2024年医药行业策略报告分为两大篇章——创新与刚需，我们共分析研判了医药行业十一个分赛道，包括创新药、IVD、疫苗、血制品、眼科、中医连锁、辅助生殖、体检板块、中药板块、康复医疗板块以及医药零售板块2023 年整体情况，通过对2023 年板块二级市场行情、政策变化、公司业绩以及经营面进行系统复盘，寻求2024 年医药行业核心投资方向。创新篇包括以下四大细分板块：
创新药：医保谈判国谈顺利落地，医保简易续约执行充分。
医保支付的管理规则细化，创新及临床价值导向趋势明显，推进临床合理用药。
创新药临床数据亮眼，融资环境收紧，全球平台型药企寻求扩充管线，这些因素共同推动了管线并购交易的频繁发生。
中国创新药企陆续“出海”，海外审批经验日益丰富加速上市。
2024 年四大方向：2024 年重点关注港股低估值Pharma、挑战传统疗法的港股创新药物、大品种创新药物、有出海潜力的国产创新药。
IVD：集采政策边际缓和，国产替代逻辑清晰。
2024 年随着医疗反腐、集采、新冠疫情等负面影响逐渐出清看好化学发光龙头企业有望实现快速发展，持续提升市场占有率。
疫苗：2023 年拐点已现，期待2024 年稳步增长。
看好2024 年九价HPV、带状疱疹疫苗等成人大品种放量潜力，关注RSV 等潜在大品种在国内推进进展。
血制品：供需依然紧张，2024 年起或加速放量。
看好2024 年血制品持续供需两旺，关注采浆潜力大以及有新品种上市的龙头血制品公司。
投资建议：
在政策预期稳定、内需持续增长的背景下，对2024 年生物医药创新赛道持有积极预期：
方向1：创新疗法及公司转型，恒瑞医药股权激励推进创新管线。
方向2：商业化催化因素，康方生物AK104 商业化放量可观，多个产品即将上市。
方向3：国内创新型药企出海，和黄医药呋喹替尼出海在即，全管线持续推进。
方向4：2023 下半年IVD 集采有序落地，头部企业优势逐渐凸显。
方向5：疫苗股大品种放量，智飞生物代理疫苗放量，2026 年自主产品有望集中上市。
风险提示：医药反腐、疫情反复、经济复苏不及预期等。
