核心推荐

买入:生物股份、安琪酵母、海大集团、牧原股份、禾丰牧业

配置:梅花集团、海利生物、益生股份、中粮生化

关注:智慧农业、荃银高科、万向德农、中基健康、*st獐子岛、好当家

生物股份

主导产品牛用口蹄疫三价苗质量仍处领先地位(纯化技术好),2017年猪口蹄疫疫情稍重,规模化养殖企业增加,公司高端疫苗销量继续增长,广西、山东营销体系变化效果较好。

1季度实际销售增长40%,预计2017年净利润依然维持30%以上增长。2016/17/18EPS分别为1.03/1.4/1.75元,对应PE分别为33x/24X/20X

安琪酵母

酵母产能继续扩张。公司现有总产能18.5万吨(全球第三,乐斯福46,马利26),2016年底增加埃及0.5万吨。酵母味素4.6万吨,2017年增加2万吨(柳州2)。俄罗斯2万吨2018投产

业绩持续增长1.产品提价,2016年上半年公司产品提价5%左右;2.成本下降:糖蜜价格750元/吨( 上年910,5:1比例);3.糖业扭亏

预计2016年收入增长15%左右(48-50亿元),净利润增长90%。预计2017年收入56亿左右。预计2016/17/18 EPS分别为0.64/0.90/1.05元,对应PE分别为33x/23X/20X

牧原股份

生猪价格缓缓回落,但价格依然较好。公司生猪养殖规模持续增加:2016/17/18分别为311/500/720万头。公司以量补价兑现业绩增长,预计全年净利润28.5亿元。预计2016/17/18 EPS分别为2.25/2.59/2.70元,对应PE分别为12x/10X/10X

海大集团

2017年气候状况要好于2016年,公司水产饲料销售销售应呈恢复性增长。预计公司2016年水产饲料销售量20-30%。其中,海外高端水产饲料由17-18万吨增加到30万吨左右。如果天气正常,公司2017年业绩增长30-40%。

预计2016/17/18 EPS分别为0.57/0.73/0.89元,对应PE分别为28x/22X/18X