证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控B股

海南航空控股股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-003

投资者关系 活动类别 √特定对象调研 □媒体采访 □新闻发布会 □现场参观 □其他（现场会议） □分析师会议 □业绩说明会 □路演活动

参与单位名称 广发证券：陈宇、魏依 中泰证券：李鼎莹 国盛证券：姚云川 青骊资管（上海）：谢燚 申万宏源：王凯捷 阳光资管：李曦辰 广发乾和投资：张来 国元证券：周爽 财通资管：郭琪、洪骐、邵沙锞、王思宁 中金资管：胡迪、梁振霆 万家基金：陈佳昀 富国基金：武磊、王卓立、李娜 PAG太平洋投资：Virginia Yiu 红思客资管：孙浩桐 中银基金：高铭、裔汶锦 天弘基金：李达 华夏理财：王莎 嘉实基金：宋阳 兴业基金：王丝语 太平资管：范亮、彭丹雪 东方证券资管：傅奕翔 长信基金：李泽明 国海富兰克林基金：王晓宁 南方基金：蒋秋洁、孙鲁闽、都逸敏、郑勇、陈卓、李金哲、王坤、吕思奇、恽雷、赵俊桦 创金合信基金：王鑫、刘扬 光大保德信基金：崔书田、王明旭 汇添富基金：林渌、李超、刘昇 银华基金：李爽 申万菱信基金：许思敏、徐瑞茜 华泰证券资管（上海）：陈辛 上海宁泉资管：陈冠群 太平洋资管：吴晓丹、杨琴、魏巍 Ninety One Asia：郄岩 上海姚泾河私募基金：李凡 招银理财：巩伟 开源证券：冯矜男、段怡帆、师正浩、李文静、刘毅 圆信永丰基金：陈臣、田玉铎、汪萍 上海鼎锋资管：张齐嘉 恒大人寿保险：杨振艺 北京煜诚私募基金：黄秋实 融通基金：王迪 建信基金：田元泉 平安基金：神爱前、吴宗潇、吴海立 国泰海通资管：李煜 New Thinking (HK)：Ken Peng 华安基金：王春、辛蔚 长城基金：张坚 信达澳亚基金：吴凯、于非禾 富安达基金：路旭、栾庆帅 国联安基金：王兴伟 海富通基金：陈林海 东方证券：郭哲、张开元、杨肇宁 国泰海通证券：岳鑫、陈亦凡、陈宇婕 华宝基金：毛文博 深圳市榕树资管：杜志君 上海常春藤私募基金：刘涛 GIC狮城产业投资：Troy Liu 华夏基金：李彦 国金证券：万家康 招商证券：张瑜玲 广东正圆私募基金：陈泽敏 Cephei Capital (HK)：李勇 深圳港丽投资：邵琮元 中金公司：吴其坤 东方基金：赵明谦 睿远基金：顾晓彦 建信理财：唐文成 银河基金：石磊、于嘉馨 华鑫证券：蔡益静 江苏瑞华投资：卢跃峰 上海景林资管：蒋彤 摩根士丹利基金：缪东航

时间 2026年11月3日

地点 线上交流

上市公司 接待人员姓名 董事会秘书：葛兴峰 财务部总经理：曹京斐 市场营销委副主任：李淋淋

投资者关系活动 主要内容介绍 海南航空控股股份有限公司（以下简称“海航控股”或“公司”）于2026年11月3日与广发证券、中泰证券等72家机构通过电话会议的方式召开了交流会。 会上，海航控股董事会秘书向机构投资者简要介绍了公司2026年三季度业绩表现： 2026年前三季度，受地缘冲突等因素影响，国际原油价格大幅走高，推升公司航油成本。面对成本压力，公司持续推进精细化管理，优化航线网络布局，提升运营效益，同时叠加汇兑收益，2026年前三季度公司实现收入557.32亿元，归母净利润8.20亿元。2026年第三季度，公司实现收入202.15亿元，归母净利润5.50亿元。截至三季度末，公司归母净资产61.31亿元，同比上升13.92%；资产负债率96.13%，同比下降0.67个百分点。 生产运营方面，截至2026年9月30日，公司运营飞机共366架，其中宽体机68架、窄体机298架。2026年前三季度，公司旅客运输量5275.77万人；整体客座率84.89%，同比上升1.04个百分点。 问答环节主要内容简述如下： 1、公司未来两年的飞机引进退出计划，在目前油价较高，运力投放较审慎的背景下，是否考虑推迟飞机引进节奏？以及我们新引进的机型在节油上是否有更突出的表现？ 答：公司未来两年的飞机引进以存量订单的有序交付为主轴，规模增速控制在3%~5%的温和区间，40架A320NEO大单的交付窗口远在2028年之后，且附有灵活调整条款。面对高油价，公司的应对逻辑是“节奏不激进、结构做优化”：用A321NEO、A330NEO及B737-8MAX等燃油效率高、单位油耗低的新一代机型，持续替换老旧高耗能运力，从机队硬件端构建对燃油成本的中长期对冲能力。 2、海南自贸港封关运作后，公司在海南市场的外籍旅客、中转旅客及商务旅客占比有何变化？国内转国际、国际转国际客流增长是否已经改善国际航线的客座率和收益？新航季新增运力会重点投向哪些海南始发或中转航线？ 答：2026年以来，公司国际和地区航线上的外籍旅客占比37.1%，同比提升2.6个百分点；海口至莫斯科、吉达、伦敦、吉隆坡航线外籍旅客占比均超过60%。国际中转旅客量占比49.6%，同比提升5.6个百分点，远程国际航线中转旅客占比达到71.1%；中转客流增长有效提升了国际航线经营效益，截至目前，今年国际及地区航线整体客座率及票价同比提升幅度均超过4个百分点。新航季公司会继续重点完善海南至东南亚的国际航线网络，逐步实现对RCEP国家重点城市的全覆盖；同步在航权、市场等因素许可的情况下，进一步增加海口至欧洲/非洲的直飞航线。国内转国际、国际转国际中转客流增长已对国际航线客座率和收益形成有效支撑；未来新增运力将重点投向海口始发至东南亚重点城市。 3、2026年暑运及十一期间，公司分客群的需求有何变化？亲子游、老人等客群体感是否有差异？ 答：2026年暑运以亲子、学生研学为核心客群，亲子出行时间刚性，更看重航班稳定性与配套服务，银发客群多选择前期错峰避暑，公商务持续萎缩，线上会议替代、差旅预算收紧，规模未恢复至疫情前水平，旺季高价承受力明显下降；十一假期客群结构转向三代同游为主，自主银发出游从观光转向旅居康养且高度错峰，上班族受“请3休13”拼假拉动，长线、出境需求走强，不同客群对航班时刻、票价弹性、地面特殊保障的诉求分化明显。两类核心客群的体感几乎相反：亲子被假期“框定”，集中在7月下旬至8月中旬的黄金时段，体感是“贵、挤、一票难求”，诉求是白天直飞、相邻座位、行李便利与研学产品；老人高度弹性、显著错峰，体感是“人少、价优、可以等”，诉求是慢节奏、长停留、康养旅居与清晰的流程保障。2026年暑运及十一期间，国际航线亲子游、家庭游需求保持旺盛、占比提升，长者客群出行更趋理性、错峰特征明显，公司据此优化了航班时刻与产品投放，两类客群需求总体平稳。 4、海南市场目前相较其他重要基地是否有突出表现，运力投放是否有进一步侧重？ 答：海南是公司核心主基地市场，以海口、三亚为核心，博鳌为辅，已打造各省会城市骨干航线网络，长期在海口/三亚至北京等精品航线投放宽体机，春运期间将加大三亚、海口宽体机运力投放，以满足海南进出港旅客出行需求。 5、怎么展望后续的油价变化？是否有考虑对冲等手段？ 答：航油价格的涨跌存在不确定因素。因航油价格的不确定性及航油套期的成本及风险，经公司评估，尚未决定开展航油套期业务。公司将通过全链条成本压降，向管理要效益。 （1）政策红利降本：零关税航材、享受企业所得税减按15%征收的税收优惠。 （2）节油技术创新： 飞机减重：通过动态干使用重量系统（飞机自重动态调整系统），精准核算航班运行空重，释放可用业载空间，提升航班可用业载。 航路优化：优化航线网络，并加快推进欧洲航线中亚-南疆优化走向。 地面节能：采用GPU（地面电源装置）替代飞机APU（辅助动力装置）供能。 （3）机队结构优化：引进空客A320NEO、A330NEO、B737-8MAX等燃油效率更高的新机型，并退出老旧飞机。 总体来看，公司通过“政策红利+精细管理”的组合拳，形成极具特色的成本优势。尤其是海南自贸港封关运作后带来的零关税航材等红利，可以进一步降低公司对国际油价的敏感度。 6、公司9月获批开展最高合约价值20亿美元的外汇衍生品交易。目前实际开展规模、主要期限及套保比例如何？套保重点覆盖什么领域？ 答：由于今年以来美元汇率持续下行，且目前金融市场上的外汇避险产品均会产生实际的成本支出，基于审慎考虑，公司暂未大规模开展外汇套期保值业务，目前主要是基于日常收付汇业务开展少量的外汇掉期（近结远购）业务。 7、市场关注到公司近日发生高管变动，新董事长是从西部航空调任的，公司如何看待新董事长履新？ 答：公司新任董事长王科是飞行员出身，具有计算机专业背景，长期扎根民航一线，对飞行运行、安全管理、一线团队的真实诉求有直观而深刻的理解。历任西部航空董事长、总裁，福州航空运行副总经理，云南祥鹏航空副总裁、飞行部总经理等职务。 西部航空坚持生产运营精益求精，核心是把资产效率做扎实，锚定单航班盈利，精细化管控每一项运行成本，用市场化的方式持续改善经营质量。这套“算细账、提效率、抓盈利”的经营方法论，在西部航空验证过是有效的。本次王科由西部航空调任海航控股董事长，是基于经营提质需求作出的一次专业化、梯队化的正常管理迭代，不改变海南航空全服务五星航司的战略定位，重在引入成熟的精细化经营方法论、收益管理体系，在守住安全底线、保持五星服务品质的前提下，推动上市公司经营质量、资产效率持续改善。 在新董事长的带领下，未来公司会吸收精细化成本管控、追求运营效率的成熟做法；遵循稳健合规、安全优先、实事求是、尊重一线的管理导向；再结合对数字化、智能化应用的关注，立足海航控股自身的资源禀赋和自贸港战略定位来谋划经营，守住安全底线和合规底线，持续提升公司服务品质，不断夯实经营性现金流，稳步提升经营质量，扎扎实实把主业经营做好，更好履行企业责任、回报投资者。

附件清单（如有） 无

日期 2026年11月3日

备注：通过不同的方式，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照信息披露相关法律法规和公司《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，并未出现未公开重大信息泄露等情况。

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