市场早盘震荡走强，沪指高开高走，创业板指一度涨超1.5%。沪深两市半日成交额1.09万亿，较上个交易日放量421亿。盘面上热点快速轮动，全市场近4700只个股上涨。从板块来看，大消费板块持续拉升，零售、乳业方向领涨，中央商场、上海九百、庄园牧场等多股涨停。智能驾驶概念走强，浙江世宝4连板。路畅科技4天2板。商业航天概念反复活跃，华体科技2连板。可控核聚变概念开盘表现强势，王子新材3天2板。下跌方面，影视院线概念走弱，博纳影业大跌。
板块方面，零售、核电、乳业等板块涨幅居前，贵金属、影视院线等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.93%，创业板指涨0.99%。
涨停天梯榜：
【6连板】胜通能源
【4连板】浙江世宝
【4天3板】中央商场
今日炒什么
【消费】
消息面：我国经济发展已从高速发展阶段转向高质量发展阶段，人民对美好生活的向往已从“有没有”转向“好不好”，消费结构持续优化，服务消费需求持续释放，发展和享受型消费增势显著。“犒赏经济”是一种新型消费模式，指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时，通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务，以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。“犒赏经济”是人民群众对美好生活向往在微观层面的具体投射，也是人民群众物质文化需求和精神文化需求日益增长的生动体现。“犒赏经济”之所以能逐渐成为一种普遍的社会现象，其背后有着深刻的心理学和社会学动因。“犒赏经济”的蓬勃发展，不仅重塑了消费端的行为模式，也对供给侧提出了更高要求，能够有效推动产业结构转型升级、激发市场活力，从而拉动内需。
【商业航天】
相关个股：航天智造、信科移动、优机股份
消息面：特朗普签署行政命令，制定“美国优先”的太空政策，要求美国人到2028年重返月球，并在2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，指示在月球和轨道上部署核反应堆。该命令通过升级发射基础设施和开发商业途径，以在2030年前取代国际空间站，从而刺激私营部门的创新和投资。该命令指示总统科学技术顾问协调国家太空政策工作，并指示联邦各部门和机构共同执行该命令，包括简化采购流程、实施相关的太空安全战略，确保拥有适当的人力资源来实现这些目标。
【可控核聚变】
消息面：特朗普媒体科技集团和聚变能源公司TAE Technologies同意以全股票交易方式合并，交易价值超过60亿美元。此次交易将打造全球首批上市的核聚变公司之一。两家公司的股东将按完全稀释后的股权比例分别持有合并后公司约50%的股份。合并后的公司将由一个九人董事会管理，其中包括来自特朗普媒体科技集团的两名董事(包括董事长兼首席执行官Devin Nunes和特朗普长子Donald J.Trump Jr.)、来自TAE的两名董事(包括TAE首席执行官Michl Binderbauer和Michael Schwab)以及另外五名待选的独立董事。双方表示，此次交易将打造全球首批上市的聚变公司之一。TAE成立于1998年，其下一阶段的发展重点是部署商业化、公用事业规模的聚变能源。除聚变业务外，TAE还拥有两家参股子公司——TAE Power Solutions和TAE Life Sciences。交易完成后，特朗普媒体科技集团将成为Truth Social、Truth+、Truth.Fi、TAE、TAE Power Solutions和TAE Life Sciences等公司的控股公司。Nunes表示：“特朗普媒体科技集团构建了不可撤销的基础设施，以保障美国人在网络上的言论自由，现在我们正在朝着一项革命性技术迈出重要一步，这项技术将巩固美国在未来几代人的全球能源主导地位。”特朗普媒体科技集团股价上涨41.93%。
机构观点：
中信证券：技术迭代推动液冷渗透，看好国产厂商突破
中信证券研报指出，2025年以来，在AI服务器功耗和芯片功率大幅提升的背景下，液冷方案凭借更高的散热效率、更低的PUE，逐步成为数据中心节能降耗的主流技术路径。随着液冷加速渗透叠加技术升级ASP提升，预计2027年全球液冷市场空间将达到218亿美元。从行业竞争格局看，当前液冷产业链以台系厂商为主。随着芯片厂商逐步参与液冷供应链选择，国产厂商迎来重大机遇。看好国产厂商充分受益AIDC液冷需求放量，推荐具备液冷核心组件量产能力及整体解决方案的厂商。
中信建投：预计2026年起我国将正式进入卫星互联网高频组网阶段
中信建投研报称，自2020年以来，全球火箭发射次数连续三年创下新高，全球航天活动显著增加，呈现出前所未有的活跃态势。在通信卫星领域，我国低轨卫星的建设相对滞后于高轨高通量卫星。天通一号卫星是我国成熟的GEO卫星星座，已被各行业广泛应用。2024年，我国两大巨型星座（GW及G60）正式组网开启，标志着星座部署将进入常态化发射的新时代。预计2026年起，我国将正式进入卫星互联网高频组网阶段，伴随国内卫星互联网建设需求逐步推进，行业整体规模增速有望在未来几年快速提升，建议优先关注产业上游卫星制造与火箭发射端。重点关注国内各低轨卫星星座的正式建设、批量组网的时间节点，或将为卫星互联网产业链相关企业业绩逐步兑现分水岭。
中金公司：预计2026年煤价将呈现前低后高走势
12月19日，中金公司研报称，预计2026年煤价将呈现前低后高走势，全年中枢可能与2025年基本持平。需求端或成主要拖累因素，但供给侧约束相对较强。上半年受政策传导滞后和季节性影响，需求可能偏平淡，煤价或有一定压力；下半年需求有望边际改善，驱动煤价上行。
国金证券：券商收并购事件有望提升行业集中度，催化板块估值修复
国金证券研报表示，12月17日晚间，中金公司发布拟换股方式吸收合并东兴证券、信达证券的预案，合并按下加速键。业内有国际竞争力的投行有望再添一例，行业马太效应也有望加强。上市券商三季报业绩超预期，全年利润增速有望实现高增，而当前板块PB估值1.4倍，处于十年36%分位数，与业绩错配。券商收并购事件有望提升行业集中度，催化板块估值修复。选股思路方面，（1）质地优但估值仍与业绩错配的券商；（2）AH溢价率较高的券商。
华泰证券：基建投资有望靠前发力，看好板块春季躁动行情
华泰证券研报称，据国家统计局，25年1-11月基建（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）/地产/制造业投资累计同比-1.1%/-15.9%/+1.9%，较1-10月增速-1.0/-1.2/-0.8pct，投资端需求承压。上周中央政治局会议和经济工作会议陆续召开，为2026年全国经济工作做出指引，强调扩大内需稳增长背景下，推动投资止跌回稳，华泰证券认为基建投资有望靠前发力，看好板块春季躁动行情。
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