建设推进品牌形象、

投资者关系产品、客群的迭代，同时把握开关店的节奏，慎重地权衡开关活动主要内店的投入产出比。新品牌处于内生与外延并重的发展阶段，将容介绍根据各自的品牌定位与发展规划继续拓展。

3、商务会馆在单店收入、会员运营方面取得的成效？

公司商务会馆目前实际开业22家。商务会馆在会员运营和平台功能上与其他渠道差异明显，其熟客复购率高于购物中心和商超百货。同时，公司从2025年开始推行行商制度，将客群邀请到商务会馆开展各类活动，一方面对经营业绩有明显促进作用，另一方面也能提升品牌建设的无形价值。此外，商务会馆布局在一二线城市核心区域，也具备品牌形象焕新、用户心智渗透等品宣价值。

4、未来地产板块计提减值的空间？截至2026年上半年末，公司地产存货（不含合作项目）账

面价值约30亿元（其中已实现预售的预收房款约12亿元）。

本公司将密切关注市场动态，并定期根据存货的可变现情况进行减值测试，及时评估相关财务影响。

5、利息收入增加的原因？

利息收入增加的原因为大额存单利息到期确认收入。

6、公司连续多年进行了回购，如何展望未来的市值管理计

划？

公司历次回购基本用于股权激励或员工持股计划。2026年，公司已完成1.2亿股股份回购，并于5月15日完成限制性股票的过户登记。

在市值管理方面，公司始终认为，扎实的经营业绩是市值管理的根本。公司正有序推行体制与机制改革试点，希望通过循序渐进的改革焕新机制活力，同时依托股权激励计划，压实核心管理团队主体责任，健全绩效考核体系，激发创业创新合力。未来公司将继续以做好主业、提升内在价值为核心，并结合资本市场变化，依法合规开展市值管理相关工作，不断增强投资者回报。

7、经营管理层换届后公司对于时尚板块的组织架构、战略

方向是否有调整？公司已于2026年5月完成新一届董事的选举与新一届经营管理层的任命。换届完成后，时尚板块全面梳理并优化组织架构、管理职能与业务流程，旨在焕新机制活力，凝聚共创合力。

附件清单无日期2026年9月2日

公司与投资者进行了充分的沟通交流，并严格按照有关制度规备注定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。