投资要点：

公司主营电工薄膜、金属化膜、电容器、聚丙烯再生粒子、电力节能装置、电子材料、元器件的研究、开发、生产、销售。

电子信息产业的飞速发展，薄膜电容器市场前景看好。2006年电容市场的薄膜电容的需求旺盛，预计同比增长幅度将超过15％。

虽然公司在2006年第一季度的收入同比略有增长，但由于公司的主营业务成本、三项费用的增长率都高于主营业务收入的增长率，一季度的业绩同比出现了一定的滑坡。

由于公司的主要产品光膜和金属化镀膜销售价格下降，以及主要的原材料进口BOPP粒子价格上升导致公司的成本上升，公司的毛利率也下降到了20.51％，比去年同期下降了12.11个百分点。从环比看，2006年第一季度的毛利率比2005年第四季度的毛利率提高了1.76个百分点。

公司正准备定向增发募集资金，计划投入电容器用聚酯薄膜项目和特种新型薄膜电容器项目。

我们估计聚酯薄膜项目能在07、08年分别带来1000万、1500万元的收益；

新型电容器项目将在08年为公司带来3000万的收益。

公司目前最大的不确定性在于定向增发，如果增发不成功，筹建新项目将匮乏资金。

预计公司06、07年的EPS分别为0.17、0.29元，动态市盈率分别为30.12、17.66倍。

我们谨慎的给予G铜峰的投资评级为：未来12个月内，大市同步。