2004 年，实现主营业务收入41719 万元，同比增长9.82%；实现净利润1764.90 万元，同比增长118.30%。每股收益0.064 元。

2004 年产销量与上年基本持平，公司主导产品浮法玻璃销价稳中有升，带动主营业务收入增加。2004 年实现主营业务收入41719万元，同比增长9.82%。

2004 年实现主营业务成本33034 万元，同比增长6.92%。增幅低于主营业务收入9.82%的增幅，导致产品毛利率上升。2004 年公司产品毛利率为20.82%，较上年增加11.52 个百分点。

期间费用占主营业务收入比重的下降，使净利润同比增长1 倍以上。

当阳峡光特种玻璃公司600t/d 自洁玻璃基片生产线项目已于2005年3 月16 日点火，公司产能进一步扩大。2005 年主要原燃料价格仍将维持在高位运行。随着国内玻璃企业的产能扩张，以及公司400t/d 浮法玻璃生产线面临冷修改造，公司经营压力加大。

我们认为三峡新材的合理市盈率空间应该在25-30 倍左右，以我们对该公司2005 年每股收益0.077 元的预测，该公司合理的价格区间应该在1.925-2.31 元之间。相对于2005 年3 月30 日3.45 元左右的价位，公司的市场价值已经体现。