核心要点

行情回顾

1、航空机场板块本周表现稳健，周涨幅为1.57%，略高于沪深300指数的1.38%，在131个行业板块中排名第66位。

2、本周板块主力资金持续流出，净流出金额达8.71亿元，机构资金对板块的关注度降低。

3、个股方面，中国国航以5.40%的周涨幅领涨板块，海航控股和华夏航空分别上涨3.87%和3.80%。

4、截至9月12日，板块市盈率（TTM）为3.72，处于近一年数据的98.34分位，估值水平处于历史高位。

投资建议

1、短期关注政策利好，布局航空板块：近期，民航局持续出台政策，整治行业内“内卷式”竞争，促进量价良性循环。同时，商务部表示将于9月出台扩大服务消费的政策措施，有望激发航空出行的增量需求。此外，中国与俄罗斯、韩国的免签政策进一步扩大，国际航班量有望继续增长。这些政策利好将对航空机场板块形成有力支撑。尽管本周主力资金有所流出，但板块周涨幅1.57%，排名居前，显示出市场对政策利好的积极反应。建议投资者短期关注航空机场板块的投资机会，适度布局，以把握政策红利带来的行情上涨。

2、长期看好供需改善，把握航空龙头：从长期来看，航空行业供给将趋于紧张。上游飞机制造商交付周期延长，订单积压排期长达十年，同时国内面临飞机退役、退租高峰，供给增长受限。而航空需求的消费属性不断增强，有望保持稳健增长。随着供需关系持续改善，预计2026年票价弹性将逐步兑现，行业盈利有望大幅提升。建议投资者长期关注具有竞争优势的航空龙头企业，逢低布局，分享行业长期增长红利。

风险提示

航空机场板块可能面临需求不及预期、油价上涨和人民币贬值等风险，投资者需警惕市场波动带来的不确定性。