格隆汇12月26日｜西部证券研报指出，兖矿能源资源丰富，产销量居全国前列。公司拥有煤炭储量464亿吨、可开采储量60亿吨，可开采年限超过40 年，公司煤炭主业规模居于全国前列。市场认为煤炭行业已开始呈现过剩的格局，供需宽松下煤价可能出现较明显下滑；公司分红比例存在不确定性。但是该行认为在供需基本平衡格局下，预计2025-2027年现货采购价格中枢依旧维持700-800元/吨的位置。公司业绩稳健，若经营环境未现重大变化，有望继续保持较高分红比例。考虑DDM估值方法，给予公司目标价16.27元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。