今天遭遇黑色星期四，大小指数持续走弱，创业板大跌3.6%，个股普跌，盘面上，前期抱团板块成为杀跌主力，医疗器械、锂电、光伏等板块均大幅走弱，歌尔股份、中远海控、恒力石化等抱团股重挫，资金流入游戏、在线教育、影视传媒等超跌个股，农业、稀土等版块脉冲拉升，整体看，市场弃高就低现象明显，节前风险偏好进一步下降，两市成交9155亿元，北向方面净流出64.05亿元，创三个月新高。

今天的回调，有内外因素共振的原因，隔夜外盘同样在担心估值的因素，美股三大股指全线回调，打压风险偏好，所以北向开盘一直净流出，全天不回头，加剧了避险情绪；内部方面，央行持续回升流动性，资金面趋紧，是今天抱团板块再度下挫的原因。

盘面普跌的状态，不知道大家看盘是什么状态。我认为不用太悲观。首先，对国内的流动性而言，央行行长表态政策不急转弯的基调未变，宏观流动性的变化是温和的，央行最近的流动性投放，更对多的可能与近期的近期部分资产价格上涨过快有关，但春节前流动性缺口较大，预计央行将适时提供必要流动性支持，无需担忧流动性持续收紧，预期管理为主。

而流动性在2021年大概率偏紧是普遍预期，今天主要是跟随隔夜美股出现的大跌，担忧的事情还在相对遥远的时间，所以影响是短暂的，也明显看出盘面是缩量的状态。

其次从技术面来看，创业板未能修复，回踩至年初的震荡蓄势箱体内，跌破12日线，MACD双顶死叉，KDJ下行，但短周期来看，已经在超卖，明早惯性下跌后，修复的概率居多。对比来看上证的形态更为清晰，MACD持续发散，明天惯性低开后，MACD充分发散，背离开始化解，KDJ临近低位，修复不远，也正好回踩44日线，3500蓄势为主。

最后从盘面主线来看，我们说按照先调整的先企稳，融资盘持仓居多的军工和证券对利率敏感，所以率先调整，从盘面的军工龙头来看，今天缩量十字星于44日线上方，已经在开始企稳，也是观察持续性的信号。

所以自上而下的看，没有什么大问题，修复的节点预计就下周一周二的位置。而且当前的节奏，有点类似20年国庆的时候，同样是流动性+长期来临的扰动出现大调震荡，反而是逢低布局的阶段，耐心等待性价比的出现，重点关注已经披露业绩与估值合理的个股，也是昨日在文章中重点分享看估值的方法。

追踪个股点评

长线思路下，藏宝图还是维持了近60%的仓位，所以今天还是受整体情绪的影响，净值回撤1.26%，模拟收益36.39%。普跌的时候，更要保持定力，恐慌性的出清后市修复也没有我们什么事了，我们尽量从个股的策略角度来看是否出现扭转性的变化。今天关注个股中，仅内蒙一机和隆平小幅续费，北方华创和立讯跌幅比较大，我们结合技术来看看策略的思路。

内蒙一机

今天冲高回落，主要受到盘面的影响，否则这个这个中阳线就比较漂亮，中阳线站上44日线，MACD背离，KDJ开始拐头,今天的修复也验证公司的逻辑被资金认可，倒锤上影线，修复已来，继续关注。

隆平高科

今天公布了业绩预告，经营逐步修复，消息面上农村部发布《2021年农业转基因生物监管工作方案》，政策推动种业景气上行，技术面看继续放量修复，回到蓄势平，MACD绿柱收敛，KDJ仍处于上行，弱势之下景气明朗的个股预计会持续受到资金的关注，虽然今日留下长上影，但避免了12日线死叉，继续关注上方20的压力。

北方华创

科技对流动性同样比较敏感，所以北方回调比较大，今天跌破220元区域的震荡平台，也是12日线的支撑，快速下行之下，今天的操作空间比较小，而且临近44日线重要支撑，KDJ临近修复，CCI进入超卖区域，科技作为长期趋势下，看的周期比较长，而且我们在220区域调减过关注仓位，重点关注前高也是44日线区域的支撑后在来看走势是否超预期。

立讯精密

苹果产业链最近是多事之秋，前有欧菲光砍单质疑，今有歌尔股份财务谜团，叠加一季度是消费电子是淡季，板块共振之下，苹果产业相关个股被资金抛弃，作为立讯来说，业绩是比较确定的，只是没有什么预期差，短期来看了，MACD充分发散后，临近震荡箱体，KDJ低位，这些状况都不是调整的明智选择，我们后市重点观察修复的强弱与弹性，动态调整。

葛洲坝

葛洲坝开板的那天，我也对比了外运发展的吸收合并状况，一蹴而就的概率偏小，目前来看，都在小区间震荡，而要走出趋势行情，可能还需要等待审批有突破性的进展（国企进展较慢），对比外运和葛洲坝的走势可以发现，每次震荡平台跌破，其实可以逢低增加关注仓位，摊薄成本的概率是比较大，而且从葛洲坝的基本面来看，也属于低估，做好仓位控制即可。

本报告由九方智投投资顾问邵华(登记编号: A0740618030001)撰写