核心要点

行情回顾

1、航运港口板块本周周涨幅为0.95%，略高于沪深300指数的0.82%，在131个行业中排名第69位。11月7日板块排名第26位，较前几日有明显提升。

2、本周板块主力资金净流出6.19亿元，但资金流出趋势有所放缓，11月5日和11月7日分别净流入2.69亿元和0.85亿元，机构关注度提升。

3、板块内个股涨跌分化，海峡股份周涨幅9.84%领涨，安通控股和重庆港分别上涨7.69%和5.34%；招商轮船和中远海能周跌幅分别为6.37%和6.00%。

4、截至11月7日，板块市盈率（TTM）为-7.98，处于近一年数据的2.89分位；市净率（MRQ）为1.49，位于近一年数据的100.00分位，估值背离明显。

投资建议

1、关注干散货海运周期反转机会：根据广发证券的分析，干散货海运市场可能正处于景气周期底部，并有望出现向上拐点。未来一年内，行业或将进入供需再平衡、运价回升的阶段。需求侧，随着西芒杜铁矿项目的推进、巴西大豆增产以及潜在的美联储降息带来的全球流动性改善，干散货运输需求有望回暖。供给侧，全球造船产能受限，新船交付能力下降，船队增速保持低位，供给紧约束将支撑运价中枢上行。投资者可关注受益于干散货海运市场复苏的上市公司，抓住周期反转带来的投资机会。

2、谨慎应对板块高估值风险：当前航运港口板块市净率（MRQ）为1.49，处于近一年100分位，估值水平较高。虽然行业基本面有望改善，但高估值意味着股价已部分反映了预期，未来上涨空间可能有限。此外，板块内主力资金本周净流出6.19亿元，显示资金对板块的关注度有所下降。投资者应谨慎对待高估值风险，注意市场波动带来的潜在损失，避免盲目追高。

风险提示

全球经济复苏不及预期、地缘政治风险加剧、运力扩张超预期以及成本波动等因素可能对行业复苏造成不利影响，投资者需警惕这些风险对投资带来的不确定性。