事项:

据广汇能源 10月8 日晚公告,新疆发改委转发国家发改委《关于同意新疆准东煤制气示范项目开展前期工作的复函》,并同步下发《关于加快推进准东煤制气示范项目建设的工作方案(讨论稿)》。准东煤制气示范项目建设规模 300 亿立方米/年,与中石化“新粤浙”管道规模相匹配,项目估算总投资 1830 亿元。

简评:

获得“路条”标志着新疆准东煤制气项目实质性大规模启动。该项目共建设五彩湾 120 亿方、大井 40 亿方、西黑山 60 亿方、喀木斯特40亿方、和丰 40亿方/年煤制气工程等 5 个气源点工程,业主为中石化、华能、龙宇、浙能、广汇、苏新、新疆建设兵团,建成后将实现销售收入 550 亿元,年用煤炭 9000万吨。与之相配套的中石化新粤浙管道年输气能力达 300 亿方/年。该项目获得路条标志着国内最大的煤制气项目实质性启动,7 个项目及管道推进将显著加快。

新疆发改委发文表示全力推进,预计部分项目年前有望启动开工及设计招标,工程订单高峰将在 14/15 年。新疆发改委从项目单位、地州、自治区、国家四个层面进行了任务分解,表示将全面督促项目加快办理地州和自治区环评等18项支持性文件,并加快落实贷款、供水、供煤等相关协议。其中,目前5 家单位项目支持性文件办理较快,3家单位项目开工准备工作扎实,其余 4 家单位项目尚未开展“五通一平”,辅助设施开工等工作,广汇能源项目已完成投资 13.2 亿元。

看好煤制气前景,重点推荐卖铁锹龙头中国化学、东华科技。我们坚定看好煤化工前景:投资规模、投资周期可能超预期;路条发放加速,未来2-3 年订单将爆发;主要下游产品供不应求,煤化工有助消化煤炭产能、稳增长。其中,我们尤为看好煤制气,主要是由于天然气下游消费增速快、价格存持续上涨预期、便于长距离管输,技术成熟度高等。我们判断煤制气年前有望启动设计招标,订单高峰将在明后年。重点推荐煤制气具有绝对优势的中国化学、东华科技,受益于集团大规模固定资产投资的延长化建,以及硫磺回收细分龙头三维工程。