调升钢铁全年需求：

重新计算我国2011 年钢铁需求值为6.95 亿吨，其中包括6.65 亿的内部需求和0.3 亿的外部需求。得到这个值的假设条件为固定投资的增幅为20%。与年初相比，我们将“工业、城市住房及建筑”的用钢需求由－5%上调至15%。其主要原因是由于产业转移导致欠发达地区的房地产、新城规划以及工业园的火爆，并由此带来的建筑钢材、工程机械等需求。

通过产量预测：

根据历史上3 月份占全年需求量的占比，推算出2011 年的全年国内粗钢需求量为6.65 亿吨（不包括净出口，计算过程为201*31/9.04%），高于主要卖方（也包括我们）在年初预期的6.1－6.3 亿吨的预期。

通过固定资产投资预测：

我们认为今年的固定资产投资增速将保持在20%以上，即2011 年该值为30.18万亿元。我们将2011 年的单位万亿元固定资产投资额所消耗的粗钢假设为0.23 吨粗钢，则2011 年全年国内粗钢需求量为6.66 亿吨。

分行业预测：

我们分析撰写年度策略时对各行业用钢量的预计，显然“工业、城市住房及建筑”未考虑到产业转移，而只是根据大中型城市进行的测算。同时也未考虑到日本地震对我国钢材进口的影响。

我们将“工业、城市住房及建筑”的用钢需求上调为历史平均水平，即15%左右。同时将造船需求量更改为15%，得到2011 年我国主要行业需求增加12.79%。

推广至全国，得到国内需求主要为6.65 亿吨。与前期的预测基本相同。

净出口主要受出口可能的增加，更重要的是日本进口减少的影响。从2010 年的我国分国别进口数据来看，我国钢材进口1643 万吨，其中从日本进口778 万吨，占比高达47.37%，接近一半左右。从这个意义上，我们将2011 年的净出口即外部需求由2000 万吨提高到3000 万吨，即我国钢铁的总需求达到6.95 亿吨。

因此，我们预测2011 年钢铁总需求将达到6.95 亿吨。