核心要点

行情回顾

1、物流板块本周上涨2.37%，高于沪深300指数的0.82%涨幅，在131个板块中排名第48位。周内板块排名波动较大，尤其在7月10日升至第23位，市场关注度提升。

2、本周物流板块主力资金净流出9.79亿元，机构资金持续流出，7月11日单日净流出5.82亿元，资金面承压明显。

3、申通快递本周上涨15.30%，领涨板块；圆通速递、物产中大涨幅分别达7.86%和7.40%，表现突出。

4、截至7月11日，物流板块市盈率（TTM）为9.37，处于近一年26.14分位数；市净率（MRQ）为1.43，处于近一年12.03分位数。当前估值水平较低。

宏观解读

1、民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，优化管理机制。低空经济产业链涉及制造、服务、消费等多个环节，物流领域有望率先落地，无人机、eVTOL等新型航空器将在物流配送中发挥重要作用。

2、6月份中国电商物流指数为111.8点，比上月上升0.2点，连续4个月环比上升，并刷新年内新高。

3、中国物流与采购联合会会长蔡进指出，钢铁产业物流费用率近年来基本保持在9%左右，是日本钢铁业物流费用率的两倍，未来还有进一步提升效率、降低成本的空间。

行业要闻

1、2025冷链大会介绍，今年上半年，全国食品冷链物流业务总需求量预计约1.92亿吨，同比增长4.35%；物流总额预计约4.7万亿元，同比增长4.21%。

投资建议

1、关注低空经济带来的物流行业创新机遇：近期民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，推动低空经济的发展。政策驱动和技术迭代为物流行业带来了新的创新机遇，特别是无人机和eVTOL等新型航空器在物流配送中的应用有望加速落地。短期内，这将推动物流行业的技术创新和应用，提升配送效率；长期来看，将促进物流行业的转型升级，降低运营成本，提高竞争力。建议投资者关注在航空物流领域有布局的企业，挖掘潜在的投资机会。

2、把握电商物流增长带来的市场机会：6月份中国电商物流指数达到111.8点，创年内新高，反映出电商物流市场的旺盛需求。消费者线上购物热情高涨，物流业务量持续增长。短期内，这将直接促进物流企业的业绩提升；长期来看，有助于推动物流行业的规模化发展，提升行业整体竞争力。建议投资者关注在电商物流领域具有竞争优势的企业，关注其业务增长和市场拓展情况。

风险提示

政策推进和技术创新存在不确定性，低空经济的发展可能受到监管政策、技术成熟度和安全等因素的影响；电商物流市场需求的增长也可能受到宏观经济、消费趋势变化的影响，投资者需警惕行业发展的不确定性和市场波动风险。