核心要点

行情回顾

1、酒店餐饮板块本周上涨4.90%，在131个板块中排名第18位，远超沪深300指数的-1.08%。

2、本周主力资金净流出3.62亿元，机构资金关注度下降，但净流出金额逐日减少。

3、龙头股锦江酒店周涨幅13.13%，君亭酒店上涨11.68%，首旅酒店上涨7.63%，带动板块上涨。

4、截至11月14日，板块市盈率（TTM）为50.30，处于近一年75分位数以上，估值水平较高。

投资建议

1、短期关注酒店板块估值修复机会：近期酒店餐饮板块表现突出，周涨幅达4.90%，在131个板块中排名第18位。这主要受益于行业经营数据降幅持续收窄，供给结构出现分化，优质供给增速稳定。龙头酒店企业通过调整运营策略，追求OCC和ADR的均衡，盈利能力有所提升。同时，板块资金偏好提升，有望带动估值明显修复。建议投资者短期内关注酒店板块的投资机会，特别是具备渠道和会员体系优势的龙头企业。

2、长期看好龙头酒店企业的成长与改善：从长期来看，酒店行业供给结构的分化将加剧市场竞争，优质龙头企业的优势将进一步凸显。这些企业在产品、运营和用户权益方面具备竞争力，能够保持较高的中央预订系统引流能力。此外，龙头企业的运营效率领先，盈利能力强，具备长期成长潜力。建议投资者关注具有核心竞争优势的龙头酒店企业，长期布局，分享行业整合和消费升级带来的红利。

风险提示

宏观经济波动可能影响旅游消费需求，企业压缩差旅成本可能导致商旅需求波动；此外，行业竞争加剧可能对企业的提价策略和盈利能力产生不利影响。