冬储逐步恢复，价格企稳回升：

钢价回调到位，主流钢贸商成交量回升，冬储逐步进入正常轨道，特别是随着需求旺季及采暖季结束的临近，供需缺口将越来越清晰，后期钢价上涨速度有望再次加快。

四季度业绩有望再超预期：

进入1 月份后，各家上市钢企会陆续公布2017 年业绩预告，业绩的持续上涨或将使市场情绪进一步修复，板块年报行情值得关注。

板块估值优势明显：

2018 年估值中枢6 倍，韶钢松山、三钢闽光、*ST 华菱估值处于5 倍或5倍以下。按10 倍估值考虑，上涨空间巨大。

外部条件有利支撑：

石油、铜为主的全球大宗原材料单边上涨，全球经济复苏信号明显，支撑钢材需求及价格信心。央行决定建立“临时准备金动用安排”。预计可释放临时流动性规模将超过万亿元，充足流动性提升市场风险偏好

推荐标的：

打击地条钢造成供需紧平衡，螺纹钢等建材品种高盈利，品种上优先选择螺纹钢等建材占比高企业；采暖季环保限产利好非限产区域企业。因此，建议关注不在限产区内，且长材占比高钢企：韶钢松山、凌钢股份、三钢闽光、方大特钢；另外，由于钢材价格往往会同时上涨，在长材上涨的同时，也建议关注优质板材企业：*ST 华菱、宝钢股份、新钢股份。

风险提示：环保限产执行力度不及预期，供给侧改革推进不及预期。