2011年1月,A股市场继续维持箱体震荡格局,沪深300指数全月微跌1.65%,我们的投资组合跑赢电气设备行业指数10. 76个个百分点。
2011年2月,预计A股市场仍将维持箱体震荡走势,沪深300指数主要波动区间为3000-3300点。我们建议采取行业均衡配置的投资策略,在继续配置大消费行业和受益于结构调整政策的新兴产业的同时,加大新能源和周期性行业的配置。在2月的行业配置中,我们对电气设备行业仍然维持标配。
虽电气设备行业整体估值高于市场全部A股的估值水平,但随着“新兴能源产业发展规划”“节能环保产业规划”等文件或将在2011年两会前后的正式公布,以及“十二五”初期电网招标规模将出现快速增长,因此估值水平仍属合理。2011年2月份,我们给予电气设备行业“看好”的投资评级。
在月度投资组合中,我们选择东方电气、精达股份、哈空调和华仪电气四只股票,并分别给予25%的权重。