8月27日晚间，西水股份发布了2020年上半年财报，出现巨额亏损。

西水股份的主营业务主要为保险业务。数据显示，上半年该公司实现营业收入28.1亿元，比上年同期下降54.46%；实现归属于母公司的净利润为-270.9亿元，比上年同期的24.84亿元大幅下降。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-271.08亿元；经营性净现金流量-12.08亿元；基本每股收益-24.7834元。

西水股份上半年亏损主要原因是本期子公司天安财险计提投资资产减值所致。据公告，天安财险持有的信托产品等资产到期后发生实质性违约，为真实反映财务状况和经营情况，天安财险对截至2020年6月30日的相关投资资产进行了减值测试，经测试，对该类投资计提了相应减值，涉及金额为577.45亿元。

上半年天安财险净亏损达到646.7亿元，净资产为-359.85亿元。天安财险已经处于严重资不抵债状态。

天安财险上半年巨亏646.7亿元

天安财险是西水股份最主要的子公司。截至目前，西水股份直接持有天安财险35.88%的股权，通过旗下三家合伙企业间接持有天安财险14.99%的股权，合计持有并控制其50.87%的股权。

从保险业务经营情况来看，天安财险表现并不算差，上半年整体实现承保盈利。数据显示，天安财险2020年上半年累计实现保费收入84.83亿元，同比增长7.93%，高于行业平均增速0.31个百分点。2020年上半年综合成本率为99.86%，优于年度预算目标0.13个百分点。这意味着从承保业务本身来看，经营是盈利的。

但投资端表现可以说是十分糟糕。上半年，天安财险投资计提减值达到了577.45亿元。计提减值将减少天安财险2020年度归属于上市公司股东的净利润207.24亿元。577.45亿元减值计提具体情况如下：

1.截至6月30日，天安财险直接持有的28笔信托本金284.44亿元，应计利息11.76亿元，本息合计296.2亿元。减值情况如下：

（1）所持新时代蓝海1073号信托计划本金4.6亿元，应计利息1842.06万元。底层担保物为欢瑞世纪（000892.SZ）5641万股股票，已办理公开质押手续，于2020年6月30日的市值为2.39亿元。新时代蓝海1073号信托计划重新估值为2.39亿元。

（2）所持新时代蓝海1291号信托计划本金5.5亿元，应计利息2608.04万元。底层担保物为欢瑞世纪（000892.SZ）800万股股票，国盛金控3500万股股票，游久游戏3080万股股票，已办理公开质押手续，于2020年6月30日的市值为4.17亿元。新时代蓝海1291号信托计划重新估值为4.17亿元。

（3）除以上两只信托产品外，其余信托产品本金及应计利息按10%重新调整并计量账面价值为28.57亿元。

2、天安财险应从华夏人寿及天安人寿回购的27笔信托产品，截至6月30日的本金为302亿元，应计利息为46.14亿元，本息合计348.14亿元。这些信托产品本金及应计利息均按10%重新调整并计量账面价值，本息合计为34.81亿元；其余90%计入减值，对应本息减值合计为313.33亿元。

3、天安财险持有的中意北大方正集团贵阳不动产债权投资计划，截至6月30日，本金为4.4亿元，应计利息为1638.81万元，本息合计为4.56亿元。经减值测试,本期计提信用减值3.2亿元。

从西水股份主要控股参股子公司情况来看，上半年天安财险净亏损达到646.7亿元，净资产为-359.85亿元。可以说，天安财险已经处于严重资不抵债状态。

西水股份将天安财险移出财报合并范围

由于天安财险所持有的股权投资基金项下的投资及新时代信托发行的信托产品存在重大减值迹象，经对信托产品进行减值测试，计提了减值准备，对股权投资基金穿透估值后确认了损失。截至2020年6月30日，天安财险净资产为-359.85亿元。据此，西水股份决定对天安财险长期股权投资全额计提减值准备，金额为149.02亿元。

西水股份表示，本次对天安财险计提的长期股权投资减值金额将计入母公司2020年度损益，将导致母公司2020年度净利润减少149.02亿元，对2020年度合并报表净利润无影响。本次计提长期股权投资减值准备事宜已在公司2020年半年度报告中予以反映。

今年7月17日起，中国银保监会已经对天安财险实行接管。接管期限一年，可依法适当延长。从接管之日起，天安财险股东大会、董事会、监事会停止履行职责，相关职能全部由接管组承担。

西水股份表示，由于天安财险被接管，公司不再对天安财险具有控制权，根据《企业会计准则第33号-合并财务报表》相关规定，预计将于三季度开始不再将其纳入财务报表合并范围。经初步推算，与2020年半年度报告相比，预计公司三季度末合并财务报表中归属于母公司的净资产将增加约183亿元，归属于母公司的亏损将减少约170亿元。

另据了解，天安财险被接管后继续照常经营，各项保险业务照常办理，公司债权债务关系不因接管而变化。接管组会同托管公司将依法合规采取切实有效措施，保持公司正常经营，依法维护保险活动当事人等各利益相关方合法权益。

天安财险此前还有重大会计差错，上交所发出监管函

除了上述投资亏损事宜，天安财险还存在重大会计差错事项。西水股份公告称：收到天安财险2020年半年度财务报表及其附注，发现其对2020年期初的相关数据进行了追溯调整，存在以下重大会计差错事项：

1、2018年天安财险与天安人寿、华夏人寿签署了相关信托计划受益权转让协议及回购事项，天安财险按照前述协议信息就转让信托计划受益权进行了财务记账并经审计后公告，未就相关回购事项进行相应财务记账。

2、2018年天安财险与天安人寿签署了《股权转让协议》，约定天安财险向天安人寿转让成都中德西拉子环保科技有限公司、德阳中德阿维斯环保科技有限公司各15.625%的股权(以下合称“标的股权”)，对此天安财险进行了相应的财务处理。2019年1月24日天安财险与天安人寿就上述转让签署了《股权转让协议之解除协议》，同意解除《股权转让协议》并恢复原状，标的股权仍归属天安财险持有，天安财险应在2020年12月31日前退还天安人寿股权转让款合计5.4亿元，天安财险未就该等协议信息进行相应财务调整。

上述追溯调整将对公司2018年度、2019年度的总资产、总负债、所有者权益、营业总收入、营业总支出、净利润等指标产生重大影响。

公司2020年半年度报告已据此调整了年初数，调减期初未分配利润1.93亿元。但目前尚无法准确确认追溯调整所涉及的具体年限及每年度的具体金额，公司拟聘请会计师事务所对上述会计差错更正事项进行专项审计，并在两个月内披露经会计师事务所审计的更正后的以前年度财务报告。

8月27日晚间，西水股份亦公告收到上交所监管工作函。上交所对其提出了如下监管要求：

1.半年报披露，公司报告期内计提信用减值损失577.57亿元，主要系天安财险所持的新时代信托股份有限公司发行的集合资金信托计划。

上交所要求西水股份审慎核实并补充披露说明公司资产减值测算的具体过程，包括但不限于主要参数选取及依据，并在此基础上充分论证减值计提金额是否准确、恰当；说明减值迹象出现的具体时点，公司迟至本期才计提相关减值的合理性和审慎性，是否存在前期计提不足的情形，是否存在前期业绩虚假或调节利润的情形。

2.根据披露，天安财险于2018年与天安人寿、华夏人寿签署了相关信托计划受益权转让协议及回购事项，但未就相关回购事项进行相应财务记账。同年，天安财险与天安人寿签署有关标的公司的股权转让协议，该协议已于2019年1月解除，但天安财险未进行相应财务处理。上述事项导致公司2018年及2019年度合并报表存在重大差错，需要对2020年期初的相关数据进行追溯调整。其中，分别调增期初“其他债权投资”和“卖出回购金融资产”363.16亿元，调减期初归属于母公司所有者权益-1.94亿元。

上交所要求西水股份在全面核实的基础上补充披露：（1）上述会计差错形成的具体原因及相关责任人；（2）公司前期签署相关资产转让协议及回购事项等是否属于应当披露事项，是否存在前期信息披露不充分的情形。

上交所还要求，西水股份及全体董事、监事、高级管理人员应当勤勉尽责，全面核实公司的治理和内控情况，采取一切必要措施维护公司正常生产经营秩序，保证财务信息披露的真实、准确、完整。同时，鉴于公司目前已经资不抵债，公司董事、监事及高级管理人员应当持续关注公司的生产经营情况及风险化解进展，及时履行信息披露义务。

（文章来源：券商中国）