2025年财报季，开开实业(600272)披露的业绩数据引发市场关注。公司全年实现营业收入11.32亿元，同比增长3.52%，但归母净利润却同比大幅下滑63.03%，仅为1294万元。更令人担忧的是，扣除非经常性损益后的净利润录得-291万元，这是公司十多年来主营业务首次出现亏损。与此形成鲜明对比的是，公司总经理刘光靓的薪酬逆势上涨近26%，达到93.22万元。业绩“暴雷”与总经理薪酬上涨的反差，让这家老牌上市公司的公司治理蒙上一层阴影。

主业盈利能力承压

资料显示，开开实业是以医药流通及服务和服装批发、零售为核心的双主业经营模式，下属医药和服装两大板块。公司控股股东是上海开开(集团)有限公司，实际控制人是上海市静安区国有资产监督管理委员会。

开开实业2025年的业绩表现，核心问题在于主业盈利能力的显著下滑。财报显示，公司整体毛利率降至15.4%，创下近二十年来的最低水平。分板块来看，医药板块毛利率为14.47%，服装板块毛利率仅为8.05%，均较上年同期有所下降。

开开实业在财报中表示，公司报告期内利润出现变动的主要原因如下：公司经营业务受医药行业相关政策影响，医药流通企业的利润空间进一步被压缩;受国内市场调整、消费者消费习惯变化影响，传统批发零售业务中，高档滋补品等产品市场价格下调，导致相关业务盈利能力有所下降;受整体消费环境影响，公司核心商圈租赁业务出现阶段性波动，对利润造成一定影响;2024年度、2023年度公司分别确认房屋征收补偿收益3,295.42万元、2,242.86万元，而2025年度无此类收益，导致利润同比下降。

总经理薪酬逆势上涨

在业绩下滑的背景下，总经理刘光靓的薪酬调整引发市场关注。财报显示，刘光靓2025年从公司获得的税前报酬总额为93.22万元，较上年增加19.06万元，增幅近26%。

公开信息显示，刘光靓自2018年5月起首次出任开开实业总经理，并一直任职至今。在其执掌的八年间，开开实业的业绩表现难言乐观，其中有六个年度的净利润与扣非净利润均录得同比下滑。

治理维度得分创新低

业内人士指出，开开实业业绩下滑系行业政策、市场环境等多重因素叠加所致。鉴于主业盈利承压而高管薪酬却与之背离，这或反映出公司治理存在缺陷。

Wind数据亦显示，公司治理呈现恶化趋势。数据显示，开开实业治理维度最新得分为4.56分，创出同期最低水平。