证券代码：600246

证券简称：万通发展

北京万通新发展集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系 活动类别 ?特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位 中邮基金、国联基金、艾希资本、KCCC睿亿投资、民生加银、南方基金、微积分、开源证券、鹏华基金、传格投资、泓德基金、磐厚动量、兴合基金、东方基金、财达自营、禅龙资产、长盛基金、新华基金、煜德基金、弘洛基金、天雅资本、暖逸欣基金等22家投资机构

时间 2026年10月29日 15:00-17:00

地点 北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心写字楼D座4层第一会议室

上市公司 接待人员姓名 投资者关系总监陈文坚及相关人员

投资者关系活动 主要内容介绍 投资者问答内容 1、数渡科技核心团队在股权激励中的占比是多少？万通团队占比如何？ 答：公司两次激励计划合计授予的权益数量为11,453.175万股（份），约占公司股本总额的5.86%。目前已授予的权益中，归属于数渡科技业务团队的权益约占95.90%，万通发展部分高管约占4.10%。 2、三季度合同负债主要对应什么业务？ 答：合同负债主要对应数渡科技新业务。 3、如何看待毛利率和净利率的预期变化？ 答：目前传统地产业务板块的折旧摊销等费用拖累了整体的利润率水平，随着未来逐步出清自持物业，不仅可以回笼现金以支持交换芯片业务发展，另外也可以减少物业折旧等传统业务费用的拖累。新业务毛利率方面，随着低毛利业务占比下降，综合毛利率有望进一步提高。净利率方面，取决于产线和人员扩张节奏，但鉴于固定费用摊薄效应，新业务销售收入增加即可带来显著边际利润改善。预计明年年报及一季报将呈现明显的环比正向改善。 4、未来产品的技术演进路线及 PCIe 版本规划？ 答：可以参考《2025年限制性股票激励计划（草案）》设置的关于产品开发及生产进度目标的业绩考核指标：2026年12月31日前，144通道PCIe5.0交换芯片达到产品标准和完成量产版本的首次生产；2027年12月31日前，PCIe6.0交换芯片达到产品标准和完成量产版本的首次生产；2028年12月31日前，完成PCIe7.0/CXL4.0交换芯片的研发（通道数不少于144）。目前各项工作均在稳步推进当中。 5、预付款项大幅增加的原因是对应产能锁定？ 答：是的，备货所需。 6、市占率目标及竞争对手情况？ 答：可以参考我们最新一期股权激励计划的考核指标。目前市场上具备竞争力的国内友商不多，竞争格局良好，国产替代市场空间广阔，目标客户对公司产品的各项指标反馈良好。 7、公司的研发费用有增加吗？ 答：去年至今年研发费用显著增加，主要是招聘了大量研发人员，且仍在招聘中。 8、144 通道产品是否已通过验证并出货？与竞品的对比？ 答：144 通道规格产品持续开展重要客户测试验证及送样工作，正在按照计划推进年内销售工作。 9、目前PCIe Switch的市场有将萎缩的迹象吗？ 答：PCIe是全球通用的开放标准互连协议，具有极其强大和完善的产业生态，其未来技术迭代发展的脉络清晰，有极强的产业生命力；目前，从国外同行业头部企业的技术研发布局来看，PCIe交换芯片的市场需求将保持持续增长态势。

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风险提示 公司控股子公司北京数渡信息科技有限公司目前尚处于亏损状态，后续发展受市场和技术迭代等因素影响存在不确定性。敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。一切信息请以公司在指定信息披露媒体披露的公告为准。