格隆汇10月23日｜国盛证券研报指出，南钢股份季度盈利回落，产品结构持续改善。公司前三季度实现归母净利润为17.99亿元，同比下降17.4%；2026Q3实现归母净利4.77亿元，同比下降33.18%，环比下降34.26%。产销量同比增长，出口延续高增趋势。产品结构高端化加速，焦炭及铁矿业务稳步发展。另外，并入央企强强联合，高分红属性突出。公司专注于中高端专用板材及特钢长材制造，受益于产品结构改善以及股东赋能，其盈利稳健增长，后续有望显著受益于行业供需结构改善，预计公司2026年~2028年实现归母净利分别为27.0亿元、28.8亿元、31.4亿元，按照市值与重置成本的比对来看，目前公司仍处于价值低估区，具备较好的战略配置价值，综合考虑公司历史估值，维持“增持”评级。