证券代码：600298证券简称：安琪酵母

安琪酵母股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-016

?特定对象调研?分析师会议

?媒体采访?业绩说明会投资者关系

活动类别?新闻发布会?路演活动

?现场参观?电话会议

□其他线下调研国金证券陈宇君华创证券范子盼杭州泽泉马海华华源证券周翔参与单位名称和谐汇一刘天雨华源证券张东雪永赢基金潘俊汝国金证券刘宸倩

调研时间2025年11月5日上午10:00-11:00上市公司

董事会秘书：高路接待人员姓名调研地点公司一楼109会议室

问题1：三季度财务费用增多的主要原因？

答复：主要原因是公司部分项目转固，项目贷款的一部分利息支出计入财务费用。同时，由于公司三季度收入增速没有达到预算目标，也一定程度上影响了费用率。

问题2：三季度收入增速放缓的原因是什么？投资者关系活动

主要内容介绍答复：主要原因是公司缩减了与主业关系不大的贸易业务。

问题3：四季度收入公司会有压力吗？

答复：根据往年情况来看，四季度是公司业绩最好的季度，全年整体收入目标还是维持10%以上的增速。

问题4：请问公司海外和国内哪个市场盈利情况能好？公司未来还有哪些规划？

答复：目前来看，海外的整体毛利率要高于国内。当前海外整体市占率不高，未来公司产能建设会主要集中在海外，会考虑建设工厂、并购或者和相关企业合作的方式。国内未来主要是往酵母产业链上下游去衍生，上游就是稳定原材料的供应，下游包括发展公司 YE、酵母蛋白等核心产品。公司在今年 7月收购了晟通糖业，在此区域有丰富的糖蜜资源，未来也有建设工厂的可能性，并且晟通的地理位置也具有出口的优势。

问题5：请问公司产能利用率如何？

答复：目前来看，国内产能利用率90%以上，海外的产能利用率是100%。根据明年销售计划，目前整体产能还有缺口。

问题6：请问公司明年销售规划？

答复：公司未来还是计划保持着10%以上的收入增长。

问题7：请问收购晟通糖业对公司今年的收入影响有多少？

答复：公司披露了晟通糖业的相关财务数据，具体还需要结合榨季及晟通的销售节奏。

问题8：请问公司对明年以及未来几年国内糖蜜价格做如何判

断呢？

答复：目前北方榨季刚刚开始，从当前情况来看，公司判断明年的糖蜜价格同比依然会下降。长期来看，公司把糖蜜当作公司的战略储备，公司酵母工厂建有糖蜜储罐，能在糖蜜价格较低的时候集中采购并存储，且公司还有水解糖作为替代原料来稳定糖蜜的价格，未来糖蜜价格很难大幅上涨。

问题9：请问国外的糖蜜价格如何？

答复：糖蜜在国外可以自由贸易，价格一直比较稳定，整体比国内的价格要低。

问题10：请问国内糖蜜的主要需求方是？

答复：国内糖蜜的采购方主要是酵母行业，其次是酒精及饲料行业。

问题11：请问印尼工厂的建设情况如何？

答复：目前按计划在进行，预计27年投产。

问题12：请问公司未来整体产能会达到多少？

答复：目前公司整体发酵产能在45万吨左右，加上在建的产能合计约50万吨左右。公司未来目标是全球第一大酵母公司，未来计划产能超过60万吨。

问题13：请问在原材料价格下降后，会出现价格战吗？答复：酵母行业竞争格局比较稳定，价格不会出现大幅度的波动。并且公司客户主要以 B端客户为主，客户更在意产品供应及质量的稳定性。

问题14：请问公司这几年毛利率下降的主要原因是什么？

答复：公司收入规模增加，业务单元增多，影响了整体的毛利率水平。公司发展需要综合考虑收入、利润等多种因素。

问题15：请问公司海外收入的提升是整体大盘的提升，还是公司自身市占率的提升？

答复：两种情况都包括，公司海外优势区域集中在中东、非洲、东南亚等，这些区域还处于人口上行周期，会拉动酵母行业整体的市场需求。同时，公司在海外通过优质的产品质量、高效的服务、销售人员本地化等方式，也在逐步提升自身的市占率。

问题16：请问干酵母和鲜酵母的区别在哪，未来趋势如何？答复：鲜酵母是干酵母的前段工艺，干酵母会多一个除水干燥的过程，工艺更复杂。目前是全球干酵母增速高于鲜酵母，发展中国家人口增长快，主要使用干酵母。

附件清单无

交流过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严备注

格按照有关制度规定，不存在未公开的重大信息泄露等情况。