2013年一季度营收同比上升1.62%，净利润亏损。营业总收入5.49亿元，比上年同期上升1.62%；归属于母公司所有者的净利润为-5085.55万元，去年同期-3455.99万元；综合毛利率26.56 %，同比增长2.07个百分点；基本每股收益为-0.08元。

盈利预测与投资建议。预计公司2013-2015年净利润分别同比增长24.63%、26.39%、26.52%，每股收益分别达到0.29元、0.36元、0.46元，目前股价对应2013年动态市盈率为18.69倍。结合公司的成长性，我们认为公司合理估值为2013年18-22倍市盈率，对应股价为5.22-6.38元，维持“增持”的投资评级。

主要不确定因素。智能电网建设低于预期的风险，坏账损失过多风险。